Arti Indenture
Indenture mengacu pada perjanjian hukum atau akta antara dua atau lebih untuk memenuhi kewajiban masing-masing dan merupakan istilah umum yang digunakan di pasar obligasi untuk memberikan pemberi pinjaman dan peminjam kenyamanan yang diperlukan dalam transaksi sehubungan dengan satu pihak yang gagal membayar yang lain dalam pembayaran atau cara lain yang akan mempengaruhi kontrak secara keseluruhan.
- Sebelumnya mereka diberi status pelayan kontrak sedangkan saat ini digunakan sebagai instrumen untuk melakukan transaksi hutang terutama transaksi real estate.
- Itu berasal dari terminologi bahasa Inggris bernama "Indenture of Retainer" yang berarti itu adalah kontrak hukum yang disiapkan dalam rangkap dua dalam satu lembar dan dibagi dengan ujung yang tajam dan setiap bagian diserahkan kepada pihak masing-masing sehingga hal yang sama dapat diverifikasi di masa mendatang dengan memasang kembali yang sama.
- Dalam kasus instrumen hutang seperti obligasi, perjanjian menunjukkan gadai atau janji yang dibuat oleh penerbit kepada pemberi pinjaman bahwa ia akan memenuhi semua perjanjian yang disepakati (keuangan & non-keuangan) dan membayar angsuran hutang yang timbul pada waktu.
Komponen Obligasi Indenture
Perjanjian obligasi akan mencakup komponen yang disebutkan di bawah ini di dalamnya:
- Tujuan: Ini menjelaskan tujuan dari utang yang ditimbulkan oleh penerbit dan cara yang akan digunakan dalam bisnis.
- Suku Bunga: Ini mengacu pada ROI di mana hutang telah dinaikkan bersama dengan tingkat pengembalian internal yang diharapkan.
- Jadwal Pembayaran: Jadwal pembayaran yang rinci yang menunjukkan dengan jelas angsuran yang harus dibayar beserta tanggal dan percabangan bunganya.
- Tanggal Jatuh Tempo: Ini mengacu pada tanggal di mana instrumen hutang akan jatuh tempo.
- Call & Put Options: Ini mengacu pada fitur rinci dari call & put options dan kriteria pemenuhannya.
- Kovenan: Ini mengacu pada perjanjian keuangan & non-keuangan yang disepakati antara pemberi pinjaman dan peminjam dan konsekuensi dari pelanggaran yang sama.
Contoh Perjanjian Obligasi
Di bawah ini adalah beberapa contoh perjanjian perjanjian obligasi yang telah disetujui oleh kedua belah pihak:
Contoh 1
Dalam kasus NBFC, Rasio Modal dipertahankan hingga 15% dan setiap pelanggaran di bawahnya yang akan memicu peristiwa tersebut.
Dalam contoh di atas, kedua belah pihak telah menyepakati kondisi ini untuk menjaga rasio modal lebih dari 15%. peminjam berkewajiban untuk mempertahankan rasio ini selama masa pinjaman dan diharapkan untuk menambah modal yang diperlukan jika rasio mulai menipis sehingga pemberi pinjaman kenyamanan atas dananya.
Contoh # 2
Pembayaran Bullet untuk Hutang yang Dikumpulkan
Dalam contoh di atas, peminjam telah menandatangani perjanjian dengan pemberi pinjaman untuk membuat kewajiban hutang sesuai dengan jadwal pembayaran yang disepakati. Dalam kasus ini, karena pemberi pinjaman telah menyetujui pembayaran peluru untuk komponen utama, peminjam bebas untuk melakukan pembayaran bunga pada tahap awal dan membayar jumlah pokok pada akhir masa jabatan.
Contoh # 3
Pemeliharaan Debt-Equity Ratio
Dalam hal ini, kedua belah pihak setuju untuk mempertahankan rasio hutang-ekuitas untuk mencegah peminjam meningkatkan lebih banyak hutang dari pasar karena ada hutang yang ada dalam pembukuan yang perlu dibersihkan terlebih dahulu.
Contoh # 4
Klausul Pari-Passu untuk Aset yang Dijanjikan dengan Pemberi Pinjaman dalam Kasus Wanprestasi
Dalam hal ini, perjanjian dapat dengan jelas menyatakan bahwa dalam kasus gagal bayar atau kebangkrutan, akan ada pari –passu charge pada semua aset dan arus kas perusahaan dan pemberi pinjaman yang ada akan dibayar lebih dulu dibandingkan dengan pemberi pinjaman lain di pembukuan. .
Keuntungan dari Indenture
Di bawah ini disebutkan beberapa keuntungan dari perjanjian obligasi:
- Karena ini adalah kontrak resmi, semua pihak yang terlibat dalam transaksi bertanggung jawab satu sama lain untuk memenuhi kewajiban mereka sesuai dengan kondisi yang disepakati.
- Ini memberikan rasa aman dan nyaman bagi semua pihak bahwa kemungkinan gagal bayar akan lebih sedikit dan transaksi akan berjalan lancar tanpa hambatan.
- Hal tersebut memberikan keaslian bagi para pihak karena keduanya memiliki satu set perjanjian karena yang sama dipotong menjadi dua bagian sehingga dapat diverifikasi di kemudian hari.
- Ini mencerminkan pemahaman yang jelas atas syarat dan ketentuan kontrak sehingga semua pihak mengetahui perjanjian dan tidak ada konflik atau kesalahpahaman di masing-masing.
Kerugian dari Indenture
Di bawah ini disebutkan beberapa kerugian dari indenture:
- Tidak ada kebebasan bagi para pihak yang terlibat dalam perjanjian karena semua dibatasi untuk memainkan peran mereka dalam transaksi dan tidak dapat menyimpang dari yang sama dengan cara apapun sampai tanggal jatuh tempo yang sama.
- Itu tidak dapat dipindahtangankan sehingga peluang keluar terbatas dalam kontrak karena legalitasnya.
- Kontrak tidak dapat dibatalkan pada tahap apapun tanpa persetujuan dari semua pihak di dalamnya.
- Kesalahan kecil dalam perjanjian dapat merugikan pihak mana pun secara finansial yang juga dapat berdampak besar pada kontrak.
- Itu datang dengan biaya hukum bagi perusahaan dan harus dirancang dengan cara yang benar sehingga tidak ada pihak yang berisiko.
Kesimpulan
Indenture adalah salah satu aspek terpenting dari setiap transaksi debit yang akan dijalankan, khususnya real estat karena legalitas yang terlibat di dalamnya jauh lebih banyak dibandingkan dengan sektor lain. Ini memberikan banyak kenyamanan bagi pemberi pinjaman dan peminjam untuk memiliki kepercayaan pada pihak lain dengan memasukkan jumlah klausul yang tepat dalam kontrak.
