Perbedaan Antara Pembiayaan Hutang dan Ekuitas
Perbedaan utama antara Pembiayaan Hutang dan Ekuitas adalah bahwa pembiayaan hutang adalah proses di mana modal dikumpulkan oleh perusahaan dengan menjual instrumen hutang kepada investor sedangkan pembiayaan ekuitas adalah proses di mana modal dikumpulkan oleh perusahaan dengan menjual saham perusahaan kepada publik.
Hutang Pepsi terhadap ekuitas berada di sekitar 0,50x pada tahun 2009-1010. Namun, itu mulai naik dengan cepat dan berada di 2,792x saat ini. Apa artinya ini untuk Pepsi? Bagaimana Rasio Hutang terhadap Ekuitas meningkat secara dramatis? Apa perbedaan utamanya? Bagaimana pengaruhnya terhadap Kekuatan Keuangan perusahaan?
Apa itu Pembiayaan Hutang?
Hutang berarti meminjam uang, dan pembiayaan hutang berarti meminjam uang tanpa memberikan hak kepemilikan Anda. Pembiayaan hutang berarti harus membayar bunga dan pokoknya pada tanggal tertentu; Namun dengan syarat dan kesepakatan yang ketat dengan alasan jika kondisi hutang tidak dipenuhi atau gagal maka terdapat konsekuensi yang berat yang harus dihadapi.
Biasanya, tingkat bunga dan jatuh tempo atau tanggal pengembalian pinjaman hutang ditetapkan atau dibahas sebelumnya. Pembayaran kembali prinsipal dapat dilakukan secara penuh atau sebagian pembayaran sebagaimana disepakati dalam perjanjian pinjaman. Hutang bisa dalam bentuk pinjaman atau dalam bentuk penjualan obligasi; namun, mereka tidak mengubah kondisi pinjaman. Pemberi pinjaman uang dapat mengklaim uangnya kembali sesuai perjanjian. Dan karena itu meminjamkan uang ke sebuah perusahaan biasanya aman, karena Anda akan mendapatkan kembali pokok pinjaman Anda bersama dengan bunga yang disepakati di atas yang sama.
Pembiayaan hutang dapat berupa jaminan pembiayaan yang aman dan tanpa jaminan biasanya merupakan jaminan atau jaminan bahwa pinjaman akan lunas; keamanan ini bisa dalam jenis apa pun. Sebaliknya, beberapa pemberi pinjaman akan meminjamkan uang kepada Anda berdasarkan ide atau niat baik nama atau merek Anda. Berbagai jenis sekuritas dapat ditawarkan untuk memanfaatkan pembiayaan utang berdasarkan sekuritas, atau pembiayaan utang dapat digunakan sebagai berbagai jenis pinjaman tanpa jaminan juga.
Apa itu Pembiayaan Ekuitas?
Perusahaan membutuhkan uang tunai atau uang tambahan untuk selalu tumbuh. Dana ini dapat dikumpulkan baik dengan pembiayaan hutang atau ekuitas. Sekarang setelah Anda mengetahui tentang pembiayaan hutang, mari kita jelaskan pembiayaan ekuitas. Tidak seperti pembiayaan hutang, pembiayaan ekuitas adalah proses pengumpulan dana dengan menjual saham perusahaan kepada pemodal.
Penjualan saham memberikan hak kepemilikan perusahaan kepada pemodal. Proporsi kepemilikan yang diberikan kepada pemodal tergantung pada jumlah yang diinvestasikan di perusahaan. Keuangan diperlukan untuk setiap bisnis dan dalam setiap tahap bisnis, baik itu permulaan atau pertumbuhan perusahaan.
Pembiayaan ekuitas adalah kata lain untuk kepemilikan di sebuah perusahaan. Biasanya perusahaan menyukai pembiayaan ekuitas karena investor menanggung semua risiko jika terjadi kegagalan bisnis, investor juga mengalami kerugian. Namun, kerugian ekuitas adalah hilangnya kepemilikan karena ekuitas memberi Anda suara dalam operasi perusahaan dan sebagian besar di masa-masa sulit perusahaan.
Selain hak kepemilikan, investor juga mendapat beberapa klaim atas keuntungan masa depan perusahaan. Kepuasan kepemilikan ekuitas datang dalam berbagai bentuk; misalnya, beberapa investor senang dengan hak kepemilikan; beberapa senang dengan penerimaan dividen. Sebaliknya, beberapa investor justru senang dengan apresiasi harga saham perseroan.
Ada berbagai alasan dan persyaratan untuk berinvestasi dalam suatu organisasi. Lihat catatan di bawah untuk mempelajari lebih lanjut.
Infografis Pembiayaan Hutang vs. Ekuitas
Mari kita lihat perbedaan teratas antara pembiayaan hutang vs. ekuitas.
Perbedaan Utama
- Pembiayaan hutang tidak lain adalah meminjam hutang, sedangkan pembiayaan ekuitas adalah tentang mengumpulkan dan meningkatkan modal saham dengan menawarkan saham kepada publik.
- Sumber pembiayaan hutang adalah pinjaman bank, obligasi korporasi, hipotek, cerukan, kartu kredit, anjak piutang, kredit perdagangan, pembelian angsuran, pemberi pinjaman asuransi, perusahaan berbasis aset, dll. Sebaliknya, sumber pembiayaan ekuitas adalah investor malaikat, investor perusahaan, investor institusi, perusahaan modal ventura dan laba ditahan.
- Pembiayaan ekuitas kurang berisiko dibandingkan dengan pembiayaan hutang. Pemberi pinjaman tidak akan mendapatkan hak untuk mempengaruhi manajemen kecuali disebutkan lain dalam perjanjian. Sebaliknya, pemegang saham pasti akan mempengaruhi manajemen. Hutang dapat diubah menjadi ekuitas jika hal yang sama disebutkan dalam perjanjian, sedangkan konversi ekuitas menjadi hutang hampir tidak mungkin. Durasi diambilnya hutang tetap ditentukan sedangkan durasi dimana pembiayaan ekuitas memilih tetap tidak ditentukan. Hutang memiliki tanggal jatuh tempo, dan tingkat bunga tetap harus diberikan pada tanggal yang sama. Sebaliknya, pembiayaan ekuitas tidak memiliki tanggal jatuh tempo, dan dividen harus diberikan pada saat yang sama, dan itu juga, ketika perusahaan menghasilkan keuntungan.
Tabel Perbandingan
| Basis Perbedaan | Hutang | Keadilan | ||
| Berarti | Dana yang dipinjam dari pemodal tanpa memberi mereka hak kepemilikan; | Dana yang dikumpulkan oleh perusahaan dengan memberikan hak kepemilikan investor; | ||
| Apa manfaatnya bagi perusahaan? | Pembiayaan hutang adalah pinjaman atau kewajiban perusahaan. | Pembiayaan ekuitas adalah aset perusahaan, atau dana milik perusahaan. | ||
| Apa yang dicerminkan? | Pembiayaan hutang merupakan kewajiban bagi perusahaan. | Pembiayaan ekuitas memberikan hak kepemilikan investor. | ||
| Durasi | Pembiayaan hutang adalah pembiayaan jangka pendek yang relatif. | Ekuitas, di sisi lain, adalah keuangan jangka panjang bagi perusahaan. | ||
| Status pemberi pinjaman | Pemodal hutang adalah pemberi pinjaman kepada perusahaan. | Pemegang saham perusahaan adalah pemilik perusahaan. | ||
| Risiko | Hutang termasuk dalam investasi berisiko rendah. | Ekuitas termasuk dalam investasi berisiko tinggi. | ||
| Jenis pembiayaan | Pembiayaan hutang dapat dikategorikan berdasarkan Pinjaman Berjangka, Debentures, Obligasi, dll. | Saham dan Saham dapat mengkategorikan ekuitas. | ||
| Imbalan Investasi | Pemberi pinjaman dibayar atas bunga yang melebihi dan di atas jumlah pokok yang dibiayai. | Pemegang saham perusahaan mendapatkan dividen atas rasio saham yang dimiliki / keuntungan yang diperoleh perusahaan. | ||
| Sifat pengembalian | Bunga yang harus dibayarkan kepada pemberi pinjaman bersifat tetap dan teratur dan juga wajib. | Dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham adalah variabel, tidak teratur karena sepenuhnya tergantung pada pendapatan laba perusahaan. | ||
| Keamanan | Keamanan diperlukan untuk mengamankan uang Anda. Namun, beberapa perusahaan menggalang dana bahkan tanpa memberikan jaminan. | Tidak ada jaminan yang diperlukan dalam hal berinvestasi di perusahaan sebagai pemegang saham karena pemegang saham mendapatkan hak kepemilikan. |
Contoh untuk Menganalisis Pembiayaan Hutang vs. Ekuitas
Menganalisis Pembiayaan Utang dan Ekuitas Perusahaan Minyak & Gas (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)
Di bawah ini adalah grafik rasio Kapitalisasi (Debt to Total Capital) dari Exxon, Royal Dutch, BP, dan Chevron.
Sumber: ycharts
Kami mencatat bahwa Rasio Kapitalisasi (Hutang / Hutang + Ekuitas) telah meningkat untuk sebagian besar perusahaan Minyak & Gas. Artinya, perusahaan telah meningkatkan lebih banyak hutang selama bertahun-tahun. Ini terutama karena perlambatan harga komoditas (minyak) yang memengaruhi bisnis inti mereka, yang menyebabkan berkurangnya arus kas dan membebani neraca mereka.
Sumber: ycharts
Poin penting yang perlu diperhatikan di sini adalah sebagai berikut -
- Rasio kapitalisasi Exxon meningkat dari 6,5% menjadi 18,0% dalam 3 tahun.
- Rasio kapitalisasi BP meningkat dari 28,4% menjadi 35,1% dalam 3 tahun.
- Rasio kapitalisasi Chevron meningkat dari 8,1% menjadi 20,1% dalam 3 tahun.
- Rasio kapitalisasi Kerajaan Belanda meningkat dari 17,8% menjadi 26,4% dalam 3 tahun.
Membandingkan Exxon dengan perusahaan sejenisnya, kami mencatat bahwa rasio kapitalisasi Exxon adalah yang terbaik. Exxon tetap tangguh dalam siklus turun ini dan terus menghasilkan arus kas yang kuat karena cadangan dan pelaksanaan manajemennya yang berkualitas tinggi.
Keuntungan Kerugian
# 1 - Pembiayaan Hutang
Keuntungan
- Pembiayaan hutang tidak memberikan hak kepemilikan pemberi pinjaman di perusahaan Anda. Bank atau lembaga pemberi pinjaman Anda tidak berhak memberi tahu Anda cara menjalankan perusahaan, dan karenanya hak itu menjadi milik Anda sepenuhnya.
- Begitu Anda membayar kembali uangnya, hubungan bisnis Anda dengan pemberi pinjaman berakhir.
- Bunga yang Anda bayarkan atas pinjaman adalah setelah dikurangi pajak.
- Anda dapat memilih durasi pinjaman Anda. Bisa dalam jangka panjang atau pendek.
- Jika Anda memilih skema suku bunga tetap, Anda akan mengetahui jumlah pokok dan bunganya, dan karenanya Anda dapat merencanakan anggaran bisnis Anda sesuai dengan itu.
Kekurangan
- Anda harus membayar kembali uang tersebut dalam jumlah waktu tertentu
- Terlalu banyak pinjaman atau hutang menciptakan masalah arus kas yang membuat kesulitan dalam membayar kembali hutang Anda.
- Menunjukkan terlalu banyak hutang menciptakan masalah dalam meningkatkan modal ekuitas karena hutang dianggap berpotensi berisiko tinggi oleh investor, dan ini akan membatasi kemampuan Anda untuk meningkatkan modal.
- Bisnis Anda bisa jatuh ke dalam krisis besar jika terlalu banyak hutang, terutama selama masa-masa sulit ketika penjualan organisasi Anda jatuh.
- Biaya pelunasan pinjaman tinggi, dan karenanya dapat mengurangi peluang pertumbuhan bagi perusahaan Anda.
- Biasanya, aset perusahaan diagunkan kepada lembaga pemberi pinjaman untuk mendapatkan pinjaman sebagai jaminan pelunasan pinjaman.
# 2 - Pembiayaan Ekuitas
Keuntungan
- Risikonya di sini lebih kecil karena ini bukan pinjaman, dan tidak perlu dibayar kembali. Pembiayaan ekuitas adalah cara yang sangat baik untuk mendanai bisnis Anda jika Anda tidak mampu membayar pinjaman.
- Anda sebenarnya mengumpulkan jaringan investor, yang meningkatkan kredibilitas bisnis Anda.
- Seorang investor tidak mengharapkan pengembalian langsung dari investasinya, dan oleh karena itu dibutuhkan pandangan jangka panjang tentang bisnis Anda.
- Anda harus mendistribusikan keuntungan dan tidak melunasi pembayaran pinjaman Anda.
- Pembiayaan ekuitas memberi Anda lebih banyak uang tunai untuk mengembangkan bisnis Anda.
- Jika bisnis gagal, uang tidak perlu dikembalikan.
Kekurangan
- Anda bisa membayar lebih banyak daripada yang Anda bayarkan untuk pinjaman bank.
- Anda mungkin suka atau tidak suka menyerahkan kendali perusahaan Anda dalam hal kepemilikan atau pembagian persentase keuntungan dengan investor.
- Penting untuk mengambil persetujuan atau berkonsultasi dengan investor Anda sebelum membuat keputusan besar atau rutin, dan Anda mungkin tidak setuju dengan keputusan yang diberikan.
- Dalam kasus perselisihan besar dengan investor, Anda mungkin hanya perlu mengambil keuntungan tunai dan membiarkan investor menjalankan bisnis tanpa Anda.
- Menemukan investor yang tepat untuk bisnis Anda membutuhkan waktu dan upaya.
Kesimpulan
Dalam hal pembiayaan, perusahaan akan memilih pembiayaan hutang daripada ekuitas karena tidak ingin memberikan hak kepemilikan kepada orang; ia memiliki arus kas, aset, dan kemampuan untuk melunasi hutang. Namun, jika perusahaan benar-benar tidak memenuhi syarat dalam aspek-aspek di atas untuk memenuhi risiko besar pemberi pinjaman, mereka akan lebih memilih memilih pembiayaan ekuitas daripada hutang.
Ketika Anda berbicara tentang sebuah contoh, kami akan selalu memberi Anda contoh sebuah startup karena alasan yang sangat sederhana bahwa perusahaan-perusahaan ini memiliki aset yang sangat terbatas untuk disimpan sebagai jaminan dengan pemberi pinjaman. Mereka tidak memiliki rekam jejak, tidak menguntungkan, tidak memiliki arus kas, dan karenanya pembiayaan hutang menjadi sangat berisiko. Di sinilah pendanaan ekuitas masuk karena investor dapat menanggung risiko, karena mereka mengharapkan keuntungan besar jika perusahaan berhasil.
Di sisi lain, perusahaan dengan terlalu banyak hutang mungkin tidak bisa mendapatkan lebih banyak pinjaman atau uang muka dari pasar. Ini sama baiknya dengan kehilangan pinjaman hipotek karena alasan sederhana bahwa bank tidak dapat mengambil risiko mendanai perusahaan dengan arus kas yang lemah, riwayat kredit yang buruk bersama dengan terlalu banyak hutang yang ada. Di sinilah perusahaan harus mencari investor.
Sangat penting untuk menjaga keseimbangan antara rasio hutang dan ekuitas perusahaan untuk memastikan perusahaan Anda menghasilkan keuntungan yang sesuai. Terlalu banyak hutang dapat menyebabkan kebangkrutan, sedangkan terlalu banyak ekuitas dapat melemahkan pemegang saham yang ada, dan ini dapat merugikan keuntungan.
Oleh karena itu, kuncinya adalah menjaga keseimbangan antara keduanya untuk menjaga struktur modal perusahaan. Nah, rasio hutang / ekuitas yang ideal adalah 1: 2, di mana ekuitas selalu harus dua kali lipat hutang organisasi. Menggandakan kuantitas ekuitas merupakan jaminan bahwa perusahaan dapat dengan mudah menutup semua kerugian yang ditanggung perusahaan secara efisien.
Seperti kita ketahui bersama, sangat penting untuk menjaga dan menjaga keseimbangan segalanya. Hal yang sama berlaku untuk bisnis dan investasi. Mempertahankan keseimbangan yang tepat antara mendanai perusahaan Anda dapat mengarahkan Anda pada pengambilan laba yang sesuai.
