Perjanjian Pembelian Kembali

Pengertian Repurchase Agreement (Repo)

Perjanjian pembelian kembali juga dikenal sebagai RP atau repo adalah jenis pinjaman jangka pendek yang umumnya digunakan oleh individu yang bertransaksi di sekuritas pemerintah dan perjanjian semacam itu dapat terjadi antara banyak pihak dan dapat diklasifikasikan menjadi tiga jenis- repo pengiriman khusus, repo holding-in-custody, dan repo pihak ketiga.

Penjelasan

Jatuh tempo untuk perjanjian pembelian kembali bisa dari satu malam sampai satu tahun. Perjanjian pembelian kembali dengan jangka waktu yang lebih lama biasanya disebut sebagai repo “terbuka”; jenis repo ini biasanya tidak memiliki tanggal jatuh tempo yang ditetapkan. Perjanjian dengan jangka waktu pendek tertentu disebut sebagai repo “berjangka”.

Dealer menjual sekuritas kepada investor dalam semalam dan sekuritas dibeli kembali pada hari berikutnya. Transaksi memungkinkan dealer untuk meningkatkan modal jangka pendek. Ini adalah instrumen pasar uang jangka pendek di mana dua pihak setuju untuk membeli atau menjual sekuritas di masa mendatang. Ini pada dasarnya adalah kontrak forward. Kontrak forward adalah perjanjian untuk bertransaksi di masa depan dengan harga yang telah disepakati sebelumnya.

Istilah sederhana adalah pinjaman yang dijamin dengan jaminan yang mendasari yang memiliki nilai di pasar. Pembeli perjanjian pembelian kembali adalah pemberi pinjaman dan penjual perjanjian pembelian kembali adalah peminjam. Penjual repurchase agreement perlu membayar bunga pada saat membeli kembali sekuritas yang disebut Repo Rate.

Jenis Perjanjian Pembelian Kembali

Mari kita bahas setiap jenis perjanjian pembelian kembali secara rinci -

# 1 - Repo Tri-Partai

Jenis perjanjian pembelian kembali ini adalah perjanjian yang paling umum di pasar. Pihak ketiga bertindak sebagai perantara antara pemberi pinjaman dan peminjam. Agunan tersebut diserahkan kepada pihak ketiga dan pihak ketiga akan memberikan jaminan substitusi. Contohnya adalah peminjam yang menyerahkan sejumlah saham dimana pemberi pinjaman dapat mengambil obligasi dengan nilai yang sama sebagai jaminan.

# 2 - Repo Ekuitas

Seperti namanya, ekuitas adalah jaminan dalam jenis perjanjian pembelian kembali ini. Saham perusahaan akan menjadi jaminan atau jaminan yang mendasari transaksi tersebut. Transaksi semacam itu juga dinilai berisiko karena nilai saham bisa turun jika kinerja perseroan tidak sesuai harapan.

# 3 - Repo Pinjaman Utuh

Seluruh pinjaman repo adalah perjanjian pembelian kembali di mana pinjaman atau kewajiban hutang adalah jaminan dan bukan jaminan.

# 4 - Jual / Beli atau Beli / Jual Repo

Dalam perjanjian Jual / Beli kembali, sekuritas dijual dan dibeli dengan pembelian kembali berjangka secara bersamaan. Fungsi beli / jual kebalikan dari ini; sekuritas dibeli dan dijual untuk pembelian kembali secara bersamaan. Perbedaan dalam Repo Jual / Beli atau Beli / Jual dari perjanjian pembelian kembali tradisional adalah bahwa hal itu ditransaksikan di pasar.

# 5 - Membalikkan Repo

Reverse repo adalah transaksi untuk pemberi pinjaman dari perjanjian pembelian kembali. Pemberi pinjaman membeli sekuritas dari peminjam dengan harga kesepakatan untuk menjualnya dengan harga yang lebih tinggi pada tanggal yang telah disepakati sebelumnya.

# 6 - Pinjaman Sekuritas

Jenis perjanjian pembelian kembali ini dibuat ketika investor kekurangan sekuritas. Untuk menyelesaikan transaksi, investor perlu meminjam sekuritas. Setelah transaksi selesai, dia akan menyerahkan keamanan kepada pemberi pinjaman.

# 7 - Tagihan Jatuh Tempo

Perjanjian pembelian kembali tagihan yang jatuh tempo memiliki akun internal di mana agunan untuk pemberi pinjaman disimpan. Biasanya, peminjam menyerahkan kepemilikan agunan kepada pemberi pinjaman tetapi dalam kasus ini, ditempatkan di rekening bank lain. Rekening bank ini atas nama peminjam selama jangka waktu perjanjian. Ini bukan pengaturan umum karena merupakan urusan berisiko bagi pemberi pinjaman karena mereka tidak mengontrol agunan.

Contoh Perjanjian Pembelian Kembali

Anda sangat membutuhkan $ 10.000 dan teman Anda James memiliki surplus di rekening banknya. Dia adalah teman yang baik tetapi menginginkan jaminan untuk melakukan pembayaran kepada Anda. Dia melihat jam tangan Anda yang merupakan jam tangan vintage langka yang diberikan oleh kakek Anda, yang nilainya lebih dari $ 30.000; James meminta arloji itu sebagai jaminan.

Anda setuju untuk memberinya jam tangan dan mengambil kembali jam tangan darinya setelah 6 bulan setelah Anda membayar $ 10.000 ditambah bunga, katakanlah, $ 3.000. Dia mentransfer jumlah tersebut ke akun Anda dan Anda memberinya jam tangan bersama dengan tagihan. Jika Anda gagal membayar jumlah tersebut di masa mendatang, Anda mungkin kehilangan jam tangan jika bukan persahabatan !!

Ini adalah perjanjian pembelian kembali sederhana. Bunga $ 3,000 adalah repo rate untuk transaksi ini.

Pro

  • Repo adalah pinjaman yang dijamin.
  • Mereka adalah investasi yang aman karena sekuritas yang mendasari memiliki nilai di pasar yang berfungsi sebagai jaminan untuk transaksi.
  • Keamanan yang mendasarinya dijual sebagai jaminan sehingga berfungsi baik bagi pemberi pinjaman maupun peminjam.
  • Jika peminjam gagal membayar, pemberi pinjaman dapat menjual sekuritas.
  • Ini adalah dana yang dijamin untuk pemberi pinjaman dan likuiditas mudah bagi peminjam.

Kontra

  • Repo tunduk pada risiko pihak lawan meskipun agunan memberikan perlindungan.
  • Dalam kasus counterparty default, kerugiannya tidak pasti. Hal ini dapat ditentukan hanya setelah hasil yang diperoleh setelah penjualan sekuritas yang mendasarinya bersama dengan bunga yang masih harus dibayar jatuh di bawah jumlah yang ditentukan dalam perjanjian pembelian kembali.
  • Jika rekanan menjadi bangkrut atau pailit, pemberi pinjaman dapat kehilangan pokok dan bunganya.

Kesimpulan

  • Dalam perjanjian pembelian kembali, kepemilikan untuk sementara dialihkan kepada pemberi pinjaman sedangkan kepemilikan masih ada pada peminjam.
  • Itu adalah transaksi jangka pendek yang memfasilitasi modal jangka pendek.
  • Dalam kebanyakan kasus, keamanan yang mendasarinya adalah Obligasi Negara AS.
  • Mereka adalah kontrak berjangka yang dibuat oleh pihak-pihak yang saling setuju untuk membeli dan menjual sekuritas di masa mendatang.