Apakah Kontrak Derivatif itu?
Kontrak Derivatif adalah kontrak formal yang dibuat antara dua pihak yaitu satu Pembeli dan Penjual lainnya yang bertindak sebagai Pihak Lawan untuk satu sama lain yang melibatkan baik transaksi fisik dari aset yang mendasarinya di masa depan atau pembayaran finansial oleh satu pihak kepada pihak lainnya berdasarkan peristiwa tertentu di masa depan aset yang mendasarinya. Dengan kata lain, Kontrak Derivatif memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya berdasarkan Kontrak yang ditandatangani.
Karakteristik Kontrak Derivatif
Karakteristik Dasar Kontrak Derivatif meliputi:
- Awalnya, tidak ada keuntungan atau kerugian bagi kedua Pihak Lawan dalam Kontrak Derivatif
- Nilai Wajar Kontrak Derivatif berubah seiring dengan perubahan aset dasar dari waktu ke waktu.
- Ini tidak memerlukan Investasi awal atau membutuhkan investasi awal yang kecil dibandingkan dengan pembelian / penjualan langsung aktual dari aset yang mendasarinya.
- Ini selalu diperdagangkan dengan jatuh tempo masa depan dan diselesaikan di masa depan.
Daftar Kontrak Derivatif Paling Umum
# 1 - Kontrak Berjangka dan Forward
Futures adalah Kontrak Derivatif yang paling umum yang distandarisasi dan diperdagangkan di platform Bursa sedangkan Kontrak Forward adalah Kontrak Diperdagangkan di Luar Konter yang disesuaikan dengan kebutuhan dua pihak rekanan.
# 2 - Tukar
Swap adalah kontrak derivatif besar yang disesuaikan yang didominasi oleh Lembaga Keuangan dan perantara terutama Bank dll dan dapat mengambil bentuk yang berbeda seperti Swap Suku Bunga, Commodity Swap, Equity Swap, Volatility Swap, dll.
Tujuan Swap adalah untuk mengubah kewajiban suku bunga tetap menjadi kewajiban suku bunga mengambang seperti kasus swap suku bunga dan sebagainya. Demikian pula, pertukaran mata uang dapat digunakan oleh bisnis yang memiliki keunggulan relatif dalam meminjam di pasar modal mereka dibandingkan dengan pasar modal dari mata uang tempat mereka ingin meminjam.
# 3 - Opsi
Opsi adalah kontrak Derivatif yang memiliki hasil Non-linier dan ditandatangani oleh dua rekanan yang memberikan satu rekanan yang dikenal sebagai Pembeli Opsi untuk mendapatkan hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual sekuritas tertentu pada Harga Strike yang telah ditetapkan sebelumnya pada atau sebelum jatuh tempo. atas pembayaran sejumlah premi kepada Penjual Opsi. Risiko maksimum bagi pembeli Opsi dalam Kontrak Derivatif Opsi adalah hilangnya premi dan bagi Penjual Opsi tidak Terbatas.
Contoh
Mari kita pahami konsepnya dengan bantuan contoh sederhana:
Anda dapat mendownload Template Excel Kontrak Derivatif di sini - Template Excel Kontrak Derivatif
Contoh 1
Raven bermaksud untuk mendapatkan nilai tukar Forward dari kontrak forward mata uang yang melibatkan pasangan mata uang INR / USD. Kurs Spot Saat Ini dari INR / USD adalah 0,014286 $ yang secara efektif berarti bahwa satu rupee Mata Uang India setara dengan 0,014286 dolar.
Tingkat bebas risiko saat ini adalah 4% di Amerika Serikat dan 8% di India.
Berdasarkan informasi di atas, kita dapat memperoleh Nilai Tukar Forward 180 hari untuk mendapatkan nilai Kontrak Forward Mata Uang:
(Lembar Excel terlampir)
Contoh # 2
Mari kita ambil satu contoh lagi yang difokuskan pada salah satu Opsi Instrumen Derivatif yang banyak digunakan.
Rak Bank mencoba menilai opsi tertentu (baik Call dan Put) yang ingin dijual kepada kliennya di salah satu saham perusahaan Manufaktur Kradle Inc yang saat ini diperdagangkan pada $ 80. Bank telah memutuskan untuk menilai opsi pada Saham Kradle dengan menggunakan model penetapan harga opsi yang sangat populer yaitu Model Black Scholes Merton.
Beberapa asumsi yang diambil untuk menilai opsi adalah sebagai berikut:
Berdasarkan faktor-faktor di atas, Rak Bank menilai kontrak Opsi Derivatif sebagai berikut:
(Lembar Excel terlampir)
Jadi, Harga Opsi Turunan untuk Call dan Put dengan Harga Strike 85 yang memiliki tiga bulan untuk berakhir pada Volatilitas Tersirat 25% masing-masing menjadi $ 2,48 dan $ 6,22.
Ini adalah alat yang sangat baik yang dapat digunakan untuk mengambil posisi pada aset dasar, mengubah kewajiban tetap menjadi Mengambang, lindung nilai risiko Suku Bunga, dan banyak lagi.
Keuntungan
- Ini digunakan untuk melindungi setiap risiko yang tidak terduga dan digunakan oleh Korporasi dan Bank. Bank secara aktif menggunakan Kontrak Derivatif untuk melakukan lindung nilai atas risiko yang timbul dari aset jangka panjang berupa pinjaman dan kewajiban jangka panjang dalam bentuk simpanan.
- Ini juga penting untuk tujuan pembentukan pasar.
- Ini adalah alat yang ideal untuk mengambil perdagangan dengan leverage tinggi tanpa benar-benar mengambil posisi di aset tersebut karena jumlah investasi dalam Kontrak Derivatif sangat minimal dibandingkan dengan aset pokok yang sebenarnya.
- Ini digunakan untuk melakukan perdagangan Arbitrase di mana perbedaan harga dieksploitasi dengan membeli di satu pasar dan menjual di pasar lain dan menghasilkan keuntungan bebas risiko.
Kekurangan
- Yang dilakukan oleh Bank menarik penyediaan Modal yang memiliki biaya. Kontrak Derivatif selanjutnya ditandai ke pasar setiap hari dan setiap perubahan yang merugikan pada harga aset dasar dapat menyebabkan kerugian pada Kontrak Derivatif.
- Hal ini tidak hanya menimbulkan risiko kredit tetapi juga Risiko Pihak Lawan yang perlu dianalisis dan dikelola secara terpisah dan menambah biaya dalam memegang Kontrak Derivatif.
- Kerugian lainnya adalah menyebabkan spekulasi yang berlebihan di pasar dan terkadang sifat rumit dari Instrumen derivatif tersebut dapat menyebabkan kerugian di luar kapasitas Bisnis yang menyebabkan kebangkrutan, dll.
Kesimpulan
Kontrak Derivatif adalah Instrumen keuangan yang berguna yang sering digunakan oleh berbagai jenis Bisnis dan Perorangan dengan motif yang berbeda dan merupakan bagian penting dari keuangan modern.
