Margin Keuntungan

Definisi Margin Keuntungan

Profit Margin merupakan rasio profitabilitas penting yang digunakan oleh manajemen, analis keuangan dan investor untuk mengetahui seberapa besar keuntungan perusahaan terhadap penjualan yang dilakukan dan dihitung dengan membagi keuntungan yang dihasilkan selama periode tersebut dengan penjualan.

Mari kita lihat contoh Etsy di atas. Kami mencatat bahwa Gross Margin perusahaan adalah sekitar 64,5%; Namun, Marjin Operasi dan Marjin Keuntungan masing-masing negatif pada -0,69% dan -19,8%. Mengapa demikian?

Namun, sebelum kita menjawab pertanyaan “Mengapa”, penting untuk memahami arti dari tiga jenis - Margin kotor, margin operasi, dan margin laba bersih!

Mari kita bahas masing-masing secara rinci -

# 1 - Margin Laba Kotor

Ini juga dikenal sebagai margin kotor atau rasio laba kotor. Ini dihitung seperti di bawah ini -

Rumus margin laba kotor = (Penjualan - harga pokok penjualan) / Penjualan atau Laba kotor / Penjualan

• Rasio tersebut mengukur rasio laba kotor terhadap total penjualan yang dilakukan oleh perusahaan.
• Laba kotor merupakan selisih lebih hasil penjualan selama periode pengamatan atas biaya perolehannya, sebelum memperhitungkan biaya administrasi, penjualan dan distribusi, dan pembiayaan. Rasio mengukur efisiensi operasi perusahaan, dan ini juga dapat dibandingkan dengan hasil tahun-tahun sebelumnya untuk memastikan efisiensinya.
• Ketika semuanya normal, margin laba kotor harus tetap tidak berubah, terlepas dari tingkat produksi dan penjualan, karena berdiri di atas hipotesis bahwa sementara menghitung rasio laba kotor, semua pengeluaran harus dikurangi, yang secara langsung berubah-ubah dengan penjualan.

Sebagai contoh rasio laba kotor, mari kita lihat grafik di bawah ini. Bagan ini membandingkan Margin Kotor Amazon, Etsy, Alibaba, dan eBay.

sumber: ycharts

• Kami mencatat bahwa eBay memiliki Tingkat Margin Kotor tertinggi (~ 79,39%), diikuti oleh Alibaba dan Etsy.
• Rasio laba kotor Amazon stagnan hingga 2012 (~ 20%); namun, Margin kotornya terus meningkat dalam tiga tahun terakhir (~ 33,04% di FY2016).

Margin laba kotor dapat dibandingkan dengan para pesaing di industri untuk menilai pencapaian operasional masing-masing pemain lain di industri tersebut.

# 2 - Margin Laba Operasi 

Ini juga dikenal sebagai margin operasi atau rasio laba operasi atau Margin EBIT (Pendapatan sebelum bunga dan pajak).

Margin operasi dihitung sebagai berikut:

Rumus Rasio Laba Operasi = Laba operasi / Penjualan atau EBIT / Penjualan

Atau (Laba bersih sesuai akun untung dan rugi + biaya non-operasional - pendapatan non-operasional) * / Penjualan.

• Rasio ini memperkirakan efektivitas operasi perusahaan.
• Rasio dibuat untuk berkonsentrasi pada margin atas keuntungan karena kegiatan bisnis sebelum dikurangi pajak dan bunga.
• Rasio ini mencerminkan margin operasi atas laba atas total penjualan setelah dikurangi semua biaya, tidak termasuk pajak dan bunga.

Sebagai contoh EBIT Margin, mari kita lihat grafik di bawah ini. Bagan ini membandingkan Margin Operasi / Margin EBIT Amazon, Etsy, Alibaba, dan eBay.

sumber: ycharts

• Alibaba dan eBay menunjukkan tingkat margin operasi yang sehat (lebih dari 25%). Namun, Amazon berhasil menjadi positif di tingkat EBIT.
• Selain itu, kami mencatat bahwa meskipun Etsy memiliki margin kotor yang sehat (sekitar 64%), Marjin Operasionalnya negatif (~ 0,69%).
• Biaya Pemasaran, Pengembangan Produk, dan Umum & Administrasi Etsy jauh lebih tinggi. Ini menghasilkan Marjin EBIT negatif.

sumber: Etsy SEC Filings

Harap dicatat bahwa pendapatan operasional dapat dianggap sebagai "garis bawah" dari operasi

# 3 - Margin Laba Bersih

Ini juga dikenal sebagai margin bersih atau rasio laba bersih. Margin bersih dihitung di bawah ini:

Rumus margin bersih = Laba Setelah Pajak (PAT) / Penjualan atau Laba bersih / Penjualan

• Rasio ini mencerminkan margin laba bersih atas total penjualan setelah dikurangi semua biaya yang mencakup bunga dan pajak juga.
• Satu hal penting yang harus kita catat di sini adalah bahwa margin bersih dapat meningkat atau menurun karena adanya item yang tidak berulang.
• Oleh karena itu, penting untuk memperhitungkannya sebelum kita sampai pada kesimpulan apa pun.

Sebagai contoh Net Margin, mari kita lihat grafik di bawah ini. Bagan ini membandingkan Margin Bersih Amazon, Etsy, Alibaba, dan eBay.

sumber: ycharts

• Profitabilitas Alibaba dan Ebay sangat tinggi (lebih dari 20%).
• Amazon baru saja berhasil menunjukkan tingkat margin bersih yang hampir tidak positif.
• Etsy, di sisi lain, memiliki margin keuntungan negatif (~ 19,8%)

Contoh

Contoh 1

ABC Ltd. telah membuat rencana untuk tahun depan. Diperkirakan bahwa perusahaan akan menggunakan total aset $ 80.000, 50% dari dana tersebut dibiayai oleh modal pinjaman dengan tingkat bunga 16% per tahun. Biaya langsung untuk tahun tersebut diperkirakan $ 48.000, dan semua biaya operasional lainnya diperkirakan $ 8.000. Barang akan dijual ke pelanggan dengan harga 150% dari biaya langsung. Tarif pajak penghasilan diasumsikan 50%.

Anda diminta untuk menghitung (a) Margin kotor, (b) Margin bersih (c) Margin EBIT.

Solusi untuk Margin Keuntungan - Contoh 1

Perhitungan penjualan

Penjualan = 150% dari biaya langsung = $ 48.000 * 150/100 = $ 72.000

Perhitungan Keuntungan

Perhitungan margin kotor

Margin kotor = Laba kotor * 100 / Penjualan = 24.000 * 100 / 72.000 = 100/3 = 33,33%

Perhitungan margin bersih

Margin bersih = Laba setelah pajak atau laba bersih * 100 / Penjualan = 4.800 * 100 / 72.000 = 20/3 = 6,7%

Perhitungan EBIT Margin

Margin EBIT = Laba operasi atau EBIT * 100 / Penjualan = 16.000 * 100 / 72.000 = 100/6 = 16,67%

Contoh 2

Z Ltd. memiliki informasi berikut

Anda diminta untuk menafsirkan dan menganalisis perubahan margin profitabilitas

Solusi untuk Margin Laba - Contoh 2

Contoh Sektor Teknologi

Di bawah ini adalah 20 perusahaan teratas di sektor Teknologi dengan Kapitalisasi Pasar lebih dari $ 25 miliar.

sumber: ycharts

• Margin Kotor rata-rata untuk peer group ini sekitar 46,8%, Marjin Operasi Rata-rata 17,8%, dan Marjin Bersih 15,3%
• Facebook dan Adobe memiliki Margin kotor tertinggi di grup sejenis ini. Hal ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa mereka tidak menjual produk yang berwujud (tidak ada bahan mentah seperti halnya perangkat lunak / internet di mana biaya langsung lebih rendah)).
• Meskipun Apple memiliki Margin Kotor, yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan Facebook, ini karena mereka memiliki biaya langsung yang lebih tinggi (termasuk biaya produksi, bahan mentah, dan tenaga kerja langsung). Namun, Apple melakukannya dengan sangat baik di tingkat Operasi (~ 27,8%) dan Tingkat Margin Laba (21,2%)
• Salesforce.com adalah satu-satunya perusahaan di grup sejenis yang memiliki Margin Laba negatif (~ 0,7%). Terlepas dari kenyataan bahwa ia memiliki Margin Kotor yang sangat tinggi.
• Salesforce.com Biaya pemasaran dan penjualan sekitar 50% dari total pendapatan. Dengan biaya pemasaran yang lebih tinggi dari biasanya, margin profitabilitas perusahaan menderita dan negatif.

sumber: Pengarsipan SEC Salesforce

Contoh Sektor Utilitas

Di bawah ini adalah daftar dari 12 perusahaan Teratas dengan Kapitalisasi Pasar lebih dari $ 25 miliar di Sektor Utilitas.

sumber: ycharts

• Marjin Kotor rata-rata untuk kelompok sejenis utilitas ini adalah sekitar 51,9%, Marjin EBIT Rata-rata pada 19,0%, dan Marjin Bersih pada 10,6%
• Kami mencatat bahwa Margin Kotor Tertinggi untuk sektor Utilitas lebih kecil dari pada Sektor Teknologi. Hal ini diharapkan terutama karena biaya langsung yang lebih tinggi (manufaktur, bahan baku, transmisi, dll.) Yang terkait dengan sektor Utilitas.
• Engiy (ticker - ENGIY) adalah satu-satunya perusahaan yang memiliki Marjin EBIT negatif (~ 4,6%) dan marjin bersih negatif (~ 6,6)
• American Electric, Dominion Resources, dan Duke Energy memiliki Margin Laba Kotor yang kuat (> 60%), Margin EBIT (> 20%), dan Margin Bersih (> 12%)