Apa itu Asset Turnover Ratio?
Rasio perputaran aset adalah rasio antara penjualan bersih perusahaan dan total aset rata-rata yang dimiliki perusahaan selama periode waktu tertentu; hal ini membantu dalam memutuskan apakah perusahaan menghasilkan pendapatan yang cukup untuk memastikan layaknya menyimpan sejumlah besar aset di bawah neraca perusahaan.
Secara sederhana, rasio perputaran aset berarti berapa banyak pendapatan yang Anda peroleh berdasarkan total aset yang Anda miliki. Dan angka pendapatan ini akan menyamakan angka penjualan di Laporan Laba Rugi Anda. Semakin tinggi angkanya, semakin baik efisiensi aset organisasi. Terlihat pada industri retail, rasio ini biasanya lebih tinggi, yakni lebih dari 2.
Pada 31 Januari 2020, Wal-Mart memiliki total pendapatan sebesar US $ 523,96 miliar. Dan total asetnya adalah US $ 219,30 miliar di awal tahun dan US $ 236,50 di akhir tahun. Jadi untuk menghitung rata-rata total aset, kita perlu mengambil rata-rata angka di awal tahun dan angka di akhir tahun, yaitu (US $ 236,60 miliar + US $ 219,30 miliar) / 2 = US $ 228,1 milyar. Maka perputaran aset Wal-Mart justru menjadi (US $ 523,96 miliar / US $ 228,1 miliar) = 2,29x
Jadi, jika Anda melihat gambar di atas, Anda akan secara visual memahami seberapa efisien pemanfaatan aset Wal-Mart. Pendapatannya lebih dari dua kali lipat dari aset yang mereka miliki.
Rumus
Untuk menghitung rasio perputaran aset, Anda perlu mengetahui pendapatan total (total penjualan, atau Anda dapat mengambil rata-rata angka penjualan di awal tahun dan di akhir tahun) lalu membaginya dengan total aset (atau Anda dapat mengambil angka rata-rata di awal tahun dan di akhir tahun).
Rumus Rasio Perputaran Aset = Penjualan / Aset Rata-rata
Sekarang ada beberapa hal yang harus Anda ketahui sebelum kita bisa masuk ke interpretasi rasio.
Pertama, apa yang kami maksud dengan Penjualan atau Penjualan bersih, dan berapa angka yang akan kami ambil untuk menghitung rasio tersebut? Apa total aset, dan apakah kita akan memasukkan setiap aset yang dimiliki perusahaan, atau akankah ada pengecualian?
Saat Anda menghitung rasio menggunakan "Penjualan", ini biasanya berarti "Penjualan Bersih" dan bukan "Penjualan Bruto". "Penjualan Bersih" ini muncul dalam laporan laba rugi, dan disebut "pendapatan operasional" bagi perusahaan untuk menjual produknya atau memberikan layanan apa pun. Jika Anda telah diberi angka "Penjualan Bruto" dan Anda perlu mencari tahu "Penjualan Bersih", cari "Diskon Penjualan" atau "Pengembalian Penjualan". Jika Anda mengurangi "Diskon / Pengembalian Penjualan" dari "Penjualan Bruto", Anda akan mendapatkan angka "Penjualan Bersih".
Sekarang mari kita ke total aset. Apa yang akan kami masukkan dalam total aset? Kami akan memasukkan semua yang menghasilkan nilai bagi pemiliknya selama lebih dari satu tahun. Itu artinya kami akan memasukkan semua aset tetap. Pada saat yang sama, kami juga akan memasukkan aset yang dapat dengan mudah diubah menjadi uang tunai. Itu berarti kita bisa mengambil aset lancar di bawah total aset. Dan kami juga akan memasukkan aset tidak berwujud yang memiliki nilai, tetapi bersifat non-fisik, seperti niat baik. Kami tidak akan memperhitungkan aset fiktif (misalnya, biaya promosi bisnis, diskon yang diperbolehkan untuk penerbitan saham, kerugian yang timbul karena penerbitan surat hutang, dll.) Ke dalam akun.
Penafsiran
Ini adalah hal yang sangat penting untuk dipertimbangkan, karena ini pada akhirnya akan berubah menjadi keputusan apa yang akan Anda buat tentang perusahaan Anda dalam jangka panjang. Mari kita tafsirkan dua opsi, dan mari kita bahas skenario ini secara detail.
Jika rasio perputaran aset <1
- Jika rasionya kurang dari 1, maka hal tersebut kurang baik bagi perusahaan karena total aset tidak mampu menghasilkan pendapatan yang cukup di akhir tahun.
- Tapi ini tunduk pada asumsi. Jika perputaran aset dari industri tempat perusahaan berada biasanya kurang dari 0,5 dalam banyak kasus dan rasio perusahaan ini adalah 0,9. Perusahaan ini bekerja dengan baik terlepas dari perputaran aset yang lebih rendah.
Jika rasio perputaran aset > 1
- Jika rasionya lebih besar dari 1, itu selalu bagus. Karena itu artinya perusahaan mampu menghasilkan pendapatan yang cukup untuk dirinya sendiri.
- Tapi ini tunduk pada pengecualian. Misalnya, perusahaan termasuk dalam industri ritel di mana perusahaan menjaga total asetnya tetap rendah. Akibatnya, rasio rata-rata selalu di atas 2 untuk sebagian besar perusahaan.
- Dalam hal ini, jika perusahaan ini memiliki perputaran aset 1,5, maka perusahaan tersebut tidak berkinerja baik. Dan pemilik harus memikirkan restrukturisasi perusahaan agar perusahaan dapat menghasilkan pendapatan yang lebih baik.
Di sini satu hal yang harus diingat setiap perusahaan. Jika ingin membandingkan perputaran aset dengan perusahaan lain, sebaiknya dilakukan dengan perusahaan di industri yang sama.
Contoh
Mari kita pahami ini dengan sebuah contoh.
| Detail | Perusahaan A (dalam US $) | Perusahaan B (dalam US $) |
| Penjualan kotor | 10000 | 8000 |
| Potongan harga | 500 | 200 |
| Aset di awal tahun | 3000 | 4000 |
| Aset di akhir tahun | 5.000 | 6000 |
Mari kita lakukan penghitungan untuk mengetahui rasio perputaran aset kedua perusahaan.
Pertama, karena kita telah diberi Penjualan Bruto, kita perlu menghitung Penjualan Bersih untuk kedua perusahaan.
| Perusahaan A (dalam US $) | Perusahaan B (dalam US $) | |
| Penjualan kotor | 10000 | 8000 |
| (-) Potongan harga | (500) | (200) |
| Penjualan bersih | 9500 | 7800 |
Dan karena kami memiliki aset pada awal tahun dan akhir tahun, kami perlu mengetahui rata-rata aset untuk kedua perusahaan.
| Perusahaan A (dalam US $) | Perusahaan B (dalam US $) | |
| Aset di awal tahun (A) | 3000 | 4000 |
| Aset di akhir tahun (B) | 5.000 | 6000 |
| Total Aset (A + B) | 8000 | 10000 |
| Aset Rata-rata [(A + B) / 2] | 4000 | 5.000 |
Sekarang, mari kita hitung rasio perputaran aset untuk kedua perusahaan.
| Perusahaan A (dalam US $) | Perusahaan B (dalam US $) | |
| Penjualan Bersih (X) | 9500 | 7800 |
| Aset Rata-rata (Y) | 4000 | 5.000 |
| Rasio Perputaran Aset (X / Y) | 2.38 | 1.56 |
Misalkan kedua perusahaan, A dan B berasal dari industri yang sama. Dalam hal ini, kita dapat melakukan analisis komparatif. Terlihat jelas bahwa rasio Perusahaan A lebih dari rasio Perusahaan B. Karena diasumsikan keduanya berasal dari industri yang sama, maka dapat disimpulkan bahwa Perusahaan A mampu memanfaatkan asetnya lebih baik untuk menghasilkan pendapatan daripada Perusahaan B .
Tetapi, katakanlah Perusahaan A dan Perusahaan B berasal dari industri yang berbeda. Maka kami tidak akan dapat membandingkan rasio perputaran aset mereka satu sama lain. Sebaliknya, dalam kasus tersebut, kita perlu mencari tahu rasio perputaran aset rata-rata dari masing-masing industri, dan kemudian kita dapat membandingkan rasio masing-masing perusahaan.
Contoh Nestle
Kami telah membahas bagaimana Anda dapat menghitung rasio perputaran aset dan juga dapat membandingkan di antara beberapa rasio dalam industri yang sama.
Sekarang mari kita menghitung Perputaran Aset Nestle dan apa yang dapat kita interpretasikan dari nilai yang diperoleh.
Langkah pertama melibatkan penggalian data yang relevan untuk Perputaran Aset. Untuk Perputaran Aset, Anda memerlukan dua set Data - 1) Penjualan 2) Aset.
Anda dapat mengakses laporan Tahunan Nestle dari sini.
Setelah Anda memiliki data katakanlah, 5-6 tahun terakhir, Anda dapat memasukkannya ke dalam excel, seperti yang ditunjukkan di bawah ini. Hitung ukuran Aset Rata-rata untuk setiap tahun.
Langkah selanjutnya adalah menghitung Asset Turnover = Sales / Average Assets.
Di bawah ini adalah Perputaran Aset Nestle selama 15+ tahun terakhir.
sumber: ycharts
Sehingga dari hasil perhitungan terlihat bahwa asset turnover ratio Nestle lebih kecil dari 1. Namun bukan berarti rasio tersebut lebih rendah. Kami perlu melihat perusahaan lain dari industri yang sama untuk membuat perbandingan.
Juga, Anda dapat mencatat dari bagan ini; Perputaran Aset telah menunjukkan tren penurunan selama 15 tahun terakhir.
Mari kita ambil contoh Asset Turnovers lainnya.
Colgate vs. P&G - pertarungan Rasio Perputaran Aset
Mari kita lihat dua perusahaan Colgate dan P&G.
sumber: ycharts
- Selama 10 tahun terakhir, Colgate telah mempertahankan Perputaran Aset yang sehat lebih dari 1,0x
- Di sisi lain, P&G menghadapi tantangan dalam mempertahankan Asset Turnover. Saat ini, perputaran asetnya 0,509x.
- Perputaran Aset Colgate adalah 1,262 / 0,509 = 2,47x lebih baik daripada P&G.
- Kami dapat mengatakan bahwa P&G harus meningkatkan pemanfaatan aset mereka untuk meningkatkan perolehan pendapatan melalui aset.
Batasan
Karena semuanya memiliki sisi baik dan buruknya, rasio perputaran aset memiliki dua hal yang membuat rasio ini terbatas cakupannya. Tentu saja, ini membantu kami memahami utilitas aset dalam organisasi, tetapi rasio ini memiliki dua kekurangan yang harus kami sebutkan.
- Ini mencakup semua aset yang menganggur: Seperti dalam penghitungan, kami mengambil angka dari total aset pada akhir tahun; kami juga memperhitungkan aset menganggur yang seharusnya tidak disertakan.
- Ini memberikan rasio efisiensi umum: Dari rasio ini, tidak mungkin mengekstrak data pemanfaatan aset individu, yang membatasi pemahaman kita tentang efisiensi aset individu.
