Definisi Penggabungan Horizontal
Penggabungan horizontal mengacu pada penggabungan yang terjadi antara organisasi yang beroperasi di industri yang sama atau serupa dan umumnya pesaing dalam industri memilih jenis merger dengan alasan seperti untuk meningkatkan pangsa pasar, untuk membawa skala ekonomi, untuk mengurangi tingkat persaingan, dll.
Penjelasan
Merger horizontal adalah jenis merger yang terjadi antara perusahaan yang beroperasi di bidang usaha yang sama atau industri yang sama. Dengan kata lain, ini terjadi ketika perusahaan yang menawarkan produk atau layanan yang sama atau serupa berkumpul di bawah kepemilikan tunggal. Kebanyakan perusahaan yang melakukan merger semacam itu adalah pesaing yang beroperasi di industri yang sama.
Perusahaan melakukan merger karena berbagai alasan, baik finansial maupun non-finansial. Penggabungan ini biasanya dianggap untuk alasan non-finansial. Namun, jenis merger ini diawasi lebih ketat oleh pemerintah karena dapat menyebabkan penurunan persaingan di industri dan mungkin juga oligopoli.
Contoh hipotetis dari penggabungan horizontal mungkin adalah Hindustan Unilever dan Patanjali. Meskipun keduanya beroperasi di pasar FMCG, keduanya memiliki rentang produk berbeda yang ditujukan untuk demografi orang yang berbeda. Dengan demikian, merger dapat membantu mereka untuk menawarkan produk yang lebih luas, akan meningkatkan pendapatan mereka secara substansial, dan akan mengarah pada peningkatan pangsa pasar.
Mengapa Perusahaan melakukan Penggabungan Horizontal?
# 1 - Skala ekonomi
Penggabungan biasanya terjadi ketika diharapkan bahwa entitas gabungan akan memiliki penilaian lebih dari penilaian gabungan dari masing-masing entitas. Hal yang sama adalah karena sinergi dalam M&A yang dicapai antara 2 perusahaan tersebut karena merger. Perusahaan melakukan merger horizontal untuk menghasilkan skala ekonomi dengan pengurangan biaya. Pengurangan biaya dapat terjadi dengan menghilangkan proses yang berlebihan, biaya operasional atau tenaga kerja. Dengan demikian, perusahaan dapat menawarkan produk atau layanan yang lebih luas dengan cara yang lebih efisien dan hemat biaya.
# 2 - Pengurangan persaingan
Perusahaan juga dapat melakukan merger jenis ini untuk mengurangi persaingan. Dengan demikian, ini juga dapat mengarah pada konsolidasi industri yang terfragmentasi.
# 3 - Peningkatan Pangsa Pasar dan Pendapatan Operasional
Merger adalah metode pertumbuhan anorganik bagi suatu perusahaan. Ketika dua perusahaan menyediakan produk atau layanan yang sama / serupa yang memiliki pangsa pasar dan audiens masing-masing di pasar bergabung menjadi satu entitas, hal itu mengarah pada peningkatan pangsa pasar dan dengan demikian meningkatkan pendapatan.
# 4 - Pertumbuhan Lebih Cepat
Pertumbuhan anorganik adalah metode pertumbuhan yang lebih cepat daripada pertumbuhan organik. Jadi, perusahaan yang mencari metode pertumbuhan yang lebih cepat biasanya menggunakan merger Horizontal. Jika sebuah perusahaan ingin meningkatkan jangkauan produk atau pangsa pasarnya atau untuk meningkatkan jangkauan geografisnya tanpa menginvestasikan waktu dan sumber daya untuk mengembangkannya dari awal, perusahaan dapat melakukan merger semacam itu.
# 5 - Diversifikasi Bisnis
Perusahaan dapat melakukan merger ini untuk mencari diversifikasi bisnis baik dalam hal jangkauan produk / layanan dan keberadaan geografis. Ini juga dapat membantu perusahaan untuk memasuki pasar baru dan meningkatkan jangkauannya secara demografis.
Contoh Penggabungan Horizontal
Contoh 1
Misalkan ABC Limited menjual produk baja dan PQR Ltd juga menjual baja tetapi pada tingkat eceran kepada individu.
Dalam contoh ini, dapat dilakukan penggabungan horizontal antara kedua perusahaan ini untuk menciptakan sinergi dan meningkatkan pendapatan dan pangsa pasar grup.
Dalam contoh di atas, dengan menggabungkan kedua perusahaan, basis aset dari entitas gabungan telah meningkat dari $ 1,00,000 menjadi $ 2,00,000.
Selain itu, terdapat itikad baik dalam proses merger horizontal yang telah diakui di neraca sesuai dengan norma akuntansi.
Contoh # 2
Misalkan ABC Ltd bergerak dalam pembuatan kantong plastik dan PQR Limited bergerak dalam bisnis pembuatan paket plastik. bisa terjadi penggabungan horizontal antara kedua perusahaan ini dapat memperoleh sinergi dengan cara berikut:
Dalam ABC Ltd dan PQR Ltd ini berada dalam lini bisnis yang sama dalam memproduksi produk plastik.
- Dengan menggabungkan kedua perusahaan tersebut, perusahaan hasil merger akan memiliki basis produk baja yang terdiversifikasi yang dapat mereka jual kepada konsumen.
- Anda akan melihat bahwa omset entitas gabungan telah meningkat dari $ 1.50.000 menjadi $ 3.50.000 ~ 130% lonjakan dalam omset.
- Dengan melaksanakan merger ini, laba bersih perusahaan telah meningkat dari $ 50.000 menjadi $ 1.50.000 yang merupakan pertumbuhan laba bersih 3 kali lipat sehingga meningkatkan valuasi per saham.
Penggabungan Horisontal juga akan membantu entitas yang digabungkan untuk mengendalikan rasio pengeluarannya karena biaya gabungan dari kedua perusahaan bersama dengan pendapatan gabungan pasti akan menurunkan rasio biaya dan meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.
Contoh # 3
Misalkan ABC Ltd dalam bisnis pembuatan helm tetapi tidak memiliki infrastruktur dan merugi besar tetapi memiliki jaringan distribusi yang sangat tinggi. Di sisi lain, ada PQR Ltd yang memiliki infra set-up yang mapan dan menghasilkan banyak keuntungan.
Dalam hal ini, walaupun ABC merugi pada tingkat individu, dengan menggabungkan perusahaan dengan PQR mereka dapat menyerap kerugiannya bahkan dapat melaporkan keuntungan yang positif dalam jangka panjang.
- Kita dapat melihat bahwa laba bersih entitas gabungan telah menyerap kerugian ABC Ltd dan memperkuat posisi keuangan grup karena sekarang memiliki infra penuh bersama dengan jaringan distribusi yang luas.
- Dengan demikian kedua perusahaan yang berada di lini bisnis yang sama telah mencapai sinergi dalam proses amalgamasi dengan saling menggunakan USB dan kekuatan-kekuatan yang dimiliki untuk membuat satu kesatuan yang kuat.
- Kelemahan perusahaan yang satu ini bisa menjadi kekuatan perusahaan yang lain. Ini memberi entitas hasil merger bahan bakar untuk meningkatkan operasi dan membangun basis yang kuat di pasar dengan merebut pangsa pasar.
Apa Masalah yang Dihadapi dalam Penggabungan Horizontal?
- Kesulitan Integrasi Budaya : Masalah budaya biasanya dihadapi dalam semua jenis merger, tetapi terutama terlihat dalam merger horizontal. Karena 2 perusahaan beroperasi di industri yang sama atau sama, keduanya memiliki proses dan fungsi yang serupa, tetapi mungkin memiliki cara penanganan yang berbeda. Dengan demikian, budaya yang berbeda dari kedua perusahaan semakin mempersulit mereka untuk hidup berdampingan.
- Gaya manajemen yang berbeda : Karena gaya manajemen dari kedua perusahaan harus berbeda, merger dapat menyebabkan bentrokan di kedua manajemen dan dapat menyebabkan merger yang tidak berhasil.
- Dapat menciptakan Pasar Monopolistik : Ini juga dapat menciptakan monopoli di pasar jika dua pemain terbesar yang beroperasi di industri itu bergabung bersama. Misalnya, jika perusahaan yang memiliki pangsa pasar 35% bergabung dengan perusahaan yang memiliki pangsa pasar 15%, entitas gabungan tersebut akan memiliki pangsa pasar 50%, sehingga sangat mengurangi persaingan. Peningkatan lebih lanjut dalam pangsa pasar dari entitas gabungan akan menciptakan monopoli di pasar yang dapat mengarah pada praktik pasar yang tidak adil.
- Kanibalisasi Produk: Penggabungan dua perusahaan yang beroperasi di industri serupa juga dapat menyebabkan kanibalisasi produk dari salah satu perusahaan. Jika kita perhatikan contoh penggabungan Patanjali dan HUL sebelumnya, mengingat masyarakat semakin peduli dengan produk organik dan alami, produk Patanjali seperti sampo boleh jadi makan di pasaran sampo HUL.
