Perbedaan Reksa Dana Tertutup dan Terbuka
Sebuah reksa dana terbuka memberikan yang terbaik kebebasan dan fleksibilitas untuk investor untuk masuk dan keluar sebagai dan setiap kali mereka merasa seperti dan variasi benar-benar tergantung pada iman investor sedangkan di dekat-reksa dana penawaran timeline tetap kepada investor untuk berpartisipasi dalam dan keluar dari dana.
Reksa dana adalah skema investasi yang dikelola secara profesional di mana investor dapat memiliki akses ke portofolio yang terdiversifikasi dengan campuran ekuitas, obligasi, dan sekuritas lainnya dengan jumlah modal terbatas. Dana semacam itu sangat membantu investor ritel dan juga dipandang sebagai peluang investasi selama periode waktu tertentu. Semua reksa dana terdaftar di regulator masing-masing untuk pasar sekuritas misalnya SEBI di India yang akan menawarkan tingkat kenyamanan bagi investor dan prospek. Mereka harus berfungsi dalam ketentuan regulasi ketat yang dibuat untuk melindungi kepentingan investor.
Seseorang dapat berinvestasi dalam reksa dana ini dengan membeli unit / sahamnya pada NAV (Nilai Aktiva Bersih) yang ada dari reksa dana yang mudah berubah tergantung pada kinerja saham yang merupakan bagian dari portofolio. Dana tersebut dikelola oleh manajer uang profesional yang bertanggung jawab untuk menginvestasikan sejumlah modal investor dengan tujuan menghasilkan Capital Gain dan pendapatan bagi investor. Investasi dilakukan atas nama semua investor dan karenanya diperlukan banyak keterampilan. Tujuan investasi dan strukturnya tercantum dengan jelas dalam prospektusnya yang merupakan dokumen resmi dan harus dipatuhi.
Ada berbagai jenis reksa dana yang dapat diuraikan berdasarkan jangka waktu jatuh tempo dan juga berdasarkan tujuan investasi.
Diagram di bawah ini dapat memberikan gambaran yang jelas tentang reksa dana.
Infografis Reksa Dana Berakhir Terbuka vs Tertutup
Mari kita lihat perbedaan utama antara reksa dana terbuka vs reksa dana tertutup.
Kesamaan
- Reksa dana ini memiliki beberapa kesamaan mendasar di antara keduanya yaitu menjaga basis dan mengkategorikannya dalam reksa dana.
- Kedua dana ini dikelola secara profesional dengan tujuan untuk melampaui investasi yang telah dilakukan oleh sejumlah besar investor.
- Ini bertujuan untuk mencapai hal yang sama melalui diversifikasi dalam beberapa aset investasi daripada satu saham.
- Komisi atau biaya manajer investasi dapat bergantung pada pengembalian yang dapat mereka peroleh dari pasar.
- Persamaan lainnya mengacu pada Skala ekonomi di mana mengumpulkan sejumlah besar dana dari banyak investor memungkinkan investasi dan biaya operasional diturunkan.
Perbedaan Utama
- Reksa dana terbuka sangat populer di kalangan investor biasa karena memungkinkan mereka masuk dan keluar kapan saja sehingga menawarkan banyak fleksibilitas. Reksa dana tertutup memiliki sejumlah saham tetap yang dibeli dari investor lain dan memiliki jadwal tetap untuk masuk dan keluar reksa dana. Tawaran Dana Baru mungkin tetap terbuka untuk, katakanlah 30 hari pos yang tidak ada unit yang akan ditukar.
- Transaksi dana akhir terbuka dilakukan langsung melalui dana sedangkan dana tertutup awalnya diluncurkan melalui IPO (Penawaran Umum Perdana) setelah terdaftar di bursa saham, di pasar OTC atau dana Exchange Traded.
- Korpus reksa dana terbuka akan terus bervariasi karena akan melibatkan pembelian dan penebusan dinamis, sedangkan korpus tetap tetap karena unit baru tidak ditawarkan untuk dijual melebihi batas yang telah ditentukan.
- Harga untuk dana terbuka ditetapkan sekali sehari pada NAB (Nilai Aktiva Bersih) sebaiknya pada akhir hari dan merupakan harga dimana saham dana dapat dibeli untuk hari itu. Dana tertutup diperdagangkan sepanjang hari seperti saham biasa dan diperdagangkan dengan harga yang berlaku kapan saja sepanjang hari karena ia bekerja secara real-time.
- Struktur dana terbuka ditentukan sejak awal dan sebagian besar akan mencakup investasi dalam Ekuitas, Obligasi dan sekuritas bermata emas sedangkan dana tertutup akan mencakup investasi alternatif dalam portofolionya seperti Futures, Derivatif, dan FOREX.
- Harga jual reksa dana terbuka melibatkan NAB dan setiap beban masuk / keluar sebagaimana ditentukan dalam prospektus. Beban ini adalah pungutan yang diberlakukan untuk masuk atau keluar dana atau keduanya terutama untuk pengelolaan dana. Dana tertutup diperdagangkan dengan Premium atau Diskon ke NAV.
- NAB dari berbagai dana dikutip di surat kabar harian atau di situs web dana untuk dana terbuka. dana tertutup dapat memperoleh NAV mereka dari surat kabar keuangan atau melalui situs web setiap minggu.
- Jumlah total saham untuk setiap saham dan obligasi dalam dana terbuka dikalikan dengan harga penutupan dan resultan untuk setiap investasi dijumlahkan. Setiap kewajiban yang terkait dengan dana dikecualikan (seperti biaya yang masih harus dibayar). NAB per saham diperoleh dengan membagi Total Aktiva Bersih dengan jumlah saham yang beredar. Harga saham untuk dana tertutup ditentukan sesuai permintaan dan penawaran yang berlaku di pasar dan harga akan ditentukan sesuai di pasar saham.
- Dana terbuka memungkinkan pembelian sistematis terlepas dari kondisi pasar dan juga memungkinkan investasi dalam jumlah yang lebih kecil, tidak seperti dana tertutup yang hanya memungkinkan investasi lump-sum sehingga lebih berisiko bagi investor untuk dipertimbangkan terutama dalam kondisi pasar yang berombak. Tren juga menunjukkan bahwa dana tertutup muncul ketika pasar berkinerja sangat baik dan menggoda calon investor.
- Alokasi aset atau penyeimbangan kembali dimungkinkan dalam kasus dana terbuka yang mempertimbangkan perencanaan berbasis Sasaran dan dengan demikian memahami pentingnya alokasi aset dalam portofolio investasi. Struktur dana dapat disesuaikan jika terjadi perputaran dalam skenario pasar umum. Jika pasar ekuitas sedang naik dan menuju kejenuhan, seseorang mungkin ingin menebus sebagian dari yang sama dan mengalihkannya ke dana hutang. Fleksibilitas seperti itu tidak dimungkinkan dalam struktur berujung tertutup. Perubahan struktural tidak diizinkan dan investor tidak akan mengetahui detail internal atau juga imbal hasil obligasi jika investasi jangka panjang.
Tabel Perbandingan Reksa Dana Terbuka vs Tertutup
| Dasar untuk Perbandingan | Reksa Dana Terbuka | Reksa Dana Tertutup | ||
| Berarti | Pembelian dan penjualan unit secara terus menerus | Modal ditetapkan dengan menjual sejumlah unit tertentu. | ||
| Masuk & Keluar | Kenyamanan sesuai dengan investor | Partisipasi hanya sampai NFO (Penawaran Dana Baru) aktif | ||
| Ketersediaan | Dana tidak diperdagangkan di pasar terbuka dan diberi harga ulang berdasarkan jumlah saham yang dibeli dan dijual. Transaksi dilakukan langsung melalui dana. | Mereka diluncurkan melalui IPO untuk mengumpulkan uang dan kemudian terdaftar seperti saham atau ETF. | ||
| Penentuan Harga | NAB per saham diperoleh dengan membagi Total Aktiva Bersih dengan jumlah saham yang beredar. Setiap biaya tambahan harus dikurangi dari total aset. | Nilainya didasarkan pada NAV tetapi harga sebenarnya ditentukan oleh permintaan dan penawaran sehingga memungkinkan untuk berdagang dengan harga di atas atau di bawah nilai kepemilikannya. | ||
| Gaya manajemen | Ini bisa aktif, pasif atau kombinasi tergantung pada keadaan. | Ini mengikuti gaya manajemen aktif. | ||
| Periode Maturitas | Tidak ada jatuh tempo tetap | Jangka waktu jatuh tempo tetap biasanya berkisar antara 2-5 tahun. | ||
| Penerbitan NAV | Diterbitkan setiap hari | Diterbitkan setiap minggu | ||
| Keuntungan | Keuntungan tergantung pada investor dan kapan mereka keluar dari dana tersebut. Jika mereka telah melebihi investasi awal mereka, maka itu dianggap sebagai Keuntungan. | Keuntungan bagi pemegang saham dapat berupa pembagian pendapatan dan capital gain. Bisa juga capital gain yang direalisasikan dari penjualan saham dengan nilai saham yang semakin meningkat meskipun terkena kewajiban pajak. | ||
| Corpus | Bervariasi tergantung pada kepercayaan investor. | Corpus tetap diperbaiki karena unit baru tidak dikeluarkan | ||
| Harga penjualan | NAB ditambah beban masuk atau keluar sebagaimana ditentukan dalam Prospektus | Diperdagangkan dengan Premium atau Diskon ke NAV mereka | ||
| Perdagangan | Membeli langsung dari penjamin emisi dana | Dibeli dan dijual melalui broker. Perusahaan pialang menjamin dan menjual saham yang baru diterbitkan | ||
| Batasan | Pembatasan yang wajar atas investasi dalam Leverage & Likuiditas karena tingkat volatilitas dan risiko yang tinggi. | Batasan yang lebih sedikit terkait dengan leverage dan likuiditas tetapi batasan peraturan yang ketat akan berlaku. | ||
| Investasi Minimum | Investasi yang lebih kecil yang menarik bagi investor ritel dengan uang sekali pakai terbatas. | Investasi lump-sum diizinkan. | ||
| Likuiditas | Investasi yang dapat dengan mudah dilikuidasi | Investasi cenderung mengarah pada sekuritas yang tidak likuid yang tidak dapat dijual di NAB dalam waktu 7 hari. |
Kesimpulan
Meskipun masing-masing kategori memiliki pro dan kontra, keputusan untuk melakukan investasi ada di tangan investor dan tujuan investasinya. Itu juga tergantung pada selera risiko investor. Seorang investor ritel dengan jumlah modal terbatas akan lebih memilih reksa dana terbuka karena menawarkan banyak fleksibilitas dengan pengembalian yang relatif stabil.
Mengingat berinvestasi pada reksa dana tertutup bisa menjadi dilema bagi investor yang baru di pasar. Karena sekuritas dalam struktur ini dijual dengan harga premium atau diskon kepada NAB, maka diperlukan penentuan nilai intrinsik dari sekuritas yang mendasari untuk memutuskan apakah investasi tersebut berhasil atau tidak.
