Pialang Utama

Apa itu Prime Brokerage?

Pialang utama umumnya dirujuk ke rangkaian layanan yang ditawarkan oleh lembaga keuangan seperti bank investasi kepada klien, biasanya dengan kebutuhan keuangan yang lebih kompleks seperti pinjaman sekuritas, layanan kustodian, pengelolaan kas, eksekusi perdagangan dengan leverage. Umumnya, layanan seperti itu dilakukan oleh bank investasi untuk melindungi dana.

Contoh Broker Utama

Beberapa contoh broker utama di industri keuangan adalah sebagai berikut :

Layanan yang Ditawarkan oleh Prime Brokerage

# 1 - Pinjaman Sekuritas

Lembaga keuangan mungkin ingin merugi pada masyarakat tertentu (artinya menjual sekuritas) tetapi menyadari bahwa ia tidak memilikinya. Dalam kasus seperti itulah broker utama berfungsi untuk menciptakan efisiensi di pasar dengan meminjamkan saham atau saham yang ingin dijual oleh klien. Ini akan memfasilitasi efisiensi di pasar

# 2 - Penghasilan Rabat

Demikian pula, mungkin juga meminjam sekuritas dari dana lindung nilai dan meminjamkan kepada klien lain yang membutuhkan, yang ingin melakukan short sell. Jadi mekanisme ini membantu klien untuk mendapatkan pendapatan rabat atas sekuritas yang mereka pinjamkan dengan memanfaatkan spread

# 3 - Layanan Kustodian

Pialang utama juga dapat mengambil alih semua sekuritas yang dimiliki klien, baik itu ekuitas, obligasi, opsi, futures, swap, dll. Penghitungan sistematis semua sekuritas dipertahankan dan diberikan melalui laporan kepada klien setiap hari

# 4 - Layanan Perdagangan

Pialang utama dapat bertindak sebagai perantara klien atau dana lindung nilai untuk memungkinkannya memfasilitasi semua perdagangan, baik dalam sekuritas seperti ekuitas, sekuritas pendapatan tetap seperti obligasi, derivatif eksotis seperti credit default swaps, dll. Jadi mereka bertindak sebagai perantara untuk memastikan kelancaran fasilitasi perdagangan antara klien dan rekanan lainnya

# 5 - Layanan Administratif

Mereka juga memberikan layanan administratif kepada hedge fund untuk mendamaikan pembukuan mereka setiap hari dan melakukan NAV harian (Net Asset Value) untuk hedge fund ini. Dengan demikian mereka berdiri sebagai badan yang bertanggung jawab untuk semua aset yang dipegang oleh perusahaan, dengan demikian memastikan bahwa tidak ada dasar penipuan untuk setiap perdagangan dan untuk pelaporan angka dan nilai.

# 6 - Layanan Analitis

Di dalam rumah broker utama, mereka cenderung memberikan layanan tambahan kepada klien, seperti layanan analitik. Mereka cenderung mencatat atribusi kinerja dan kemudian memberikan klasifikasi eksposur, baik itu dalam produk seperti ekuitas, saham, FX, dll. Mereka juga melakukan berbagai proses statistik dan stimulasi skenario sehingga memungkinkan klien untuk mengukur dan mengakses eksposur portofolio dan dengan demikian membuat keputusan yang tepat.

# 7 - Kemampuan Membuat Produk

Misalkan manajer hedge fund melihat peluang baru tetapi tidak memiliki produk keuangan di pasar untuk memanfaatkan peluang tersebut, broker utama yang cenderung mengisi kekosongan dengan merekayasa produk yang diinginkan oleh klien. Periode sebelum gelembung perumahan tahun 2008, beberapa manajer hedge fund ingin membeli credit default swap pada obligasi sekuritisasi dengan hipotek yang mendasarinya. Pialang utama atau bank investasilah yang kemudian menciptakan produk-produk eksotis seperti CDS (Credit Default Swaps) pada obligasi hipotek yang sampai sekarang tidak dikenal.

# 8 - Otorisasi untuk Mengamankan

Ketika bank menyadari bahwa ia memiliki terlalu banyak aset beracun di neracanya, ia mendekati broker utama untuk membantunya melepasnya dengan mengubahnya menjadi sekuritas, melalui proses sekuritisasi, yang sekarang dapat diperdagangkan. Jadi, sekarang ada pasar baru untuk pinjaman semacam itu dan sekarang sudah tidak tercatat di bank.

# 9 - Layanan Penyelesaian Tunai dan Perdagangan

Pialang utama juga menyediakan penyimpanan kas tertentu dan juga memfasilitasi rekening kliring dan penyelesaian untuk dana lindung nilai dan klien lainnya

Batasan

  • Penyalahgunaan Produk yang Dibuat - Pialang utama, diberikan kemampuan untuk membuat produk turunan yang eksotis seperti credit default swaps dan collateralized debt obligasi (CDO). Namun, selama gelembung perumahan tahun 2008, produk-produk ini disalahgunakan dan dijual secara berlebihan oleh pialang utama dan bank investasi. Itu adalah saat default naik; bank-bank ini menghadapi krisis likuiditas.
  • Hanya Melayani Klien Besar - Pialang utama ini hanya menerima klien besar seperti dana lindung nilai dengan kekayaan bersih yang memadai, untuk semua rangkaian layanannya, sedangkan perdagangan kecil dan bisnis investasi mungkin tidak dapat berurusan langsung dengan pialang utama tersebut. .

Poin Penting

  • Deutsche Bank telah mengumumkan bahwa mereka akan menutup bisnis perdagangan mereka, dan ini mungkin melibatkan PHK sekitar 18000

Kesimpulan

  • Pialang utama berfungsi sebagai perantara keuangan penting dengan menyediakan perdagangan, kustodian, penyelesaian, dan layanan investasi kepada lembaga keuangan seperti dana lindung nilai dan pedagang besar lainnya. Lembaga keuangan ini membantu menciptakan efisiensi yang lebih baik di pasar, dan pialang utama memainkan peran penting dalam memfasilitasi mereka.
  • Namun, broker semacam itu diduga bertanggung jawab atas jatuhnya ekonomi karena produk eksotis dan bahaya moral yang dulu ada di industri jasa keuangan. Beberapa pemeriksaan dan peraturan sekarang diterapkan untuk memastikan aktivitas dipantau.
  • Meskipun demikian, broker utama ini memainkan peran penting dalam menciptakan pasar yang akan memastikan kelancaran arus perdagangan, modal, dan uang antar lembaga, sehingga memastikan efisiensi yang lebih besar di pasar secara keseluruhan.