Perjanjian Tingkat Forward

Arti Perjanjian Tingkat Forward

Forward Rate Agreement, yang dikenal sebagai FRA mengacu pada kontrak keuangan khusus yang diperdagangkan Over the Counter (OTC) dan memungkinkan rekanan yang sebagian besar adalah bank besar, perusahaan untuk menentukan suku bunga sebelumnya untuk kontrak yang akan dimulai di masa mendatang.

Ada dua pihak yang terlibat dalam Forward Rate Agreement yaitu Pembeli dan Penjual. Pembeli dari kontrak tersebut menetapkan suku bunga pinjaman pada awal Kontrak dan penjual menetapkan suku bunga pinjaman. Pada awal FRA, kedua belah pihak tidak memiliki laba / rugi.

Namun, seiring berjalannya waktu, Pembeli FRA mendapatkan keuntungan jika Suku Bunga meningkat dari tingkat yang ditetapkan pada awal dan Keuntungan Penjual jika suku bunga turun dari tingkat yang ditetapkan pada saat permulaan. Singkatnya, Perjanjian Tingkat Maju adalah permainan Zero-sum di mana keuntungan salah satunya adalah kerugian bagi yang lain.

Rumus Kesepakatan Tarif Forward

Rumus perhitungan Forward Rate adalah sebagai berikut:

Contoh Perjanjian Tingkat Maju (FRA)

Namun, ada beberapa cara untuk menghitung hal yang sama yang dibahas melalui contoh di bawah ini.

Anda dapat mendownload Template Excel Perjanjian Tingkat Forward ini di sini - Template Excel Perjanjian Tingkat Forward

Contoh 1

Mari kita pahami Konsep FRA dengan bantuan beberapa contoh:

• Perjanjian Tingkat Forward biasanya dilambangkan seperti FRA 2 × 3 yang artinya sederhana, pinjaman 30 hari, enam puluh hari dari sekarang. Angka pertama sesuai dengan tanggal setelmen pertama; waktu kedua hingga jatuh tempo akhir kontrak.
• Seseorang harus memahami terminologi ini untuk memahami nuansa Perjanjian Tarif Teruskan. Sekarang, biarkan Raven Bank ingin menilai FRA 1X4 (yang pada dasarnya berarti pinjaman 90 hari, 30 hari dari sekarang)

Mari kita hitung suku bunga pinjaman 30 hari dan suku bunga pinjaman 120 hari untuk mendapatkan suku bunga berjangka yang setara yang akan membuat nilai FRA sama dengan nol pada saat permulaan:

Contoh # 2

• Axon International mengadakan Perjanjian Tarif Teruskan untuk menerima tarif 3,75% dengan penggandaan berkelanjutan atas pokok USD 1 Jt antara akhir tahun pertama dan akhir tahun kedua.
• Tingkat Nol saat ini untuk satu tahun adalah 3,25% dan selama dua tahun adalah 3,50%.

Ini pada dasarnya adalah Kontrak FRA 1X2

Mari kita hitung nilai Forward Rate Agreement dalam dua skenario:

• Di awal kontrak

Dengan demikian kita bisa melihat di awal Perjanjian Forward Rate tidak ada untung rugi salah satu dari kedua belah pihak.

Sekarang mari kita asumsikan kursnya turun menjadi 3,5%, mari kita hitung nilai FRA lagi:

(File Excel terlampir)

Jadi kita dapat melihat saat suku bunga menggerakkan nilai FRA berubah yang menghasilkan lagi untuk satu pihak lawan dan kerugian yang setara dengan pihak lawan lainnya.

Contoh # 3

• Rand Bank menandatangani Perjanjian Suku Bunga Teruskan pada tanggal 20 Oktober 2018 dengan Flexi Industries dimana Bank akan membayar bunga tetap sebesar 10% dan sebagai gantinya akan menerima suku bunga mengambang berdasarkan suku bunga Surat Berharga yang berlaku pada saat pembayaran.
• Pembayaran diselesaikan setiap tiga bulan dengan pembayaran pertama jatuh tempo pada 20 Januari 2019.

Berikut detailnya:

(file excel terlampir)

Dengan demikian, Rand Bank akan menerima USD 2,32 juta dari Flexi Industries.

Keuntungan dari Forwarding Rate Agreement (FRA)

• Ini memungkinkan para pihak dalam Perjanjian tersebut untuk mengurangi risiko peminjaman dan peminjaman di masa depan terhadap pergerakan yang merugikan dengan menandatangani kontrak tersebut. Misalnya, pelaku pasar yang dijadwalkan untuk menerima pembayaran dalam mata uang asing pada akhir tahun dapat menghindari risiko fluktuasi mata uang dengan membuat Perjanjian Tarif Terusan. Demikian pula, Bank yang telah meminjam dana dengan suku bunga tetap dan mengharapkan suku bunga turun di masa mendatang dapat memperoleh keuntungan dari penurunan tersebut dengan membuat Perjanjian suku bunga berjangka sebagai pembayar harga mengambang.
• Ini sering digunakan untuk Perdagangan berdasarkan ekspektasi suku bunga dari pelaku Pasar.
• Perjanjian Kurs Forward adalah kontrak derivatif yang merupakan bagian dari Off-Balance Sheet dan karena itu tidak mempengaruhi Rasio Neraca.

Kerugian dari Forwarding Rate Agreement (FRA)

• FRA disesuaikan dan diperdagangkan Over-the-counter dan dengan demikian membawa, jumlah Counterparty Risk yang lebih tinggi dibandingkan dengan kontrak Futures standar yang diselesaikan melalui Qualified Centralized Counterparty (QCCP)
• Sulit untuk menemukan rekanan ketiga untuk menutup kontrak sebelum jatuh tempo jika kontrak awal akan ditutup dan rekanan awal tidak siap untuk membalik posisi.

Poin Penting

• Posisi long secara efektif adalah long rate dan keuntungan ketika harga naik. Demikian pula, posisi pendek dalam Perjanjian Suku Bunga Berjangka secara efektif memperpendek suku bunga dan manfaat ketika suku bunga turun.
• FRA adalah Kontrak Nosional dan dengan demikian, tidak ada pertukaran pokok pada tanggal kadaluwarsa.
• FRA mirip dengan kontrak berjangka kecuali kontrak tersebut diketahui secara terpusat pada instrumen over-the-counter yang dapat disesuaikan oleh para pihak di antara mereka sendiri untuk setiap jatuh tempo.
• FRA adalah Instrumen Turunan Linear dan memperoleh nilainya langsung dari instrumen yang mendasarinya.

Kesimpulan

Forward Rate Agreement memiliki kontrak Suku Bunga yang disesuaikan yang bersifat Bilateral dan tidak melibatkan Counterparty Terpusat dan sering digunakan oleh Bank dan Korporasi.