Apa itu Divestasi?
Divestasi, juga dikenal sebagai divestasi, mengacu pada penjualan atau pengalihan aset penting, divisi, investasi bisnis karena beberapa alasan keuangan, politik atau sosial seperti bisnis dapat menjual departemen yang bukan merupakan bagian inti dari bisnis. dan tidak memberikan keuntungan bagi perusahaan sehingga bisnis dapat fokus pada unit-unit yang dapat memberikan pendapatan yang lebih baik.
- Ini adalah kebalikan dari akuisisi, di mana alih-alih berinvestasi / memperoleh; sebuah bisnis mencoba untuk keluar dari investasi atau aset yang ada dengan menjual yang sama. Sebuah perusahaan atau organisasi pemerintah yang berencana untuk melepaskan aset atau anak perusahaannya mungkin melakukannya sebagai bagian dari langkah strategis untuk perusahaan tersebut.
- Selain itu juga dapat dilakukan untuk mengefektifkan unit bisnis sehingga bisnis dapat fokus pada lini bisnis utamanya atau dapat dilakukan dalam kasus dimana hasil dari proses divestasi diinvestasikan di tempat lain untuk memperoleh return on investment yang lebih tinggi.
- Ini pada dasarnya adalah proses menjual aset. Biasanya aset yang didivestasikan bersifat Noncore yaitu yang tidak langsung digunakan dalam bisnis utama. Aset Non Inti dapat berupa aset apa saja seperti real estate, komoditas, sumber daya alam, mata uang atau sekuritas, pabrik, tanah, properti, dll.
- Ini juga bisa berbentuk seluruh anak perusahaan atau holding di perusahaan lain. Biasanya dilakukan dengan cara mengurangi aset atau bisnis melalui penjualan, likuidasi, atau cara lain untuk mencapai tujuan keuangan atau sasaran strategis tertentu. Ini bertindak sebagai sumber besar untuk menyuntikkan uang tunai dalam bisnis tanpa memengaruhi aktivitas bisnis reguler dan merupakan strategi penting dalam restrukturisasi perusahaan dan alat populer yang digunakan oleh bisnis untuk menghentikan hutang dan mengurangi leverage.
Contoh
Asian Bank Limited adalah Bank Umum yang menyediakan layanan perbankan cabang, perbankan investasi, dan pembayaran. Bank memiliki investasi besar di bidang tanah dan investasi di berbagai perusahaan yang terdaftar di bursa lokal. Bank memutuskan untuk menopang modal dasar untuk meningkatkan kemampuan pinjaman dan memutuskan untuk melepaskan investasinya pada Perusahaan Tercatat dan aset Non-inti seperti bidang tanah.
Dengan begitu, Bank Asia berhasil meningkatkan modal. Dengan demikian kita dapat melihat divestasi Asian Limited atas investasinya di aset Non-inti untuk meningkatkan basis modalnya (menyuntikkan uang tunai dalam bisnis) dan lebih fokus pada lini bisnis utamanya sehingga menyebarkan asetnya ke jalan yang lebih menguntungkan.
Tujuan Divestasi
- Ini memungkinkan bisnis untuk fokus pada operasi intinya atau bidang bisnis tempat keahliannya dimiliki.
- Ini adalah alat yang efektif untuk memonetisasi aset karena Divestasi biasanya menghasilkan arus kas masuk untuk bisnis.
- Ini adalah alat yang efektif di mana perusahaan dapat mengevaluasi kinerja berbagai divisi mereka dan mendivestasikan divisi-divisi yang tingkat pengembalian internalnya di bawah rata-rata / tingkat pengembalian bisnis yang disyaratkan secara keseluruhan. Mari kita pahami hal yang sama melalui contoh Swiss Corp beroperasi di tiga divisi bisnis yaitu Pakaian, Mobil, Real Estate. Perusahaan memiliki internal rate of return masing-masing 13%, 8%, dan 15% dari tiga divisinya. Swiss Corp memiliki tingkat pengembalian yang disyaratkan sebesar 12%. Dalam kasus seperti ini dengan Divestasi divisi Automobile yang menghasilkan tingkat pengembalian internal (8%), perusahaan akan dapat memanfaatkan hasil tersebut untuk divisi yang lebih menguntungkan yang akan menghasilkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi untuk bisnis secara keseluruhan.
- Ini terkadang dilakukan untuk meningkatkan nilai pemegang saham atau karena penegakan oleh otoritas regulasi.
- Non-keselarasan aset Non-inti dengan jalur utama bisnis.
- Berkinerja buruk yang berkelanjutan dari unit bisnis yang merusak profitabilitas bisnis secara keseluruhan.
- Adanya peluang yang lebih baik dibandingkan dengan lini bisnis yang ada juga memotivasi manajemen untuk mendivestasi lini bisnis yang sudah ada dan mendirikan lini bisnis baru.
Keuntungan
- Ini membantu bisnis untuk menghasilkan uang tunai dari investasi non-intinya yang dapat digunakan untuk perluasan bisnis yang ada, memulai lini bisnis baru atau untuk menghentikan hutang yang ada.
- Ini membantu bisnis untuk mengalokasikan sumber daya mereka di lini bisnis utamanya dan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi bagi pemegang sahamnya dengan meningkatkan Pengembalian Ekuitas.
Bagaimana cara kerja Proses Divestasi?
Divestasi merupakan proses sistematis dan melibatkan komitmen dari pihak Manajemen untuk menjadikannya akresi nilai.
- Review Portofolio - Biasanya, ini melibatkan review terhadap seluruh portofolio bisnis yang terdiri dari analisis kinerja masing-masing unit bisnis dan relevansinya dengan tujuan bisnis jangka panjang.
- Identifikasi Pembeli yang Sesuai - Setelah unit bisnis tertentu diidentifikasi sebagai bagian dari pelaksanaan Divestasi, pembeli yang sesuai diidentifikasi dengan mengambil layanan dari perusahaan Perbankan Investasi yang membantu dalam mengidentifikasi pembeli dan penilaian unit bisnis yang diusulkan untuk menjadi bagian dari divestasi (Penting untuk dicatat bahwa pelaksanaan penilaian dilakukan dengan pertimbangan bahwa harga yang diturunkan harus setidaknya sama dengan biaya peluang untuk tidak menjual unit bisnis).
- De-integrasi - Setelah hal yang sama diselesaikan, organisasi harus menyiapkan rencana de-integrasi dan menyampaikan manfaat Divestasi tersebut dengan jelas menyoroti tujuan di balik divestasi bersama dengan informasi mengenai manfaat yang akan diperoleh organisasi bagi pemangku kepentingan internal dan eksternal untuk memastikan sinyal positif dikomunikasikan.
Kesimpulan
Ini tidak diragukan lagi merupakan alat strategis penting yang digunakan oleh bisnis, tetapi mengetahui kapan harus divestasi sangat sulit untuk diputuskan dan bisa menjadi kesalahan yang mahal jika tidak dilakukan dengan benar. Dalam skenario bisnis saat ini, perusahaan biasanya kekurangan modal dan divestasi dipandang sebagai pendorong likuiditas yang pasti karena meningkatkan laba pemegang saham dengan menyuntikkan uang tunai dalam bisnis yang dapat digunakan untuk memotong hutang dari pembukuan bisnis yang pada akhirnya meningkat profitabilitas bisnis yang bersangkutan atau untuk perluasan bisnis yang ada. Manajemen harus memastikan bahwa keputusan seperti itu yang ternyata menjadi nilai tambah jangka panjang bagi bisnis.
