Apa itu Peringkat Obligasi?
Peringkat Obligasi mengacu pada klasifikasi yang diberikan pada sekuritas pendapatan tetap oleh agen yang ditunjuk, yang membantu investor untuk mengidentifikasi potensi masa depan dari sekuritas. Semua aspek dari posisi keuangan emiten diteliti, termasuk prospek pertumbuhan dan aksi korporasi yang akan datang, dan baru kemudian peringkat ditentukan. Peringkat membantu investor dalam mengukur kekuatan dan stabilitas emiten. Peringkat yang lebih rendah menunjukkan investasi yang berisiko tetapi pengembalian yang lebih tinggi dan sebaliknya.
Agen Pemeringkat Obligasi Teratas
Terutama ada 3 lembaga yang memberikan peringkat kredit untuk obligasi.
- Peringkat Obligasi S&P
- Peringkat Obligasi Moody
- Peringkat Obligasi Fitch
Agensi-agensi ini bekerja sepanjang waktu untuk meneliti tentang kesehatan keuangan perusahaan dan memberi mereka peringkat. Ketiga lembaga tersebut memiliki mekanisme pemeringkatan kredit yang identik tentunya dengan sedikit nuansa. Anda dapat merujuk ke bagan Peringkat Obligasi di bawah ini untuk detailnya.
- Obligasi dengan peringkat B atau lebih dianggap sebagai obligasi dengan peringkat investasi, sedangkan obligasi dengan peringkat yang lebih rendah dianggap obligasi spekulatif atau junk. Organisasi-organisasi ini berusaha untuk menyediakan investor dengan penilaian kuantitatif serta kualitatif dari obligasi yang tersedia di pasar.
- Obligasi dengan peringkat Triple-A menawarkan keamanan yang lebih dan potensi keuntungan yang lebih rendah daripada obligasi peringkat B, juga tingkat kupon yang terus meningkat saat kami melangkah lebih jauh untuk mengkompensasi risiko yang ditawarkan.
- Dalam kasus obligasi korporasi, lembaga pemeringkat biasanya melihat arus kas perusahaan, tingkat pertumbuhannya, dan rasio hutang yang ada. Perusahaan dengan arus kas bebas yang cukup, keuntungan, dan sedikit kewajiban hutang cenderung mencapai peringkat yang lebih tinggi.
- Untuk entitas pemerintah, mekanisme serupa diterapkan meskipun spesifikasinya mungkin berbeda. Obligasi Departemen Keuangan AS mempertahankan peringkat triple-A dan kemungkinan besar akan selalu demikian karena dipandang sangat andal dan tidak mungkin gagal bayar.
Selain itu, lembaga pemeringkat juga dapat memilih untuk memperoleh informasi melalui sumber tambahan lainnya. Ini mungkin termasuk tetapi tidak terbatas pada, membaca laporan yang dipublikasikan tentang kesehatan keuangan perusahaan, atau hanya mewawancarai manajemen perusahaan untuk membahas kinerja operasional, strategi manajemen risiko, dan informasi penting lainnya, yang dapat membantu mereka dalam memahami gambaran lengkap. .
Lembaga Pemeringkat dan Obligasi Bunga Tinggi
- Obligasi ini memiliki peringkat di bawah peringkat investasi oleh lembaga pemeringkat, dan mencakup semua tingkat peringkat di bawah BBB. Mereka juga disebut risiko pengusaha dan Biasanya, menawarkan hasil yang tinggi dalam jangka panjang, namun dalam jangka pendek sangat mudah berubah dan juga dapat menyebabkan kerugian.
- Salah satu kelas yang sangat aneh dari obligasi dengan imbal hasil tinggi disebut 'Malaikat Jatuh'. Ini adalah jenis obligasi yang pada awalnya dikategorikan sebagai peringkat investasi, tetapi peristiwa tertentu menyebabkan agensi menurunkan peringkatnya menjadi di bawah peringkat investasi.
- Selain itu, restrukturisasi / akuisisi dapat meningkatkan risiko kredit penerbit, sejauh obligasi menjadi spekulatif. Manajemen baru dapat membagikan dividen yang tinggi, dan menghabiskan cadangan perusahaan baru yang menjamin penurunan peringkat obligasi yang ada. Dalam konteks ini, perusahaan dapat mengeluarkan lebih banyak hutang spekulatif untuk Melunasi pinjaman yang diambil untuk membiayai restrukturisasi.
Keuntungan Peringkat Obligasi
Beberapa keuntungan dari pemeringkatan obligasi adalah sebagai berikut:
- Ini membantu investor untuk tetap mendapat informasi tentang posisi terbaru dan kekuatan perusahaan.
- Ini membantu mereka dalam pengambilan keputusan, sehubungan dengan pemilihan set sekuritas hutang yang tepat, dan karenanya membantu mereka mendapatkan campuran yang tepat untuk portofolio mereka. Misalnya, investor yang menghindari risiko ingin berinvestasi hanya dalam campuran sektor otomotif dan manufaktur tetapi menghadapi kendala anggaran dan pengetahuan analitis, pandangan yang baik pada peringkat kredit dan penalaran mereka mungkin menjadi tambahan bagi investor untuk membidik jenis instrumen yang tepat, sehingga mencapai kumpulan campuran yang tepat untuk portofolio varian minimum.
- Ini menegaskan atau lebih tepatnya mewakili suara dan bahasa tubuh perusahaan di pasar dengan mengkomunikasikan posisi keuangan mereka dan menarik prospek masa depan mereka kepada investor, HNI, pesaing, dan regulator.
- Ini dapat digunakan untuk membuat perbandingan antara tingkat pengembalian dan faktor kredibilitas dari dua perusahaan yang berbeda.
Krisis Keuangan dan Lembaga Pemeringkat
Lembaga pemeringkat banyak disalahkan atas kegagalan mengidentifikasi risiko yang terlibat dalam jenis sekuritas pendapatan tetap tertentu, terutama sekuritas beragun hipotek. Jumlah obligasi berperingkat 'A' ini mulai merosot nilainya menuju penumpasan bencana perumahan. Hal ini menimbulkan kekhawatiran serius atas kredibilitas lembaga pemeringkat di dunia investasi. Meski tidak menyebabkan krisis, mereka tentu punya andil dalam menciptakan bubble yang berujung krisis dengan meyakinkan investor akan kualitas Obligasi yang pada akhirnya terbukti hina.
Banyak sarjana menyuarakan keprihatinan mereka, menantang kepercayaan dari lembaga-lembaga ini, beberapa bahkan skeptis tentang etika bisnis dan kode etik moral mereka. Akibatnya, cloud masih melebihi rating dan pengirimannya. Namun, investor rata-rata tidak memiliki akses ke detail atau sumber yang canggih untuk mempelajari kesehatan keuangan perusahaan, yang akan memungkinkannya untuk membangun kesan tentang posisi perusahaan dan prospek masa depan di pasar, karena satu-satunya alternatif yang tersedia adalah mempercayai penilaian lembaga pemeringkat.
Intinya
Peringkat obligasi membantu dalam mengetahui kredibilitas penerbit, Namun demikian, peringkat obligasi tidak menyiratkan bahwa uji tuntas tidak harus dilakukan sebelum berinvestasi. Seperti sekuritas lainnya, berinvestasi dalam obligasi tunduk pada volatilitas pasar dan siklus ekonomi dan lembaga pemeringkat tidak memiliki kewajiban terhadap investor jika peringkat salah dikategorikan.
Sebaliknya, peringkat obligasi adalah indikator umum yang baik dari prospek relatif dan potensi obligasi dan perusahaan, sama. Oleh karena itu, disarankan bagi investor pendapatan tetap yang menghindari risiko, bahwa mereka harus memiliki sebagian besar eksposur mereka dalam obligasi yang dapat diandalkan dengan pengembalian yang baik dan sebanyak mungkin harus memilih obligasi tingkat investasi. Jika seseorang adalah investor yang tertekan atau spekulan, mereka dapat beralih ke obligasi non-investment grade berisiko tinggi untuk pengembalian yang lebih tinggi.
