Sinergi dalam M&A adalah pendekatan unit bisnis yang jika menggabungkan bisnisnya dengan membentuk satu unit dan kemudian bekerja sama untuk mencapai tujuan bersama, maka total pendapatan bisnis bisa lebih dari jumlah pendapatan kedua perusahaan. bisnis yang diperoleh secara individu dan juga biaya dapat dikurangi dengan merger tersebut.
Sinergi dalam Merger dan Akuisisi
Sinergi adalah konsep yang memungkinkan dua atau lebih perusahaan untuk bergabung bersama dan menghasilkan lebih banyak keuntungan atau mengurangi biaya bersama. Perusahaan-perusahaan ini percaya bahwa menggabungkan satu sama lain memberi mereka lebih banyak manfaat daripada melajang dan melakukan hal yang sama.
Pada artikel ini, pertama kita akan memahami sinergi terlebih dahulu baru kita akan membahas tentang penekanan utama artikel, yaitu jenis sinergi.
Mari kita mulai.
Apa itu Sinergi dalam Merger dan Akuisisi?
Mari kita bicara tentang sinergi dalam merger dan akuisisi dengan cara yang berbeda. Kami akan langsung mengambil contoh dan menggambarkan bagaimana sinergi dalam M&A bekerja.
Katakanlah Perusahaan A dan Perusahaan B memutuskan untuk bersinergi. Karena ketika kita berbicara tentang sinergi, kita berbicara tentang merger dan akuisisi; katakanlah Perusahaan A dan Perusahaan B bergabung satu sama lain karena mereka percaya bahwa keputusan untuk menggabungkan akan memungkinkan mereka untuk mengurangi biaya serta meningkatkan laba.
Alasan mereka memutuskan untuk menggabungkan satu sama lain adalah karena Perusahaan B memproduksi bahan mentah yang digunakan Perusahaan A untuk menyiapkan produk jadi yang dijual Perusahaan A.
Jika mereka bergabung, Perusahaan A tidak perlu mencari vendor dan mencari bahan mentah akan mulus.
Di sisi lain, sebagai akibat dari merger tersebut, Perusahaan B tidak perlu mengkhawatirkan penjualan dan pemasaran. Yang perlu mereka lakukan hanyalah meningkatkan proses mereka untuk menghasilkan bahan baku yang lebih baik untuk Perusahaan A.
Dalam hal ini, jumlah Perusahaan A dan Perusahaan B lebih baik daripada Perusahaan A dan Perusahaan B. Itu sebabnya kita dapat menyebutnya sebagai sinergi dalam merger dan akuisisi.
Di sini kita membahas Sinergi dalam M&A, namun, jika Anda ingin tahu lebih banyak tentang Merger dan Akuisisi, Anda dapat melihat Kursus Merger dan Akuisisi (M&A).
Jenis Sinergi
Biasanya ada tiga jenis sinergi dalam merger dan akuisisi yang terjadi di antara perusahaan. Mari kita lihat berbagai jenis sinergi ini sehingga kita dapat memahami bagaimana sinergi bekerja dalam situasi yang berbeda -
# 1 - Sinergi Pendapatan
Ini adalah yang pertama dari tiga jenis sinergi dalam merger dan akuisisi. Jika dua perusahaan melalui sinergi pendapatan, kebetulan mereka menjual lebih banyak produk.
Misalnya, G Inc. telah mengakuisisi P Inc. G Inc. telah menjalankan bisnis penjualan laptop lama. P Inc. bukanlah pesaing langsung G Inc. Tetapi P Inc. menjual laptop baru dengan cukup murah. P Inc. masih sangat kecil dalam keuntungan dan ukuran, tetapi mereka telah memberikan persaingan yang hebat kepada G Inc. karena mereka menjual laptop baru dengan harga yang jauh lebih rendah.
Karena G Inc. telah mengakuisisi P Inc., G Inc. telah meningkatkan wilayahnya dari hanya menjual laptop bekas menjadi menjual laptop baru di pasar baru. Melalui akuisisi ini, pendapatan kedua perusahaan ini akan meningkat dan mereka akan dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan bersama-sama dibandingkan dengan apa yang dapat mereka lakukan sendiri-sendiri.
Dan di sinilah letak pentingnya sinergi pendapatan.
Contoh Revenue Synergy
sumber: financhill.com
Kami mencatat dari contoh di atas bahwa Alaska Air mengakuisisi saingannya yang lebih kecil Virgin America seharga $ 2,6 miliar. Manajemen Alaska Air memperkirakan sinergi pendapatan sebesar $ 240 juta.
# 2 - Sinergi Biaya
Jenis sinergi kedua dalam Merger adalah sinergi biaya. Sinergi biaya memungkinkan dua perusahaan untuk mengurangi biaya akibat merger atau akuisisi. Jika kita ambil contoh yang sama, kita ambil di atas; kita akan melihat bahwa sebagai hasil dari akuisisi P Inc., G Inc. mampu mengurangi biaya pergi ke wilayah baru. Plus, G Inc. dapat memperoleh akses ke segmen pelanggan baru tanpa menimbulkan biaya tambahan.
Pengurangan biaya adalah salah satu manfaat terpenting dari sinergi biaya. Dalam kasus sinergi biaya, tingkat pendapatan mungkin tidak meningkat; tapi biayanya pasti akan berkurang. Dalam contoh ini, ketika sinergi biaya terjadi antara G Inc. dan P Inc., perusahaan gabungan dapat menghemat banyak biaya untuk logistik, penyimpanan, biaya pemasaran, biaya pelatihan (karena karyawan P Inc. dapat melatih karyawan G Inc. dan sebaliknya), dan juga dalam riset pasar.
Itu sebabnya sinergi biaya cukup efektif ketika perusahaan yang tepat melakukan merger atau satu perusahaan mengakuisisi perusahaan lain.
Contoh Sinergi Biaya
sumber: gulfnews.com
Kami mencatat di atas bahwa merger antara National Bank of Abu Dhabi dan First Gulf Bank akan menghasilkan sinergi biaya sekitar Dh 1 miliar. Sinergi biaya diharapkan terwujud dalam tiga tahun ke depan didorong oleh pengurangan jaringan dan staf, integrasi sistem, konsolidasi fungsi bisnis umum, dll.
# 3 - Sinergi Keuangan
Jenis ketiga sinergi dalam merger dan akuisisi dalam Sinergi Keuangan. Jika perusahaan tingkat menengah meminjam pinjaman dari bank, bank mungkin mengenakan lebih banyak bunga. Tetapi bagaimana jika dua perusahaan tingkat menengah bergabung dan sebagai akibatnya, sebuah perusahaan besar pergi untuk meminjam pinjaman dari bank, mereka akan mendapatkan keuntungan karena mereka akan memiliki struktur permodalan yang lebih baik dan arus kas yang lebih baik untuk mendukung pinjaman mereka.
Sinergi keuangan adalah ketika dua perusahaan menengah bergabung bersama untuk menciptakan keuntungan finansial.
Dengan melakukan sinergi keuangan, kedua perusahaan ini tidak hanya meraih keuntungan finansial dalam hal meminjam pinjaman atau membayar bunga yang lebih sedikit tetapi mereka juga dapat memperoleh manfaat pajak tambahan. Selain itu, mereka juga dapat meningkatkan kapasitas utangnya dan mengurangi biaya modal gabungan.
Sebagai contoh, dapat dikatakan bahwa Perusahaan L dan Perusahaan M telah melakukan merger untuk menciptakan sinergi finansial. Karena mereka adalah perusahaan tingkat menengah dan jika mereka beroperasi secara individu, mereka perlu membayar premi untuk mengambil pinjaman dari bank atau tidak akan pernah bisa mengurangi biaya modal. Karena itulah merger ternyata cukup menguntungkan kedua perusahaan tersebut dan kita bisa menyebutnya sinergi finansial dalam Merger dan Akuisisi.
Dapatkah ketiga jenis sinergi dalam M&A ini dicapai pada saat yang bersamaan?
Sekarang, inilah pertanyaan yang membara. Dalam dunia yang ideal, ketiganya dapat dicapai pada waktu yang bersamaan.
Namun biasanya, pihak yang memutuskan merger atau akuisisi bertujuan untuk satu atau maksimal dua jenis sinergi.
Tidak peduli apa yang mereka pilih untuk dicapai, yang terpenting adalah apakah merger atau akuisisi tersebut akan menguntungkan atau tidak.
Bertujuan untuk sinergi dan mencapai sinergi dalam Merger dan Akuisisi adalah hal yang sama sekali berbeda.
Jika kedua perusahaan memutuskan untuk bertindak bersama dan karyawan mereka tidak menolak perubahan, sangat mungkin untuk mendapatkan keuntungan besar dari merger atau akuisisi. Namun dalam beberapa kasus, karyawan salah satu perusahaan tidak dapat menerima perubahan mendadak dalam struktur kerja, gaya, lingkungan, pusat kendali, dan sebagainya.
Alhasil, tidak semua merger atau akuisisi ternyata memberikan keuntungan yang lebih besar.
Kesimpulan
Aspek penting lainnya dalam hal ini adalah bagaimana seseorang akan memahami apakah akan membeli sebuah perusahaan atau menjual satu atau bergabung dengan yang lain. Untuk memahami peluang, baik pembeli maupun penjual perlu memiliki pemahaman yang komprehensif tentang bisnis yang mereka geluti (atau mereka ingin masuk, dalam waktu dekat).
Memahami peluang untuk bersinergi dalam M&A tidaklah mudah ditemukan. Dibutuhkan pengalaman bertahun-tahun dan rasa pengetahuan pasar yang hanya dapat dimiliki oleh pemilik bisnis yang berpengalaman. Karena kegagalan bisa sangat brutal, selalu bijaksana untuk melihat setiap faktor yang mungkin sebelum melakukan merger atau akuisisi apa pun.
