Apa itu Pengali Ekuitas?

Pengganda ekuitas membantu kita memahami berapa banyak aset perusahaan yang dibiayai oleh ekuitas pemegang saham dan merupakan rasio sederhana dari total aset terhadap total ekuitas. Jika rasio ini lebih tinggi, maka leverage keuangan (total hutang terhadap ekuitas) lebih tinggi. Dan jika rasionya ternyata lebih rendah, leverage keuangannya lebih rendah. Kami mencatat dari grafik di bawah ini bahwa Go daddy memiliki pengganda yang lebih tinggi pada 6,73x, sedangkan Pengganda Facebook lebih rendah pada 1,09x.

Rumus Pengganda Ekuitas

Berikut rumusnya -

Pengganda Ekuitas = Total Aset / Total Ekuitas

Seiring dengan mengetahui setiap unit dari total aset untuk setiap unit total ekuitas, juga banyak bercerita tentang berapa banyak perusahaan telah membiayai asetnya melalui sumber keuangan eksternal, yaitu hutang.

Mari kita ambil contoh untuk mengilustrasikan ini.

Contoh Pengali Ekuitas

Katakanlah Perusahaan Z memiliki total aset $ 100.000. Ekuitas totalnya adalah $ 20.000. Hitung pengganda ekuitas.

Ini adalah contoh sederhana, tetapi setelah menghitung rasio ini, kita akan dapat mengetahui berapa banyak aset yang dibiayai oleh ekuitas dan berapa banyak aset yang dibiayai oleh hutang.

Atau, Pengganda = $ 100.000 / $ 20.000 = 5.

Pengganda adalah 5 berarti bahwa total aset dibiayai oleh 20% ekuitas ($ 20.000 / $ 100.000 * 100 = 20%) dan sisanya (yaitu 80%) dibiayai melalui hutang.

Ini adalah pertimbangan penting karena leverage keuangan akan lebih tinggi / lebih rendah tergantung pada pengganda (apakah pengganda lebih tinggi atau lebih rendah).

Penafsiran

Sebagai investor, jika Anda melihat sebuah perusahaan dan penggandanya, Anda hanya akan dapat mengetahui apakah perusahaan tersebut telah menggunakan rasio leverage keuangan yang tinggi atau rendah.

Namun, untuk mengetahui apakah perusahaan tersebut berisiko atau tidak, Anda perlu melakukan hal lain juga.

Anda perlu menarik perusahaan serupa lainnya di industri yang sama dan menghitung pengganda ekuitas.

Jika Anda melihat bahwa hasilnya mirip dengan perusahaan tempat Anda ingin berinvestasi, Anda pasti bisa memahami bahwa rasio leverage keuangan tinggi atau rendah adalah norma industri.

Artinya, jika perusahaan membiayai asetnya lebih banyak dengan pembiayaan hutang dan perusahaan lain di industri telah melakukan hal yang sama, maka ini mungkin menjadi norma.

Namun membiayai aset melalui hutang masih merupakan bisnis yang sangat berisiko. Itulah mengapa Anda perlu melanjutkan ke penghitungan lanjutan dan melihat rasio leverage keuangan secara mendetail.

Sekarang mari kita lihat Pengganda dari beberapa sektor

Contoh Produsen Mobil

Mari kita lihat pengganda dari beberapa Produsen Mobil terkemuka

Nama	Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham
Ford Motor	8.16x
Mobil Fiat Chrysler	5,44x
Mesin umum	5,06x
Honda Motor Co.	2.60x
Ferrari	11,85x
Toyota Motor	2,78x
Tesla	4.77x
Tata Motors	4,99x

Kami mencatat bahwa pengganda ekuitas Ferrari paling tinggi di 11,85x, sedangkan Pengganda Honda Motor Co paling rendah di grup di 2,60x
Secara keseluruhan kami mencatat bahwa Multiplier relatif lebih tinggi untuk sektor ini

Contoh Perusahaan Internet dan Konten

Sekarang mari kita lihat Pengganda untuk Perusahaan Internet.

Nama	Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham
Baidu	1,97x
Care.com	2.32x
Facebook	1,10x
Phoenix New Media	1,46x
Ayo ayah	6,73x
Alfabet	1,20x
Groupon	6,66x
GrubHub	1,23x
JD.com	4,73x
Jepret	1,30x
Shutterstock	1,75x
Indonesia	1,49x
Menyalak	1,10x
Yandex	1,48x

Kami perhatikan bahwa perusahaan besar seperti Facebook (1,10x), Twitter (1,49x), dan Alphabet (1,20x) memiliki Pengganda Ekuitas yang lebih rendah.

GoDaddy memiliki Pengganda tertinggi di grup ini dengan 6,73x.
Yelp dan Facebook memiliki Pengganda terendah di grup ini sebesar 1,10x.

Pengganda Bank Global

Di bawah ini adalah daftar Pengganda untuk Bank Global.

Nama	Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham
Bank Amerika	8.20x
Barclays	18,70x
Bank of Montreal	16,00x
Bank Nova Scotia	15,25x
Citigroup	7,96x
Canadian Imperial Bank	18,21x
Credit Suisse Group	19,57x
Bancorp Timur-Barat	10,15x
HSBC Holdings	13,54x
ING Group	17,82x
JPMorgan Chase	9.80x
Mitsubishi UFJ Financial	21,25x
Bank of NT Butterfield	15,62x
Royal Bank of Scotland	16,43x
Royal Bank of Canada	16,43x
Banco Santander	14.73x
Keuangan Sumitomo Mitsui	19,24x
Bank Toronto-Dominion	17,24x
UBS Group	17,44x
Perbankan Westpac	13.90x
Wells Fargo	9,67x

Secara keseluruhan, kami mencatat bahwa Bank Global memiliki Asset To Shareholder Equity yang lebih tinggi. Dalam kebanyakan kasus, Pengali lebih tinggi dari 10x.
JPMorgan memiliki pengganda ekuitas 9,80x, sedangkan Citigroup memiliki pengganda 7,96x (terendah dalam grup ini)

Pengganda Toko Diskon

Di bawah ini adalah daftar Pengganda untuk Toko Diskon.

Nama	Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham
Banyak sekali	2,47x
Grosir Costco	3.37x
Dollar General	2.16x
Toko Pohon Dolar	2.91x
Fred	2.07x
Outlet Murah Ollie	1.60x
Pricesmart	1,66x
Target	3.42x
Selasa pagi	1,80x
Toko Wal-Mart	2,56x

Secara keseluruhan, Pengali Ekuitas dalam grup ini berkisar antara 1,5x -3,5x
Target memiliki Multiplier tertinggi di 3.42x, sedangkan Ollie's Bargain Outlet paling rendah di 1.60x

Ekstensi ke Analisis Dupont

Equity Multiplier sangat membantu dalam Analisis Dupont ROE. Di bawah analisis DuPont, kita perlu menggunakan tiga rasio untuk mengetahui laba atas ekuitas.

Salah satu rasio dalam analisis DuPont adalah rasio Assets To Shareholder Equity.

ROE = (Laba / Penjualan) x (Penjualan / Aset) x (Aset / Ekuitas) ROE = Margin Laba Bersih x Perputaran Aset x Pengganda Ekuitas

Anda mungkin bertanya mengapa seseorang harus menghitung ROE di bawah analisis DuPont

Itu sederhana. Jika Assets To Shareholder Equity lebih tinggi, ROE berdasarkan analisis DuPont juga akan lebih tinggi.

Dan begitulah cara seorang investor akan memahami apakah dia akan berinvestasi di perusahaan atau tidak, artinya dia akan mendapatkan rasio lanjutan untuk membantunya mengetahui apakah dia telah sampai pada kesimpulan yang benar dengan memilih / atau tidak memilih untuk berinvestasi di perusahaan.

Contoh praktis

Company Usher memiliki total aset $ 400.000. Ekuitas total perusahaan ini adalah $ 50.000. Ramesh, seorang investor, ingin mengetahui pengganda ekuitas serta ROE di bawah analisis DuPont untuk melihat apakah dia harus berinvestasi di perusahaan atau tidak. Itu sebabnya dia melihat ke dalam laporan tahunan perusahaan dan mengetahui detail berikut -

Pendapatan bersih untuk tahun ini - $ 40.000
Penjualan - $ 200.000

Cari tahu pengali dan ROE di bawah analisis DuPont untuk Ramesh.

Kami akan mengikuti rumus pengali ekuitas dan akan memasukkan data yang kami miliki ke dalam rumus untuk mengetahui rasionya.

Pertama, mari Hitung pengganda ekuitas.

Atau, Aset Untuk Ekuitas Pemegang Saham = $ 400.000 / $ 50.000 = 8.

Itu berarti 1/8 (yaitu, 12,5%) dari total aset dibiayai oleh ekuitas, dan 1/8 (yaitu, 87,5%) dengan hutang.

Sekarang, mari kita hitung ROE di bawah analisis Rumus DuPont.

ROE di bawah Analisis DuPont = Margin Laba * Rasio Perputaran Aset * Pengganda Ekuitas

Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = Pendapatan / Penjualan Bersih * Penjualan / Total Aset * Total Aset / Total Ekuitas

Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = $ 40.000 / $ 200.000 * $ 200.000 / $ 400.000 * $ 400.000 / $ 50.000

Atau, ROE di bawah Analisis DuPont = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.

Mengapa investor harus bergantung pada analisis DuPont setelah melihat melalui pengganda?

Ini bisa menjadi pertanyaan besar di benak investor.

Jawabannya ada tiga.

Dalam Assets To Shareholder Equity, kita mengetahui seberapa besar leverage perusahaan secara finansial.

Jika pengganda ekuitas lebih tinggi, leverage keuangan lebih tinggi dan sebaliknya.

Tetapi bagaimana jika investor tidak hanya yakin dengan leverage keuangan?

Kemudian, ia perlu melihat aspek lain dari persamaan tersebut, yakni efisiensi operasional perusahaan dan juga efisiensi penggunaan aset.

Dengan menghitung ROE di bawah analisis DuPont, investor mendapatkan gambaran yang jelas tentang seberapa besar efisiensi operasional yang dimiliki perusahaan ditambah seberapa besar efisiensi aset yang telah dicapai perusahaan.

Dalam contoh di atas, bersama dengan pengganda ekuitas, kami mendapatkan gambaran umum tentang efisiensi operasional (yaitu, 20%) dan efisiensi penggunaan aset (yaitu, 50%).

Dengan melihat gambaran secara keseluruhan, kini seorang investor dapat memutuskan untuk berinvestasi di perusahaan tersebut atau tidak.

Bacaan yang Disarankan

Ini telah menjadi panduan untuk Pengali Ekuitas, rumusnya, contoh, dan rasio sektornya. Anda mungkin melihat bacaan di bawah ini untuk meningkatkan pengetahuan Anda tentang Analisis Rasio -