Apa itu Hutang Subordinasi?
Dalam kasus likuidasi perusahaan, peringkat diberikan untuk berbagai hutang untuk tujuan pembayaran, dimana jenis hutang yang diperingkat setelah semua hutang senior dan hutang perusahaan lainnya dan pinjaman dikenal sebagai hutang subordinasi dan peminjam semacam itu. hutang adalah perusahaan atau badan usaha yang lebih besar.
Penjelasan
Ini adalah konsep yang menarik dalam kasus bisnis. Seperti namanya, hutang yang tunduk pada subordinasi ketika kreditur gagal bayar disebut hutang subordinasi.
Mari kita ambil contoh sederhana untuk mengilustrasikan ini.
Katakanlah Anda adalah sebuah bank dan Anda telah menawarkan hutang subordinasi kepada Perusahaan Y. Setelah jangka waktu tertentu, Perusahaan Y bangkrut. Akibatnya, Perusahaan Y sekarang tidak dapat membayar uang yang diambilnya sebagai pinjaman.
Jika Anda sebagai bank akan menerbitkan obligasi subordinasi, Anda tidak akan dapat mengklaim pendapatan atau aset perusahaan apa pun.
Anda mungkin bertanya - mengapa?
Karena Anda telah mengeluarkan pinjaman subordinasi ; pinjaman subordinasi berarti pertama-tama semua hutang senior akan dilunasi dari aset dan pendapatan perusahaan. Setelah itu, jika ada yang tersisa, Anda sebagai bank akan menerima uang untuk hutang subordinasi tersebut.
Seperti yang Anda lihat, pinjaman subordinasi cukup berisiko.
Setiap bank atau lembaga keuangan yang menawarkan obligasi subordinasi perlu memastikan solvabilitas dan kemakmuran perusahaan sebelum menerbitkan obligasi subordinasi.
Sumber : scotiabank.com
Namun, ada satu keuntungan.
Karena obligasi subordinasi adalah jenis hutang, jika sebuah perusahaan gagal bayar, bank mendapatkan uang untuk hutang subordinasi sebelum pemegang saham preferen dan ekuitas.
Tapi tetap saja, itu lebih baik daripada bank menawarkan pinjaman setelah banyak uji tuntas dan dengan melihat arus kas, pendapatan tahun-tahun lalu, dan aset perusahaan. Bank juga harus melihat rasio penting seperti rasio hutang-ekuitas, rasio laba bersih, rasio lancar dan cepat, dll.
Perbedaan antara Hutang Subordinasi dan Hutang Tidak Tersubordinasi
Dari namanya, Anda sudah dapat mengatakan bahwa obligasi subordinasi adalah kebalikan dari hutang tidak tersubordinasi.
Tapi kita perlu tahu di mana letak perbedaan sebenarnya. Mari kita lihat -
- Prioritas: Dalam kasus obligasi subordinasi, semua hutang lainnya diprioritaskan dalam hal dilunasi sebelum hutang subordinasi akan dilunasi. Namun, dalam kasus hutang yang tidak tersubordinasi, sebelum hutang junior dibayar, hutang yang tidak tersubordinasi akan dilunasi terlebih dahulu. Jadi dalam hal hutang yang tidak tersubordinasi, prioritasnya benar-benar berubah dalam hal pembayaran.
- Faktor risiko: Dalam kasus utang subordinasi, risikonya jauh lebih tinggi bagi pemberi pinjaman. Di sisi lain, dalam kasus utang yang tidak tersubordinasi, risiko pemberi pinjaman cukup rendah.
Memahami kedua perbedaan ini akan membuat Anda menyadari bagaimana hutang subordinasi dan hutang tidak subordinasi bekerja.
Perusahaan mana yang mengambil hutang subordinasi?
Karena bank atau lembaga keuangan tahu bahwa risikonya lebih tinggi dalam meminjamkan pinjaman subordinasi, mereka tidak akan menawarkan hutang subordinasi tersebut kepada usaha kecil manapun. Ya, bisa saja ada pengecualian, namun karena faktor risiko dan faktor prioritas, maka sia-sia saja menawarkan utang subordinasi kepada korporasi.
Itu sebabnya bank / lembaga keuangan menawarkan utang subordinasi kepada perusahaan besar.
Menawarkan pinjaman subordinasi kepada perusahaan besar memungkinkan mereka untuk aman dari semua ujung -
- Pertama-tama, perusahaan besar memiliki arus kas dan aset tidak lancar yang besar yang akan memungkinkan bank untuk mendapatkan bayaran bahkan untuk pinjaman subordinasi.
- Kedua, perusahaan besar telah melihat rendah dan tinggi keduanya dan mengatasi cobaan dan turbulensi bisnis untuk menghasilkan pendapatan besar dan melayani jaringan pelanggan yang sangat besar. Hal ini memungkinkan mereka menjadi mitra yang tepat untuk pinjaman subordinasi.
- Ketiga, perusahaan besar memiliki solvabilitas yang lebih baik daripada pemilik usaha kecil. Dan mereka mungkin juga memiliki leverage keuangan yang lebih baik daripada pemilik usaha kecil (tidak dapat diketahui hanya dengan melihat ukuran korporasi, dan itulah mengapa bank selalu penting untuk melakukan uji tuntas sendiri sebelum menawarkan obligasi subordinasi kepada korporasi).
- Terakhir, peluang bangkrut bagi perusahaan besar jauh lebih rendah daripada bisnis kecil yang baru berbisnis beberapa tahun. Akibatnya, perusahaan besar akan menjadi peminjam utang subordinasi yang paling tepat.
Contoh Hutang Subordinasi
Mari kita ambil contoh lengkap utang subordinasi agar kita bisa memahami cara kerjanya.
Contoh Hutang Subordinasi
Korporasi Y menerbitkan dua jenis obligasi - obligasi G dan obligasi S. Y adalah perusahaan besar dan meyakinkan bank untuk menyediakan hutang senior dan hutang subordinasi. Untuk hutang senior, Y telah menerbitkan obligasi G dan untuk obligasi subordinasi, Y telah menerbitkan obligasi S. Sayangnya Y mengalami kerugian besar dan bangkrut.
Sekarang Y Corporation harus dilikuidasi. Karena obligasi G termasuk dalam kategori hutang senior, maka akan dibayarkan terlebih dahulu sebelum hutang lainnya, pemegang saham preferensi, dan pemegang saham ekuitas.
Namun bagi pemegang obligasi S likuidasi mungkin bukan hal yang baik terjadi, karena mereka akan diberikan prioritas terakhir dalam melunasi pinjaman subordinasi tersebut. Tapi ada satu hal yang baik - pemegang obligasi S akan dibayar dengan likuidasi Y Corporation sebelum pemegang saham preferen dan pemegang saham ekuitas dibayar.
Sumber Gambar: globenewswire.com
Selain itu, harap lihat panduan terperinci tentang Hutang subordinasi ini untuk lebih banyak contoh
Mengapa seseorang menjadi pemegang hutang subordinasi?
Pertanyaan khusus ini mungkin mengintai di otak Anda - mengapa seseorang / bank / lembaga keuangan / promotor menerima pengaturan hutang subordinasi.
Jawabannya ada dua.
Pertama-tama, ketika suatu perusahaan merasa membutuhkan lebih banyak uang dalam bentuk modal, maka perusahaan tersebut mendekati perusahaan atau bank yang menjalin hubungan baik dengan mereka. Hubungan bisnis sedemikian rupa sehingga perusahaan yang didekati tidak dapat mengatakan 'tidak' kepada perusahaan sebelumnya.
Kedua, karena hubungan yang baik, perusahaan yang didekati menawarkan tingkat yang lebih rendah untuk hutang yang mereka tawarkan dan juga pengaturan subordinasi untuk pembayaran hutang. Dalam kasus ini, tingkat bunga pinjaman subordinasi jauh lebih rendah daripada tingkat bunga yang akan diterima oleh investor umum.
Dan itulah mengapa pemegang pinjaman subordinasi menerima pengaturan ini dan itu hanya bisa terjadi untuk perusahaan besar.
Bahkan jika bisa ada hubungan baik antara bank besar dan bisnis kecil; bank-bank besar mungkin tidak mengambil risiko besar dengan menawarkan hutang subordinasi kepada usaha kecil hanya untuk hubungan yang ramah.
