Apa itu Risiko Nilai Tukar?
Risiko Nilai Tukar didefinisikan sebagai risiko kerugian yang ditanggung perusahaan ketika transaksi dalam mata uang selain mata uang tempat perusahaan beroperasi. Ini adalah risiko yang terjadi karena perubahan nilai relatif mata uang. Risiko yang dihadapi perusahaan adalah adanya fluktuasi mata uang yang merugikan pada tanggal ketika transaksi selesai dan mata uang dipertukarkan. Risiko nilai tukar mata uang juga terjadi ketika perusahaan memiliki anak perusahaan yang beroperasi di negara yang berbeda dan anak perusahaan menyusun laporan keuangannya dalam mata uang yang berbeda dari mata uang yang digunakan perusahaan induk untuk melaporkan laporan keuangannya.
Bisnis impor dan ekspor melibatkan sejumlah besar risiko nilai tukar mata uang asing karena impor / ekspor barang dan jasa melibatkan transaksi dalam berbagai mata uang dan pertukaran mata uang di kemudian hari. Risiko nilai tukar juga mempengaruhi investor dan institusi internasional yang melakukan investasi luar negeri di pasar internasional.
Jenis Risiko Valuta Asing
# 1 - Risiko Transaksi
Risiko transaksi terjadi ketika perusahaan membeli produk atau layanan dalam mata uang yang berbeda atau memiliki piutang dalam mata uang yang berbeda dari mata uang operasi mereka. Karena hutang atau piutang dalam mata uang yang berbeda, nilai tukar pada saat memulai transaksi dan pada tanggal penyelesaian mungkin telah berubah karena sifat pasar valas yang tidak stabil. Hal ini dapat menyebabkan untung atau rugi bagi perusahaan tergantung dari arah pergerakan nilai tukar sehingga menimbulkan resiko bagi perusahaan.
Contoh Risiko Transaksi
Perusahaan X yang beroperasi di Amerika Serikat membeli bahan mentah dari perusahaan Y di Jerman. Mata uang operasional untuk Perusahaan X dan Y masing-masing adalah USD dan EUR. Perusahaan membeli bahan mentah seharga EUR 100 juta dan perlu membayar perusahaan Y 3 bulan ke depan. Pada awal transaksi, anggaplah kurs USD / EUR adalah 0,80; jadi jika perusahaan X telah membayar bahan tersebut di muka, ia akan membeli EUR 100 Juta untuk USD / EUR 0,80 * EUR 100 Juta = USD 80 Juta.
Sekarang misalkan, setelah tiga bulan USD terdepresiasi menjadi USD / EUR 0,85, maka perusahaan harus membayar USD 85 juta untuk membeli EUR 100 juta untuk membayar perusahaan Y di Jerman. Dengan demikian, perusahaan X harus membayar ekstra USD 5 juta karena volatilitas pasangan USD-EUR. Seandainya dolar menguat terhadap Euro, perusahaan X akan membayar lebih sedikit untuk membeli EUR 100 juta.
# 2 - Risiko Terjemahan
Risiko translasi terjadi ketika pelaporan laporan keuangan perusahaan dipengaruhi oleh volatilitas nilai tukar. Perusahaan multinasional besar umumnya hadir di banyak negara dan setiap anak perusahaan melaporkan laporan keuangan mereka dalam mata uang negara tempat mereka beroperasi. Perusahaan induk umumnya melaporkan keuangan konsolidasi dan ini melibatkan penerjemahan mata uang asing dari anak perusahaan yang berbeda ke mata uang domestik. Dan hal ini dapat berdampak besar pada neraca dan laporan laba rugi perusahaan dan pada akhirnya dapat mempengaruhi harga saham perusahaan.
Contoh Risiko Terjemahan
Perusahaan X yang beroperasi di Amerika Serikat memiliki anak perusahaan di India, Jerman, dan Jepang. Jadi, untuk melaporkan keuangan konsolidasian, perusahaan X perlu menerjemahkan INR, EUR, dan YEN masing-masing ke dalam USD. Jadi jika INR, EUR, dan YEN berfluktuasi di pasar forex relatif terhadap USD, hal itu dapat berdampak pada laba yang dilaporkan dan neraca perusahaan X. Hal ini pada akhirnya dapat mempengaruhi harga saham perusahaan X.
# 3 - Risiko Ekonomi
Suatu perusahaan menghadapi resiko ekonomi ketika volatilitas di pasar nilai tukar dapat menyebabkan perubahan nilai pasar perusahaan. Ini pada dasarnya merupakan efek dari pergerakan nilai tukar terhadap pendapatan dan biaya perusahaan yang pada akhirnya mempengaruhi arus kas operasi masa depan perusahaan dan nilai sekarang.
Contoh Resiko Ekonomi
Perubahan nilai tukar pasangan mata uang dapat menyebabkan perubahan permintaan akan produk yang diproduksi perusahaan. Karena pergerakan nilai tukar mempengaruhi permintaan dan pendapatan perusahaan, maka dapat mempengaruhi nilai sekarangnya.
Bagaimana Mengelola Risiko Nilai Tukar Mata Uang?
- Mengelola Risiko Transaksi - Cara paling umum untuk mengelola risiko nilai tukar transaksi adalah strategi lindung nilai. Dalam hedging, setiap transaksi dapat dilakukan hedging dengan cara forward, futures, options, dan instrumen keuangan lainnya. Strategi lindung nilai umumnya digunakan untuk mengunci nilai tukar di masa depan di mana mata uang asing dapat membeli atau menjual, sehingga membuat perusahaan kebal terhadap volatilitas di pasar nilai tukar. Karena nilai tukar masa depan terkunci sejak awal, pergerakan nilai tukar tidak akan mengakibatkan kerugian bagi perusahaan. Namun, ada sisi negatifnya juga untuk transaksi lindung nilai - meskipun dapat mencegah kerugian, namun juga dapat mengurangi keuntungan dari transaksi jika terjadi pergerakan mata uang yang menguntungkan karena nilai tukar dikunci pada saat dimulainya transaksi.
- Mengelola Risiko Terjemahan - Risiko pertukaran kedua yaitu risiko translasi atau risiko neraca sulit untuk dilindung nilai atau dikendalikan karena melibatkan item-item neraca seperti aset dan kewajiban jangka panjang yang sulit untuk dilindungi nilai karena sifat jangka panjangnya. Dan risiko ini terkadang dilindungi.
- Mengelola Risiko Ekonomi - Risiko ketiga, risiko ekonomi juga sulit untuk dilindungi nilai karena rumit untuk mengukur risiko dan kemudian melakukan lindung nilai. Risiko ekonomi adalah risiko sisa dan sering kali akhirnya dilindungi nilainya dan dalam banyak kasus, tidak dilindungi nilai.
Kesimpulan
Sebagai kesimpulan, dapat dikatakan bahwa nilai tukar mata uang asing merupakan faktor penting bagi perusahaan yang bertransaksi secara internasional, mempunyai anak perusahaan di luar negeri, dan yang nilai pasarnya bergantung pada nilai tukar serta mempengaruhi profitabilitas dan nilai pasar perusahaan. Jenis risiko nilai tukar yang berbeda adalah risiko transaksi, translasi, dan ekonomi. Dan ini bisa lindung nilai tergantung pada sifat risikonya.
