Risiko Pembiayaan Kembali (Definisi, Contoh)

Apa itu Risiko Pembiayaan Kembali?

Risiko Pembiayaan Kembali mengacu pada risiko yang timbul dari ketidakmampuan individu atau organisasi untuk membiayai kembali hutangnya yang ada karena pelunasan dengan utang baru. Risiko pembiayaan kembali membawa risiko ketidakmampuan bisnis untuk mengalihkan kewajiban hutangnya dan juga dikenal sebagai risiko rollover.

Bagaimana Risiko Refinancing Mempengaruhi Bank?

Risiko refinancing juga dapat berupa kemampuan bank atau lembaga keuangan untuk membiayai kembali kewajiban yang jatuh tempo tetapi dengan tingkat bunga yang sangat tinggi yang berdampak negatif pada profil pendapatannya yang diukur melalui pendapatan bunga bersih yang diperoleh bank.

Biasanya bank menghimpun dana yang biasanya bersifat jangka pendek dalam bentuk Deposito Berjangka, Giro (biasanya berkisar dari satu hari hingga jangka waktu 5 tahun dan seterusnya) dan membiayai aset dalam bentuk pinjaman (yang dapat diperpanjang hingga 30 tahun) yang biasanya bersifat jangka panjang dan secara inheren menciptakan ketidaksesuaian dalam profil aset-liabilitas bank.

Dalam skenario kenaikan bunga atau paling buruk dalam pasar krisis likuiditas ketika menjadi sulit bagi bank / lembaga keuangan untuk mengumpulkan dana guna membiayai kembali kewajiban yang jatuh tempo, hal itu menimbulkan risiko pembiayaan kembali.

Contoh Risiko Pembiayaan Kembali

Mari kita pahami risiko rollover dengan bantuan beberapa contoh hipotetis:

Contoh 1

Laurel International adalah grup konglomerat dengan kepentingan bisnis di bidang real estate. Perusahaan pada dasarnya memasuki pembangunan proyek turnkey dengan periode kehamilan yang panjang dan membutuhkan pendanaan untuk jangka panjang yang dipinjam menggunakan hutang jangka pendek dan roll over yang sama dengan hutang jangka pendek lainnya untuk tetap memenuhi persyaratannya. Jadwal kewajiban berikut disebutkan di bawah ini:

Hutang jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam enam bulan ke depan: $ 200000
Hutang jangka pendek yang jatuh tempo dalam 1 tahun ke depan: $ 300.000
Aset Jangka Pendek yang diharapkan akan terealisasi dalam 1 tahun ke depan: $ 100000
Celah Bersih: ($ 200000 + $ 300000- $ 100000)

Karena krisis likuiditas yang parah di pasar karena tekanan resesi, perusahaan di real estat tidak dapat meningkatkan keuangan dan laurel internasional menjadi real estat juga tidak dapat meningkatkan pembiayaan untuk memenuhi kewajiban jangka pendek yang jatuh tempo yang mengakibatkan risiko pembiayaan kembali dan harus menjual proyeknya dengan biaya merosot untuk memenuhi kesenjangan likuiditas.

Contoh # 2

Federal Group adalah perusahaan infrastruktur yang menerbitkan obligasi konversi 3 tahun lalu senilai $ 10 juta untuk mendanai proyek infrastrukturnya yang akan selesai dalam 10 tahun. Perusahaan menaikkan temuan tiga tahun yang lalu dengan libor + 3% dan memperpanjang hutang setiap kali jatuh tempo yang sama pada tingkat yang sama untuk menghindari biaya yang berlebihan karena kenaikan bunga. Baru-baru ini karena penurunan pasar dan krisis likuiditas, grup federal tidak dapat membiayai kembali hutang jangka pendek untuk melakukan pembayaran hutang jangka pendek dan yang menyebabkan default di pihak grup federal. Perusahaan tidak dapat memperoleh pembiayaan dan hal itu mengakibatkan operasionalnya macet total dan kekurangan likuiditas yang parah yang menyebabkan kebangkrutan dan penutupan.

Keuntungan dari Risiko Pembiayaan Kembali

Meskipun Risiko dalam bentuk apa pun idealnya tidak membawa keuntungan apa pun, namun keuntungan tertentu dari menjaga tawaran risiko pembiayaan kembali kepada bank / lembaga keuangan dan individu:

Menggalang dana jangka pendek dengan biaya yang lebih murah untuk mendanai proyek jangka panjang relatif lebih mudah dan menawarkan margin bunga bersih yang lebih baik kepada bank dan lembaga keuangan.
Dalam skenario suku bunga naik, jika bank dan lembaga keuangan mengharapkan suku bunga menjadi moderat atau turun dalam jangka menengah, masuk akal untuk mengumpulkan dana jangka pendek untuk memenuhi proyek jangka panjang yang dapat dibiayai kembali nanti dengan suku bunga yang lebih rendah.
Dalam siklus suku bunga rendah, individu dapat membiayai kembali hutangnya dengan biaya lebih rendah, sehingga menghemat biaya bunga.

Kerugian dari Risiko Refinancing

Risiko rollover dapat memengaruhi kelangsungan bisnis dan menderita berbagai kerugian:

Jika sebuah bisnis tidak dapat membiayai kembali kewajibannya yang jatuh tempo, ini dapat menyebabkan gagal bayar dan dapat menyebabkan bisnis tersebut bangkrut meskipun bisnis tersebut dapat memenuhi pengeluaran sehari-harinya. Meskipun solvent, risiko refinancing krisis likuiditas dapat menyebabkan kebangkrutan untuk bisnis.
Risiko Refinancing meningkatkan biaya untuk bisnis karena bunga tidak akan tetap sama selamanya dan bisnis harus membiayai kembali kewajibannya pada tingkat yang lazim pada saat refinancing yang bisa lebih tinggi dari baik sehingga berdampak pada margin bisnis.

Poin Penting untuk Dicatat tentang Risiko Pembiayaan Kembali

Risiko Refinancing tidak hanya terbatas pada bank dan lembaga keuangan tetapi dapat dihadapi oleh individu dan bisnis juga.
Risiko Pembiayaan Kembali diperburuk ketika ada perlambatan dan krisis likuiditas dalam perekonomian karena menyimpan uang tunai lebih disukai yang menghasilkan lebih sedikit penciptaan kredit dan ketidakmampuan individu dan lembaga untuk memenuhi kewajiban mereka yang jatuh tempo sehingga memperburuk masalah lebih lanjut.
Bank dan LK tidak dapat sepenuhnya menghindari risiko pembiayaan kembali karena hal itu melekat pada model bisnis dan oleh karena itu perlu sering menilai profil jatuh tempo dan bobot pembiayaan jangka pendek mereka terhadap total pembiayaan dan mengambil tindakan yang tepat jika diperlukan untuk menghindari masalah di masa depan. .

Kesimpulan

Risiko Refinancing adalah fenomena umum di bank dan lembaga keuangan. Bank secara teratur mengambil risiko ini untuk mendanai aset jangka panjang seperti proyek infrastruktur, pinjaman rumah, dan sebagainya, dan risiko ini dikelola oleh fungsi khusus yang dikenal sebagai departemen manajemen aset-liabilitas (ALM) di setiap bank dan Lembaga Keuangan. Terlepas dari potensi kerugian yang ditimbulkan risiko ini bagi bisnis, bank menerima risiko ini karena tidak mungkin mendanai aset jangka panjang dengan kewajiban jangka panjang. Solusi berkelanjutan terletak pada pemahaman risiko secara rinci dan memutuskan berapa banyak yang akan diterima dan berapa banyak yang harus ditransfer atau dimitigasi melalui pemetaan profil jatuh tempo yang lebih baik dari aset jangka pendek dan kewajiban jangka panjang oleh bisnis.