Apa itu Saham Pilihan?

Saham preferen adalah saham yang mendapat prioritas dalam menerima dividen dibandingkan dengan saham biasa. Tingkat dividen dapat diperbaiki atau mengambang tergantung pada ketentuan masalah. Pemegang saham preferen juga umumnya tidak menikmati hak suara, namun, klaim mereka dibatalkan sebelum klaim pemegang saham biasa pada saat likuidasi.

Perusahaan menerbitkan dua jenis atau kelas saham - Umum dan Pilihan. Saham Biasa atau Ekuitas mewakili kepemilikan di Perusahaan. Pemegang saham biasa mungkin berhak atau tidak berhak atas dividen, tergantung pada profitabilitas perusahaan. Di sisi lain, saham preferen memberikan hak kepada pemegangnya atas dividen tetap terlepas dari tingkat profitabilitas perusahaan. Dividen yang diterima dari saham preferen dikenal sebagai dividen preferen. Mereka dikenal sebagai yang disukai karena jika Perusahaan tidak dapat membayar semua dividen, klaim atas dividen preferen akan didahulukan daripada klaim atas dividen yang dibayarkan atas saham ekuitas.

Perhitungan Dividen Saham Pilihan

Mari kita pahami perhitungan dividen yang disukai dengan bantuan ilustrasi

Tuan X memiliki 20.000, 10 persen saham preferen, yang diterbitkan dengan nilai nominal $ 50 per saham. Saat ini, saham diperdagangkan di NYSE dengan harga $ 60, maka:

Perhitungan Dividen Pilihan

Dividen per lembar saham preferen = $ 50 * 10% = $ 5

Total Dividen Pilihan = 10.000 saham * $ 50 * 6,5% = $ 32.500

Untuk menghitung dividen preferen, kalikan nilai par atau nilai penerbitan saham preferen dengan persentase dividen. Persentase dividen dicantumkan dalam prospektus. Selain itu, persentasenya juga tercantum dalam surat saham yang diterbitkan perseroan.

Perhitungan Hasil Dividen Pilihan

Rasio hasil dividen = 5/60 * 100% = 8,33%

Imbal hasil adalah tingkat bunga efektif yang diterima seseorang jika ia memegang saham selama satu tahun. Rumus perhitungan rasio hasil dividen adalah,

Dividen per Saham / Harga Pasar per Saham * 100%

6 Jenis Saham Pilihan Teratas

# 1 - Saham Preferensi Kumulatif

Dalam saham preferen kumulatif, dividen preferen selalu diakumulasi untuk tahun-tahun berikutnya. Jenis tersebut termasuk provisi, dimana perusahaan diharuskan untuk membayar semua dividen - Sekarang maupun yang lalu, di tahun-tahun berikutnya.

sumber: Hanesbrands Inc.

# 2 - Saham Preferensi Non-Kumulatif

Dalam hal saham preferen non-kumulatif, tidak ada kewajiban hukum bagi perusahaan untuk membayar dividen yang telah dikumpulkan sebelumnya. Jika perusahaan tidak membayar dividen karena kepentingan bisnis atau sebaliknya, pemegang saham tidak memiliki hak untuk mengklaim dividen yang belum dibayarkan di masa depan.

sumber: businesswire.com

# 3 - Saham Preferensi Konvertibel

Jenis saham ini memberi pemegangnya hak hukum tetapi bukan kewajiban untuk menukarkan sejumlah ekuitas atau saham biasa perusahaan yang telah ditentukan sebelumnya. Konversi dapat terjadi pada waktu yang telah ditentukan atau kapan saja investor memilih. Konversi terjadi pada harga pelaksanaan, yang selalu merupakan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Ini memberikan pemegang untuk berpartisipasi dalam saham ekuitas dengan cara konversi.

sumber: Yelp

# 4 - Preferensi Berpartisipasi berbagi

Ini memberi pemegang saham kesempatan untuk menerima dividen tambahan selain dari dividen reguler normal. Dividen tambahan dibayarkan oleh perusahaan untuk mencapai tonggak tertentu yang telah ditentukan sebelumnya seperti mencapai jumlah pendapatan tertentu, laba bersih, atau tolok ukur lainnya. Pemegang saham terus menerima dividen reguler mereka terlepas dari perusahaan mencapai tonggak yang telah ditentukan.

sumber: Autodesk

# 5 - Saham Preferensi Abadi

Jenis ini tidak memiliki masa jatuh tempo. Dalam kasus saham preferen abadi, modal awal yang diinvestasikan tidak pernah dikembalikan kepada pemegang saham. Pemegang saham terus menerima dividen preferen untuk periode yang tidak terbatas. Sebagian besar saham preferen termasuk dalam kategori ini.

sumber: Keuangan Umum

# 6 - Saham Preferensi Sebelumnya

Perusahaan umumnya menerbitkan lebih dari satu jenis, yaitu, mereka dapat menerbitkan saham yang dapat dikonversi, tidak dapat dikonversi, berpartisipasi, dll. Setiap saham preferen, yang ditetapkan sebagai saham preferen sebelumnya oleh perusahaan akan memiliki klaim sebelumnya atas dividen atas jenis preferensi lainnya. persediaan. Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa preferen sebelumnya memiliki risiko kredit yang lebih kecil dibandingkan dengan saham preferen lainnya. Mari kita pahami ini dengan bantuan ilustrasi sederhana.

Contoh Saham Preferensi Sebelumnya

Perusahaan X Inc. memiliki saham preferen yang beredar berikut ini.

6% Saham preferen abadi Seri X - 5 juta

6% Seri Z Saham preferen sebelumnya - 5 juta

Tersedia uang tunai 300.000

Dalam kasus di atas, dividen akan dibayarkan sebagai berikut.

Dividen yang akan dibayarkan pada Seri x = $ 300.000 (5 juta * 6%)

Dividen yang akan dibayarkan pada Seri z = $ 300.000 (5jt * 6%)

Total dividen yang harus dibayarkan = $ 600.000

Uang tunai yang tersedia = $ 300.000

Dalam kasus di atas, ada kekurangan kas yang tersedia untuk pembayaran total kewajiban dividen. Karenanya hanya dividen hingga $ 300.000 yang akan dibayarkan kepada pemegang saham. Pembayaran tidak akan didistribusikan di antara seri x dan z secara proporsional. Tetapi seluruh pembayaran akan dilakukan ke seri Z, saham preferen sebelumnya karena saham tersebut akan selalu memiliki klaim sebelumnya atas dividen atas jenis saham lainnya.

Daftar di atas terdiri dari sebagian besar jenis yang diterbitkan oleh perusahaan di pasar primer dan sekunder.

Apakah ekuitas atau hutang Saham Preferen?

Saham preferen adalah sekuritas hibrida yang berbagi beberapa fitur dari instrumen utang dan beberapa ekuitas.

Fitur ekuitas

Seperti ekuitas, ia memiliki kehidupan yang kekal, yaitu kehidupan yang tidak terbatas. Dalam laporan keuangan, diperlihatkan di bawah bagian ekuitas pemegang saham, bukan kolom utang. Meskipun pembayaran bunga atas hutang dapat mengurangi pajak, dividen preferen tidak dapat mengurangi pajak.

Fitur hutang

Seperti hutang, saham preferen memiliki pembayaran dividen tetap karena saham memiliki tingkat dividen tetap. Berinvestasi dalam saham semacam itu lebih seperti berinvestasi dalam instrumen hutang daripada ekuitas karena hampir semua pengembalian keluar dalam bentuk dividen.

Seperti yang dapat dilihat dari fakta-fakta di atas, saham tersebut menunjukkan fitur ekuitas dan hutang. Oleh karena itu, klasifikasi saham preferen berdasarkan hutang atau ekuitas akan bergantung pada jenis dan sifat saham preferen.
Saham preferen permanen dan kumulatif dapat dengan mudah diklasifikasikan sebagai instrumen utang. Dividen yang diterima dari mereka tetap, dan modal yang diinvestasikan tidak pernah dikembalikan karena periode tak terbatas mereka.
Bahwa saham preferen non kumulatif dan saham preferen yang dapat dikonversi diklasifikasikan sebagai ekuitas;
Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa jenis saham preferen memegang peranan penting dalam klasifikasinya.

Pengguna Saham Pilihan

Biaya saham preferen lebih dari biaya hutang tetapi lebih kecil dari biaya instrumen ekuitas. Alasannya sederhana; biayanya tergantung pada risiko yang terkait dengan instrumen tersebut.
Di antara ketiga instrumen yang disebutkan di atas, risiko keuangan dalam memegang saham ekuitas jauh lebih besar karena keuntungan pajak dari pembayaran bunga dan ketidakpastian yang terkait dengan pembayaran dividennya.
Di sisi lain, biaya preferensi lebih besar daripada biaya hutang karena keuntungan pajak dari pembayaran bunga.
Meskipun lebih mahal daripada hutang, namun lebih disukai oleh banyak perusahaan untuk menambah modal.
Di antara perusahaan AS, penerbit saham preferen terbesar adalah perusahaan jasa keuangan (bank, perusahaan asuransi), dan ada alasan sederhana untuk itu.
Meskipun mungkin lebih mahal daripada hutang konvensional, itu dihitung sebagai ekuitas oleh otoritas pengatur saat menghitung rasio modal untuk bank.

Kesimpulan

Selama bertahun-tahun, saham preferen telah menjadi instrumen yang cukup populer digunakan oleh korporasi untuk meningkatkan modal. Saham preferen menggabungkan fitur dari kedua jenis instrumen - Hutang dan Ekuitas. Namun, pembayaran dividen yang disukai tergantung pada beberapa faktor, seperti ketersediaan uang tunai, profitabilitas perusahaan. Tetapi hak pemegang saham untuk menerima adalah mutlak dan tidak dipengaruhi oleh faktor-faktor di atas. Dalam kasus kekurangan dana, itu dibayarkan di kemudian hari. Semua faktor ini telah berkontribusi pada popularitasnya yang semakin meningkat dibandingkan bentuk investasi lainnya.