Apa itu Formula Rasio PEG?
Istilah “PEG ratio” atau Price / Earnings to Growth ratio mengacu pada metode penilaian saham berdasarkan potensi pertumbuhan pendapatan perusahaan. Rumus untuk rasio PEG diperoleh dengan membagi rasio harga-pendapatan (P / E) saham dengan tingkat pertumbuhan pendapatannya untuk periode waktu tertentu.
Rumus Rasio PEG dapat dinyatakan sebagai berikut,
Rumus Rasio PEG = Rasio P / E / Tingkat Pertumbuhan Pendapatan
dimana,
Rasio P / E = Harga Saham / Pendapatan per saham
Ada dua metode untuk menghitung rasio PEG, yaitu:
- Teruskan PEG
- Mengikuti PEG
Forward PEG: Dalam metode ini, tingkat pertumbuhan pendapatan ditentukan berdasarkan tingkat pertumbuhan tahunan di masa depan untuk periode waktu tertentu, biasanya untuk periode hingga lima tahun.
Trailing PEG: Dalam metode ini, tingkat pertumbuhan pendapatan ditentukan berdasarkan tingkat pertumbuhan jejak saham. Sumber tingkat pertumbuhan tersebut dapat berasal dari 12 bulan sebelumnya, tahun fiskal lalu, atau semacam rata-rata historis beberapa tahun.
Penjelasan
Perhitungan rumus rasio PEG secara sederhana dilakukan dengan menggunakan empat langkah berikut:
Langkah 1: Pertama, tentukan harga saham perusahaan saat ini dari pasar saham.
Langkah 2: Selanjutnya, tentukan laba bersih perusahaan dari laporan laba rugi. Kemudian, cari tahu bagian keuntungan yang akan menjadi milik pemegang saham setelah dikurangi dividen preferen. Sekarang, bagi bagian laba bersih dengan jumlah yang belum dibayar. saham untuk sampai pada laba per saham atau EPS.
EPS = (Laba bersih - Preferensi dividen) / Jumlah saham ekuitas yang beredar
Langkah 3: Selanjutnya, bagi harga saham perusahaan saat ini dengan laba per sahamnya untuk menghitung rasio P / E.
Langkah 4: Selanjutnya, tentukan tingkat pertumbuhan laba masa depan berdasarkan proyeksi keuangan perusahaan sesuai dengan metode rasio PEG penerusan. Proyeksi keuangan disusun berdasarkan rencana khusus perusahaan dan potensi pertumbuhan industri dan pasar secara keseluruhan di masa depan. Di sisi lain, rasio PEG dapat diturunkan dengan menggunakan kinerja masa lalu perusahaan sesuai dengan rasio PEG Trailing.
Langkah 5: Akhirnya, rumus perhitungan rasio PEG diturunkan dengan membagi rasio P / E dengan tingkat pertumbuhan pendapatannya untuk periode waktu tertentu, seperti yang ditunjukkan di bawah ini.
Rasio PEG = rasio P / E / Tingkat pertumbuhan laba
Contoh Rumus Rasio PEG (dengan Template Excel)
Mari kita lihat beberapa contoh sederhana dari Rumus Rasio PEG untuk memahaminya dengan lebih baik.
Anda dapat mendownload Template Excel Formula Rasio PEG ini di sini - Template Excel Formula Rasio PEG
Mari kita ambil contoh perusahaan ABZ Ltd yang bergerak dalam bisnis pembuatan ponsel. Perusahaan telah menyaksikan perubahan besar dalam potensi pasar dengan peluncuran produk barunya, dan dengan demikian, pertumbuhan di masa depan diharapkan lebih tinggi daripada di masa lalu. Saham perusahaan saat ini diperdagangkan pada $ 65 per saham.
Di bawah ini diberikan data untuk perhitungan rasio forwarding PEG dan rasio trailing PEG perusahaan ABZ Ltd
Rasio P / E
Oleh karena itu, perhitungan P / E ratio akan menjadi sebagai berikut
Rasio P / E = Harga saat ini / EPS untuk FY18 = $ 65 / $ 3,6
Rasio P / E = 18.00
Trailing Tingkat Pertumbuhan Pendapatan
Oleh karena itu, tingkat pertumbuhan Pendapatan untuk lima tahun berikutnya dapat dihitung sebagai,
Tingkat pertumbuhan pendapatan selama lima tahun terakhir = (EPS untuk FY18 / EPS untuk FY14) 1/4 -
= ($ 3,610 / $ 3,000) 1/4 -
Tingkat Pertumbuhan Laba Tertinggal = 4,74%
Mengikuti Rasio PEG
Oleh karena itu, perhitungan rasio Trailing PEG adalah sebagai berikut,
Rasio trailing PEG = 18.00 / 4.74
Trailing PEG Ratio = 3.80
Tingkat Pertumbuhan Pendapatan ke Depan
Oleh karena itu, perhitungan tingkat pertumbuhan laba untuk lima tahun ke depan adalah sebagai berikut
Tingkat pertumbuhan pendapatan untuk lima tahun mendatang = (EPS untuk FY23P / EPS untuk FY18) 1/5 - 1
= ($ 6,078 / $ 3,610) 1/5 -
Tingkat Pertumbuhan Pendapatan ke Depan = 10,98%
Teruskan Rasio PEG
Oleh karena itu, perhitungan rasio Forward PEG adalah sebagai berikut,
Oleh karena itu, rasio Forward PEG = 18.00 / 10.98
Rasio PEG Teruskan = 1,64
Dengan demikian, dapat dilihat bahwa rasio PEG diperkirakan akan meningkat di tahun-tahun mendatang, yang merupakan indikasi yang baik bagi perusahaan.
Relevansi dan Penggunaan
Konsep rasio PEG sangat penting dipahami karena investor menggunakan rasio ini untuk menganalisis potensi pendapatan suatu saham. Saham dengan rasio P / E rendah mungkin tampak seperti pembelian yang bagus, tetapi kemudian dengan mempertimbangkan tingkat pertumbuhan perusahaan untuk mendapatkan rasio PEG saham, ceritanya mungkin banyak berubah. Selain itu, rasio PEG yang lebih rendah menunjukkan bahwa saham mungkin dinilai terlalu rendah, mengingat kinerja labanya. Derajat variasi (sebaran saham di atas atau di bawah harga) rasio PEG bervariasi di seluruh industri dan di seluruh jenis perusahaan.
Namun, ada aturan umum bahwa rasio PEG sebaiknya kurang dari satu. Selain itu akurasi rasio PEG sama baiknya dengan input yang digunakan, oleh karena itu harus berhati-hati dalam menggunakan data input. Misalnya, penggunaan tingkat pertumbuhan historis mungkin pada akhirnya memberikan rasio PEG yang tidak akurat jika potensi pertumbuhan di masa depan kemungkinan besar menyimpang dari tingkat pertumbuhan historis. Akibatnya, metode kalkulasi yang menggunakan pertumbuhan masa depan dan pertumbuhan historis dibedakan dengan istilah "PEG maju" dan "PEG lanjutan".
