Penulisan Laporan Penelitian Ekuitas

Apa itu Laporan Riset Ekuitas?

Laporan Riset Ekuitas adalah dokumen yang disiapkan oleh Analis Riset Ekuitas atau pialang Keuangan dan berfokus pada sektor saham atau industri tertentu, mata uang, komoditas atau instrumen pendapatan tetap, atau bahkan pada wilayah geografis atau negara. Berisi rekomendasi mengapa membeli atau menjual saham itu termasuk pemodelan DCF, penilaian relatif, dll.

Poin Penting
  • Laporan penelitian ekuitas adalah komunikasi dari perusahaan sekuritas kepada kliennya dengan tujuan yang sangat spesifik.
  • Ini dimaksudkan untuk membantu investor membuat keputusan tentang alokasi sumber daya.
  • Semua tujuan lainnya bersifat sekunder.

Siapa Klien Firma Pialang?

Pialang keuangan pada dasarnya adalah perantara antara klien dan dunia investasi. Broker adalah organisasi seperti JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley, dll. Klien adalah dana investasi besar seperti Dana Pensiun, Perusahaan Asuransi Jiwa, Reksa Dana, FII, dll.

Meskipun pialang memfasilitasi investasi, mereka juga memberikan nasihat investasi. Terkadang nasihat investasi ini dibayar oleh klien. Namun, dalam banyak kasus, nasihat investasi diberikan secara gratis. “Rumah perantara pada dasarnya menjual Ide mereka”. Mereka membebankan komisi pada setiap transaksi yang dilakukan melalui divisi perdagangan mereka.

Sekarang pikirkan ini, ada lebih dari 300+ perusahaan pialang yang terhubung ke klien ini. Setiap hari klien menerima lebih dari 100+ email laporan penelitian (ide) dari perusahaan pialang. Menurut Anda, apakah klien memiliki waktu untuk membaca semua laporan penelitian dari ujung kepala hingga ujung kaki?

Kami harus memahami bahwa klien mungkin menghabiskan tidak lebih dari satu atau dua menit untuk membaca laporan penelitian Anda. Jelas, laporan analisis laporan keuangan Anda jika memang demikian, laporan 50+ halaman tidak akan masuk akal. Laporan penelitian gaya novel adalah sampah!

Karena alasan di atas, laporan penelitian harus jelas, langsung ke sasaran, dan tepat. Kami nanti akan mempelajari praktik terbaik untuk menulis laporan penelitian.

Jenis Laporan Riset Ekuitas

Laporan Inisiasi

  • Seperti namanya, ini adalah laporan ketika perusahaan pialang mengambil cakupan perusahaan. Artinya, mereka mulai melacak perusahaan untuk pertama kalinya.
  • Karena ini adalah bagian penelitian pertama dari perusahaan pialang, biasanya dapat berupa laporan terperinci dan dapat bervariasi dari 20-50 halaman laporan
  • Laporan rinci ini tidak hanya berisi rincian saham tetapi juga persaingan secara keseluruhan, dinamika industri, dll.

sumber: Laporan penelitian Religare

Laporan Sektor

  • Seringkali, perusahaan pialang membuat laporan Industri atau Sektor pada pembaruan
  • Laporan ini sekali lagi bisa sangat lengkap dan membantu klien
  • Ini memberikan wawasan mendalam tentang dinamika Industri, pesaing, peraturan pemerintah, dan prakiraan utama

sumber: laporan penelitian Deutsche Bank

Laporan Strategis / Ekonomi

  • Laporan strategis atau ekonomi ini berisi informasi tentang ekonomi makro umum, pergerakan mata uang, komoditas, dll.
  • Laporan ini sangat berguna bagi manajer portofolio untuk mengambil keputusan tentang aliran dana khusus negara
  • Selain itu, analis riset menggunakan laporan strategis ini untuk memasukkan korelasi penting dengan sektor mereka.

sumber: laporan penelitian Citibank

Laporan Hasil Kuartalan

  • Ini adalah laporan 2-3 halaman yang menyoroti pembaruan hasil utama.
  • Laporan ini umumnya merupakan laporan yang lebih kecil dan hanya berisi sorotan utama dari hasil triwulanan / tahunan

sumber: laporan penelitian JPMorgan

Laporan Flash

  • Laporan berita kilat bisa menjadi sesuatu yang penting yang layak dikomunikasikan kepada klien.
  • Terkadang, itu bahkan bisa berupa pembaruan email cepat atau peringatan.
  • Peristiwa dapat dikaitkan dengan perubahan manajemen kunci, merger, dan akuisisi, pengumuman kesepakatan apa pun, perubahan peraturan utama, dll

Anjuran & Larangan Penulisan Laporan Riset Ekuitas

peraturan Emas

  • Harapan dari Novel Dan Brown Berbeda, Klimaksnya Datang Akhirnya!

    Laporan Riset Anda TIDAK mendekati novel, berlawanan secara diagonal, harga target / rekomendasi didahulukan!

KISS - Jaga agar tetap sederhana konyol!

  • Pembaca tidak memiliki 1-2 menit untuk membaca laporan lengkap Anda. Mereka bahkan mungkin tidak memindai bahkan sampai halaman ke-2

Laporan Tepat Waktu

  • Mengeluarkan laporan secara tepat waktu

    Misalnya, laporan pembaruan hasil setelah 2-3 hari mungkin tidak dipertimbangkan untuk dibaca

Kliennya canggih dan profesional

  • Selalu gunakan dengan tepat dan tepat

Standardisasi Penulisan Laporan Riset Ekuitas!

Melaporkan

Buat laporan singkat (maksimal 20 halaman)

Gunakan Judul dan komentar berkedip

Buat format dan tata letak sebisa Anda tidak berantakan

Gaya

Harus bebas jargon - Hindari klise, mis. Jack of all, lion's share

Tepat, jelas, dan ringkas

Gunakan kata-kata pendek seperti 'beli' daripada 'beli'

Penggunaan kalimat aktif misalnya 'Kami memperkirakan ..' lebih baik daripada 'yang diperkirakan ..'

Konvensi

Judul, Singkatan

Poin peluru, Mata Uang

Waktu, Tanggal

Nama dan Judul, Gambar

Peringkat, Huruf Besar, Huruf Kecil, dan Huruf Besar

Bagan dan Grafik

Gunakan bagan dan grafik - gambar yang sesuai bernilai ribuan kata

Masukkan data ke dalam tabel

Diskusikan risikonya

Anda perlu mendiskusikan risikonya.

Laporan Riset Anatomi Ekuitas - Halaman Pertama

Setelah memahami jenis-jenis laporan penelitian ekuitas, sekarang mari kita lihat anatomi Laporan Penelitian. Halaman pertama adalah halaman terpenting dari laporan. Ada bagian penting dengan laporan -

  1. Target Harga & Data Saham yang Direkomendasikan
  2. Ringkasan Laporan Investasi
  3. Estimasi & Penilaian

sumber: laporan penelitian Merrill Lynch

1. Target Harga & Data Saham

  • Bagian ini berisi harga target dan data keuangan lainnya
  • Ide dari bagian ini adalah untuk mendapatkan gambaran sekilas tentang variabel utama seperti Kapitalisasi Pasar, Volume Perdagangan Harian, Saham Beredar, ROE, free float, dll.

sumber: laporan penelitian Merrill Lynch

2. Ringkasan Laporan Investasi

  • Ini terutama berisi 2-3 aspek terpenting dari laporan
  • Satu poin diskusi umumnya tentang penilaian dan risiko yang terkait dengan perusahaan

sumber: laporan penelitian Merrill Lynch

3. Estimasi & Penilaian

  • Bagian ini berisi perkiraan utama seperti Penghasilan Bersih, Laba, Dividen, dll. Bagian ini memberikan gambaran sekilas tentang perkiraan utama kepada klien
  • Selain itu, laporan tersebut juga memuat bagian valuasi dengan key multiples seperti PE Ratio, Price to Book Value Ratio, EV / EBITDA, dll.

sumber: laporan penelitian Merrill Lynch

Penulisan Laporan Penelitian Ekuitas - Studi Kasus

Studi Kasus 1 - Panduan Umum

“PDB 1Q FY09 naik 7,9% v / s 8,8% kuartal lalu dan 9,2% di 1QFY08. Pertumbuhan dipimpin oleh agribisnis naik 3%, industri naik 6,9% dan jasa naik 10%. PDB per pengeluaran menunjukkan bahwa sementara pertumbuhan konsumsi di 7,9% lebih tinggi dari tren pada 1QFY08, pertumbuhan investasi melambat menjadi 9% - pertama kalinya di bawah dua digit sejak 4QFY03. Kami memperkirakan tren ini akan terus berlanjut di FY09. ”

Beberapa hal yang perlu diperhatikan pada contoh di atas

1QFY09 digunakan untuk merepresentasikan kuartal fiskal pertama tahun 2009 (penulisan dengan gaya ini menghemat banyak ruang untuk laporan)

Amati bagaimana kenaikan dan penurunan laju pertumbuhan

v / s = versus

Kami berharap….

Studi Kasus 2 - Menggunakan Angka

Heading - Eksekusi 1Q Solid, Tapi Order Lambat

Judul harus langsung ke sasaran dan menarik!

Kejutan Drive Eksekusi 1Q09 yang Solid; Rek. PAT + 70%; Membeli

Kami menaikkan L&T EPS sebesar 3-4% selama FY09-10E setelah Street-beating 1Q09 dengan Rec. PAT Rs4.9bn, + 70% YoY + 30% menjelang konsensus. Perusahaan menaikkan panduan pada pertumbuhan penjualan FY09 menjadi 30-35% v / s 30% sebelumnya. Namun, kekhawatiran utama adalah arus masuk pesanan yang melambat (+ 24% v / s 30% panduan). EPS CAGR 36% (FY08-10E) & pembuatan kendaraan untuk pertumbuhan masa depan melalui peralatan listrik kelas atas, galangan kapal, dan kemenangan proyek besar di IDPL, kereta api, pertahanan, domain Nuke & Aerospace adalah pemicu potensial. Kami memotong PO menjadi Rs3450 (3950) untuk memperhitungkan penurunan peringkat pasar / saham, tingkat bebas risiko yang lebih tinggi (9% v / s 8%) untuk Infra SPV dan diskon untuk realty SPV.

Analisis Kasus

Selalu bawakan informasi numerik ke ide non-numerik.

YoY - digunakan dari tahun ke tahun

"+ 70%" digunakan untuk menunjukkan pertumbuhan 70%

CAGR = tingkat pertumbuhan rata-rata kumulatif

Bahasa yang digunakan sangat profesional

Studi Kasus 3 - Menggunakan Tabel

Studi Kasus 4 - Diskusi Penilaian

Studi Kasus 5 - Diskusi Risiko

Menggunakan Statistik Keterbacaan - Flesch-Kincaid Grade

Statistik keterbacaan dapat memberikan masukan yang bagus terkait dengan kecanggihan laporan penelitian Anda. Di bawah ini adalah ringkasan singkat menggunakan Statistik Keterbacaan -

  • Di Word, klik tombol Windows di sudut kiri atas layar Anda,
  • Kemudian klik Opsi Word; ketika Anda berada di pop-up Word Options, klik Proofing di sebelah kiri;
  • Saat mengoreksi ejaan dan tata bahasa di Word, pastikan bahwa Perlihatkan statistik keterbacaan dicentang.

Sekarang, jalankan pemeriksaan ejaan dan tata bahasa melalui dokumen Anda. Di akhir proses, Statistik Keterbacaan akan muncul.

Skor ini berkaitan dengan tingkat kelas sekolah AS. Skor 8,0, misalnya, berarti tulisan Anda mengarah pada tingkat membaca kelas delapan.

  • Bagi mereka yang tidak tinggal di AS, tingkatan kelas terkait dengan usia sebenarnya sebagai berikut.

    Kelas 1 6-7

    Kelas 2 7–8

    Kelas 3 8–9

    Kelas 4 9–10

    Kelas 5 10–11

    Kelas 6 11-12

    Kelas 7 12–13

    Kelas 8 13–14

    Sekolah Menengah Kelas 9 (Mahasiswa Baru) 14-15

    Kelas 10 (Sophomore) 15-16

    Kelas 11 (Junior) 16-17

    Kelas 12 (Senior) 17–18

Jadi, skor Tingkat Kelas Flesch-Kinkaid 10 berarti Anda membidik secara kasar pada 'pembaca yang berpendidikan' yang berusia sekitar 15 tahun.

Perlu diingat bahwa laporan penelitian Anda ditujukan untuk pengguna yang berpengalaman / terpelajar dan harus berisi 12 kelas ke atas

Artikel berguna lainnya -

Ini telah menjadi panduan untuk Penulisan Laporan Penelitian Ekuitas. Jika Anda mempelajari sesuatu yang baru atau menikmati postingan tersebut, silakan tinggalkan komentar di bawah. Biarkan aku tahu apa yang kamu pikirkan. Banyak terima kasih dan hati-hati. Selamat Belajar!

Original text

Contribute a better translation
  • Penelitian Ekuitas vs Perbandingan Ekuitas Swasta
  • Riset Ekuitas vs Perbedaan Penjualan & Perdagangan
  • Penelitian Ekuitas vs Perbankan Investasi
  • Kursus Penelitian Ekuitas
    • <