Apa itu Peningkatan Kredit?
Peningkatan Kredit adalah strategi yang diadopsi oleh perusahaan di mana mereka mengambil berbagai langkah internal dan eksternal untuk meningkatkan kelayakan kredit mereka, dengan tujuan utama untuk mendapatkan persyaratan yang lebih baik untuk melunasi hutangnya dan juga mengurangi risiko investor produk terstruktur tertentu di pasar keuangan.
Organisasi atau Emiten terutama terlibat dalam strategi peningkatan kredit untuk menurunkan bunga yang perlu dibayarkan untuk sekuritas tertentu karena kelayakan kredit yang tinggi berarti peringkat kredit yang baik yang pada akhirnya berarti bahwa investasi yang dilakukan oleh seorang investor akan menuai keuntungan seperti yang dijanjikan ketika sekuritas itu ada. diterbitkan di pasar. Sebaliknya, ketika kelayakan kredit rendah, maka peringkat kredit akan buruk sehingga tidak menguntungkan bagi investor untuk berinvestasi karena pada akhirnya investor tersebut dapat kehilangan investasinya.
Jenis Peningkatan Kredit
Peningkatan kredit dapat berupa internal atau eksternal tergantung pada strategi yang terlibat. Kegiatan yang dilakukan secara internal dalam suatu organisasi yang meningkatkan credit scene disebut sebagai internal enhancement sedangkan dukungan eksternal yang diambil untuk meningkatkan creditworthiness dapat disebut sebagai external enhancement.
# 1 - Peningkatan Internal
Kolateralisasi berlebih
Teknik peningkatan kredit yang paling umum digunakan adalah over-collateralization. Seperti namanya, nilai agunan lebih tinggi dari sekuritas itu sendiri. Karena jaminan yang mendasarinya memiliki nilai yang jauh lebih tinggi, investor dapat yakin jika terjadi gagal bayar.
Spread Berlebih
Selisih lebih mengacu pada bunga yang berlebih setelah semua biaya sekuritas yang didukung aset ditanggung. Ini terkait dengan over-collateralization. Ini adalah perbedaan tingkat bunga yang diperoleh dari agunan yang mendasari dan bunga yang dibayarkan atas sekuritas yang diterbitkan. Penyebaran berlebih memungkinkan ruang bernafas bagi organisasi pada saat berada dalam fase merugi.
Tahap Senior dan Subordinasi
Struktur senior atau subordinasi meningkatkan kelayakan kredit internal organisasi. Arus kas dipisahkan dan diprioritaskan sebagai senior atau subordinasi berdasarkan senioritasnya. Tingkat senior berarti memiliki senioritas tertinggi dalam arus kas dan bawahan akan lebih rendah. Struktur tranche senior dan subordinasi berfungsi sebagai lapisan pelindung untuk tranche senior. Senior tranches memiliki rating yang lebih baik dari pada insubordinasi tersebut.
# 2 - Peningkatan Eksternal
Rekening Agunan Tunai
Akun jaminan tunai adalah akun yang digunakan penerbit jika terjadi defisit pendapatan. Organisasi dapat meminjam sejumlah uang dari bank komersial untuk membeli instrumen surat berharga (CP) dengan kualitas kredit tertinggi. Rekening Agunan Tunai memastikan peningkatan kredit karena, pada saat ada masalah dengan keamanan yang didukung aset, organisasi dapat menjual surat berharga dan membayar kembali jumlah yang dipinjam dari investor.
Surat kredit
Jika terjadi kekurangan, bank atau lembaga keuangan lainnya dibayar biaya untuk memberi kompensasi kepada penerbit ketika pembayaran gagal. Efek yang ditingkatkan dengan Letter of Credit memiliki peluang untuk diturunkan peringkatnya dan sebagai akibatnya, penerbit lebih mengandalkan Rekening Agunan Tunai saat dukungan eksternal diperlukan untuk peningkatan kredit.
Jaminan Jaminan
Efek beragun aset yang didukung oleh obligasi penjamin memiliki peringkat yang sama dengan penerbit obligasi penjamin. Peningkatan kredit bekerja untuk sekuritas beragun aset dengan jaminan obligasi sebagai dukungan karena jika sekuritas beragun aset tidak bekerja seperti yang diharapkan maka obligasi jaminan dapat digunakan untuk mengganti pembayaran yang telah gagal bayar.
Sekuritas yang Dibungkus
Asuransi atau jaminan oleh pihak ketiga sehubungan dengan pembayaran bunga dan pokok disebut sebagai jaminan terbungkus. Pihak ketiga mungkin adalah perusahaan induk dari penerbit sekuritas atau bank atau perusahaan asuransi. Jaminan ini biasanya diberikan oleh perusahaan atau bank dengan peringkat AAA.
Contoh Peningkatan Kredit
ABC Inc. meningkatkan modal dengan menerbitkan obligasi. Ini mungkin terlibat dalam peningkatan kredit untuk mengurangi tingkat bunga yang dibutuhkan untuk membayar obligasi kepada investor. ABC Inc. akan meminta jaminan bank atas sebagian dari jumlah pokok. Ini membuat obligasi 'Dijamin Bank'. Dalam hal ini, investor dapat mengandalkan jaminan bank untuk mendapatkan kembali investasinya jika ABC Inc. gagal bayar selama masa obligasi. Misalkan, peringkat obligasi pada saat penerbitan adalah BBB, bank garansi akan membantu peringkat kredit obligasi meningkat menjadi AA.
Perbaikan peringkat kredit memberikan ruang bagi ABC Inc. untuk menurunkan suku bunga dan juga memastikan bahwa investor akan mendapatkan pembayaran bunga dan jumlah pokok yang dijamin oleh bank.
Keuntungan
- Ini memungkinkan organisasi untuk meminjam dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
- Ini meningkatkan kelayakan kredit organisasi.
- Ini mendorong organisasi untuk bekerja meningkatkan kelayakan kredit mereka.
Kekurangan
- Suatu organisasi mungkin akhirnya mencoba berbagai cara untuk meningkatkan kelayakan kreditnya alih-alih berfokus pada bisnis intinya.
- Sekuritas dengan peringkat kredit lebih tinggi akan paling disukai oleh investor dan sekuritas dengan peringkat kredit rendah tidak akan diinvestasikan.
- Hal ini menimbulkan ketidakjelasan di antara investor karena peningkatan kredit dapat memberikan gambaran yang salah tentang emiten yang sebenarnya tidak berkinerja baik dalam kegiatan bisnis intinya.
Kesimpulan
- Ini adalah strategi yang diadopsi oleh organisasi untuk meningkatkan kelayakan kredit mereka.
- Ada dua teknik peningkatan kredit utama - internal dan eksternal
- Peningkatan Kredit bertujuan untuk menciptakan situasi win-win bagi peminjam (organisasi) serta pemberi pinjaman (investor).
- Ini memastikan keamanan untuk investasi yang dilakukan oleh investor.
