Apa Derivatif dalam Keuangan?
Derivatif dalam Keuangan adalah instrumen keuangan yang memperoleh nilainya dari nilai aset yang mendasarinya. Aset yang mendasari dapat berupa obligasi, saham, mata uang, komoditas, dll.
Derivatif Paling Umum dalam Keuangan
Berikut ini adalah 4 jenis derivatif teratas di bidang keuangan.
# 1- Masa depan
Kontrak derivatif berjangka di bidang Keuangan adalah kesepakatan antara dua pihak untuk membeli / menjual komoditas atau instrumen keuangan dengan harga yang telah ditentukan pada tanggal tertentu.
# 2 - Maju
Kontrak berjangka bekerja dengan cara yang sama seperti kontrak berjangka, satu-satunya perbedaan adalah, ia diperdagangkan di konter. Jadi ada keuntungan kustomisasi.
# 3 - Opsi
Opsi dalam Keuangan juga bekerja dengan prinsip yang sama, namun keuntungan terbesar dari opsi adalah bahwa mereka memberi pembeli hak dan bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset, tidak seperti perjanjian lain di mana pertukaran adalah kewajiban.
# 4 - Tukar
Swap adalah kontrak derivatif di bidang Keuangan dimana pembeli dan penjual menyelesaikan arus kas pada tanggal yang telah ditentukan.
Ada investor / manajer investasi di pasar yang disebut pembuat pasar, mereka mempertahankan harga bid dan offer dalam keamanan tertentu dan siap untuk membeli atau menjual banyak sekuritas tersebut dengan harga kuotasi.
Penggunaan Derivatif di Bidang Keuangan
# 1 - Kontrak Teruskan
Misalkan sebuah perusahaan dari Amerika Serikat akan menerima pembayaran € 15 juta dalam 3 bulan. Perusahaan khawatir euro akan terdepresiasi dan berpikir untuk menggunakan kontrak berjangka untuk melindungi nilai risiko. Ini secara efektif berarti mereka takut mereka akan menerima lebih sedikit $ ketika mereka keluar untuk menukar € mereka di pasar. Oleh karena itu dengan menggunakan kontrak berjangka, perusahaan dapat menjual euro sekarang dengan tarif overhead yang telah ditentukan dan menghindari risiko menerima lebih sedikit $.
# 2 - Kontrak Masa Depan
Untuk membuatnya tetap sederhana dan jelas, contoh yang sama seperti di atas dapat digunakan untuk menjelaskan kontrak berjangka. Namun, kontrak berjangka memiliki beberapa perbedaan utama dibandingkan dengan penyerang. Futures diperdagangkan di bursa, oleh karena itu diatur dan diatur oleh bursa. Tidak seperti pemain depan yang dapat disesuaikan dan disusun sesuai kebutuhan para pihak. Itulah sebabnya ada risiko kredit, counterparty yang jauh lebih sedikit karena dirancang sesuai dengan kebutuhan para pihak.
# 3 - Opsi
Seorang investor memiliki $ 10.000 untuk diinvestasikan, dia percaya bahwa harga saham X akan meningkat dalam waktu satu bulan. Harga saat ini adalah $ 30, untuk berspekulasi, investor dapat membeli opsi beli 1 bulan dengan harga kesepakatan katakanlah $ 35. Dia cukup membayar premi dan melakukan long call pada saham khusus ini daripada membeli sahamnya. Mekanisme dari opsi kami adalah kebalikan dari panggilan.
# 4 - Tukar
Katakanlah sebuah perusahaan ingin meminjam € 1.000.000 dengan suku bunga tetap di pasar tetapi akhirnya membeli dengan suku bunga mengambang karena beberapa faktor berbasis penelitian dan keunggulan komparatif. Perusahaan lain di pasar ingin membeli € 1.000.000 dengan harga mengambang tetapi akhirnya membeli dengan harga tetap karena beberapa kendala internal atau hanya karena peringkat rendah. Di sinilah pasar untuk swap dibuat, kedua perusahaan dapat menandatangani perjanjian swap yang berjanji untuk saling membayar kewajiban yang telah disepakati.
Mekanisme Perhitungan Instrumen Derivatif di Bidang Keuangan
- Hasil kontrak derivatif forward di bidang keuangan dihitung sebagai selisih antara harga spot dan harga pengiriman, St-K. Dimana St adalah harga pada saat kontrak dimulai dan k adalah harga yang disepakati para pihak untuk berakhirnya kontrak.
- Imbalan kontrak berjangka dihitung sebagai selisih antara harga penutupan kemarin dan harga penutupan hari ini. Berdasarkan perbedaan itu ditentukan siapa yang mendapatkan, pembeli atau penjual. Jika harga turun, penjual diuntungkan, sedangkan jika harga naik, pembeli diuntungkan. Ini dikenal sebagai model pembayaran mark to market di mana keuntungan dan kerugian dihitung setiap hari dan para pihak diberitahu tentang kewajiban mereka.
- Jadwal pembayaran untuk opsi sedikit lebih rumit.
- Opsi Panggilan: Memberi pembeli hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli aset dasar sesuai kesepakatan dengan imbalan premi, itu dihitung sebagai maks (0, St - X). Dimana St adalah harga saham pada saat jatuh tempo dan X adalah harga kesepakatan yang disepakati antara para pihak dan 0 mana yang lebih besar. Untuk menghitung keuntungan dari posisi ini, pembeli harus menghapus premi dari pembayaran.
- Put Options: Memberi pembeli hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual aset dasar sesuai kesepakatan dengan imbalan premi. Jadwal kalkulasi untuk opsi ini persis kebalikan dari panggilan, yaitu pemogokan minus titik
- Pembayaran untuk kontrak swap dihitung dengan menjernihkan arus kas untuk kedua pihak lawan. Contoh pertukaran vanilla sederhana akan membantu memperkuat konsep.
Keuntungan dari Derivatif
- Ini memungkinkan para pihak untuk mengambil kepemilikan aset yang mendasarinya melalui investasi minimum.
- Ini memungkinkan untuk bermain-main di pasar dan mentransfer risiko ke pihak lain.
- Ini memungkinkan untuk berspekulasi di pasar, karena siapa pun yang memiliki pendapat atau intuisi dengan sejumlah uang untuk diinvestasikan, dapat mengambil posisi di pasar dengan kemungkinan menuai imbalan tinggi.
- Dalam hal opsi, seseorang dapat membeli OTC over the counter opsi yang disesuaikan yang sesuai dengan kebutuhan mereka dan melakukan investasi sesuai intuisi mereka. Hal yang sama berlaku untuk kontrak forward.
- Demikian pula, dalam kasus perdagangan kontrak berjangka counterparty dengan bursa, sehingga sangat diatur dan terorganisir.
Kerugian dari Derivatif
- Aset yang mendasari dalam kontrak terkena risiko tinggi karena berbagai faktor seperti volatilitas di pasar, ketidakstabilan ekonomi, ketidakefisienan politik, dll. Oleh karena itu, sebanyak mereka memberikan kepemilikan, mereka sangat terpapar risiko.
- Berurusan dengan kontrak derivatif di bidang Keuangan membutuhkan keahlian tingkat tinggi karena sifat instrumen yang kompleks. Oleh karena itu, orang awam lebih baik berinvestasi di jalan yang lebih mudah seperti reksa dana / saham atau pendapatan tetap.
- Investor dan filantropis terkenal, Warren Buffet pernah menyebut turunannya 'senjata pemusnah massal' karena kaitannya yang tak terpisahkan dengan kelas aset / produk lain.
Kesimpulan
Intinya adalah meskipun memberikan eksposur pada investasi bernilai tinggi, dalam arti sebenarnya itu sangat berisiko dan membutuhkan tingkat keahlian dan teknik juggling yang tinggi untuk menghindari dan mengalihkan risiko. Jumlah risiko yang Anda hadapi berlipat ganda. Oleh karena itu, kecuali seseorang dapat mengukur dan mempertahankan risiko yang terlibat, berinvestasi dalam posisi besar tidak disarankan. Sebaliknya, pendekatan yang dikalibrasi dengan baik dengan struktur risiko yang diperhitungkan dapat membawa investor jauh di dunia derivatif keuangan.
