Rasio Cape

Apa itu Rasio Cape?

Cape Ratio, biasanya diterapkan pada indeks, adalah beberapa valuasi PE yang dihitung dengan menggunakan laba per saham yang disesuaikan dengan perubahan siklus ekonomi dan inflasi. Ini ditemukan oleh Tuan Robert Shiller, seorang profesor dari Universitas Yale di Amerika Serikat, untuk menganalisis dampak situasi ekonomi pada Rasio PE indeks. Ini memberi investor gambaran tentang apakah pasar dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah.

  • Ini biasanya digunakan oleh seorang analis keuangan dan pasar saham untuk memutuskan strategi investasi mereka, yaitu apakah akan membeli atau menjual saham di pasar.
  • Biasanya digunakan untuk memprediksi laba masa depan dari saham atau indeks dalam 10 hingga 20 tahun mendatang dengan menggunakan data historis 10 tahun dan menyesuaikannya dengan faktor inflasi untuk mendapatkan jumlah laba per saham yang paling tepat.
  • Ini memperhitungkan perubahan ekonomi yang berdampak besar pada bisnis yang lebih bersifat siklis.

Formula Rasio Cape 

Rumus untuk Cape Ratio adalah:

Rasio Cape = Harga Saham / 10 - Inflasi Rata-Rata Tahun - Penghasilan yang Disesuaikan

Contoh Rasio Cape

Berikut ini adalah contoh Rasio Cape.

Anda dapat mengunduh Templat Excel Rasio Cape ini di sini - Templat Excel Rasio Cape

Contoh 1

Mari kita ambil contoh yang disebutkan di bawah ini untuk memahami perhitungan rasio cape untuk sebuah indeks:

Larutan:

Dalam contoh di atas, data EPS 10 tahun terakhir telah diplot dalam lembar excel, dan EPS yang telah disesuaikan telah dikerjakan dengan menghilangkan faktor inflasi dari EPS setiap tahun untuk mendapatkan EPS sebanding yang benar. pos yang sama rata-rata untuk jangka waktu 10 tahun sampai pada rata-rata 10 tahun EPS yang disesuaikan dengan inflasi.

Rasio Cape = 1000 / 52,13 = 19,12. Ini menandakan bahwa meskipun rasio pe saat ini adalah 10, rasio cape adalah 19,12 yaitu, indeks dinilai terlalu tinggi.

Contoh # 2

Mari kita ambil contoh lainnya, misalnya untuk memahami konsep ini dengan lebih baik. Di bawah ini adalah rincian untuk s & p 500.

  • Rasio PE = 16
  • Rasio Cape = 32
  • Rasio PE Rata-Rata Historis = 17

Solusi:

Dalam kasus di atas, meskipun rasio pe historis berdasarkan rata-rata sederhana serupa dengan rasio pe saat ini, indeks masih sangat dinilai terlalu tinggi, dengan mempertimbangkan rasio cape, yang mengambil rasio pe yang disesuaikan dengan inflasi selama 10 tahun terakhir. yrs sehingga memberikan gambaran yang lebih baik tentang rasio pe indeks dan memungkinkan investor untuk membuat keputusan yang tepat.

Akan lebih baik bagi investor untuk tidak menaruh uang mereka di pasar harga tinggi saat ini seperti yang ditunjukkan oleh rasio cape dan tetap diam sampai ada koreksi, dan rasio jubah menurun sedikit dan mencapai rasio pe yang biasanya diharapkan untuk pasar.

Anda dapat merujuk ke template excel yang diberikan di atas untuk perhitungan rinci rasio cape.

Keuntungan Rasio Cape

Ini adalah salah satu alat paling penting untuk menganalisis rasio pe indeks, dengan mempertimbangkan perubahan siklus dalam perekonomian selama periode waktu tertentu. Di bawah ini disebutkan beberapa keuntungan utama dari rasio jubah:

  • Sangat mudah untuk menghitung dalam lembar excel.
  • Ini faktor inflasi dalam perekonomian selama periode waktu tertentu.
  • Ini memberikan gambaran dan nilai yang wajar dari rasio pe karena diambil rata-rata 10 tahun terakhir setelah disesuaikan dengan faktor inflasi untuk sampai pada rata-rata EPS yang benar.
  • Parameter yang baik untuk mengamati pola indeks di masa depan;

Kekurangan Rasio Cape

  • Bisnis tidak dapat dibandingkan dengan cara mereka beroperasi 10 tahun yang lalu, dan dengan cara mereka beroperasi saat ini.
  • Perubahan besar-besaran dalam peraturan perundang-undangan dan akuntansi telah terjadi selama lebih dari satu dekade.
  • Alasan tingginya rasio pe saat ini adalah karena kenaikan suku bunga oleh bank federal.
  • Ini sepenuhnya mengabaikan hasil dividen.
  • Itu belum memperhitungkan peningkatan permintaan investasi di pasar saham seperti 10 tahun lalu.
  • Ini tidak memperhitungkan semua investasi dengan suku bunga bebas risiko di pasar seperti obligasi hasil negara, deposito tetap, dll.

Batasan Rasio Cape

  • Lebih matematis kurang praktis.
  • Ini mengabaikan fungsi permintaan-penawaran, yang merupakan dasar-dasar ilmu ekonomi.
  • Preferensi dan pola investasi orang berubah selama periode waktu tertentu.
  • Lebih rumit.

Poin yang Perlu Diperhatikan

Biasanya lebih disukai untuk memprediksi pola indeks di masa depan, misalnya, meramalkan pengembalian dan perilaku di masa mendatang. Perlu juga dicatat bahwa metode penghitungan EPS telah mengalami perubahan dalam 10 tahun terakhir baik secara akuntansi maupun matematis. Rasio ini memperhitungkan suku bunga bebas risiko yang berlaku pada obligasi pemerintah.

Kesimpulan

Cape Ratio adalah mekanisme untuk mengukur apakah suatu saham atau indeks tertentu overvalued atau undervalued. Ini membantu untuk memperlancar dampak dari perubahan siklus dan perubahan ekonomi dan memberikan gambaran yang lebih baik dari EPS yang dihitung untuk meramalkan pengembalian masa depan yang sama. Rasio jubah yang lebih tinggi tentunya bukan merupakan indikator jatuhnya pasar. Hal tersebut hanya menjadi trigger point bagi investor untuk berhati-hati karena merupakan cerminan dari trend perekonomian.