Saham preferen yang berpartisipasi berhak menerima dividen tetap ditambah dividen tambahan di mana dividen tambahan adalah selisih positif antara dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham biasa dan jumlah tetap yang akan dibayarkan kepada pemegang saham preferen tersebut sehingga total jumlah dividen yang dibayarkan kepada preferen yang berpartisipasi pemegang saham sama dengan pemegang saham biasa.
Apa itu Saham Preferensi yang Berpartisipasi?
Saham Preferen Partisipasi adalah jenis saham preferen dimana saham tersebut berhak mendapatkan tambahan dividen selain dividen tetap yang telah dijanjikan dalam perjanjian. Jadi, selain dividen preferen, jenis saham ini berhak atas keuntungan tambahan seperti pemegang saham biasa jika untung lebih tinggi. Hak-hak ini umumnya dituangkan dalam memorandum atau anggaran dasar perusahaan.
- Saham Preferensi yang Berpartisipasi mengambil bagian dalam keuntungan perusahaan. Jadi, dalam tahun buku tertentu, jika perusahaan membukukan laba, maka setelah pembayaran dividen preferen, sisa jumlah dibagikan kepada pemegang saham biasa sebagai dividen.
- Dalam kasus likuidasi juga, saham preferen yang berpartisipasi berhak atas sisa / surplus jumlah aset.
- Juga, dalam kasus likuidasi, para pemegang saham ini diberikan harga pembelian saham-saham ini secara pro-rata.
Mengapa Perusahaan Menerbitkan Saham Preferensi yang Berpartisipasi?
Jadi mengapa perusahaan memilih untuk menerbitkan saham preferen yang berpartisipasi, mereka dapat menerbitkan saham biasa atau saham preferen secara terpisah. Jawabannya ada di bawah ini:
- Perusahaan tidak yakin dengan profitabilitasnya, dan jika mengalami hari-hari yang sulit, tidak ingin mengambil beban tambahan dari pemungutan suara dan keputusan manajemen pemegang saham.
- Tingkat dividen pada saham ini umumnya lebih rendah dari pada saham preferen karena perusahaan memberikan opsi kepada investornya untuk terlibat dalam pembagian keuntungan di atas tingkat dividen preferen.
- Mereka memberikan biaya modal yang lebih rendah.
- Dalam kasus tahun merugi, beban dividen tetap berkurang secara signifikan.
- Penerbitan saham preferen yang berpartisipasi memungkinkan mereka untuk memiliki penilaian yang lebih tinggi dibandingkan dengan cara lain.
- Dari perspektif dana modal ventura, metode ini adalah cara yang lebih cepat untuk mengumpulkan uang karena memberikan kepercayaan ekstra kepada investor tentang perusahaan dan operasinya.
Mengapa Investor harus memilih Saham Preferensi yang Berpartisipasi?
- Manfaat bagi investor untuk berinvestasi dalam saham preferen yang berpartisipasi membutuhkan sedikit risiko tambahan untuk mendapatkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi.
- Dalam kasus tahun merugi, investor berhak atas tingkat dividen tetap.
- Dalam kasus tahun pembuatan laba, investor ini berhak atas dividen tambahan dan berpartisipasi dalam keuntungan perusahaan.
Contoh
Diberikan di bawah ini adalah contoh saham preferen yang berpartisipasi-
Contoh 1
Mari kita asumsikan situasi di mana Anda berinvestasi di perusahaan yang memberikan dividen $ 1 per saham. Jadi selama tahun operasi biasa, Anda akan menerima jumlah dividen ini jika perusahaan untung atau rugi. Tetapi pada saat yang tepat ketika sebuah perusahaan menghasilkan keuntungan yang cukup besar, dan dengan mudah membagikan dividennya pada semua saham preferensinya. Setelah itu, asumsikan bahwa perusahaan masih memiliki $ 100 juta untuk dibagikan kepada pemegang sahamnya. Dalam hal ini, pemegang saham yang berpartisipasi berhak untuk menerima tambahan dividen secara proporsional.
Sekarang mari kita pertimbangkan contoh lain ketika perusahaan mengajukan kebangkrutan dan dilikuidasi:
Jadi dalam skenario ini, mari kita asumsikan bahwa perusahaan telah mengumpulkan total $ 100 juta dari pemegang saham preferensi yang berpartisipasi, yang menyumbang 20% dari total penilaian perusahaan, dan sisanya 80% dikumpulkan melalui pemegang saham biasa yang menghitung $ 400 juta.
- Dan sekarang ketika perusahaan melikuidasi mengasumsikan bahwa melikuidasi pada penilaian $ 600 juta, yang berarti $ 100 juta lebih dari jumlah uang yang dikumpulkannya. Dalam skenario ini, pemegang saham preferensi yang berpartisipasi akan mendapatkan kembali investasinya ditambah dividen yang dijanjikan, dan sebagai tambahan, 20% dari apa pun yang tersisa, yaitu 20% dari $ 100 juta.
- Jadi di sini, pemegang saham preferen yang berpartisipasi menghasilkan cukup uang tambahan daripada pemegang saham biasa dan preferensi karena yang lain hanya diberi dividen dan investasi mereka kembali.
Contoh - # 2
KBC Limited menerbitkan saham preferen dengan tingkat dividen 10% dengan nilai nominal $ 100 pada tahun 2009.
- Dalam hal ini, setiap saham preferen berhak atas dividen $ 10 untuk investasi $ 100 setiap tahun. Sekarang mari kita asumsikan bahwa di tahun 2011 ini, KBC telah berkinerja sangat baik, sehingga memberikan dividen preferen sebesar 10% dan juga memberikan $ 11 per saham sebagai dividen kepada pemegang saham biasa.
- Pemegang saham preferen yang tidak berpartisipasi baru saja menerima dividen $ 10 per nilai nominal $ 100. Namun, pemegang saham preferen yang berpartisipasi akan mendapat kesempatan untuk berbagi laba bersama dengan pemegang saham biasa dan menerima dividen tambahan sebesar $ 1 per saham berdasarkan ketentuan partisipasi dari saham preferen yang berpartisipasi.
- Ini memiliki potensi keuntungan untuk menerima dividen tambahan bersama dengan pemegang saham biasa ketika perusahaan membagikan dividen kepada pemegang saham biasa.
