Dividen Pilihan

Apa itu Dividen Pilihan?

Dividen preferen mengacu pada jumlah dividen yang dibayarkan atas saham preferen kepada perusahaan dari keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan dan pemegang saham preferen menikmati prioritas dalam menerima dividen tersebut dibandingkan dengan saham biasa yang berarti perusahaan harus terlebih dahulu melepaskan kewajiban preferennya. dividen sebelum melepaskan kewajiban apapun atas hutang dividen kepada pemegang saham preferen.

Dividen Preferensi adalah dividen tetap yang diterima dari Saham Preferen. Artinya, jika Anda adalah pemegang saham preferen, Anda akan mendapatkan persentase tetap dari dividen setiap tahun. Dan bagian yang paling menguntungkan dari saham preferen adalah pemegang saham preferen mendapatkan tingkat dividen yang lebih tinggi. Mereka juga diberikan preferensi lebih dari pemegang saham ekuitas dalam hal pembayaran dividen.

sumber: Diana Shipping

Formula Dividen Preferensi

Berikut adalah rumus sederhana untuk menghitung dividen preferen atas saham preferen -

Jika pemegang saham preferen ingin berinvestasi di saham preferen, mereka perlu melihat prospektus.

Mereka perlu melihat dua hal dasar terlebih dahulu.

• Berapa nilai nominal saham?
• Berapa tingkat dividen?

Setelah mereka mengetahui dua hal dasar ini, mereka dapat dengan mudah mengalikan kedua komponen tersebut dan dapat memahami berapa banyak yang akan mereka terima di setiap akhir tahun.

Keuntungan besar berinvestasi di saham preferen adalah seperti instrumen tetap. Anda dijamin mendapatkan pembayaran tetap setiap tahun.

Plus, jika perusahaan bangkrut kapan saja, Anda akan diberikan preferensi atas pemegang saham ekuitas. Artinya, jika perusahaan bangkrut sebelum pemegang saham ekuitas dibayar, Anda akan mendapatkan jumlah yang menjadi hak Anda.

Setelah mengetahui cara menghitung dividen preferen per saham, Anda hanya perlu mengalikan jumlah saham dengan dividen preferen per saham. Dan Anda akan tahu berapa banyak yang akan Anda dapatkan setiap tahun.

Contoh Dividen Pilihan

Mari kita ambil contoh sederhana dan lihat cara kerjanya.

Urusula telah berinvestasi dalam saham preferen di sebuah perusahaan. Sesuai prospektus, dia akan mendapatkan dividen preferen sebesar 8% dari nilai nominal saham. Nilai nominal setiap saham adalah $ 100. Urusual telah membeli 1000 saham preferen. Berapa dividen yang didapatnya setiap tahun?

Dua hal dasar untuk menghitung dividen diberikan. Kami tahu tingkat dividen dan juga nilai nominal setiap saham.

• Rumus Dividen Pilihan = Nilai Par * Tingkat Dividen * Jumlah Saham Pilihan
• = $ 100 * 0,08 * 1000 = $ 8000.

Artinya setiap tahun Urusula akan mendapatkan $ 8000 sebagai dividen.

Fitur umum dari dividen yang disukai  

# 1 - Tingkat dividen yang lebih tinggi

• Tarif jauh lebih tinggi daripada tingkat ekuitas atau saham biasa.
• Hal ini disebabkan karena pemegang saham preferen tidak memiliki kendali kepemilikan atas perusahaan, sehingga untuk menarik investor, ditawarkan dividen yang lebih tinggi.

# 2 - Persentase tetap

• Berbeda dengan dividen pada saham biasa atau ekuitas, yang terus berfluktuasi setiap tahun tergantung pada rasio profitabilitas perusahaan, dividen preferen tidak berfluktuasi. Tarif mereka tetap tidak berubah selama umur jatuh tempo saham preferen.
• Ada juga satu alasan utama lain untuk fluktuasi dividen pada saham biasa.
• Para pemegang saham merekomendasikan tingkat dividen pada saham biasa selama rapat umum tahunan perusahaan.
• Oleh karena itu, hal ini terus berfluktuasi sejak pemegang saham memutuskan suku bunga dengan mempertimbangkan profitabilitas dan prospek masa depan Perusahaan.

# 3 - Kumulatif atau tunggakan dividen

• Pemegang saham berhak atas dividen setiap tahun terlepas dari tingkat profitabilitas Perusahaan.
• Tetapi terkadang, karena kepentingan bisnis, sebuah perusahaan mungkin tidak dalam posisi untuk membayar kepada pemegang saham.
• Dalam keadaan seperti itu, dividen diakumulasi dan dibayarkan pada tahun berikutnya.
• Mari kita pahami dampak salah satu kebutuhan bisnis pada pembayaran dividen preferensi dengan bantuan ilustrasi praktis. 

Contoh Dividen Preferen Kumulatif

Company X Inc. memiliki 3 juta saham preferen 5% yang beredar pada tanggal 31 Desember 2016. Nilai nominal saham preferen masing-masing adalah $ 10. Saldo kas yang tersedia di Perusahaan adalah $ 1 juta.

Preferensi dividen yang akan dibayarkan untuk tahun 2015 = 1.500.000 (3.000.000 * 10 * 5) / 100

Saldo kas yang tersedia = 1.000.000

Dalam kasus di atas, perusahaan tidak dapat membayar dividen kepada pemegang saham karena total kas yang tersedia kurang dari jumlah total kewajiban dividen preferen. Karena dividen selalu dibayarkan secara tunai, kekurangannya akan memaksa perusahaan untuk menahan pembayaran dividen untuk tahun 2016. Dalam kasus di atas, dividen akan diakumulasi dan pada akhirnya harus dibayarkan kepada pemegang saham preferen pada tahun buku berikutnya.

Harap perhatikan bahwa ilustrasi di atas menyoroti hanya satu kepentingan bisnis tunggal. Ada berbagai keperluan bisnis lain yang mungkin memaksa perusahaan untuk menahan pembayaran dividen preferen.

# 4 - Kewajiban hukum

• Dividen yang disukai, seperti bunga atas hutang, menciptakan kewajiban hukum pada perusahaan. Ini harus dibayarkan kepada pemegang saham sebagai preferensi atas dividen saham biasa.
• Kewajiban perusahaan untuk membayar dividen tidak bersyarat dan absolut.
• Berbagai yurisdiksi memberlakukan denda jika perusahaan tidak membayar dividen preferen yang masih beredar.
• Hukuman ini berkisar dari denda dan penjara direksi hingga larangan perusahaan untuk menggalang dana tambahan dari publik sampai kewajiban dibayarkan.

# 5 - Perawatan yang disukai

• Itu dibayarkan kepada pemegang saham lebih diutamakan daripada jenis dividen lainnya. yaitu, dividen dibayarkan kepada pemegang saham sebelum saham biasa atau ekuitas dividen diterbitkan.
• Dalam kasus likuidasi perusahaan, pemegang saham dengan saham preferen berhak mendapatkan pembayaran dari aset perusahaan terlebih dahulu.
• Semua fitur dividen yang disukai ini memberinya perlakuan istimewa sehubungan dengan jenis dividen lainnya. 
• Fitur di atas menyoroti beberapa fitur umum yang terdapat di sebagian besar saham preferen. Dalam dunia usaha terdapat berbagai jenis saham preferen.
• Ini mungkin atau mungkin tidak memiliki beberapa fitur yang disebutkan di atas dan mungkin juga berisi beberapa fitur unik tambahan.
• Sekarang, mari kita lihat berbagai jenis saham preferen yang dikeluarkan perusahaan untuk menambah modal di pasar primer dan sekunder.

Kegunaan

Saham preferen membayar persentase tetap dari dividen. Itu sebabnya kita bisa menyebutnya kekekalan karena pembayaran dividennya sama dan dibayarkan untuk jangka waktu yang tidak terbatas. Namun, perusahaan dapat memilih untuk melewatkan pembayaran yang sama dari dividen preferen kepada pemegang saham pilihan. Dan perusahaan dapat memilih untuk membayar tunggakan dividen.

Artinya, perusahaan tidak akan membayar dividen setiap tahun. Sebaliknya, jumlah dividen akan terakumulasi selama periode tersebut. Dan kemudian perusahaan akan membayar akumulasi dividen preferen kepada pemegang saham preferen. Fitur pembayaran tunggakan ini hanya tersedia dengan saham preferen kumulatif. Dan perusahaan berkewajiban secara hukum untuk melunasi dividen preferen tahun sebelumnya sebelum membayar dividen tahun berjalan.

Untuk saham preferen non-kumulatif, fitur pembayaran tunggakan ini tidak tersedia.

Kalkulasi Dividen Pilihan r

Anda dapat menggunakan Kalkulator berikut

Perhitungan Dividen Pilihan di Excel (dengan Template Excel)

Sekarang mari kita lakukan contoh yang sama di atas di Excel. Ini sangat sederhana. Anda perlu memberikan dua input dari nilai Par, Tingkat Dividen, dan Jumlah Saham Preferen.

Anda dapat dengan mudah menghitung rasio di template yang disediakan.

Anda dapat mendownload template ini di sini - Template Excel Dividen Pilihan.

Keuntungan

• Tingkat dividen yang lebih tinggi - Ini adalah salah satu keuntungan terpenting dari memegang saham preferen. Di antara semua instrumen utang seperti obligasi, surat berharga, T-bills Pemerintah, dll., Pengembalian yang diterima investor dengan memegang saham preferen jauh lebih besar daripada yang diterima melalui kepemilikan instrumen utang lainnya. Alasannya cukup jelas karena biaya terkait langsung dengan pengembalian. Semakin tinggi biaya memegang instrumen apa pun, semakin tinggi pengembalian yang diterima melaluinya dan sebaliknya.
• Perlakuan istimewa - Sebagaimana disorot di atas, pemegang saham preferen memiliki hak untuk perlakuan istimewa terkait dividen. Dalam hal likuidasi Perusahaan, pemegang saham dengan saham preferen berhak mendapatkan pembayaran dari aset perusahaan sebelum pemegang saham biasa.
• Pengembalian minimum terjamin - Saham preferensi memiliki tingkat dividen tetap, sedangkan, di sisi lain, saham biasa tidak memiliki dividen tetap. Penetapan tingkat dividen di muka menjamin pengembalian minimum kepada pemegang saham. Pemegang saham tidak harus bergantung pada kondisi ekonomi umum atau profitabilitas perusahaan. Dalam hal perusahaan mengalami kerugian, dividen diakumulasi untuk tahun berikutnya.