Apa Rasio Leverage?

Rasio leverage digunakan dalam menentukan jumlah pinjaman utang yang diambil bisnis atas aset atau ekuitas bisnis, rasio yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan telah mengambil utang dalam jumlah besar daripada kapasitasnya dan bahwa mereka tidak akan dapat melunasinya. kewajiban dengan arus kas yang sedang berjalan. Ini mencakup analisis hutang terhadap ekuitas, hutang terhadap modal, hutang terhadap aset dan hutang terhadap EBITDA.

Pada artikel ini, kita akan melihat rasio leverage teratas, interpretasinya, dan cara menghitungnya.

Mari kita mulai.

# 1 - Rasio Ekuitas Hutang

Rasio leverage yang paling umum adalah rasio hutang-ekuitas. Melalui rasio ini, kami mendapatkan gambaran tentang struktur modal perusahaan.

Rumus Rasio Ekuitas Hutang

Rumus rasio ini adalah sebagai berikut -

Rumus Rasio Ekuitas Hutang = Total Hutang / Total Ekuitas

Interpretasi Rasio Ekuitas Hutang -

Debt Equity ratio membantu kita melihat proporsi hutang dan ekuitas dalam struktur modal perusahaan. Sebagai contoh, jika suatu perusahaan terlalu bergantung pada hutang, maka perusahaan tersebut terlalu beresiko untuk berinvestasi. Sebaliknya, jika perusahaan tidak mengambil hutang sama sekali, maka leverage dapat dirugikan.

Contoh Praktis Debt Equity Ratio

Perusahaan Zing memiliki ekuitas total $ 300,000 dan total hutang $ 60,000. Cari tahu rasio leverage ekuitas-hutang perusahaan.

Ini adalah contoh sederhana.

Rasio Ekuitas Hutang = Total Hutang / Total Ekuitas
Atau, Rasio Ekuitas Hutang = $ 60.000 / $ 300.000 = 1/5 = 0,2

Itu berarti hutang tidak cukup tinggi dalam struktur permodalan Perusahaan Zing. Itu berarti mungkin memiliki arus kas masuk yang solid. Setelah melihat rasio dan laporan keuangan lainnya, seorang investor dapat berinvestasi di perusahaan ini.

Rasio Ekuitas Hutang PepsiCo

Di bawah ini adalah grafik yang menggambarkan perhitungan Rasio Leverage PepsiCo selama 7-8 tahun terakhir.

sumber: ycharts

Leverage Keuangan Pepsi sekitar 0,50x pada tahun 2009-2010, namun, rasio utang terhadap ekuitas Pepsi telah meningkat selama bertahun-tahun dan saat ini berada pada 3,38x.

Juga, Anda mungkin melihat artikel rinci ini tentang Leverage Keuangan

# 2 - Rasio Modal Hutang

Perhitungan rasio leverage ini merupakan perpanjangan dari rasio sebelumnya. Daripada melakukan perbandingan antara hutang dan ekuitas, rasio ini justru membantu kita melihat struktur modal secara holistik.

Rumus Rasio Modal Hutang

Rumus rasio ini adalah sebagai berikut -

Rumus Rasio Modal Hutang = Total Hutang / (Total Ekuitas + Total Hutang)

Interpretasi Rasio Modal Hutang

Rasio leverage ini akan membantu kita memahami proporsi utang yang tepat dalam struktur modal. Melalui rasio ini, kita akan mengetahui apakah perusahaan telah mengambil risiko yang lebih tinggi untuk memberi makan modalnya dengan lebih banyak pinjaman atau tidak.

Contoh Debt Capital Ratio

Struktur modal Pohon Perusahaan terdiri dari ekuitas dan hutang. Ekuitasnya $ 400.000 dan utangnya $ 100.000. Hitung rasio leverage modal utang Pohon Perusahaan.

Mari gunakan rumus untuk mengetahui rasionya.

Total hutang = $ 100.000
Ekuitas total = $ 400.000
Total Modal = ($ 100.000 + $ 400.000) = $ 500.000

Menempatkan nilai dalam rumus, kita dapatkan -

Rasio Modal Hutang = Total Hutang / (Total Ekuitas + Total Hutang)
Atau, Rasio Modal Utang = $ 100.000 / $ 500.000 = 0,2

Artinya utangnya hanya 20% dari total modal Company Tree. Dari gambar tersebut, kami mendapatkan bahwa itu adalah perusahaan dengan ekuitas tinggi dan perusahaan dengan hutang rendah.

Rasio Modal Hutang Perusahaan Migas

Di bawah ini adalah grafik rasio Kapitalisasi (Debt Capital Ratio) dari Exxon, Royal Dutch, BP, dan Chevron.

sumber: ycharts

Kami mencatat bahwa rasio ini telah meningkat untuk sebagian besar perusahaan Minyak & Gas. Hal ini terutama disebabkan oleh perlambatan harga komoditas (minyak) dan dengan demikian mengakibatkan berkurangnya arus kas, yang membebani neraca mereka.

Selain itu, untuk pemahaman lebih lanjut, Anda dapat melihat artikel ini di Rasio Kapitalisasi

# 3 - Rasio Hutang-Aset

Berapa banyak hutang yang diambil perusahaan untuk mendapatkan asetnya akan diketahui oleh rasio hutang-aset. Rasio leverage ini bisa menjadi pembuka mata bagi banyak investor.

Rumus Rasio Aset Hutang

Rumus rasio ini adalah sebagai berikut -

Rumus Rasio Hutang-Aset = Total Hutang / Total Aset

Interpretasi Rasio Aset Hutang

Rasio leverage ini berbicara tentang seberapa banyak aset dapat bersumber melalui hutang. Dengan kata lain, jika aset lebih dari sekadar hutang (dalam rasio), itu berarti leverage tersebut benar. Tetapi jika aset kurang dari hutang, maka perusahaan perlu melihat pemanfaatan modalnya.

Contoh Debt Asset Ratio

Perusahaan Tinggi memiliki total aset $ 500.000 dan total hutang $ 100.000. Cari tahu rasio leverage aset hutang.

Mari kita masukkan angka dalam rasio -

Rasio Hutang-Aset = Total Hutang / Total Aset Atau, Rasio Hutang-Aset = $ 100.000 / $ 500.000 = 0,2.

Itu berarti Perusahaan Tinggi memiliki lebih banyak aset daripada pinjaman yang merupakan sinyal yang cukup baik.

# 4 - Rasio Debit EBITDA

Rasio leverage ini adalah rasio terakhir yang mengetahui seberapa besar pengaruh hutang terhadap pendapatan perusahaan. Anda mungkin bertanya kenapa? Sebab, di sini kita berbicara tentang EBITDA, yaitu laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Dan karena suatu perusahaan perlu membayar bunga (cost of debt), rasio ini akan berdampak besar pada pendapatan perusahaan.

Rumus Debit EBITDA

Rumus rasio ini adalah sebagai berikut -

Rumus Rasio Debt EBITDA = Total Debt / EBITDA

Interpretasi Debt EBITDA

Alasan mengapa rasio ini penting adalah jika kita mengetahui berapa banyak hutang yang dimiliki perusahaan, dibandingkan dengan berapa banyak yang diperoleh perusahaan sebelum membayar bunganya; kita akan tahu bagaimana hutang dapat mempengaruhi pendapatan perusahaan. Misalnya, jika hutang lebih banyak, bunganya akan lebih banyak (mungkin, jika biaya hutang lebih tinggi) dan akibatnya pajak akan lebih sedikit dan sebaliknya.

Contoh Debt EBITDA

Perusahaan Y memiliki hutang $ 300.000 dan pada tahun yang sama, ia melaporkan EBITDA $ 60.000. Cari tahu rasio leverage Debt EBITDA.

Mari kita masukkan ke dalam gambar untuk mengetahui rasionya.

Rasio Debt EBITDA = Total Debt / EBITDA
Atau, Rasio Debit EBITDA = $ 300.000 / $ 60.000 = 5.0

Jika skor rasio ini lebih tinggi, itu berarti utang lebih tinggi daripada pendapatan dan jika skor rasio ini lebih rendah, utang relatif lebih rendah dibandingkan dengan pendapatan (itu hal yang hebat).

Juga, lihat pembahasan rinci tentang Debt EBTIDA dalam Rasio DSCR

Mengapa Anda perlu melihat rasio leverage?

Sebagai investor, Anda perlu melihat segalanya. Rasio leverage akan membantu Anda bagaimana perusahaan menyusun modalnya.

Banyak perusahaan tidak suka mengambil pinjaman dari luar. Mereka percaya bahwa mereka harus mendanai semua ekspansi atau proyek baru mereka melalui ekuitas.

Tetapi untuk memanfaatkan leverage, penting untuk menyusun modal dengan sebagian dari hutang. Ini membantu mengurangi biaya modal (dengan mengurangi biaya ekuitas, ini sangat besar). Plus, ini juga membantu dalam membayar lebih sedikit pajak karena pajak dihitung setelah membayar bunga (yaitu biaya hutang).

Sebagai investor, Anda perlu melihat perusahaan dan menghitung rasio di atas. Anda akan mendapatkan kejelasan tentang apakah perusahaan dapat memanfaatkan leverage atau tidak. Jika perusahaan telah mengambil terlalu banyak hutang, terlalu berisiko untuk berinvestasi di perusahaan tersebut. Pada saat yang sama, jika sebuah perusahaan tidak memiliki hutang apapun, itu mungkin melunasi terlalu banyak biaya modal dan sebenarnya mengurangi pendapatan mereka dalam jangka panjang.

Tetapi hanya rasio leverage yang tidak akan membantu. Anda perlu melihat semua laporan keuangan (terutama empat - laporan arus kas, laporan laba rugi, neraca, dan laporan ekuitas pemegang saham) dan semua rasio lainnya untuk mendapatkan gambaran konkret tentang bagaimana keadaan perusahaan. Namun, hal itu pasti membantu investor dalam memutuskan apakah suatu perusahaan memanfaatkan leverage atau tidak.

Bacaan yang Disarankan

Panduan untuk Rasio Leverage. Di sini kita membahas rumus untuk menghitung rasio leverage termasuk Debt Equity Ratio, Debt Capital Ratio, Debt Asset Ratio, dan Debt EBITDA Ratio. Selain itu, Anda dapat melihat bacaan yang disarankan berikut -