Derivatif Tertanam

Apa itu Derivatif Tertanam?

Jika kontrak derivatif disembunyikan dalam kontrak utama nonderivatif (baik komponen hutang atau ekuitas) yang tidak melewati akun laba rugi yang dikenal sebagai derivatif melekat dan karenanya dalam kontrak derivatif melekat, sebagian arus kas bergantung pada aset yang mendasari yang bagian lain dari arus kas diperbaiki.

Contoh

Mari kita pelajari Turunan Tertanam dengan contoh:

Katakanlah ada entitas, XYZ Ltd., yang menerbitkan obligasi di pasar. Namun pembayaran kupon dan komponen pokok obligasi diindeks dengan harga Emas. Dalam skenario seperti itu pembayaran kupon akan naik atau turun yang berkorelasi langsung dengan harga emas di pasar. Dalam contoh ini, obligasi yang diterbitkan oleh XYZ

Dalam contoh ini, obligasi yang diterbitkan oleh XYZ Ltd. adalah instrumen utang (Non-derivatif), sedangkan pembayarannya terkait dengan instrumen lain yang dalam hal ini adalah emas (komponen Derivatif). Komponen turunan ini dikenal sebagai turunan melekat.

Komponen non-derivatif di sini juga disebut sebagai kontrak utama dan kontrak gabungan bersifat hibrida.

Penggunaan Derivatif Tertanam

Derivatif melekat digunakan dalam banyak jenis kontrak. Penggunaan derivatif melekat yang paling sering terlihat pada kontrak sewa guna usaha dan asuransi. Juga terlihat bahwa saham preferen dan obligasi konversi juga memiliki derivatif melekat.

Penggunaan dalam Manajemen Risiko

Derivatif yang disematkan telah digunakan dalam praktik manajemen risiko di organisasi mana pun. Banyak organisasi di lingkungan kerja saat ini membayar biaya produksi dalam satu mata uang sementara mereka memperoleh pendapatan dalam mata uang lain. Dalam situasi seperti itu, organisasi membuka diri terhadap risiko fluktuasi nilai mata uang. Untuk melindungi diri mereka dari risiko mata uang seperti itu, mereka melakukan lindung nilai yang sama dengan menggunakan berbagai jenis kontrak derivatif yang tersedia seperti swap suku bunga, mengambil posisi di futures dan opsi. Namun, risiko yang sama dapat tertanam dalam kontrak penjualan setelah berdiskusi dengan klien. Dalam pengaturan seperti itu pendapatan dapat langsung dikaitkan dengan biaya produksi yang dikeluarkan oleh perusahaan. Ini adalah contoh klasik manajemen risiko dengan menggunakan derivatif melekat.Hal ini membuat seluruh kontrak tidak terlalu berisiko bagi perusahaan dan juga membantu dalam mempercayai klien.

Selama bertahun-tahun telah terlihat bahwa suku bunga derivatif (sejenis instrumen derivatif melekat) adalah cara yang baik untuk mengelola risiko suku bunga. Namun baru-baru ini tren tersebut telah berkurang karena tindakan akuntansi yang kompleks dan rumit di ruang angkasa. Bank-bank tersebut sekarang menggunakan struktur pendanaan dengan suku bunga variabel yang memiliki derivatif melekat. Contoh derivatif termasuk batas suku bunga, dasar, dan / atau koridor. Saat ini, instrumen semacam ini dikecualikan dari pedoman FASB 133 karena terkait erat dengan tingkat yang dibayarkan atas pinjaman (konsep ini akan dijelaskan secara rinci di bagian berikut)

Membuat produk keuangan terstruktur

Metode derivatif melekat memungkinkan dunia keuangan menciptakan produk keuangan yang kompleks dan terstruktur. Dalam sebagian besar kasus ini, komponen risiko dari satu instrumen dipindahkan ke komponen pengembalian instrumen lainnya. Pasar keuangan global telah memperkenalkan banyak produk semacam itu di pasar dalam 20 hingga 30 tahun terakhir dan inilah alasan utama mengapa memahami produk-produk ini sangat penting.

Akuntansi untuk derivatif melekat

Persyaratan untuk memperhitungkan derivatif melekat tertentu secara terpisah pada awalnya dimaksudkan sebagai ketentuan anti-penyalahgunaan. Orang-orang yang menciptakan standar ini sebenarnya takut bahwa entitas mungkin mencoba untuk "menanamkan" derivatif dalam kontrak yang tidak terpengaruh oleh panduan derivatif dan aktivitas lindung nilai untuk menghindari persyaratan untuk mencatat keekonomian instrumen derivatif dalam pendapatan. Untuk memberikan konsistensi dalam metode akuntansi, upaya telah dilakukan agar derivatif melekat dicatat dengan cara yang sama dibandingkan dengan instrumen derivatif. Untuk skenario seperti itu, derivatif yang melekat pada kontrak utama perlu dipisahkan dan proses pemisahan ini disebut bifurkasi. Mari kita pahami ini dengan sebuah contoh.

Akuntansi Derivatif Tertanam - Bifurkasi

Seorang investor dalam obligasi konversi diharuskan untuk memisahkan komponen opsi saham terlebih dahulu dengan proses bifurkasi. Porsi opsi saham yang merupakan derivatif melekat kemudian perlu diperhitungkan seperti halnya derivatif lainnya. Ini dilakukan pada tingkat nilai wajar. Namun untuk penghitungan kontrak utama dilakukan sesuai dengan standar GAAP, mengingat tidak adanya derivatif yang melekat. Kedua instrumen tersebut diperlakukan secara terpisah dan dipertanggungjawabkan sebagaimana disebutkan di atas.

Namun, sangat penting untuk dipahami bahwa tidak semua derivatif melekat harus dipisahkan dan dicatat secara terpisah. Opsi beli dalam obligasi suku bunga tetap adalah turunan yang tidak memerlukan percabangan dan akuntansi terpisah.

Kriteria atau situasi yang mendefinisikan bifurkasi?

  • Ada cara tertentu di mana derivatif melekat perlu diperlakukan untuk tujuan akuntansi.
  • Sesuai dengan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS), derivatif melekat perlu dipisahkan dari kontrak utama dan harus diperhitungkan secara terpisah.
  • Kondisi akuntansi ini perlu dipertahankan kecuali jika karakteristik ekonomi dan risiko dari kontrak utama dan derivatif melekat terkait erat.

Contoh Akuntansi Derivatif Tertanam

Contoh 1 :

Katakanlah XYZ Ltd menerbitkan obligasi di pasar di mana pembayaran kupon dan pokoknya diindeks dengan harga Emas. Dalam hal ini, kita dapat melihat bahwa kontrak utama tidak memiliki karakteristik ekonomi dan risiko yang terkait dengan derivatif melekat (dalam hal ini harga emas). Oleh karena itu, dalam hal ini, derivatif melekat perlu dipisahkan dari kontrak utama dan harus diperhitungkan secara terpisah.

Contoh 2 :

Katakanlah perusahaan yang sama XYZ Ltd menerbitkan obligasi di pasar di mana pembayaran kupon dan pokok diindeks dengan harga saham perusahaan. Dalam hal ini, kita dapat melihat bahwa kontrak utama memiliki karakteristik ekonomi dan risiko yang terkait dengan derivatif melekat (dalam hal ini harga saham perusahaan). Oleh karena itu, dalam hal ini, derivatif melekat tidak perlu dipisahkan dari kontrak utama dan dapat dipertanggungjawabkan bersama. Sebab, keduanya memiliki karakteristik ekonomi dan risiko yang sama.

Contoh 3

Mari kita pelajari konsep yang dijelaskan di atas secara numerik melalui contoh lain. Katakanlah perusahaan ABC membeli obligasi konversi perusahaan XYZ senilai $ 10.000.000 dengan jangka waktu 10 tahun. Obligasi konversi ini membayar tingkat bunga 2% dan rincian konversinya mengatakan bahwa obligasi tersebut dapat dikonversi menjadi 1.000.000 lembar saham biasa Perusahaan XYZ, yang sahamnya diperdagangkan secara publik. Berdasarkan norma akuntansi, perusahaan harus menentukan nilai opsi konversi yang tertanam dalam instrumen utang dan kemudian diperlukan akuntansi tersendiri sebagai derivatif. Untuk memperhitungkannya sebagai derivatif, telah dilakukan estimasi nilai wajar yang menunjukkan nilai wajar obligasi adalah $ 500.000. Ini dicapai dengan menggunakan beberapa jenis model penetapan harga opsi.

ABC Corporation akan memberikan entri jurnal berikut untuk akuntansi yang tepat:

Obligasi $ 10.000.000

Opsi konversi (pada nilai wajar) $ 500.000

Uang tunai $ 10.000.000

Diskon Obligasi $ 500.000

Bagaimana dengan derivatif melekat yang tidak dapat diidentifikasi atau diukur?

FASB telah mengakui bahwa terdapat banyak keadaan di mana derivatif melekat tidak dapat diidentifikasi atau diukur secara andal untuk dipisahkan dengan kontrak utama. Dalam skenario seperti itu, standar akuntansi 815 mensyaratkan bahwa seluruh kontrak diakui pada nilai wajar dan perubahan nilai wajar diakui dalam laba kini. Ini termasuk baik kontrak utama maupun bagian derivatif melekat dalam kontrak.

Contoh Kehidupan Nyata

Sekarang mari kita lihat beberapa situasi di mana dunia akuntansi mengambil keputusan tentang perlakuan akuntansi seperti apa yang perlu dilakukan untuk derivatif melekat. Keputusan yang dibuat berdasarkan tabel ini diambil dari pemahaman tentang standar akuntansi 815. Pembaca disarankan untuk mempelajari standar tersebut secara rinci jika mereka ingin memahami sepenuhnya implikasi dari standar akuntansi terkait derivatif melekat

Instrumen Hibrid yang berisi turunan melekatMengidentifikasi derivatif melekatApakah turunan melekat jelas dan terkait erat dengan host?Bifurkasi dan akuntansi terpisah diperlukan untuk derivatif melekat?
Obligasi dengan suku bunga mengambang yang memiliki suku bunga yang terkait dengan indeks bunga seperti LIBOR, prime rate, repo rateTidak ada kasus derivatif melekat dalam situasi iniT / AT / A
Obligasi dengan suku bunga tetap dengan suku bunga tetapTidak ada kasus derivatif melekat dalam situasi iniT / AT / A
Instrumen utang yang dapat ditarik: Dalam jenis instrumen utang ini, penerbit memiliki opsi untuk membayar di muka.Opsi beli bagi penerbit untuk membayar instrumen utangYa: Suku bunga dan opsi panggilan sangat terkait.Tidak
Investasi utang yang dapat dikonversi: Investor memiliki opsi untuk mengubah instrumen utang menjadi ekuitas penerbit pada tingkat konversi yang ditetapkanOpsi panggilan pada saham penerbitTidak, underlying berbasis ekuitas tidak terkait erat dengan instrumen utang. Namun, terdapat pengecualian jika saham ekuitas entitas tidak diperdagangkan di pasar dan karenanya tidak ada penyelesaian tunai yang dapat dilakukan.Iya. Derivatif melekat akan dicatat sebesar nilai wajar dan perubahannya akan dicatat dalam pendapatan.
Ekuitas diindeks Catatan: Dalam instrumen seperti itu pengembalian atau pokok dan bunga dari instrumen hutang dikaitkan dengan Indeks ekuitas.Kontrak pertukaran berjangka dengan opsi yang diikat dengan indeks ekuitas yang ditentukan.Tidak, kontrak forward atau kontrak opsi dan instrumen utang tidak terkait erat.Iya. Derivatif melekat akan dicatat sebesar nilai wajar dan perubahannya akan dicatat dalam pendapatan.
Credit Sensitive bond: obligasi yang tingkat kuponnya diatur ulang berdasarkan perubahan peringkat kredit penerbitKontrak opsi pertukaran bersyarat yang memberikan hak kepada investor untuk suku bunga yang lebih tinggi jika peringkat kredit penerbit menurun.Ya, kelayakan kredit debitur jelas dan erat kaitannya dengan instrumen utang.Tidak

Semua situasi yang disebutkan di atas dalam tabel adalah instrumen keuangan kehidupan nyata.

Kesimpulan

Sangat penting untuk memahami bahwa memahami produk turunan tertanam adalah satu langkah, namun, menghitungnya dalam pembukuan Anda adalah langkah kompleks lainnya. Tempat ini secara konsisten berkembang seiring dunia keuangan terus mengeluarkan produk keuangan yang bermain-main dengan peraturan dalam beberapa cara atau yang lain. Investor harus memahami implikasi keuangan dari derivatif melekat dan harus melihat dengan jelas apa yang mendasari dan faktor-faktor yang mempengaruhinya. Jika seorang investor menilai neraca bank mana pun, akan menarik untuk melihat bagaimana mereka mengelola risiko suku bunga dan jenis transaksi derivatif melekat yang mereka hadapi.