American Depositary Receipts (ADR)

Arti American Depositary Receipts (ADR)

American Depositary Receipts (ADRs) adalah saham perusahaan asing yang diperdagangkan di pasar Amerika dan dibeli oleh investor dalam dolar AS selama jam perdagangan normal di pasar AS melalui pialang yang memungkinkan orang Amerika untuk berinvestasi di perusahaan asing.

ADR pertama kali dibuat pada tahun 1927 oleh JP Morgan di mana orang Amerika diizinkan untuk berinvestasi dalam saham Selfridges, yang merupakan department store Inggris.

Saat ini terdapat ribuan ADR yang tersedia, yang mewakili saham berbagai perusahaan yang berlokasi di negara yang berbeda. Menurut Securities and Exchange Commission (SEC), investor lebih mudah memiliki ADR sebagai pengganti saham asing itu sendiri karena mereka memiliki perlindungan dan transparansi jika ADR difasilitasi oleh regulasi sekuritas AS.

Jenis ADR

Ada dua tipe dasar -

Jenis # 1 - ADR Bersponsor

Bank menerbitkan ADR Bersponsor atas nama perusahaan asing di mana terdapat pengaturan hukum antara kedua pihak. Dalam hal ini, transaksi dengan investor akan ditangani oleh bank sedangkan biaya penerbitan ADR dan pengendalian ADR akan ditanggung oleh perusahaan asing.

ADR ini terdaftar di Securities and Exchange Commission (SEC) (kecuali tingkat terendah ADR yang disponsori) dan diperdagangkan di bursa saham utama AS.

Jenis # 2 - ADR tanpa sponsor

ADR yang tidak disponsori adalah saham yang diperdagangkan di pasar over-the-counter (OTC). Bank menerbitkan ADR yang tidak disponsori sesuai dengan permintaan pasar di mana perusahaan asing yang dipertimbangkan tidak memiliki partisipasi atau perjanjian formal atau hukum dengan bank penyimpanan. ADR semacam itu tidak pernah disertakan untuk hak suara.

Contoh American Depositary Receipts

Mari kita pertimbangkan contoh perusahaan Jerman bernama Volkswagen yang diperdagangkan di Bursa Efek New York. Setelah kepatuhan berbagai undang-undang, itu terdaftar di bursa saham Amerika. Kini, investor di Amerika melalui bursa bisa berinvestasi di Volkswagen. Dalam kasus selain dari pasar AS, jika saham Volkswagen terdaftar di pasar saham negara lain juga, maka itu akan disebut sebagai GDR.

Keuntungan

  1. Penerbit ADR bisa mendapatkan akses ke modal yang tersedia di pasar AS dan mendapatkan basis pemegang saham yang terdiversifikasi (pemegang saham AS).
  2. ADR memudahkan penerbit untuk melakukan aktivitas Merger dan Akuisisi karena mereka dapat menggunakan ADR sebagai mata uang untuk akuisisi.
  3. Bagi investor, ADR mudah digunakan karena dapat membeli dan menjual saham perusahaan negara lain seperti perusahaan negara mereka sendiri. Selain itu, tidak perlu broker baru atau membuka akun broker asing karena investor dapat menggunakan broker yang sama dengan yang biasa mereka tangani.
  4. Seorang investor mendapat kesempatan untuk mendiversifikasi portofolio investasinya dalam skala global.
  5. Semuanya dilakukan sesuai dengan pekerjaan AS. Para investor membeli ADR dalam dolar AS; dividen diberikan dalam dolar, diperdagangkan selama jam perdagangan normal di AS, dan tunduk pada prosedur penyelesaian yang serupa dengan yang ada di saham Amerika.
  6. Ini memberikan lebih banyak aksesibilitas penelitian dan informasi kepada investor, dan investor dapat menyesuaikan portofolionya sesuai dengan kebutuhan mereka seperti negara mana yang mereka minati atau sektor mana, dll.

Kekurangan

  1. ADR yang tidak disponsori mungkin tidak sesuai dengan Securities and Exchange Commission (SEC)
  2. Para investor mungkin memiliki perusahaan terbatas untuk dipilih karena semua perusahaan asing tidak tersedia sebagai ADR.
  3. Untuk tujuan diversifikasi, seorang investor membutuhkan investasi modal yang cukup; jika tidak, tidak mungkin membuat portofolio yang terdiversifikasi dengan baik.
  4. Investor mungkin harus menghadapi pengenaan pajak berganda jika dividen dikenakan pajak berbeda, karena ADR dividen yang diterima mungkin akan dikenakan pajak di negara asal perusahaan.

Poin penting

  1. Sebelum berinvestasi dalam ADR, seseorang harus berkonsultasi dengan penasihat pajak dan penasihat keuangan untuk memahami implikasi portofolio di mana orang tersebut berencana untuk menginvestasikan modalnya. Juga, karena ini melibatkan investasi internasional, pada awalnya, seseorang harus pergi dengan reksa dana internasional yang hadir sampai dia mendapatkan pengetahuan yang baik tentang hal yang sama.
  2. Ada beberapa perbedaan unik antara American Depositary Receipts dan saham asing atau saham tradisional AS, yang harus dipertimbangkan sebelum melakukan investasi apa pun. Seperti pajak atas dividen dapat dikenakan biaya yang berbeda. Untuk saham AS, pajak yang dikenakan hanya akan ada di AS. Padahal, dalam kasus ADR, dividen juga dapat dikenakan pajak di negara asal perusahaan. Dalam hal ini, untuk menghindari pajak berganda, investor mungkin harus mengajukan pengembalian dana dari negara asing atau mengajukan kredit atas pajak AS mereka.

Kesimpulan

Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa American Depositary Receipts memberikan kesempatan kepada investor AS untuk memperdagangkan saham perusahaan asing dengan mudah dan nyaman. Mereka juga memberikan kesempatan kepada investor untuk melakukan diversifikasi portofolionya karena mereka dapat berinvestasi di perusahaan yang tidak berbasis di negara asalnya Amerika.

Dengan bantuan American Depositary Receipts, investor berinvestasi di perusahaan yang berlokasi di pasar negara berkembang di mana mereka dapat memaksimalkan keuntungan dari uang yang mereka investasikan. Jadi American Depositary Receipts menghapus batasan orang Amerika untuk berinvestasi hanya di negara asalnya.