Apa itu LTM EBITDA (TTM)?
EBITDA LTM (EBITDA Dua Belas Bulan Terakhir) adalah perhitungan pendapatan perusahaan sebelum netting interest, pajak, dan komponen depresiasi & amortisasi selama dua belas bulan berturut-turut.
- EBITDA LTM adalah metrik penting yang digunakan dalam penilaian bisnis karena lebih difokuskan pada hasil operasi perusahaan untuk periode dua belas bulan terakhir.
- Selain itu, ini adalah salah satu alat pengukuran terbaik untuk menghitung arus kas operasi karena menghitung pendapatan operasi sebelum dikurangi biaya bunga, pajak, dan biaya penyusutan & amortisasi, dengan mempertimbangkan skenario saat ini.
Harap dicatat bahwa LTM EBITDA juga dikenal sebagai TTM EBITDA (Trailing Twelve Month)
Perhitungan LTM EBITDA
Mari kita lihat laporan laba rugi perusahaan ABC berikut ini.
Mari kita hitung EBITDA selama tahun kalender
- = EBITDA (Q1 2017) + EBITDA (Q2 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q4 2017)
- = $ 123 + $ 154 + $ 192 + $ 240 = $ 708
Sekarang setelah kita menghitung EBITDA kalender, mari kita hitung EBITDA dua belas bulan terakhir (dengan asumsi Anda menghitung EBITDA LTM di bulan April 2018)
- LTM EBITDA = EBITDA (Q1 2018) + EBITDA (Q4 2017) + EBITDA (Q3 2017) + EBITDA (Q2 2017)
- EBITDA TTM = $ 300 + $ 240 + $ 192 + $ 154 = $ 886
Penggunaan LTM EBITDA
- EBITDA TTM digunakan dalam Merger dan Akuisisi. Para calon pembeli lebih suka menilai harga akuisisi Perusahaan Sasaran berdasarkan EBITDA TTM. Ini membantu mereka untuk menentukan kinerja operasi perusahaan yang sebenarnya tanpa mengambil pengaruh dari keputusan keuangan dan investasinya.
- EBITDA LTM memberikan gambaran tentang hasil operasi murni dari setiap perusahaan muda. Ia juga menceritakan tentang pengaruh sinergi dalam kinerja operasi perusahaan yang direstrukturisasi.
- Investor memanfaatkan EBITDA sambil menghitung berbagai rasio penilaian, dan mereka membandingkannya dengan Perusahaan Sasaran potensial lainnya. Namun, pembelian Perusahaan Sasaran dapat dilakukan kapan saja, dan menggunakan EBITDA akhir tahun sebelumnya untuk menghitung rasio keuangan dapat menandakan hasil penilaian yang salah bagi investor. Oleh karena itu, merupakan praktik yang paling tepat di antara teknisi untuk menghitung EBITDA LTM dengan mengambil riwayat keuangan dua belas bulan terakhir saja dan menghitung rasio penilaian.
EBITDA TTM dalam Analisis Rasio
1) Marjin EBITDA TTM
Margin EBITDA LTM mengacu pada berapa banyak kas operasi yang dapat dihasilkan perusahaan terhadap total pendapatannya dalam dua belas bulan terakhir? Ini adalah salah satu Rasio Profitabilitas penting yang dihitung sebagai
Margin EBITDA TTM = EBITDA TTM / Pendapatan TTM Total.
2) Cakupan EBITDA TTM
Rasio Cakupan EBITDA TTM adalah sejenis Rasio Solvabilitas yang menentukan berapa banyak kas yang dihasilkan perusahaan dalam periode dua belas bulan terakhir dari aktivitas operasinya untuk menutupi kewajiban keuangannya, yaitu biaya bunga dan sewa. Itu dapat dihitung sebagai
Rasio Cakupan EBITDA LTM = EBITDA TTM + Beban Sewa LTM / Beban Bunga LTM + Pembayaran Pokok LTM + Beban Sewa LTM
Ini adalah rasio keuangan utama dari sudut pandang investor, dan mereka dapat menghitung hal yang sama untuk (NTM) periode dua belas bulan ke depan untuk mendapatkan kejelasan yang lebih baik tentang perusahaan. LTM EBITDA juga digunakan sebagai denominator dalam penilaian Perusahaan Sasaran, yaitu Enterprise Value / LTM EBITDA.
Kesimpulan
EBITDA LTM membantu kita memahami arus kas operasi inti perusahaan dan seberapa baik perusahaan dalam mengelola keputusan operasional mereka. Namun, banyak perusahaan menggunakan metrik ini untuk jendela untuk menutupi laporan akuntansi mereka. Jadi, selalu lebih baik untuk mempertimbangkan struktur modal hutang, pengeluaran modal, dan laba bersih perusahaan sambil mempertimbangkan EBITDA TTM sebagai metrik penilaian tunggal.
