Apa itu Penempatan Saham Pribadi?
Private Placement of Shares mengacu pada penjualan saham perusahaan kepada investor dan institusi yang dipilih oleh perusahaan yang umumnya meliputi bank, perusahaan reksa dana, investor individu kaya, perusahaan asuransi, dll daripada menerbitkannya di pasar terbuka untuk umum secara keseluruhan dan sama umumnya memiliki sedikit persyaratan peraturan.
Dalam Penempatan ini, sekuritas diterbitkan untuk sejumlah investor yang “terakreditasi”. Investor terakreditasi adalah orang yang: -
- Memenuhi ambang tertentu dari kekayaan bersih dan kualifikasi finansial.
- Lebih berpengalaman dalam melakukan investasi dan membuat keputusan keuangan yang bijaksana.
- Bisa menanggung resiko dan kerugian yang timbul dari investasi semacam itu.
Misalnya: Asuransi Jiwa New York mengambil 22,51% saham di usaha Maxx pada Januari 2017 dengan harga Rs 78 per saham melalui penempatan ini
Perbedaan Antara Program Penempatan Pribadi dan Penawaran Umum
- Efek dijual kepada sekelompok investor dalam penempatan saham pribadi sedangkan dalam penawaran umum sekuritas ditawarkan kepada publik.
- Penempatan saham pribadi dapat diterbitkan oleh Perusahaan publik dan swasta sedangkan dalam kasus penawaran umum, Perusahaan tersebut akan terdaftar atau akan dicatatkan setelah penawaran dilakukan.
- Kesepakatan penempatan ini mungkin tidak diharuskan untuk didaftarkan pada regulator sedangkan kesepakatan dimana sekuritas ditawarkan secara publik harus didaftarkan pada regulator.
Bagaimana Program Penempatan Pribadi Mempengaruhi Harga Saham Perusahaan?
Penempatan saham secara privat jika dilakukan oleh perusahaan swasta tidak akan mempengaruhi harga saham karena tidak tercatat. Namun bagi Perusahaan Terbuka, penempatan ini akan berdampak pada penurunan harga saham setidaknya dalam waktu dekat.
Penempatan ini menyebabkan dilusi kepemilikan pemegang saham yang ada menjadi proporsi dari ukuran penempatan ini. Ini karena saham baru dikeluarkan dan kepemilikan pemegang saham yang ada tetap sama. Mari kita lihat contohnya:
Biarkan jumlah saham beredar sebelum private placement saham sebesar 10 juta dan Perseroan telah mengusulkan untuk menawarkan 1 juta saham ekuitas dalam private placement. Dengan demikian, hal ini akan mengakibatkan dilusi kepemilikan pemegang saham yang ada sebesar 10%.
Pelemahan suatu saham biasanya menyebabkan penurunan harga saham; Dampak dari penempatan ini dapat dianggap serupa dengan stock split. Namun demikian, dampak tersebut hanya dapat dilihat dalam jangka pendek, pengaruh jangka panjang terhadap harga akan memperhitungkan penggunaan dana oleh Perusahaan yang diperoleh selama penempatan ini. Jika Perusahaan melakukan private placement saham untuk menambah modal untuk proyek yang dapat memberikan pengembalian yang lebih baik; keuntungan dan pendapatan tambahan dari proyek semacam itu akan berdampak pada harga saham sehingga mendorongnya lebih tinggi.
Keuntungan Program Penempatan Pribadi
Berikut adalah 5 keuntungan penempatan pribadi teratas
- Keuntungan Jangka Panjang - Jika merupakan jaminan hutang, Perusahaan menerbitkan obligasi penempatan pribadi yang umumnya memiliki waktu lebih lama untuk jatuh tempo daripada kewajiban bank. Dengan demikian, Perseroan memiliki lebih banyak waktu untuk membayar kembali kepada investor. Ini ideal untuk situasi di mana Perusahaan berinvestasi dalam bisnis baru yang membutuhkan waktu untuk menghasilkan dan berkembang. Selanjutnya, jika penempatan ini dilakukan pada saham ekuitas; ini umumnya dilakukan untuk investor strategis dengan strategi "beli dan tahan". Para investor ini berinvestasi dengan durasi yang lebih lama dan juga memberikan masukan strategis dalam menjalankan bisnis. Dengan demikian, Perusahaan mendapatkan keuntungan dari memiliki hubungan jangka panjang dengan investor.
- Jangka waktu eksekusi yang lebih sedikit - Karena pasar untuk penempatan ini telah matang, hal ini telah meningkatkan standardisasi dokumentasi, persyaratan dan harga yang lebih baik serta meningkatkan ukuran penggalangan dana. Selain itu, penerbit tidak harus mendaftarkan dan memasarkan kegiatan penggalangan dana tersebut dengan regulator, sehingga dapat dilakukan dalam waktu dan biaya yang lebih singkat. Jika penerbit menerbitkan obligasi penempatan pribadi yang akan dimiliki secara pribadi, dia mungkin tidak diwajibkan untuk mendapatkan peringkat kredit yang selanjutnya akan mengurangi biaya yang harus dibayarkan ke lembaga kredit.
- Diversifikasi Penggalangan Dana - Penggalangan dana dengan penempatan ini membantu Perusahaan untuk mendiversifikasi sumber pendanaan dan struktur permodalan Perusahaan. Ini membantu Perusahaan dalam meningkatkan modal ketika kondisi likuiditas pasar tidak baik. Ini membantu Perusahaan untuk mengatur struktur modal dalam hal struktur hutang-ekuitas dan membantu untuk mengelola kewajiban utangnya.
- Persyaratan Peraturan yang Lebih Rendah - Penempatan ini memerlukan pengungkapan publik yang terbatas dan rentan terhadap persyaratan peraturan yang kurang dari yang dibutuhkan dalam penawaran umum. Dengan demikian, Perusahaan akan menegosiasikan kesepakatan tersebut secara pribadi dan menawarkan sekuritas dengan harga yang dinegosiasikan dan ditetapkan.
- Jual ke Investor Terakreditasi - Penerbit penempatan ini dapat menjual sekuritas kompleks kepada investor yang berpartisipasi dalam penerbitan karena masalah seperti itu akan terbatas pada kelompok investor tertentu (investor terakreditasi). Selanjutnya, mereka akan memahami potensi risiko dan laba atas sekuritas tersebut.
Kekurangan Program Penempatan Pribadi
Berikut adalah 2 kerugian penempatan swasta teratas
- Kesulitan dalam Menemukan investor yang cocok - Pertama dan terpenting, kerugian dari penempatan saham secara pribadi adalah menemukan investor yang cocok. Lebih lanjut, investor mungkin memiliki jumlah dana yang terbatas untuk diinvestasikan dan dapat menetapkan target tertentu untuk dicapai dimana ia akan menginvestasikan dananya.
- Persyaratan Pengembalian Lebih Tinggi -Para investor mungkin memerlukan lebih banyak pengembalian karena risiko yang mereka ambil dengan berinvestasi secara pribadi. Jika investasinya adalah untuk obligasi penempatan pribadi, mereka mungkin meminta tingkat bunga yang lebih tinggi atau kupon tahunan karena risiko yang mereka ambil untuk sekuritas obligasi tanpa peringkat dan sekuritas tidak likuid. Jika investasi di Perusahaan swasta adalah dengan menerbitkan saham ekuitas, mereka dapat meminta kepemilikan ekuitas atau posisi dewan yang lebih tinggi karena risiko likuiditas dari investasi mereka. Selanjutnya, bahkan jika Perusahaan diperdagangkan secara publik dan memilih untuk menawarkan saham penempatan pribadi, investor akan melakukan uji tuntas dan beberapa klausul pada penawaran seperti dividen tahunan atau saham yang akan diterbitkan dengan harga yang lebih murah daripada harga pasar karena mereka harus melakukannya. mengunci saham mereka (tidak untuk dijual di pasar terbuka) untuk jangka waktu tertentu.
Kesimpulan
Penempatan pribadi saham adalah penerbitan sekuritas Perusahaan kepada individu, kelompok individu, korporasi atau kelompok korporasi tertentu. Efek selama penempatan ini tidak ditawarkan untuk umum. Dengan demikian, Perseroan menambah modal dengan menjual sekuritas kepada beberapa investor terpilih sedangkan dalam penawaran umum sekuritas tersebut terbuka untuk dijual di pasar untuk semua jenis investor.
Kami telah melihat keuntungan dan kerugian dari penempatan saham swasta. Perusahaan mungkin memiliki sejumlah alasan untuk melakukan penempatan pribadi seperti pembiayaan kembali hutang, perluasan bisnis, diversifikasi modal, partisipasi investor strategis, Perbedaan antara merger dan akuisisi, pembelian kembali saham, rencana ESOP dll. Namun, bagian terpenting dari penempatan ini adalah menemukan investor yang berpikiran cocok untuk bisnis ini.
