Apa itu Capex (Capital Expenditure)?
Capex atau Capital Expenditure adalah biaya total pembelian aset yang dilakukan oleh perusahaan selama periode waktu tertentu dan dihitung dengan menambahkan kenaikan bersih dalam nilai Plant, property, dan equipment serta biaya Depresiasi selama tahun fiskal tertentu. .
Dengan kata sederhana, ini mengacu pada pengeluaran keuangan untuk membeli, memelihara, atau meningkatkan basis aset tetap (seperti pabrik, properti, dan peralatan) perusahaan. Uang yang dibelanjakan hanya untuk tujuan membeli aset tetap baru, memperbaiki aset tetap yang ada, atau meningkatkan kapasitas aset tetap yang ada. Belanja modal merupakan keputusan keuangan utama bagi suatu perusahaan, harus secara resmi disetujui pada rapat pemegang saham tahunan atau rapat khusus Direksi.
Belanja modal meliputi:
- membeli aset tetap dan terkadang aset tidak berwujud
- memperbaiki aset yang ada untuk meningkatkan masa manfaatnya
- meningkatkan aset yang ada untuk meningkatkan kinerjanya
Akuntansi Belanja Modal
Sesuai dengan aturan umum akuntansi belanja modal, jika masa manfaat properti yang diperoleh lebih lama dari tahun pajak, maka biaya tersebut harus dikapitalisasi. Biaya perolehan tersebut tidak dibebankan ke laporan laba rugi sekaligus dalam tahun pajak tetapi disebarluaskan selama masa manfaat aset dalam bentuk amortisasi dan penyusutan.
# 1 - Pengaruh pada Neraca
Seluruh biaya belanja modal dikapitalisasi pada sisi aset neraca. Ini meningkatkan basis aset tidak lancar entitas, sementara pada saat yang sama mengurangi saldo kas entitas.
# 2 - Pengaruh pada Laporan Laba Rugi
Biaya pengeluaran modal diamortisasi atau disusutkan melalui laporan laba rugi selama masa manfaat aset.
sumber: Ford SEC Filings
# 3 - Pengaruh pada Laporan Arus Kas
Karena pengurangan saldo kas entitas tercermin dalam neraca pada akhir tahun pajak, pengeluaran keuangan ini tercermin dalam laporan arus kas dari bagian aktivitas investasi seperti belanja modal, pembelian properti, pabrik, dan peralatan (APD), biaya akuisisi, dll.
Contoh Walmart
Di bawah ini adalah contoh belanja modal Walmart Inc. dari pengarsipan 10-k SEC 2018.
- Dari cuplikan laporan arus kas di atas, dapat dilihat dengan jelas bahwa Walmart menghabiskan $ 10.051 juta untuk membeli properti dan peralatan di tahun keuangan.
- Karena pengeluarannya untuk membeli aktiva tetap dan jumlahnya sangat besar sehingga dapat dikeluarkan dalam laporan laba rugi sekaligus, maka pengeluaran ini dapat diklasifikasikan sebagai pengeluaran modal.
- Informasi lebih lanjut tentang sifat sebenarnya dapat ditemukan jika seseorang menggali catatan perusahaan, yang dapat ditemukan di arsip keuangan mereka.
- Seringkali, pola dapat dilihat dalam pengeluaran perusahaan semacam itu. Ini dapat mencerminkan bahwa perusahaan berkembang secara agresif sesuai dengan keputusan strategis dewan direksi untuk memenuhi pangsa pasar yang lebih besar.
Belanja Modal Berbeda dengan Pengeluaran Lainnya
Beberapa industri lebih padat modal, dan beberapa tidak padat modal. Pengeluaran modal suatu entitas bergantung pada industri tempatnya beroperasi. Industri padat modal, seperti eksplorasi dan produksi minyak, seperti telekomunikasi, seperti industri manufaktur, dan industri utilitas, memiliki tingkat tertinggi.
- Pengeluaran modal berbeda dari biaya operasional (juga dikenal sebagai Opex) karena Opex atau biaya pendapatan sepenuhnya dapat dikurangkan dengan teks pada tahun yang sama di mana biaya tersebut terjadi.
- Selain itu, pengeluaran ini merupakan pengeluaran keuangan strategis yang tidak berulang yang berdampak pada basis aset jangka panjang atau sesuatu yang tidak dapat dikurangkan secara penuh pada tahun terjadinya dan karenanya diamortisasi selama masa manfaat aset modal.
- Misalnya, membeli mobil baru adalah pengeluaran modal yang dapat diamortisasi selama masa manfaatnya (secara umum diterima sebagai 5 tahun menurut aturan akuntansi dan norma industri). Meskipun setelah 5 tahun mobil tersebut masih dapat beroperasi, nilainya hanya dapat dibebankan pada laporan laba rugi selama masa manfaat untuk tujuan pengurangan pajak.
Bagaimana cara menggunakan Capex?
# 1 - Rasio CFO terhadap Belanja Modal
Arus kas dari operasi ke Capex adalah rasio yang sangat penting yang digunakan oleh Analis Keuangan. Itu adalah sebagai berikut:
Jika rasionya lebih besar dari 1, maka operasi perusahaan menghasilkan kas yang cukup untuk mendanai akuisisi asetnya. Di sisi lain, jika rasionya kurang dari 1, itu berarti perusahaan perlu meminjam uang untuk mendanai pembelian aset modalnya.
# 2 - Menghitung FCFF
Selain itu, CapEx digunakan dalam menghitung Arus Kas Bebas untuk Perusahaan (FCFF) sebagai berikut:
Di bawah ini disajikan Arus Kas Bebas ke Perusahaan Alibaba.
# 3 - Menghitung FCFE
Jawab, CapEx digunakan dalam menghitung Arus Kas Bebas untuk Pemegang Ekuitas (FCFE) sebagai berikut:
Di bawah ini adalah perhitungan FCFE Alibaba.
Kesimpulan
- Pengeluaran modal mengacu pada pengeluaran keuangan strategis untuk pembelian, perbaikan, atau pemeliharaan aset jangka panjang untuk meningkatkan efisiensi atau kapasitas perusahaan. Aset jangka panjang biasanya merupakan aset fisik, tetap, dan tidak dapat dikonsumsi seperti properti, peralatan, atau infrastruktur yang memiliki masa manfaat lebih dari satu periode akuntansi dan aset tidak berwujud seperti perangkat lunak, paten, atau lisensi tergantung pada bisnis perusahaan. perusahaan.
- Belanja Modal dinyatakan dalam laporan arus kas di bagian aktivitas investasi sebagai belanja modal, pembelian properti, pabrik, peralatan (APD) dan biaya akuisisi, dll. Pengaruh substansial dari Belanja Modal terhadap posisi keuangan jangka pendek dan jangka panjang sebuah organisasi wajib membuat keputusan pengeluaran yang bijaksana yang sangat penting bagi kesehatan keuangan perusahaan.
- Banyak perusahaan mencoba mempertahankan tingkat pengeluaran modal historis mereka untuk menunjukkan kepada investor bahwa manajer perusahaan berinvestasi secara efektif dalam bisnis, dan ada banyak peluang untuk pertumbuhan dalam bisnis mereka daripada membuat tumpukan uang tunai menganggur di saldo mereka. lembar.
- Keputusan pengeluaran ini sangat penting bagi organisasi karena biaya awal yang substansial, tidak dapat diubah, dan efek jangka panjangnya. Oleh karena itu, penganggaran untuk belanja modal harus direncanakan dan dilaksanakan dengan cermat dan efisien.
