Deleveraging

Arti Deleveraging

Deleveraging didefinisikan sebagai proses di mana organisasi memangkas hutang atau leverage keuangannya dengan menjual asetnya sendiri atau meningkatkan modal ekuitas. Tujuan utama deleveraging adalah untuk membatasi persentase proporsional dari neraca bisnis yang didanai oleh kewajibannya.

Contoh Numerik Deleveraging

Mari kita ambil contoh deleveraging. Mari kita asumsikan, sebuah bisnis memiliki aset $ 10, 00.000. Struktur menemukan aset sedemikian rupa sehingga $ 5, 00,000 ditutupi oleh hutang dan sisanya $ 5, 00,000 ditutupi oleh ekuitas. Penghasilan bersih yang diperoleh selama tahun itu adalah $ 2, 50.000. Mempertimbangkan hal ini, mari kita hitung beberapa rasio penting.

  • Hutang terhadap Ekuitas = $ 5, 00,000 / $ 5, 00,000 = 100%
  • ROE (Pengembalian Ekuitas) = ​​$ 2, 50.000 / $ 5, 00.000 = 50%
  • ROA (Pengembalian Aset) = $ 2, 50.000 / $ 10, 00.000 = 25%

Sekarang mari kita ambil skenario kedua di mana deleveraging berperan di mana bisnis telah mengambil keputusan untuk mengkonsumsi $ 2, 00.000 dari asetnya untuk membayar $ 2, 00.000 dari utangnya. Bisnis sekarang tinggal $ 8, 00,000 dimana kontribusi ekuitas tetap sama dengan $ 5, 00,000 tetapi komponen hutang telah dikurangi menjadi $ 3, 00,000. Pada kesempatan yang sama ketika perusahaan telah menghasilkan laba bersih $ 2, 50.000, mari kita lihat bagaimana rasio yang dihitung di atas berubah:

  • Hutang terhadap Ekuitas = $ 3, 00,000 / $ 5, 00,000 = 60%
  • ROE (Pengembalian Ekuitas) = ​​$ 2, 50.000 / $ 5, 00.000 = 50%
  • ROA (Pengembalian Aset) = $ 2, 50.000 / $ 8, 00.000 = 31,2%

Kita dapat dengan jelas melihat rasio kedua terlihat jauh lebih sehat secara finansial dan menguntungkan dan juga investor juga ingin mengambil opsi kedua untuk memasukkan uang mereka.

Contoh Deleveraging - Skenario Praktis

Freeport-McMoRan Inc. adalah salah satu contoh organisasi yang bergerak di bidang pertambangan yang baru-baru ini menerapkan deleveraging. Mereka meminjam terlalu banyak setelah masa resesi, di mana utangnya meningkat enam kali lipat menjadi lebih dari $ 20 miliar karena usaha bisnis baru.

Namun, penurunan harga minyak memaksa Freeport mengubah rencananya. Ini mulai menjual aset dan melakukan pembayaran untuk obligasi, membatasi keseluruhan utangnya menjadi $ 11,1 miliar. Selain itu, EBITDA menunjukkan peningkatan yang luar biasa yang hampir dua kali lipat pada kuartal kedua dari tahun sebelumnya dari yang diharapkan, menurunkan leverage arus kas menjadi 1,4 kali lipat dari 2,9 kali.

Keuntungan dari Deleveraging

Beberapa keuntungan dari deleveraging adalah sebagai berikut:

  • Hal ini dapat dianggap sebagai salah satu metode yang efektif untuk mengurangi hutang tanpa menambah pinjaman / hutang tambahan untuk menutupi kewajiban sekarang yang banyak dilakukan perusahaan dan akhirnya terjerumus ke dalam perangkap hutang seperti yang kita sebut.
  • Perusahaan berfokus pada sumber dayanya sendiri dalam bentuk aset untuk menutupi kewajibannya yang tertunda. Jadi tidak ada ruang lingkup dari pihak ketiga atau pendanaan eksternal yang diperlukan. Seluruh penataan utang berlangsung berdasarkan potensi perusahaan.
  • Keuntungan utama dari deleveraging adalah membantu dalam mengurangi risiko yaitu deleveraging secara sukarela dan juga membantu dalam menghindari kebangkrutan ketika keadaan keuangan seperti itu.
  • Ketika sebuah perusahaan terlibat dalam membayar denda besar, deleveraging, itu dianggap sebagai pilihan terbaik karena menjual asetnya, memperkecil ukuran kepemilikannya dan juga menopang cadangan kasnya yang memungkinkannya untuk setidaknya bertahan di pasar daripada ditutup. .

Kerugian dari Deleveraging

Beberapa kerugian dari deleveraging adalah sebagai berikut:

  • Peningkatan deleveraging sistemik dapat menyebabkan krisis kredit dan resesi keuangan.
  • Deleveraging berarti menolak banyak keuntungan potensial yang bisa digunakan lebih awal dalam usaha yang lebih menguntungkan.
  • Deleveraging menyebabkan PHK, penutupan departemen dan juga penyusutan anggaran yang secara praktis tidak baik.
  • Deleveraging berdampak pada harga saham perusahaan bahkan mungkin untuk jangka waktu yang singkat tetapi untuk sebagian besar.
  • Deleveraging selalu tidak berjalan sesuai rencana karena perusahaan dalam proses menjual asetnya, memberikannya dengan harga sekali pakai untuk menutupi hutang mereka.
  • Kreditor mendapatkan pembayaran terlambat atau pembayaran lebih sedikit selama periode waktu yang lama atau dengan tingkat bunga yang lebih rendah.

Batasan Deleveraging

Beberapa batasan deleveraging adalah sebagai berikut:

  • Ini dapat terbukti efektif hanya jika aset milik perusahaan itu sendiri dimonetisasi.
  • Itu selalu membawa risiko menjadi tidak teratur dan tiba-tiba. Solusinya juga terbatas.
  • Ada sangat sedikit indikator bahwa praktik pemanfaatan leverage saat ini akan berkurang terutama dalam skenario penurunan ekspektasi pertumbuhan ekonomi. Jadi ini menyebut tujuan penggunaan teknik deleveraging sama sekali.
  • Deleveraging menyusut total intensifikasi volatilitas pasar di neraca peminjam. Lebih jauh lagi, hal itu berakhir dengan menyerahkan pengembalian prospektif di saat-saat yang baik, sebagai barter untuk mengurangi risiko kerugian besar bersama dengan default yang tidak menyenangkan di masa-masa sulit.

Poin Penting

  • Deleverage adalah untuk mengurangi kewajiban yang belum dibayar tanpa menimbulkan kewajiban baru.
  • Peningkatan deleveraging sistemik dapat menyebabkan krisis kredit dan resesi keuangan.
  • Tingkat tabungan terkadang dapat dikaitkan dengan deleveraging karena orang / bisnis cenderung menabung lebih banyak ketika mereka tidak meminjam dari pasar.
  • Kegagalan deleveraging pada saat dibutuhkan atau krisis keuangan dapat meningkatkan risiko gagal bayar untuk bisnis.
  • Deleveraging dianggap sebagai strategi yang efektif jika diimplementasikan dengan memonetisasi aset.

Kesimpulan

Mempertimbangkan pandangan bisnis, deleveraging memberikan kekuatan pada neraca. Ini adalah tindakan yang efektif untuk membuat perusahaan kembali beroperasi atau menyediakan jalur kehidupan untuknya. Dari skenario praktis, bagaimanapun, deleveraging tidak terlalu bagus untuk dilihat. Pemotongan pekerjaan, penutupan, pengurangan anggaran, dan penjualan aset adalah hasil dari deleveraging di mana bisnis akan berusaha untuk menyimpan uang ekstra untuk melunasi kewajibannya.