Apa itu Perjanjian Pembelian Kembali Terbalik (Reverse Repo)?
Reverse Repurchase Agreement juga disebut reverse repo yang membawa implementasi perjanjian antara pembeli dan penjual yang menyatakan bahwa pembeli sekuritas yang membeli segala jenis sekuritas atau aset memiliki hak untuk menjualnya dengan harga yang lebih tinggi di masa depan yaitu penjual yang harus menerima harga yang lebih tinggi di masa mendatang.
Penjelasan Reverse Repo
Dalam perjanjian pembelian kembali terbalik, biasanya ada dua pihak yang terlibat. Satu kaki eksekusi terutama terdiri dari keamanan pembelian bank komersial dari bank sentral. Bagian lain dari transaksi yang dieksekusi terdiri dari penjualan sekuritas atau aset tepat yang dibeli lebih awal dari bank komersial lagi ke bank sentral. Transaksi yang umumnya melibatkan jual beli sekuritas ini juga dapat dilihat dari sudut pandang pinjaman berbasis agunan. Perjanjian ini juga merupakan pinjaman semalam dengan syarat dan ketentuan yang diperpanjang hingga maksimal empat belas hari. Federal Reserve menerapkan perjanjian pembelian kembali terbalik dengan perjanjian yang berlangsung hingga 65 hari kerja.
Komponen Perjanjian Pembelian Kembali Terbalik
- Perjanjian pembelian kembali atau reverse repo terutama terdiri dari dua pihak dan dengan demikian dua kaki transaksi. Satu bagian adalah "Sale" dan bagian lainnya adalah "Buyback". Ini melibatkan agunan atau keamanan yang diperoleh penjual di bagian "Penjualan" dari pembeli dan dikembalikan lagi kepada pembeli selama bagian "Pembelian kembali".
- Misalkan penjual menjual sekuritas seharga $ 100 di leg pertama dengan mengambil agunan sebesar $ 1000, di leg kedua penjual yang sama akan membeli kembali sekuritas seharga $ 150 dan juga mengembalikan sekuritas $ 1000 kepada pihak lain yang terlibat. Perbedaan yaitu $ 150 - $ 100 = $ 50 disebut margin potongan rambut.
- Pihak lain menghasilkan uang dalam bentuk bunga atas transaksi yang merupakan selisih yang diperoleh dari cara menjual aset atau sekuritas pada tingkat yang lebih tinggi. Partai dengan cara ini juga telah memperoleh penggunaan keamanan sementara.
Bagaimana Cara Kerja Reverse Repo?
Pengguna utama dari perjanjian semacam itu umumnya adalah otoritas moneter, lembaga keuangan, perusahaan reksa dana, dana negara, bank komersial, dana pensiun, perusahaan asuransi, dll. Suku bunga repo terbalik terutama digunakan oleh badan moneter untuk mendapatkan uang dari sistem perbankan. dan untuk menekan atau melarang peningkatan likuiditas di pasar untuk mengawasi suplai uang dalam perekonomian.
Pinjaman jangka pendek ini diberikan kepada investor yang mungkin memiliki uang tunai yang cukup tetapi cenderung mengambil risiko. Ini dapat digunakan untuk mendapatkan posisi pendek di pasar yang sebelumnya dicakup oleh pihak lain. Efek tersebut dijual oleh penjual kepada pembeli dengan komitmen bahwa di masa mendatang pembeli akan kembali menjual efek yang sama kepada penjual. Perjanjian pembelian kembali terbalik, untuk sementara waktu, mengurangi jumlah saldo cadangan dalam sistem perbankan.
Contoh
Reverse repo rate adalah suku bunga yang ditawarkan oleh bank federal kepada bank operasional lain yang menyimpan atau menginvestasikan cadangan tunai atau sekuritas mereka ke dalam perbendaharaan bank federal. Ini dianggap sebagai jalan parkir yang jauh lebih baik dan lebih aman daripada meminjamkan hal yang sama kepada perusahaan atau pelanggan karena dalam repo terbalik sekuritas atau dana aman dengan bank federal.
Sebagai contoh, setiap bank federal akan memiliki persentase fixed repo rate yang ditawarkan kepada pihak lain yang terlibat dalam perjanjian ini. Misalkan kita mengasumsikan tingkat reverse repo yang ditetapkan oleh bank federal di AS adalah 6%, yang berarti jika bank komersial memiliki kelebihan kas kelebihan $ 500.000 yang tersedia dengannya, bank dapat menginvestasikan hal yang sama dalam perjanjian repo terbalik dengan federal. bank.
Dengan melakukan ini, bank komersial tertentu akan mendapatkan bunga $ 30.000 yang juga disebut margin potongan rambut.
Manfaat Reverse Repo
Di bawah ini adalah beberapa manfaat dari Perjanjian Pembelian Kembali Terbalik.
- Ini mendorong bank lain untuk menyimpan kelebihan uang mereka dengan bank federal selama tingkat inflasi yang tinggi dalam perekonomian sehingga bank dapat memperoleh lebih banyak keuntungan atas kelebihan dana mereka.
- Ini adalah cara mendapatkan keuntungan dalam metode margin yang diperoleh karena menjual sekuritas atau cadangan tunai tertentu dengan harga yang lebih tinggi kepada penjual asli. Dalam kasus bank, keuntungan yang diperoleh sedang dalam proses bunga yang diperoleh karena parkir kelebihan uang tunai dengan bank federal atau bank sentral
- Reverse repo rate adalah metode instrumental untuk mengendalikan jumlah uang beredar yang tersedia dalam perekonomian.
- Suku bunga tinggi membantu menyuntikkan likuiditas ke dalam perekonomian
- Ini merangsang bank komersial untuk menginvestasikan atau menyimpan dana berlebih dengan bank federal untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi.
Resiko
- Bank federal harus menghadapi biaya dengan perjanjian repo terbalik yang tidak sama dengan biaya yang dihadapi pihak federal lainnya, jadi perbedaan biaya ini harus diperhitungkan di suatu tempat.
- Reverse repo dalam skala besar dapat menyebabkan disintermediasi perbankan yang besar.
- Perjanjian pembelian kembali terbalik dengan pihak rekanan entitas biasanya tidak memiliki pendirian yang tepat.
- Kesehatan keuangan kedua pihak yang terlibat dan nilai agunan tidak diukur atau diperiksa secara hukum.
- Pihak lawan memiliki peluang untuk gagal dalam kewajiban tersebut.
- Jaminan yang diberikan rawan kehilangan nilai karena volatilitas di pasar dan perubahan skenario pasar.
Kesimpulan
Perjanjian pembelian terbalik adalah metode pengganti untuk menyediakan likuiditas ke portofolio. Ini adalah metode untuk mencegah likuidasi portofolio untuk menghadapi kebutuhan uang tunai yang tidak terduga. Ini juga digunakan sebagai praktik pengelolaan kas yang efektif.
Reverse repo adalah simpanan jaminan untuk pemberi pinjaman yang menyediakan dana itu sendiri dengan ruang lingkup investasi jangka pendek dan dengan cara ini juga menciptakan pintu gerbang untuk meminjam jaminan untuk mendapatkan posisi pendek tertentu yang tercakup. Umumnya ditargetkan untuk mengontrol suplai uang dalam perekonomian secara keseluruhan. Mereka juga dianggap lebih aman karena terutama melibatkan sekuritas treasury.
