Pertanyaan Wawancara Perbankan Investasi Teratas (dan Jawaban)

Tujuan dari Tanya Jawab Wawancara Perbankan Investasi ini hanya untuk membantu Anda mempelajari topik wawancara perbankan investasi. Sebagai yang lebih fresh di bidang ini, saya yakin Anda mungkin pernah memiliki keraguan tentang apa dan bagaimana mempersiapkan langkah pertama Anda di dunia keuangan ini. Mungkin terdapat banyak pertanyaan yang tidak terbatas yang dapat ditanyakan tentang topik perbankan investasi dan karena sulit untuk membahas semuanya di sini, kami akan membahas beberapa di antaranya yang penting.

Saat membaca artikel ini, saya sarankan Anda tetap aktif menjawab pertanyaan sendiri sebelum memeriksa jawaban yang benar. Ini akan membantu Anda mengembangkan kebiasaan bertukar pikiran dan menjawab pertanyaan-pertanyaan ini dengan cara yang terstruktur. Harap pertimbangkan ini sebagai draf pertama artikel. Saya akan terus memperbarui ini secara teratur dengan lebih banyak pertanyaan dan jawaban berdasarkan umpan balik Anda.

Wawancara saat ini tidak memiliki pertanyaan khas yang ditanyakan yang mencakup dasar-dasar konsep keuangan. Pewawancara ingin para kandidat berpikir dan menghindari teori-teori yang biasanya diketahui semua orang. Juga karena pertanyaan-pertanyaan ini adalah pertanyaan teknis akan selalu ada jawaban yang benar, jadi jika Anda menemukan diri Anda tidak mengetahui jawaban tertentu, jangan mencoba dan memalsukannya. Itu selalu lebih baik untuk mengakui bahwa Anda tidak tahu.

Pertanyaan Wawancara Perbankan Investasi telah dibagi menjadi 6 topik berikut

# 1 - Akuntansi

Pertanyaan 1

Jelaskan kepada saya tentang tiga laporan keuangan terpenting dan apa signifikansinya

Ini adalah salah satu pertanyaan wawancara tentang perbankan investasi yang paling sering ditanyakan.

Tiga laporan keuangan utama adalah Laporan Laba Rugi, Neraca dan Laporan Arus Kas. Berbicara tentang signifikansinya, laporan laba rugi memberikan pendapatan dan pengeluaran perusahaan dan menunjukkan laba bersih akhir yang telah dibuatnya selama periode waktu tertentu.
The neraca s ignifies aset perusahaan seperti pabrik, properti & peralatan, uang tunai, persediaan, dan sumber daya lainnya. Demikian pula, ia melaporkan kewajiban yang meliputi ekuitas, hutang, dan hutang dagang Pemegang Saham. Neraca sedemikian rupa sehingga aset akan selalu sama dengan Kewajiban ditambah ekuitas pemegang saham.
Terakhir, ada laporan arus kas yang melaporkan perubahan kas bersih. Ini memberikan arus kas dari operasi, investasi dan aktivitas pendanaan perusahaan.

Pertanyaan # 2

Jika Anda memiliki kesempatan untuk mengevaluasi kelayakan keuangan perusahaan, pernyataan mana yang akan Anda pilih dan mengapa?

Ini akan menjadi laporan arus kas. Alasannya adalah karena ini memberikan gambaran sebenarnya tentang berapa banyak uang yang dihasilkan bisnis secara aktual.
Oleh karena itu, arus kas menjadi hal utama yang benar-benar Anda perhatikan saat menganalisis kesehatan keuangan bisnis secara keseluruhan.

Pertanyaan # 3

Misalkan biaya depresiasi naik $ 100. Bagaimana ini akan mempengaruhi laporan keuangan?

Laporan Laba Rugi: Dengan penurunan biaya depresiasi, Pendapatan Operasional akan turun sebesar $ 100 dan dengan asumsi tarif pajak 40%, Laba Bersih akan turun sebesar $ 60.
Laporan Arus Kas: Pendapatan Bersih di bagian atas laporan arus kas turun $ 60, tetapi Penyusutan $ 100 adalah biaya non-tunai yang ditambahkan kembali, sehingga Arus Kas keseluruhan dari Operasi naik $ 40. Dengan tidak ada perubahan lebih lanjut, Keseluruhan Perubahan Bersih dalam Kas naik $ 40.
Neraca: Di sisi aset karena depresiasi, Pabrik, Properti & Peralatan turun $ 100, dan Kas naik $ 40 dari perubahan pada Laporan Arus Kas.

Pertanyaan # 4

Bayangkan situasi di mana pelanggan membayar ponsel dengan kartu kredit. Akan terlihat seperti apakah akuntansi berbasis kas vs. akrual?

Dalam kasus akuntansi berbasis uang tunai, pendapatan tidak akan diperhitungkan sampai perusahaan menagih kartu kredit pelanggan, memperoleh otorisasi dan menyimpan dana di rekening banknya.
Setelah entri ini akan ditampilkan sebagai pendapatan dalam laporan laba rugi dan juga sebagai kas di neraca.
Berbeda dengan akuntansi akrual, itu akan ditampilkan sebagai Pendapatan segera. Tapi itu belum muncul sebagai Kas di Neraca, melainkan akan ditampilkan sebagai Piutang.
Hanya setelah jumlahnya disimpan di rekening bank perusahaan, akan dilaporkan sebagai uang tunai.

Lihat juga penjelasan rinci tentang Akuntansi Kas vs Akrual ini.

# 2 - Keuangan Perusahaan

Pertanyaan # 5

Apa rumus menghitung WACC?

Berharaplah pertanyaan wawancara perbankan investasi ini.

WACC = Cost of Equity * Proporsi Ekuitas + Cost of debt * Proporsi hutang (tarif pajak 1). Dimana, Cost of Equity dihitung dengan menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM).
Rumusnya adalah Cost of Equity = Risk free rate + Beta * Equity risk premium
Biaya Hutang = Tingkat bebas risiko pada dasarnya adalah hasil dari Treasury AS 10-tahun atau 20-tahun
Beta dihitung berdasarkan seberapa berisiko perusahaan dan ekuitas yang sebanding
Risk Premium adalah persentase saham yang diharapkan berkinerja lebih baik daripada aset "tanpa risiko".
Proporsi pada dasarnya adalah persentase dari seberapa banyak struktur modal perusahaan yang diambil oleh masing-masing komponen.

Pertanyaan # 6

Ada dua perusahaan P dan Q yang persis sama, tapi satu P punya hutang sedangkan Q tidak punya. Dalam kasus ini, manakah dari dua perusahaan yang memiliki WACC lebih tinggi?

Dalam perusahaan skenario ini, Q akan memiliki WACC yang lebih tinggi, karena hutang lebih murah daripada ekuitas.

Pertanyaan # 7

Pewawancara pada saat ini mungkin bertanya kepada Anda alasan mengapa utang dianggap lebih murah?

Jawabannya adalah sebagai berikut; Bunga hutang dapat dikurangkan dari pajak (oleh karena itu perkalian (1 - Tarif Pajak) dalam rumus WACC).
Pemegang hutang akan dibayar pertama kali dalam likuidasi atau kebangkrutan.
Secara naluriah, suku bunga utang biasanya lebih rendah daripada angka Biaya Ekuitas yang Anda lihat.
Akibatnya, bagian Cost of Debt dari WACC akan berkontribusi lebih sedikit pada jumlah total daripada bagian Cost of Equity.

# 3 - Penilaian

Pertanyaan # 8

Jelaskan cara perusahaan dihargai

Ini adalah pertanyaan wawancara perbankan investasi lain yang sangat umum.

Analisis transaksi preseden

Ini juga disebut sebagai Transaction Multiple Valuation
Ini adalah saat Anda melihat berapa banyak orang lain telah membayar untuk perusahaan serupa untuk menentukan berapa nilai perusahaan tersebut.
Untuk menggunakan metode ini secara efektif, Anda harus sangat mengenal industri perusahaan yang Anda nilai serta premi normal yang dibayarkan untuk perusahaan tersebut.

Analisis Perusahaan Sebanding

Analisis perusahaan yang sebanding mirip dengan Analisis Transaksi Preseden kecuali Anda menggunakan seluruh perusahaan sebagai unit penilaian, bukan pembelian perusahaan.
Jadi untuk menggunakan metode ini Anda juga akan mencari perusahaan serupa dengan yang Anda nilai dan melihat harga mereka terhadap pendapatan, EBITDA, harga saham dan variabel lain yang menurut Anda akan menjadi penunjuk kesehatan perusahaan.

Analisis Arus Kas Diskonto

Ini adalah saat Anda menggunakan arus kas masa depan, atau apa yang akan dihasilkan perusahaan di tahun-tahun mendatang, untuk menentukan berapa nilai perusahaan sekarang.
Untuk menghitung DCF, Anda perlu menghitung arus kas yang mungkin atau masa depan bagi perusahaan untuk 10 tahun ke depan.
Kemudian hitung berapa banyak dalam istilah hari ini dengan "mendiskontokan" nya pada tingkat yang akan memberikan laba atas investasi.
Kemudian Anda menambahkan nilai terminal perusahaan dan itu akan memberi tahu Anda berapa nilai perusahaan itu.

Pertanyaan # 9

Dalam situasi apa kami tidak menggunakan DCF dalam penilaian?

Kami tidak akan menggunakan DCF dalam penilaian jika perusahaan memiliki arus kas yang tidak stabil atau tidak dapat diprediksi atau ketika hutang dan modal kerja memiliki peran yang berbeda secara fundamental.
Misalnya, lembaga keuangan seperti bank tidak menginvestasikan kembali hutang dan modal kerja merupakan bagian utama dari neraca mereka- jadi di sini kami tidak menggunakan DCF untuk perusahaan semacam itu.

Pertanyaan # 10

Buat daftar kelipatan paling umum yang digunakan dalam penilaian

Pertanyaan penilaian sangat umum dalam wawancara perbankan investasi.

Ini adalah teknik penilaian relatif yang diberikan di bawah ini-

EV / Pendapatan
EV / EBITDA
EV / EBIT
PE
P / BV

Pertanyaan # 11

Jelaskan secara singkat pembelian leveraged?

Salah satu pertanyaan teknis.

Leveraged buyout (LBO) adalah ketika sebuah perusahaan atau investor membeli perusahaan lain menggunakan sebagian besar uang pinjaman, pinjaman, atau bahkan obligasi untuk dapat melakukan pembelian.
Aset perusahaan yang diakuisisi biasanya digunakan sebagai jaminan atas pinjaman tersebut.
Terkadang rasio hutang terhadap ekuitas di LBO bisa 90-10.
Persentase hutang yang lebih tinggi dari itu dapat menyebabkan kebangkrutan.

Pertanyaan # 12

Jelaskan rasio PEG?

Ini adalah singkatan dari Price / earnings to growth ratio dan mengambil rasio P / E dan kemudian menjelaskan seberapa cepat EPS untuk perusahaan akan tumbuh.
Saham yang berkembang pesat akan memiliki rasio PEG yang lebih tinggi. Saham dengan harga bagus akan memiliki rasio P / E dan rasio PEG yang sama.
Jadi jika rasio P / E perusahaan adalah 20 dan rasio PEG-nya juga 20, beberapa orang mungkin berpendapat bahwa sahamnya terlalu mahal jika perusahaan lain dengan EPS yang sama memiliki rasio P / E yang lebih rendah, tetapi itu juga berarti pertumbuhannya lebih cepat karena tingkat PEG adalah 20.

Pertanyaan # 13

Apa rumus Nilai Perusahaan?

Rumus nilai perusahaan adalah: nilai pasar ekuitas (MVE) + hutang + saham preferen + hak minoritas - tunai.

Pertanyaan # 14

Menurut Anda mengapa uang tunai tersebut dikurangkan dalam rumus nilai perusahaan?

Alasan mengapa kas dikurangi adalah karena dianggap sebagai aset non-operasional dan karena Nilai Ekuitas secara tidak langsung memperhitungkannya.

Pertanyaan # 15

Mengapa kita mempertimbangkan nilai perusahaan dan nilai ekuitas?

Nilai perusahaan menandakan nilai perusahaan yang dapat diatribusikan kepada semua investor, sedangkan nilai ekuitas mewakili bagian yang tersedia untuk pemegang saham ekuitas.
Kami mempertimbangkan keduanya karena nilai ekuitas adalah angka yang dilihat publik secara luas, sedangkan nilai perusahaan mewakili nilai sebenarnya.

Pertanyaan # 16

Apa artinya, jika sebuah perusahaan memiliki nilai perusahaan yang negatif?

Perusahaan dapat memiliki nilai perusahaan yang negatif ketika perusahaan memiliki saldo kas yang sangat besar atau kapitalisasi pasar yang sangat rendah atau keduanya.
Hal ini dapat terjadi pada perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau lembaga keuangan seperti bank yang memiliki saldo kas yang besar.

# 4 - Merger dan Akuisisi

Pertanyaan # 17

Jelaskan secara singkat proses kesepakatan M&A sisi beli

Banyak waktu dihabiskan untuk menyelesaikan penelitian tentang target akuisisi potensial dan dengan perusahaan, Anda mewakili, melalui beberapa siklus seleksi dan pemfilteran.
Berdasarkan umpan balik dari mereka mempersempit daftar dan memutuskan mana yang akan didekati lebih lanjut.
Rapat dilakukan untuk mengukur penerimaan calon penjual.
Diskusi serius dengan penjual terjadi yang membutuhkan uji tuntas yang mendalam dan mencari tahu harga penawaran.
Negosiasikan harga dan persyaratan utama lainnya dari perjanjian pembelian.
Umumkan kesepakatan / transaksi M&A.

Pertanyaan # 18

Jelaskan secara singkat analisis akresi dan pengenceran

Ini adalah pertanyaan teknis lainnya.

Untuk mengukur dampak akuisisi terhadap laba bersih per saham (EPS) pengakuisisi dan juga membandingkannya dengan EPS perusahaan jika akuisisi tidak dilakukan, analisis akresi dan dilusi dilakukan.
Dengan kata sederhana, kita dapat mengatakan bahwa dalam skenario EPS baru yang lebih tinggi, transaksi akan disebut "akretif" sedangkan sebaliknya akan disebut "dilutif".

Pertanyaan # 19

Mengingat situasi di mana perusahaan dengan P / E rendah mengakuisisi perusahaan dengan P / E tinggi dalam kesepakatan semua saham, apakah kesepakatan itu kemungkinan besar akan bertambah atau dilutif?

Hal lain dianggap sama, dalam situasi di mana perusahaan dengan P / E rendah mengakuisisi perusahaan dengan P / E tinggi, transaksi akan dilutif terhadap Earnings per Share (EPS) pihak pengakuisisi.
Alasannya adalah bahwa pihak pengakuisisi harus membayar lebih untuk setiap rupee pendapatan daripada nilai pasar untuk pendapatannya sendiri.
Oleh karena itu, dalam situasi seperti ini, pihak pengakuisisi harus mengeluarkan lebih banyak saham secara proporsional dalam transaksi tersebut.

Pertanyaan # 20

Apa sinergi dan jenisnya?

Sinergi adalah di mana pembeli mendapatkan lebih banyak nilai daripada dari akuisisi daripada apa yang diprediksi oleh keuangan. Pada dasarnya ada dua jenis sinergi -
Sinergi pendapatan: perusahaan gabungan dapat menjual silang produk ke pelanggan baru atau menjual produk baru ke pelanggan yang sudah ada. Karena kesepakatan itu, dimungkinkan untuk berkembang di wilayah baru.
Sinergi biaya: perusahaan gabungan dapat menggabungkan gedung dan staf administrasi dan dapat memberhentikan karyawan yang berlebihan. Ini juga dapat menutup toko atau lokasi yang tidak perlu.

Pertanyaan # 21

Bagaimana Goodwill tercipta dalam akuisisi?

Goodwill adalah aset tidak berwujud yang sebagian besar tetap sama selama bertahun-tahun dan tidak diamortisasi seperti aset tak berwujud lainnya. Itu hanya berubah jika ada akuisisi.
Goodwill pada dasarnya adalah aset berharga yang tidak ditampilkan seperti aset keuangan di neraca. Misalnya, nama merek, hubungan pelanggan, hak kekayaan intelektual, dll.
Goodwill pada dasarnya adalah pengurangan nilai buku perusahaan dari harga pembelian ekuitasnya. Ini menandakan nilai di atas "nilai pasar wajar" penjual yang telah dibayar pembeli.

# 5 - Penawaran Umum Perdana (IPO)

Pertanyaan # 22

Jelaskan secara singkat apa yang akan Anda lakukan jika Anda mengerjakan IPO untuk klien?

Pertama-tama, kami akan menemui klien dan mengumpulkan semua informasi yang diperlukan seperti detail keuangan mereka, pelanggan, dan belajar tentang sektor tempat mereka berada.
Setelah ini, Anda akan bertemu dengan bankir dan pengacara lain tentang pernyataan pendaftaran yang akan menjelaskan bisnis dan pasar perusahaan kepada investornya.
Selanjutnya, Anda akan menerima komentar dari SEC dan terus merevisi dokumen sampai dapat diterima.
Sekarang Anda akan menghabiskan beberapa minggu mendatang dalam mengatur roadshow di mana Anda akan mempresentasikan perusahaan kepada klien institusi dan juga meyakinkan mereka untuk berinvestasi di dalamnya.
Setelah meningkatkan modal untuk klien, perusahaan akan mulai berdagang di bursa.

Pertanyaan # 23

Apa keuntungan dari perusahaan yang terdaftar di bursa?

Ini merupakan langkah penting bagi perusahaan untuk mencapai likuiditas
Ada investor tertentu yang ingin berinvestasi hanya pada emiten yang terdaftar di bursa
Ini membantu perusahaan menetapkan nilai yang diakui untuk saham mereka yang pada gilirannya juga dapat membantunya menggunakan saham untuk akuisisi daripada uang tunai

# 1 - Pertanyaan Lain-lain

Pertanyaan # 24

Apa yang ada di buku pitch?

Pitch book tergantung pada jenis kesepakatan yang ditawarkan perusahaan, tetapi struktur umumnya mencakup:

Kredensial bank untuk membuktikan keahlian mereka dalam menyelesaikan transaksi serupa sebelumnya.
Ringkasan opsi perusahaan
Model keuangan dan penilaian yang tepat
Grafik Perbankan Investasi
Target akuisisi potensial atau calon pembeli
Ringkasan dan rekomendasi utama

Pertanyaan # 25

Beri tahu saya perusahaan yang Anda kagumi / ikuti dan beri tahu saya saham

Anda perlu menyusun jawaban Anda untuk pertanyaan wawancara perbankan investasi seperti itu dengan mengingat hal-hal berikut;

Berikan nama saham yang Anda ikuti dan alasannya sama
Ringkaslah bisnis perusahaan apa
Berikan gambaran singkat keuangan untuk menunjukkan ukurannya dan seberapa menguntungkannya. Juga jika Anda dapat memberikan detail spesifik tentang Pendapatan, kelipatan EBITDA, atau kelipatan P / E-nya
Berikan alasan tentang bagaimana saham atau bisnis mereka lebih menarik daripada para pesaingnya.
Anda harus berbicara tentang tren saham setidaknya dalam 3-5 tahun terakhir.
Anda juga bisa berbicara tentang prospek masa depan perusahaan.

Pertanyaan # 26

Ketika membeli perusahaan mengapa perusahaan ekuitas swasta menggunakan leverage?

Perusahaan ekuitas swasta mengurangi jumlah ekuitas untuk kesepakatan dengan menggunakan jumlah leverage (hutang) yang signifikan untuk membantu membiayai harga pembelian.
Dengan melakukan ini, ini akan meningkatkan tingkat pengembalian perusahaan ekuitas swasta secara substansial ketika keluar dari investasi.

Pertanyaan # 27

Apa itu konveksitas ?

Konveksitas adalah ukuran yang lebih akurat dari hubungan antara imbal hasil dan perubahan harga obligasi dalam kaitannya dengan perubahan suku bunga.
Durasi menghitung ini sebagai garis lurus, padahal sebenarnya itu adalah kurva cembung, itulah namanya.
Ini digunakan sebagai perhitungan risiko karena dapat mengetahui bagaimana imbal hasil obligasi akan merespon perubahan suku bunga.

Pertanyaan # 28

Tentukan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko

Saat melihat investasi, Anda tidak bisa begitu saja melihat pengembalian yang diproyeksikan. Jika keuntungan dari investasi A lebih besar daripada keuntungan dari investasi B, Anda mungkin langsung ingin menggunakan investasi A.
Tetapi investasi A mungkin memiliki peluang lebih besar untuk mengalami kerugian total daripada investasi B sehingga meskipun keuntungannya mungkin lebih besar, itu jauh lebih berisiko dan oleh karena itu belum tentu merupakan investasi yang lebih baik.
Tingkat pengembalian yang disesuaikan adalah ketika Anda tidak hanya melihat pengembalian yang mungkin diberikan investasi kepada Anda, tetapi Anda juga mengukur risiko investasi itu.
Tingkat pengembalian yang disesuaikan biasanya dilambangkan sebagai angka atau peringkat.
Jika Anda berpikiran teknis, Anda mungkin juga ingin menyebutkan cara mengukur risiko: beta, alfa, dan rasio Sharpe, r-kuadrat dan deviasi standar.

Kesimpulan

Kunci untuk berhasil menjawab pertanyaan teknis ini adalah dengan menerapkan konsep yang Anda pelajari dan menguji diri Anda sendiri. Semoga ini membantu Anda mempelajari beberapa pertanyaan dan jawaban penting tentang topik perbankan investasi dan membawa Anda selangkah lebih dekat untuk memecahkan wawancara profil tinggi. Semua yang terbaik :-)

PS Mohon diperhatikan bahwa kami hanya menyentuh pertanyaan teknis dan jenisnya, selain itu Anda juga harus mempersiapkan pertanyaan pribadi, mengapa pertanyaan wawancara perbankan investasi dan asah otak yang biasanya merupakan bagian dari pengujian para kandidat.

Bacaan yang Direkomendasikan

Dalam panduan ini, kami mencantumkan 28 Pertanyaan dan Jawaban Wawancara Perbankan Investasi yang paling umum ditanyakan yang harus Anda ketahui. Di sini kami membahas tips menjawab pertanyaan tentang akuntansi, valuasi, modeling, Pitchbook, M&A, IPO, Leveraged buyout, dan lain-lain. Anda juga dapat melihat T&J ini untuk mempelajari lebih lanjut -

Original text

Contribute a better translation

10 Pertanyaan Wawancara Excel Teratas
Pertanyaan Wawancara Riset Ekuitas
Pertanyaan Wawancara Keuangan Perusahaan (dengan Jawaban)
Pertanyaan Wawancara Pemodelan Keuangan (Dengan Jawaban)