Proses M&A (Merger dan Akuisisi)
Proses M&A adalah proses multi-langkah dan bisa singkat tergantung pada ukuran dan kompleksitas transaksi yang terlibat. Merger dan Akuisisi adalah bagian dari operasi perusahaan di mana dua entitas menggabungkan aset mereka sepenuhnya atau sebagian, untuk membentuk entitas baru atau berfungsi sebagai satu atau yang lain.
Kami telah membagi ini menjadi 8 langkah umum:
- Mengembangkan Strategi
- Mengidentifikasi dan Menghubungi Sasaran
- Pertukaran informasi
- Penilaian dan Sinergi
- Penawaran dan Negosiasi
- Uji kelayakan
- Persetujuan pembelian
- Penutupan Transaksi dan Integrasi
8 Langkah dalam Proses Merger dan Akuisisi (M&A)
# 1 - Mengembangkan Strategi
Proses M&A dimulai dengan pengembangan strategi yang melibatkan berbagai aspek. Pembeli mengidentifikasi motivasi di balik proses transaksi merger dan akuisisi, jenis transaksi yang ingin mereka lakukan, jumlah modal yang bersedia mereka keluarkan untuk transaksi ini adalah beberapa faktor yang dipertimbangkan pembeli saat mengembangkan strategi.
# 2 - Mengidentifikasi dan Menghubungi Sasaran
Setelah pembeli mengembangkan strategi M&A, mereka mulai mengidentifikasi target potensial di pasar yang sesuai dengan kriteria mereka. Daftar semua target potensial dibuat dan pembeli mulai menghubungi target untuk menyatakan minatnya. Tujuan utama dari langkah ini adalah untuk mendapatkan lebih banyak informasi tentang target dan mengukur tingkat ketertarikan mereka dalam transaksi semacam itu.
# 3 - Pertukaran Informasi
Setelah percakapan awal berjalan lancar dan kedua belah pihak telah menunjukkan minat untuk melanjutkan transaksi, mereka memulai dokumentasi awal yang umumnya mencakup penyerahan Letter of Intent untuk secara resmi menyatakan minat dalam transaksi tersebut dan menandatangani dokumen kerahasiaan yang menjamin bahwa proses dan diskusi tentang kesepakatan tidak akan keluar. Setelah itu, entitas bertukar informasi seperti keuangan, sejarah perusahaan, dll sehingga kedua belah pihak dapat menilai dengan lebih baik manfaat kesepakatan tersebut kepada pemegang saham masing-masing.
# 4 - Penilaian dan Sinergi
Setelah kedua belah pihak memiliki lebih banyak informasi tentang rekanan, mereka memulai penilaian terhadap target dan kesepakatan secara keseluruhan. Penjual mencoba untuk menentukan harga yang bagus yang akan menghasilkan keuntungan pemegang saham dari kesepakatan tersebut. Penjual mencoba menilai penawaran yang masuk akal untuk target. Pembeli juga mencoba menilai sejauh mana sinergi dalam M&A yang dapat mereka peroleh dari transaksi ini dalam bentuk pengurangan biaya, peningkatan kekuatan pasar, dll.
# 5 - Penawaran dan Negosiasi
Setelah pembeli menyelesaikan penilaian dan penilaian pembeli, mereka mengajukan penawaran kepada pemegang saham target. Penawaran ini bisa berupa penawaran tunai atau penawaran saham. Penjual menganalisis penawaran dan bernegosiasi untuk mendapatkan harga yang lebih baik jika mereka merasa penawaran tersebut tidak masuk akal. Langkah ini bisa memakan waktu lama untuk diselesaikan karena tidak ada pihak yang ingin memberikan keunggulan kepada pihak lain dengan menunjukkan ketergesaan mereka untuk menutup kesepakatan. Hambatan umum lainnya pada langkah ini adalah terkadang ketika target adalah entitas yang sangat menarik, mungkin ada lebih dari satu pembeli potensial. Seringkali terjadi persaingan antar pembeli untuk menawarkan harga dan ketentuan yang lebih baik kepada target.
# 6 - Uji Tuntas
Setelah target menerima tawaran dari pembeli, pembeli memulai uji tuntas entitas target. Uji tuntas terdiri dari tinjauan menyeluruh terhadap setiap aspek entitas target termasuk produk, basis pelanggan, pembukuan keuangan, sumber daya manusia, dll. Tujuannya adalah untuk memastikan bahwa tidak ada perbedaan dalam informasi yang diberikan sebelumnya kepada pembeli dan berdasarkan di mana tawaran itu dibuat. Jika beberapa ketidaksesuaian muncul, hal itu dapat menyebabkan revisi tawaran untuk membenarkan informasi yang sebenarnya.
# 7 - Perjanjian Pembelian
Dengan asumsi bahwa semuanya telah berjalan dengan baik, termasuk persetujuan pemerintah dan tidak ada undang-undang antitrust yang berlaku, kedua belah pihak mulai menyusun kesepakatan akhir yang menguraikan uang tunai / saham yang akan diberikan kepada pemegang saham target. Ini juga termasuk waktu di mana pembayaran semacam itu akan dilakukan kepada pemegang saham sasaran.
# 8 - Penutupan Transaksi dan Integrasi
Setelah perjanjian pembelian diselesaikan, kedua belah pihak menutup kesepakatan dengan menandatangani dokumen dan pembeli mendapatkan kendali atas target. Pasca penutupan kesepakatan, tim manajemen dari kedua entitas bekerja sama untuk mengintegrasikan mereka ke dalam entitas gabungan.
Peraturan Transaksi M&A
Peraturan Proses Merger dan Akuisisi adalah sebagai berikut -
- Antitrust - Proses M&A diatur dengan sangat ketat karena mereka berpotensi mengganggu pasar yang adil dan adil. Transaksi M&A membutuhkan persetujuan pemerintah untuk dilalui. Jika pemerintah merasa transaksi tersebut bertentangan dengan kepentingan publik, maka pemerintah akan memberlakukan Peraturan Antitrust dan tidak menyetujui transaksi tersebut.
- Hukum - Berbagai undang-undang telah diberlakukan untuk memantau proses transaksi merger dan akuisisi dan memastikan bahwa tidak bertentangan dengan kepentingan publik. Misalnya, Williams Act mensyaratkan pengungkapan publik jika sebuah perusahaan mengakuisisi lebih dari 5% perusahaan lain.
Kesimpulan
Transaksi M&A terjadi secara teratur dan terkadang berbentuk transaksi bersahabat dan terkadang bermusuhan. Mereka membantu perusahaan untuk tumbuh di industri yang sama serta berkembang ke industri baru. Proses transaksi M&A bisa panjang atau pendek tergantung pada kompleksitas transaksi serta ukurannya. Jangka waktu mungkin juga tergantung pada persetujuan peraturan yang diperlukan untuk s
