Formula Tarif Teruskan

Rumus untuk Menghitung Forward Rate

Rumus suku bunga berjangka membantu dalam menguraikan kurva imbal hasil yang merupakan representasi grafis dari imbal hasil pada obligasi berbeda yang memiliki periode jatuh tempo berbeda. Ini dapat dihitung berdasarkan kurs spot di tanggal yang akan datang lebih lanjut dan tanggal yang lebih dekat di masa depan dan jumlah tahun hingga tanggal yang akan datang lebih lanjut dan tanggal yang lebih dekat di masa depan.

Tingkat Maju = [(1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ] 1 / (n 1 -n 2 ) - 1

di mana S 1 = Kurs spot sampai waktu mendatang,

  • S 2 = Kurs spot sampai dekat tanggal yang akan datang, n 1 = Jumlah tahun sampai tanggal selanjutnya,
  • n 2 = Jumlah tahun sampai tanggal yang lebih dekat

Notasi rumus biasanya direpresentasikan sebagai F (2,1) yang berarti tarif satu tahun dua tahun dari sekarang.

Perhitungan Nilai Maju (Langkah demi Langkah)

Itu dapat diturunkan dengan menggunakan langkah-langkah berikut:

  • Langkah 1: Pertama, tentukan kurs spot sampai tanggal selanjutnya untuk membeli atau menjual sekuritas dan dilambangkan dengan S 1 . Juga, hitung no. tahun ini sampai tanggal selanjutnya dan dilambangkan dengan n 1 .
  • Langkah 2: Selanjutnya, tentukan kurs spot hingga tanggal yang lebih dekat untuk menjual atau membeli sekuritas yang sama dan dilambangkan dengan S 2 . Kemudian, hitung tidak. tahun ini sampai tanggal yang lebih dekat dan dilambangkan dengan n 2 .
  • Langkah 3: Terakhir, perhitungan forward rate untuk (n 1 - n 2 ) no. tahun setelah n 2 no. tahun ditampilkan di bawah. Tingkat maju = [(1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ] 1 / (n 1 -n 2 ) - 1

Contoh

Anda dapat mendownload Template Excel Formula Tarif Teruskan di sini - Template Excel Formula Tarif Teruskan

Contoh 1

Mari kita ambil contoh perusahaan PQR Ltd yang baru-baru ini menerbitkan obligasi untuk mengumpulkan dana agar proyeknya yang akan datang selesai dalam dua tahun ke depan. Obligasi yang diterbitkan dengan jangka waktu satu tahun menawarkan 6,5% sebagai pengembalian investasi, sedangkan obligasi dengan jangka waktu dua tahun menawarkan 7,5% sebagai pengembalian investasi. Berdasarkan data yang diberikan, hitung tarif satu tahun satu tahun dari sekarang.

Diberikan,

  • Tarif spot selama dua tahun, S 1 = 7,5%
  • Tarif spot untuk satu tahun, S 2 = 6,5%
  • No. tahun untuk obligasi kedua, n 1 = 2 tahun
  • No. tahun untuk obligasi pertama, n 2 = 1 tahun

Sesuai data yang diberikan di atas, kami akan menghitung tarif satu tahun mulai sekarang dari perusahaan POR Ltd.

Oleh karena itu, perhitungan suku bunga forward satu tahun satu tahun dari sekarang adalah,

F (1,1) = [(1 + S 1 ) n 1 / (1 + S 2 ) n 2 ] 1 / (n 1 -n 2 ) -

= [(1 + 7,5%) 2 / (1 + 6,5%) 1] 1 / (2-1) - 1

Satu tahun FR satu tahun dari sekarang = 8,51%

Contoh # 2

 Mari kita ambil contoh perusahaan pialang yang telah berkecimpung dalam bisnis selama lebih dari satu dekade. Perusahaan telah memberikan informasi berikut. Tabel tersebut memberikan gambaran singkat dari perhitungan rinci dari forward rate.

  • Kurs spot untuk satu tahun, S 1 = 5.00%
  • F (1,1) = 6,50%
  • F (1,2) = 6,00%

Berdasarkan data yang diberikan, hitung tarif spot selama dua tahun dan tiga tahun. Kemudian hitung suku bunga forward satu tahun dua tahun dari sekarang.

  • Diketahui, S 1 = 5,00%
  • F (1,1) = 6,50%
  • F (1,2) = 6,00%

Oleh karena itu, tarif spot selama dua tahun dapat dihitung sebagai,

S 2 = [(1 + S 1 ) * (1 + F (1,1))] 1/2 - 1

= [(1 + 5,00%) * (1 + 6,50%)] 1/2 -

Kurs Spot untuk Dua Tahun = 5,75%

Oleh karena itu, perhitungan spot rate selama tiga tahun akan menjadi,

S 3 = [(1 + S 1 ) * (1 + F (1,2)) 2] 1/3 -

= [(1 + 5,00%) * (1 + 6,00%) 2] 1/3 -

Spot Rate Selama Tiga Tahun = 5,67%

Oleh karena itu, perhitungan bunga maju satu tahun dua tahun dari sekarang akan menjadi,

F (2,1) = [(1 + S 3 ) 3 / (1 + S 2 ) 2] 1 / (3-2) -

= [(1 + 5,67%) 3 / (1 + 5,75%) 2] -

Relevansi dan Penggunaan

Tarif berjangka mengacu pada tarif yang digunakan untuk mendiskontokan pembayaran dari tanggal yang jauh di masa depan ke tanggal yang lebih dekat. Hal ini juga dapat dilihat sebagai hubungan yang menjembatani antara dua harga spot masa depan, yaitu harga spot selanjutnya dan harga spot yang lebih dekat. Ini adalah penilaian tentang apa yang diyakini pasar akan menjadi suku bunga di masa depan untuk berbagai jatuh tempo.

Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa Jack telah menerima uang hari ini dan dia ingin menabung untuk membeli real estat satu tahun dari sekarang. Sekarang, dia bisa menginvestasikan uangnya di sekuritas pemerintah agar tetap aman dan likuid untuk tahun depan. Namun, dalam kasus tersebut, Jack memiliki dua pilihan: Dia dapat membeli obligasi pemerintah yang akan jatuh tempo dalam satu tahun, atau dia dapat memilih untuk membeli obligasi pemerintah lain yang akan jatuh tempo dalam enam bulan, dan kemudian mengembalikan uang tersebut untuk enam bulan lagi. obligasi pemerintah -bulan saat yang pertama jatuh tempo.

Jika kedua opsi menghasilkan laba atas investasi yang sama, Jack akan acuh tak acuh dan memilih salah satu dari dua opsi tersebut. Tetapi bagaimana jika bunga yang ditawarkan lebih tinggi untuk obligasi enam bulan daripada obligasi satu tahun. Dalam hal ini, dia akan menghasilkan lebih banyak uang dengan membeli obligasi enam bulan sekarang dan menggulirkannya selama enam bulan lagi. Sekarang, saatnya menghitung pengembalian obligasi enam bulan enam bulan dari sekarang. Dengan cara ini, ini dapat membantu Jack untuk memanfaatkan variasi berdasarkan waktu dalam hasil.