NPV vs IRR

Perbedaan Antara NPV dan IRR

Metode Net Present Value (NPV) menghitung nilai dolar dari arus kas masa depan yang akan dihasilkan proyek selama periode waktu tertentu dengan mempertimbangkan berbagai faktor sedangkan tingkat pengembalian internal (IRR) mengacu pada persentase tingkat pengembalian yang diharapkan dibuat oleh proyek.

Berencana membuat keputusan investasi? Bingung bagaimana cara mengetahui profitabilitasnya? Nah, ada dua pendekatan terpenting yang digunakan yaitu Net Present Value dan Internal Rate of Return.

Anggaplah organisasi Anda meminta Anda untuk melakukan analisis - Apakah proyek baru akan bermanfaat?

Dalam skenario ini, Anda pertama-tama akan menganalisis biaya proyek dan mencoba mengevaluasi arus masuk dan arus kas keluarnya (Arus kas bebas). Selanjutnya, Anda akan memeriksa berapa tahun biaya proyek akan pulih dan pada periode berapa proyek tersebut akan mulai memberikan manfaat. Untuk mengukur keuntungan proyek atau rencana investasi jangka panjang, ada alat penganggaran modal yang digunakan oleh banyak organisasi dan individu untuk mengetahui profitabilitas proyek.

Alat yang paling umum digunakan adalah NPV & IRR. Kedua alat ini banyak digunakan untuk mengevaluasi keuntungan dari investasi dan keduanya memiliki pro dan kontra masing-masing. Tetapi pertanyaan utamanya adalah - Alat mana yang lebih baik? Ada banyak perdebatan yang harus Anda baca yang menyatakan NPV adalah alat terukur yang lebih baik dari IRR negara bagian lain. Pada artikel ini, saya akan memandu Anda melalui perbedaan antara keduanya dan juga alat mana yang lebih relevan.

Paling Penting - Unduh Template NPV vs IRR Excel

Contoh Perhitungan NPV dan IRR Excel

NPV vs IRR Infografis

Keuntungan dan Kerugian NPV

Net Present Value adalah kalkulasi nilai sekarang dari arus kas masuk dikurangi nilai sekarang dari arus kas keluar, di mana nilai sekarang menentukan berapa nilai dari jumlah uang masa depan pada hari ini.

  • Jika Anda berinvestasi dalam investasi atau proyek tertentu jika menghasilkan NPV positif atau NPV> 0 maka Anda dapat menerima proyek itu, ini akan menunjukkan nilai tambah kekayaan Anda.
  • Dan jika NPV negatif atau NPV <0 , Anda tidak boleh menerima proyek.

Keuntungan

  • Nilai Waktu Uang diberikan lebih penting yaitu nilai uang hari ini lebih dari nilai uang yang diterima setahun dari sekarang.
  • Profitabilitas proyek & faktor risiko diberi prioritas tinggi.
  • Ini membantu Anda untuk memaksimalkan kekayaan Anda karena ini akan menunjukkan apakah pengembalian Anda lebih besar daripada biaya modalnya atau tidak.
  • Ini mempertimbangkan arus kas sebelum & sesudah selama masa hidup proyek.

Kekurangan

  • Ini mungkin tidak memberi Anda keputusan yang akurat ketika dua atau lebih proyek memiliki kehidupan yang tidak setara.
  • Tidak ada kejelasan berapa lama proyek atau investasi akan menghasilkan NPV positif karena perhitungan yang sederhana.
  • Metode NPV menyarankan untuk menerima rencana investasi yang memberikan NPV positif tetapi tidak memberikan jawaban yang akurat pada periode berapa Anda akan mencapai NPV positif.
  • Sulit untuk menghitung tingkat diskonto yang tepat untuk arus kas.

Keuntungan dan Kerugian IRR

Anda dapat menggunakan pendekatan ini sebagai metode alternatif untuk NPV. Metode ini sepenuhnya bergantung pada perkiraan arus kas karena ini adalah tingkat diskonto yang mencoba membuat NPV arus kas proyek sama dengan nol.

Jika Anda menggunakan metode ini untuk membuat keputusan antara dua proyek, maka terima proyek tersebut jika IRR lebih besar dari tingkat pengembalian yang disyaratkan.

Keuntungan

  • Pendekatan ini banyak digunakan oleh manajer keuangan karena dinyatakan dalam bentuk persentase sehingga mudah bagi mereka untuk membandingkannya dengan biaya modal yang dibutuhkan.
  • Ini akan memberi Anda panduan yang sangat baik tentang nilai proyek dan risiko terkait.
  • Metode IRR memberi Anda keuntungan karena mengetahui hasil aktual dari uang yang Anda investasikan hari ini.

Kekurangan

  • IRR memberi tahu Anda untuk menerima proyek atau rencana investasi di mana IRR lebih besar dari biaya rata-rata tertimbang modal tetapi jika tingkat diskonto berubah setiap tahun daripada sulit untuk membuat perbandingan seperti itu.
  • Jika ada dua atau lebih proyek yang saling eksklusif (mereka adalah proyek di mana penerimaan satu proyek menolak proyek lain dari perhatian) daripada dalam kasus itu juga IRR tidak efektif.

Contoh NPV vs IRR

Perusahaan XYZ berencana untuk berinvestasi di pabrik, menghasilkan arus kas berikut.

Dari informasi yang diberikan, hitung NPV & IRR & tingkat diskonto 10%. Dan sarankan apakah XYZ Ltd. harus berinvestasi di pabrik ini atau tidak.

# 1 - Perhitungan Formula NPV

NPV = CF / (1 + r) t - Arus Kas Keluar

Dimana:

  • CF = arus kas masuk
  • r = tingkat diskonto
  • t = waktu
  • Arus kas keluar = total biaya proyek

Langkah 1: Proyeksikan Arus Kas, Perkiraan Tingkat Diskonto, dan terapkan rumus NPV di Excel

Langkah 2: Tambahkan Arus Keluar ke Formula NPV

Langkah 3: Jumlahkan total untuk menemukan Nilai Sekarang Bersih

# 2 - Perhitungan Formula IRR

Arus Keluar = CF / (1 + IRR) t

Dimana:

  • CF = arus kas masuk
  •  t = waktu

Langkah 1: Isi Arus Kas

Langkah 2: Terapkan rumus IRR

Langkah 3: Bandingkan IRR dengan Tingkat Diskon

  • Dari perhitungan di atas, dapat dilihat bahwa NPV yang dihasilkan oleh pabrik bernilai positif dan IRR sebesar 14% lebih dari yang diharapkan.
  • Ini berarti ketika tingkat diskonto 14%, NPV akan menjadi nol.
  • Karenanya, perusahaan XYZ dapat berinvestasi di pabrik ini.

Kesimpulan

Karena saya dapat menyimpulkan bahwa jika Anda mengevaluasi dua atau lebih proyek yang saling eksklusif, lebih baik gunakan metode NPV daripada metode IRR. Aman untuk bergantung pada metode NPV untuk memilih rencana investasi terbaik karena asumsinya yang realistis & ukuran profitabilitas yang lebih baik. Bahkan Anda dapat menggunakan metode IRR, ini adalah pelengkap yang bagus untuk NPV dan akan memberi Anda analisis yang akurat untuk keputusan investasi. Juga, NPV menemukan penggunaannya dalam DCF Valuations untuk menemukan nilai sekarang Arus Kas Bebas ke perusahaan.