Perbedaan utama antara Saham vs Surat Utang adalah bahwa Saham adalah modal yang dimiliki oleh pemegang saham di perusahaan. Ini memberikan hak untuk memberikan suara dalam masalah perusahaan dan hak untuk mengklaim bagian mereka dalam keuntungan perusahaan. Padahal, debentures adalah instrumen utang yang dijamin sifatnya yang diterbitkan oleh perusahaan untuk mengumpulkan dana. Memiliki suku bunga tetap dengan fitur kumulatif dan non-kumulatif yang dapat ditebus setelah interval tetap baik dalam cicilan atau sekaligus.
Saham vs Surat Utang
Dunia korporat memiliki kumpulan struktur modalnya sendiri. Mereka memiliki format modal yang sangat kompleks, yang meliputi modal saham, dana hutang, modal malaikat, cadangan, dan surplus, dll. Setiap komponen struktur modal memiliki kekhasan, yang membuatnya sesuai dengan situasi dan keadaannya sendiri.
Apa itu Share?
Saham adalah modal kepemilikan yang dipegang oleh pemilik perusahaan. Pemegang saham dianggap sebagai pemilik perusahaan dan menikmati berbagai hak berdasarkan anggaran dasar. Saham adalah unit pengukuran modal saham perusahaan. Saham biasa, skrip, modal yang dimiliki, dll adalah istilah lain yang digunakan untuk Saham.
Apa Debenture itu?
Debentures adalah pengakuan perusahaan terhadap hutang yang dipinjam oleh badan usaha tertentu kepada penyedia dana, yaitu investor dalam bentuk hutang. Ini adalah instrumen hutang yang digunakan korporasi untuk memenuhi kebutuhan modalnya dengan memberikan aset sebagai hipotek / jaminan. Saat ini, di India, semua surat hutang memiliki beban pertama atas aset perusahaan.
Mari kita ambil contoh Debenture.
ABC Ltd diapungkan oleh grup promotor XYZ dengan menerbitkan modal saham ekuitas $ 500 juta dengan menerbitkan saham 50 juta masing-masing $ 10. Selain itu, mereka membeli mesin dan peralatan dengan menerbitkan Non-convertible Debenture (NCDs) sebesar $ 300 crore.
Di sini, modal saham Ekuitas merupakan modal dasar yang dimiliki oleh masyarakat dan kelompok promotor. Sedangkan NCD adalah hutang yang diambil dari masyarakat merupakan contoh Debenture.
Infografis Saham vs. Surat Utang
Perbedaan Kritis Antara Saham dan Debentures
- Modal saham adalah modal yang dimiliki, saham biasa, modal dasar perusahaan, sedangkan Debenture adalah pengakuan perusahaan kepada pemberi hutang kepada perusahaan.
- Saham wajib diterbitkan oleh setiap perusahaan, sedangkan surat utang tidak wajib diterbitkan oleh setiap perusahaan.
- Saham berhak atas hak dividen sementara surat utang berhak atas pembayaran bunga.
- Saham tidak memiliki hak gadai atas investasinya, sementara pemegang surat utang telah menjaminkan aset perusahaan.
- Pemegang saham adalah pemilik modal dan memiliki hak pengelolaan di perusahaan, sedangkan pemegang surat utang adalah kreditur perusahaan. Oleh karena itu, mereka tidak memiliki hak pengelolaan.
- Pemegang saham adalah pemegang risiko nyata karena mereka tidak memiliki jaminan apapun terhadap investasi mereka, sementara pemegang surat utang tidak menghadapi risiko karena mereka memiliki hak gadai atas aset yang menguntungkan mereka.
- Pada saat likuidasi, saham memiliki sisa kepentingan atas aset tersebut, yang tersisa setelah pelunasan semua iuran dan hutang. Sebaliknya, surat hutang memiliki hak pertama setelah pelunasan semua kewajiban hukum dan pembayaran karyawan.
- Saham tidak pernah bisa diubah menjadi bentuk struktur modal apa pun, sementara surat utang bisa dikonversi menjadi saham atau modal kepemilikan lainnya.
- Bagi perusahaan, tidak wajib mengembalikan modal saham kepada pemegang saham. Sebaliknya, bagi perseroan, wajib melakukan pembayaran dan pelunasan bunga dan pokok kepada pemegang surat utang.
- Contoh saham adalah modal saham ekuitas atau modal saham preferen, sedangkan contoh surat utang adalah Debenture yang dapat dikonversi, surat hutang yang tidak dapat dikonversi, dll.
- Dana pemegang saham diungkapkan di bawah dana pemegang saham di neraca sementara surat hutang diungkapkan di bawah kewajiban tidak lancar di bawah kewajiban jangka panjang.
Tabel Perbandingan
| Dasar | Saham | Surat Utang | ||
| Struktur | Saham adalah modal kepemilikan perusahaan. | Debentures adalah hutang bagi perusahaan. | ||
| Hak Dividen | Saham memiliki, secara default, hak dividen untuk keuntungan perusahaan. | Pemegang surat hutang berhak untuk menerima bunga atas dana hutang yang diberikan oleh mereka. | ||
| Hak Suara | Pemegang saham memiliki hak suara dalam rapat umum tahunan perusahaan. | Pemegang surat utang tidak berhak memberikan suara dalam rapat umum. | ||
| Konversi | Saham tidak dapat dikonversi menjadi hutang atau struktur modal lainnya. | Debentures dapat diterbitkan dengan opsi untuk dikonversi menjadi saham. | ||
| Pemegang risiko | Dari sudut pandang investor, Pemegang Saham adalah pemilik risiko tertinggi perusahaan. | Dari sudut pandang investor, investasi pada surat utang adalah salah satu instrumen investasi yang paling aman. | ||
| Hak gadai | Pemegang saham tidak memiliki hak gadai atas aset perusahaan. | Secara umum, pemegang surat utang memiliki hak gadai yang menguntungkan mereka terhadap semua aset perusahaan. | ||
| Pemilik / Kreditur | Pemegang saham adalah Pemilik perusahaan. | Pemegang surat utang adalah kreditur perusahaan. | ||
| Tepat pada saat likuidasi | Pemegang saham memiliki hak sisa pada saat likuidasi. | Pemegang surat hutang memiliki hak pertama atas aset perusahaan setelah membayar iuran hukum dan pembayaran karyawan. | ||
| Pengaruh | Saham tidak memberikan keuntungan leverage apapun bagi perusahaan. | Debentures memberikan keuntungan leverage bagi perusahaan. | ||
| Keharusan untuk mengeluarkan | Bagi setiap perusahaan, mengeluarkan modal saham adalah hal yang wajib dan perlu dipertahankan sepanjang umur perusahaan. | Setiap perusahaan tidak perlu menerbitkan Debenture untuk masalah. | ||
| Paksaan untuk kembali | Bagi perusahaan, tidak wajib membagikan dividen. | Bagi perusahaan, wajib bagi perusahaan untuk pembayaran dan pelunasan bunga dan hutang. | ||
| Contoh | Contohnya adalah modal saham ekuitas dan modal saham preferensi. | Contohnya adalah surat hutang yang tidak dapat dikonversi, surat hutang yang dapat dikonversi, surat hutang muatan kedua, dll. | ||
| Pengungkapan dalam laporan keuangan | Modal saham akan diungkapkan dalam “Dana pemegang saham” pada sisi ekuitas dan kewajiban di neraca. | Debentures harus diungkapkan berdasarkan pinjaman jangka panjang di bawah Kewajiban Tidak Lancar di sisi ekuitas dan kewajiban di neraca. |
Kesimpulan
Sama seperti dua sisi mata uang, saham dan surat hutang memiliki kelebihan dan kekurangan. Mereka adalah sumber paling umum untuk meningkatkan modal. Menjadi satu dana kepemilikan, dan dana utang lainnya, korporasi menggunakan keduanya berdasarkan kebutuhan mereka.
