MD&A - Diskusi dan Analisis Manajemen

Apa itu MD&A (Diskusi dan Analisis Manajemen)?

MD&A atau Analisa dan Pembahasan Manajemen adalah bagian dari laporan keuangan dimana manajemen perusahaan membahas kinerja perusahaan pada tahun berjalan dengan menggunakan ukuran kualitatif dan kuantitatif untuk membantu investor dalam merealisasikan rincian yang tidak akan tersedia untuk analisis. Bagian MD&A mencakup berbagai topik termasuk Kinerja Makro-Ekonomi industri, Visi dan Strategi Perusahaan dan beberapa indikator keuangan utama dan alasannya.

Sebagai investor, itu adalah informasi yang sangat berwawasan yang diberikan oleh perusahaan untuk menghubungkan parameter makroekonomi dan kinerja perusahaan dalam kaitannya dengan itu. Bagian yang berisi Analisa dan Pembahasan Manajemen termasuk dalam laporan tahunan perusahaan disamping bagian yang serupa yang menganalisis kinerja perusahaan dan mendekode rasio keuangan dan berbagai indikator untuk para investor.

Detail apa yang harus Anda lihat dalam MD&A?

Dunia korporat telah mengadopsi jalur MD&A untuk menunjukkan komitmen mereka terhadap visi dan strategi Perusahaan, dan bagaimana manajemen telah menciptakan nilai dan memberikan kinerja sesuai dengan tujuan jangka panjang mereka. Ketika istilah manajemen dirujuk di seluruh topik ini, itu akan melibatkan struktur organisasi yang lengkap termasuk Dewan Direksi, Chief Executive Officer dan Chiefs lainnya, pejabat pelapor / pengendali berbagai departemen - Sumber Daya Manusia (Orang), Keuangan, Pemasaran, Produksi, dan Operasi, dll dan tingkat manajemen menengah dan bawah yang tersisa. Oleh karena itu, MD&A tidak hanya membedah angka / hasil keuangan tetapi juga melihat sisi Sumber Daya Manusia dan operasi bisnis, yang merupakan faktor fundamental dan kunci bagi organisasi bisnis mana pun.

# 1 - Tinjauan Eksekutif dan Pandangan

Bagian Tinjauan Eksekutif dan Outlook fokus pada rincian bisnis, jumlah segmen dan geografi yang mereka operasikan. Ini juga memberikan rincian tentang area fokus manajemen dan bagaimana mereka berharap untuk mencapai tujuan akuntansi bisnis dan keuangan.

sumber: Colgate SEC Filings

  • Colgate menggunakan berbagai indikator untuk mengukur kesehatan bisnis. Ini termasuk pangsa pasar, penjualan bersih, pertumbuhan organik, margin keuntungan, GAAP dan pendapatan Non-GAAP, arus kas dan laba atas modal.
  • Colgate juga mencatat bahwa mereka memperkirakan kondisi makroekonomi dan pasar global akan tetap sangat menantang dan tingkat pertumbuhan kategori terus melambat.

# 2 - Diskusi Hasil Operasi

Pada bagian ini, perusahaan membahas Ikhtisar utama dari kinerja keuangan periode fiskal saat ini. Dalam hal ini, manajemen memberikan rincian Penjualan bersih, marjin kotor, Penjualan Umum dan Biaya Admin, pajak Pendapatan, dll. Selain itu, manajemen memberikan rincian setiap Dividen yang diumumkan dan rincian pembayarannya.

sumber: Colgate SEC Filings

  • Penjualan Bersih Colgate turun 5% pada tahun 2016 dibandingkan dengan tahun 2015 karena penurunan volume sebesar 3% dan dampak negatif nilai tukar mata uang asing sebesar 4,5%.
  • Colgate mencatat bahwa penjualan Organik segmen produk Perawatan Mulut, Pribadi, dan Rumah meningkat 4 $ pada tahun 2016.

# 3 - Diskusi Hasil Segmen

Perusahaan juga memberikan rincian segmen individualnya, kontribusinya terhadap penjualan secara keseluruhan, tingkat pertumbuhan dan ukuran kinerja lainnya.

sumber: Colgate SEC Filings

Colgate beroperasi di lebih dari 200 negara dengan dua segmen utama - Perawatan Mulut, Pribadi dan Rumah; dan segmen Gizi Hewan Peliharaan.

# 4 - Ukuran Keuangan Non-GAAP

Umumnya, perusahaan menggunakan ukuran Non-GAAP untuk penganggaran internal, evaluasi segmen, dan pemahaman kinerja secara keseluruhan. Oleh karena itu manajemen membagikan informasi ini kepada para pemegang saham sehingga mereka dapat memperoleh wawasan yang lebih baik tentang kinerja keuangan Perseroan.

sumber: Colgate SEC Filings

Tabel di atas memberikan rekonsiliasi dari Pertumbuhan Penjualan Bersih (GAAP) ke ukuran Non-GAAP untuk Colgate.

# 5 - Likuiditas dan Sumber Daya Modal

Bagian ini memberikan rincian penerbitan hutang arus kas yang akan membantu memenuhi kebutuhan operasi bisnis dan kas berulang.

sumber: Colgate SEC Filings

Colgate menghasilkan Arus Kas dari Operasi sebesar $ 3,141 juta pada tahun 2016 dan arus kas dari aktivitas investasi adalah $ 499 juta. Selain itu, arus kas dari Aktivitas Pendanaan menghasilkan $ 2.233 juta pada tahun 2016.

Selain itu, hutang jangka panjang, termasuk bagian saat ini, turun menjadi $ 6.520 pada tahun 2016

# 6 - Pengaturan Off-Balance Sheet

Bagian ini memberikan rincian dari pengaturan pembiayaan off-balance sheet jika perusahaan telah menandatangani.

Seperti yang kami catat di atas, Colgate tidak memiliki pengaturan pembiayaan di luar neraca.

# 7 - Mengelola Mata Uang Asing, Suku Bunga, Harga Komoditas dan Eksposur Risiko Kredit

Pada bagian ini, perusahaan mengungkapkan cara mengelola risiko mata uang, risiko suku bunga, dan fluktuasi harga.

sumber: Colgate SEC Filings

  • Colgate mengelola eksposur mata uang asingnya melalui langkah-langkah pengendalian biaya, strategi sumber, kenaikan harga jual dan lindung nilai biaya tertentu untuk meminimalkan dampak terhadap pendapatan dari pergerakan nilai mata uang asing.
  • Perusahaan mengelola campuran hutang suku bunga tetap dan mengambang terhadap targetnya dengan penerbitan hutang dan dengan melakukan swap suku bunga untuk mengurangi fluktuasi pendapatan dan arus kas yang mungkin timbul dari volatilitas tingkat bunga.
  • Kontrak berjangka digunakan secara terbatas untuk mengelola volatilitas terkait antisipasi pembelian persediaan bahan baku komoditas.

# 8 - Kebijakan Akuntansi Kritis dan Penggunaan Estimasi

Pada bagian ini, manajemen perusahaan membahas tentang kebijakan akuntansi penting yang berdampak berarti bagi kesehatan perusahaan terhadap representasi keuangan.

sumber: Colgate SEC Filings

Seperti yang kami catat di atas, Colgate menggunakan metode FIFO dan LIFO untuk penilaian persediaan.

Dari perincian yang disebutkan di atas, dapat diambil gagasan yang adil tentang jenis informasi dan pengungkapan dunia usaha saat ini yang diperlukan agar dapat dipertanggungjawabkan kepada komunitas investor dan masyarakat luas serta transparansi dalam pelaporan. Karena manajemen berada pada posisi yang baik daripada pemangku kepentingan yang merupakan pihak luar untuk memberikan informasi mengenai kinerja Perusahaan, berdasarkan analisis manajemen tersebut, hanya tindakan tertentu saat ini yang diambil oleh Perusahaan yang dapat dibenarkan dan jalan menuju tujuan yang mereka janjikan dapat ditunjukkan oleh manajemen.

Bagaimana itu membantu?

MD&A membantu dalam memahami hasil operasional dan keuangan secara lebih baik. MD&A memiliki tujuan pasti tertentu, yaitu sebagai berikut:

  • Memungkinkan pembaca laporan keuangan untuk lebih memahami angka-angka, kondisi keuangan dan menjadi manajemen untuk memahami keputusan strategis dan operasional tertentu yang berani dan sangat mempengaruhi kinerja dan posisi Perseroan di masa depan.
  • Informasi pelengkap / pelengkap tambahan yang disediakan dalam MD&A akan membantu pembaca memahami apa sebenarnya yang digambarkan oleh laporan keuangan dan apa yang tidak.
  • Mengatasi persepsi investor tentang risiko yang terkait dengan operasi bisnis dan menguraikan tren masa lalu untuk menunjukkan upaya manajemen dalam memitigasi risiko tersebut dan memimpin jalan menuju laporan keuangan masa depan.
  • Mungkin terdapat informasi tertentu, yang meskipun tidak diwajibkan untuk diungkapkan dalam laporan keuangan, referensi tambahannya, dan pengungkapannya oleh manajemen dapat menjadi nilai tambah bagi pengambilan keputusan yang terinformasi oleh para pemangku kepentingan, termasuk otoritas Pemerintah.

Otoritas pemerintah, mulai dari otoritas Perpajakan hingga pengawas pasar modal hingga pembuat kebijakan fiskal hingga regulator perbankan, dll., Berusaha merumuskan kebijakan operasional, fiskal dan moneter tidak hanya berdasarkan informasi kuantitatif yang diberikan oleh Perusahaan melalui laporan keuangan, tetapi juga berdasarkan informasi kualitatif yang disebutkan di bagian Analisis Manajemen tentang ekonomi dan kinerja industri serta tujuan masa depan mereka.

Yang menjadi tujuan MD&A adalah faktor manfaat bagi komunitas pemangku kepentingan. Investor pertama kali di pasar ekuitas dapat mengadopsi pengambilan keputusan kualitatif dan terinformasi berdasarkan informasi yang diberikan oleh manajemen perusahaan dalam laporan tahunan mereka.

Format dan Luas informasi yang harus diungkapkan MD&A:

Seperti yang dapat Anda catat dari tujuan yang disebutkan di atas dan peraturan yang mengatur di India, ada praktik yang ditentukan dan terus diikuti tentang bagaimana informasi disajikan dalam laporan tahunan. Namun, tidak ada format pelaporan komprehensif yang ditentukan oleh Pemerintah dalam hal ini, kami juga tidak dapat melihat praktik universal pengungkapan informasi tersebut di antara berbagai perusahaan dari berbagai industri atau berbagai negara. Oleh karena itu, para profesional akuntansi dan lembaga pemerintah yang bertindak di negara masing-masing dapat memberikan panduan untuk presentasi MD&A.

Misalnya, Dewan Penasihat Standar Akuntansi Federal (FASAB) di Amerika Serikat telah mengeluarkan standar akuntansi yang direkomendasikan pada Analisis dan Pembahasan Manajemen dengan draf pertama diterbitkan pada Januari 1997, yang dapat diakses menggunakan tautan berikut - standar FASAB tentang MD&A. Di India, tidak ada standar atau catatan panduan atas nama ini, namun, Institute of Company Secretaries of India (ICSI) telah menerbitkan Catatan Referensi tentang Laporan Dewan di bawah seri Companies Act 2013, tetapi menyerahkan presentasi MD&A kepada interpretasi industri. .

Jadi, mengambil standar FASAB untuk tujuan pemahaman kita, MD&A harus membahas hal-hal berikut:

  • Misi entitas dan struktur organisasi;
  • Sasaran dan hasil kinerja entitas;
  • Laporan keuangan entitas;
  • Sistem, kontrol, dan kepatuhan hukum entitas; dan
  • Efek masa depan pada entitas yang ada, tuntutan, risiko, ketidakpastian, peristiwa, kondisi dan tren yang ada saat ini.

Mengambil catatan dari panduan lembaga terkemuka lain tentang Analisis dan Diskusi Manajemen (aslinya diterbitkan pada November 2002), Dewan Pelaporan Kinerja Kanada telah menetapkan prinsip-prinsip tertentu yang menjadi dasar penyusunan MD&A. Prinsip-prinsip tersebut adalah sebagai berikut:

  1. Melalui Mata Manajemen:  Perusahaan harus mengungkapkan informasi dalam MD&A yang memungkinkan pembaca untuk melihatnya melalui sudut pandang manajemen.
  2. Integrasi dengan Laporan Keuangan:  MD&A harus melengkapi, serta melengkapi, laporan keuangan.
  3. Kelengkapan dan Materialitas:  MD&A harus seimbang, lengkap dan adil serta memberikan informasi yang material untuk kebutuhan pengambilan keputusan pengguna. FASAB telah menjelaskan persyaratan ini dengan kata lain, mengatakan bahwa MD&A harus menangani masalah “beberapa yang vital”.
  4. Orientasi Berwawasan ke Depan: Orientasi  berwawasan ke depan adalah fundamental untuk pelaporan MD&A yang berguna.
  5. Perspektif Strategis:  MD&A harus menjelaskan strategi manajemen untuk mencapai tujuan jangka pendek dan jangka panjang.
  6. Kegunaan:  Agar bermanfaat, MD&A harus dapat dimengerti, relevan, sebanding, dapat diverifikasi dan tepat waktu.

Mengkonsolidasikan apa yang telah kita pelajari sampai sekarang, biarlah FASAB di AS atau Dewan Pelaporan Kinerja Kanada di Kanada atau ICSI di India, setiap badan pengatur telah mencoba untuk mendorong fungsi pengambilan keputusan yang terinformasi dari pemangku kepentingan dengan memberikan panduan kepada dunia korporat tentang bagaimana para investor dapat melangkah dan melihat situasi dari sudut pandang manajemen. Praktik tata kelola perusahaan yang baik yang dilakukan oleh suatu perusahaan akan selalu berupaya meningkatkan fungsi penyebaran informasinya untuk meningkatkan hubungan dengan berbagai pemangku kepentingan dan masyarakat luas.

Perbedaan Antara MD&A & Keuangan yang Diaudit

Sesuai SEC, kantor akuntan independen harus melakukan audit tahunan atas laporan keuangan perusahaan dan memberikan pendapat tentang kesalahan penyajian material. Namun, auditor tidak diwajibkan untuk mengaudit bagian Analisis dan Pembahasan Manajemen. Bagian MD&A di SEC Filings adalah pendapat manajemen tentang kesehatan keuangan dan bisnis perusahaan dan memberikan rincian operasi masa depan.

Kesimpulan

Sejalan dengan meningkatnya partisipasi investor ritel maupun asing di pasar modal dalam beberapa tahun terakhir, mekanisme penyebaran informasi yang lebih komprehensif dan transparan senantiasa diperlukan. Ini karena MD&A harus memberikan informasi yang berwawasan dan cukup kepada komunitas pemangku kepentingan untuk menganalisis perusahaan berdasarkan kinerja mereka dan membantu mobilisasi modal yang lebih baik. Ini lebih dibutuhkan di India, terutama setelah Survei Ekonomi tahun 2017 menggambarkan India sebagai titik manis yang mengisyaratkan dalam kegelapan ekonomi dunia.

MD&A menjadi salah satu cara yang sangat efisien untuk memberikan informasi yang bermakna dan sangat berguna bagi investor. Setiap perbaikan dalam MD&A dan penyajiannya, formatnya akan mengarah pada praktik tata kelola perusahaan yang baik dan hubungan yang sehat antara perusahaan dan komunitas investor.

Video MD&A