Siklus operasi

Apa itu Siklus Operasi?

Siklus operasi, juga dikenal sebagai siklus kas perusahaan, adalah rasio aktivitas yang mengukur rata-rata periode waktu yang dibutuhkan untuk mengubah persediaan perusahaan menjadi kas. Proses memproduksi atau membeli persediaan, menjual barang jadi, menerima uang tunai dari pelanggan dan menggunakan kembali uang tersebut untuk membeli / memproduksi persediaan adalah siklus yang tidak pernah berakhir, selama perusahaan tetap beroperasi.

Seperti yang kita lihat dari bawah, Siklus Tunai Toyota Motors adalah 96 hari, sedangkan untuk Amazon, -18 hari. Perusahaan mana dari keduanya yang berkinerja lebih baik?

Bagaimana Menafsirkan Siklus Operasi?

Silakan lihat Diagram Siklus Operasi. 

Siklus ini memberikan wawasan tentang efisiensi operasi perusahaan. Ini berguna dalam memperkirakan siklus kas dalam kebutuhan modal kerja untuk mempertahankan atau mengembangkan operasi organisasi. Siklus kas yang lebih pendek menunjukkan bahwa perusahaan memulihkan investasinya lebih cepat dan karenanya memiliki lebih sedikit kas yang terikat dalam modal kerja. Namun, OC bervariasi di berbagai industri, terkadang meluas hingga lebih dari satu tahun untuk beberapa sektor, misalnya, perusahaan pembuatan kapal.

Siklus Operasi Kotor vs. Bersih

Siklus operasi bruto (GOC) adalah periode waktu setelah pembelian bahan baku hingga diubah menjadi kas. Sesuai rumusnya, waktu dapat dibagi menjadi periode penyimpanan persediaan dan periode penagihan piutang. Di sini periode penyimpanan persediaan terdiri dari periode penyimpanan bahan baku, periode kerja dalam proses, dan periode penyimpanan barang jadi.

  • GOC = Periode Penyimpanan Persediaan + Periode Pengumpulan Piutang
  • Atau Gross OC = Periode Penyimpanan Bahan Baku + Periode Pekerjaan-Dalam-Proses + Periode Penyimpanan Barang Jadi + Periode Penagihan Piutang

Siklus Operasi Bersih (NOC) mengacu pada periode waktu antara pembayaran persediaan dan kas yang dikumpulkan melalui penjualan piutang. Ini juga dikenal sebagai Siklus konversi tunai (CCC).

  • NOC = Periode Pembayaran Kreditor Siklus Kotor
  • NOC dianggap sebagai pendekatan yang lebih logis karena hutang dipandang sebagai sumber kas operasi atau siklus operasi dalam modal kerja perusahaan.

Contoh Siklus Operasi APPLE (NEGATIF)

Mari kita lihat Siklus Uang Apple. Kami mencatat bahwa siklus kas Apple adalah Negatif.

sumber: ycharts

  • Apple Days Inventory Oustanding ~ 6 hari. Apple memiliki portofolio produk yang efisien, dan produsen kontraknya yang efisien mengirimkan produk dengan cepat.
  • Apple Days Sales Oustanding ~ 50 hari. Apple memiliki jaringan toko ritel yang padat, di mana sebagian besar mereka dibayar dengan Uang Tunai atau Kartu Kredit.
  • Apple Days Payable Oustanding adalah ~ 101 hari. Karena pesanan besar ke pemasok, Apple dapat menegosiasikan persyaratan kredit yang lebih baik.
  • Siklus Operasi Apple = 50 hari + 6 hari - 101 hari ~ -45 hari (Siklus Kas Negatif)

Contoh - L&T vs. Retail Masa Depan

Sumber: Laporan Tahunan FY17 dari L&T Group dan Future Retail

Unduh Excel untuk L&T Group vs Future Retail.

  • Sebagai sosok yang berdiri sendiri, siklus ini tidak berarti banyak. Sebaliknya, itu perlu dilacak dari waktu ke waktu dan di seluruh pesaing.
  • Dalam kasus L&T, jumlahnya telah meningkat pada FY17 selama FY16 karena penurunan rata-rata persediaan dan piutang, meskipun penjualan dan COGS telah meningkat.
  • CCC negatif berarti L&T dibayar oleh pelanggan jauh lebih awal daripada pembayaran ke pemasok.
  • Ini adalah cara pembiayaan siklus operasi tanpa bunga dalam persyaratan modal kerja dengan meminjam dari pemasok. Untuk Ritel Masa Depan, DIO jauh lebih tinggi dibandingkan dengan L&T, karena L&T harus mempertahankan tingkat inventaris yang lebih tinggi karena sifat bisnis mereka.
  • Perbandingan siklus kas antar industri dengan demikian mungkin tidak layak.

Kesimpulan

Siklus operasi dalam modal kerja merupakan salah satu indikator efisiensi dalam pengelolaan. Semakin lama siklus kas suatu perusahaan maka semakin besar pula kebutuhan modal kerjanya. Oleh karena itu, berdasarkan durasi siklus kas, kebutuhan modal kerja diperkirakan oleh perusahaan dan dibiayai oleh bank umum. Pengurangan dalam siklus kas membantu membebaskan uang tunai, sehingga meningkatkan profitabilitas. Siklus kas dapat dipersingkat dengan memperpanjang jangka waktu pembayaran pemasok, mempertahankan tingkat persediaan yang optimal, memperpendek alur kerja produksi, mengelola pemenuhan pesanan, dan meningkatkan proses piutang.