Apa itu Market Timing?
Market timing adalah rencana membeli dan menjual sekuritas berdasarkan keputusan yang dibuat oleh analisis yang dilakukan oleh investor keuangan dengan berbagai metode analisis sekuritas untuk mendapatkan dan memperoleh keuntungan dari penjualan dan itu adalah rencana tindakan untuk mengatasi fluktuasi dalam harga pasar.
Misalkan seorang investor M ingin berinvestasi di pasar selama 2 tahun dan dia memiliki informasi berikut:
- Saham A akan naik 20% dalam 10 bulan dari sekarang.
- Saham B akan kehilangan 12% dalam 6 bulan dari sekarang.
Tuan M dapat membuat strategi membeli saham A sebelum memperoleh keuntungan dan membeli B setelah saham tersebut merugi berdasarkan informasi di atas. Namun, kepastian dan besarnya keuntungan yang diharapkan dari Mr. M akan bergantung pada keaslian dan produktivitas informasi.
Dasar Strategi Market Timing
Strategi yang terkait dengan pengaturan waktu pasar dapat didasarkan pada analisis fundamental atau analisis teknis. Investor yang tidak melakukan analisis ini juga cenderung membuat prediksi berdasarkan informasi yang keluar dari analisis tersebut. Tapi di sisi lain ini adalah perspektif dari beberapa analis yang percaya bahwa pasar sangat efisien karena harga di masa depan tidak dapat ditentukan.
# 1 - Analisis Fundamental
Ketika seorang analis melakukan analisis fundamental pada suatu saham atau sekuritas apa pun dalam hal ini, dia mengajukan beberapa asumsi yang berkorelasi dengan waktu keputusan beli atau jual yang berkaitan dengan saham tersebut. Waktu pasar menjadi fungsi dari variabel dan tesis yang diasumsikannya. Semakin akurat asumsinya, semakin tepat waktu perdagangannya. Secara umum, analisis fundamental membentuk pandangan jangka menengah hingga panjang dari sahamnya.
# 2 - Analisis Teknis
Analisis teknis lebih berpandangan sempit dan mengambil pandangan jangka pendek hingga jangka menengah dari keamanan subjeknya. Waktu pasar dalam kasus seperti itu menjadi fungsi kinerja historis dan perilaku investor.
Kebalikannya - Beli-dan-tahan
Ketika investor tidak percaya pada keberhasilan strategi waktu pasar, mereka cenderung menggunakan strategi yang dikenal sebagai beli-dan-tahan. Strategi ini didasarkan pada fakta bahwa pengembalian pasar yang lebih baik hanya mungkin terjadi dalam investasi jangka panjang. Ini sangat erat kaitannya dengan strategi manajemen investasi pasif dan berlawanan dengan strategi waktu pasar. Namun, perlu dicatat bahwa investor buy-and-hold tidak akan selalu pasif dalam pemilihan sekuritas. Dia memilih saham secara aktif jika dan ketika dia merasa berharga tetapi mengambil posisi jangka panjang dengan memegang saham tersebut.
Contoh dari strategi ini adalah para investor yang membeli saham Amazon menyadari potensi masa depannya sekitar satu dekade lalu. Saham yang berada di bawah US $ 100 menjelang akhir dekade terakhir menetap di level level US $ 1500 yang konsisten dalam perdagangan baru-baru ini.
Keuntungan
- Transaksi pasar, bila dilakukan dengan perintah tepat waktu, menghasilkan keuntungan yang tinggi.
- Risiko dalam strategi tersebut dapat diimbangi dengan keuntungan yang tinggi.
- Keuntungan cepat dan jangka pendek bisa didapat.
Kekurangan
- Ini membutuhkan pelacakan konstan dari perilaku dan tren pasar.
- Ini menggambarkan kewajiban pajak karena horizon strategi jangka pendek.
- Karena perolehan laba cepat dan durasinya pendek, investor mungkin merasa agak sulit untuk membeli dan menjual pada saat yang paling tepat.
Batasan
Strategi ini dapat dibatasi oleh argumen yang diberikan oleh teori-teori berikut: -
- Hipotesis Pasar Efisien - Para ahli teori yang percaya pasar menjadi efisien menganggap waktu pasar sebagai faktor yang kurang signifikan dalam perdagangan sehingga tidak menciptakan peluang untuk berdagang. Aliran pemikiran ini percaya bahwa harga saham berada pada nilai pasar yang wajar dan karenanya tidak membedakan saham yang overvalued atau undervalued.
- Manajemen Pasif - Beberapa investor tidak mempertimbangkan untuk menginvestasikan waktu dalam perdagangan reguler di pasar. Mereka memiliki strategi investasi jangka panjang dan menganggap market timing kurang membantu dalam mengejar keuntungan.
- Random-walk Theory - Para pendukung teori random walk menganggap prediksi pasar dan harga saham tidak berguna. Mereka menganggap informasi yang mendukung analisis fundamental dan analisis teknis sia-sia. Menurut mereka, harga historis tidak dapat menjadi dasar prediksi masa depan dan saham juga tidak dapat saling mempengaruhi.
Kesimpulan
Waktu pasar adalah strategi perdagangan aset keuangan berdasarkan aturan jual beli tepat waktu dan dapat diterapkan pada cakrawala investasi jangka panjang atau pendek tergantung pada preferensi risiko dan pengembalian investor. Ini dapat beroperasi berdasarkan metode peramalan sederhana atau kompleks. Strategi ini dapat digunakan untuk masuk atau keluar dari pasar keuangan atau memilih antara aset atau kelas aset.
Itu selalu menjadi pusat perhatian para pedagang dan analis. Jika kita mengambil pandangan yang tidak bias tentang perdagangan, kita mungkin setuju bahwa itu adalah salah satu faktor yang lebih penting. Investasi yang dilakukan pada waktu yang tepat akan membuahkan hasil dengan lebih mudah dan karenanya memerlukan pengetahuan dan analisis waktu yang lebih baik sebelumnya.
Pandangan market timing yang lebih luas dan menyeluruh sulit untuk diambil. Untuk beberapa, Ini memberikan keuntungan kecil namun konsisten, untuk yang lain berinvestasi, dalam jangka panjang, adalah mantra. Untuk beberapa alasan, pasar selalu menyediakan banyak cara untuk berdagang. Setiap perspektif memiliki bagian untung dan rugi yang adil. Karenanya, ini menjadi masalah opini dan pengalaman.
Waktu pasar yang baik hanya jika ia memperoleh keuntungan sehingga membuatnya berada di perairan yang mencurigakan. Dapat diasumsikan dengan aman bahwa perdagangan yang berhasil dalam jangka panjang dengan strategi seperti itu agak sulit atau bahkan tidak mungkin.
