Apa Bagian Saat Ini dari Hutang Jangka Panjang?

Bagian Lancar dari Hutang Jangka Panjang (CPLTD) adalah bagian hutang jangka panjang perusahaan yang terhutang dalam jangka waktu satu tahun ke depan sejak tanggal neraca dan dipisahkan dari hutang jangka panjang pada neraca. lembar sebagaimana mereka harus dibayar dalam tahun depan menggunakan arus kas perusahaan atau dengan menggunakan aset lancar.

Mari kita lihat grafik Exxon di atas. Ini melacak bagian hutang saat ini vs. bagian hutang tidak lancar dari Exxon selama lima tahun terakhir. Kami mencatat bahwa selama tahun 2016, Exxon memiliki $ 13,6 miliar dari bagian lancar dari hutang jangka panjang dibandingkan dengan $ 28,39 miliar dari bagian tidak lancar. Namun pada tahun 2013 dan 2014, CPLTD Exxon jauh lebih besar dibandingkan dengan porsi tidak lancar.

Bagian Lancar dari Contoh Hutang Jangka Panjang

SeaDrill Limited (NYSE: SDRL) memiliki total hutang jangka panjang sebesar $ 9,8 miliar dan diharapkan untuk membayar $ 3,1 miliar pada tahun berjalan. Oleh karena itu, ia mencatat $ 6,6 miliar sebagai utang jangka panjang dan $ 3,1 miliar sebagai bagian lancar dari utang jangka panjang pada akhir kuartal keempat 2016.

Potret di bawah ini menunjukkan neraca SeaDrill Limited.

Sumber: SeaDrill Limited

Seperti yang diamati pada grafik di atas, neraca SeaDrill tidak memberikan gambaran yang baik karena CPLTD-nya telah meningkat sebesar 115% dari tahun ke tahun. Itu karena SeaDrill tidak memiliki likuiditas yang cukup untuk menutupi pinjaman jangka pendek dan kewajiban lancarnya. Dengan kata lain, SeaDrill memiliki jumlah bagian lancar dari hutang jangka panjang yang tinggi dibandingkan dengan likuiditasnya, seperti kas dan setara kas. Ini menunjukkan bahwa SeaDrill akan kesulitan melakukan pembayaran atau melunasi kewajiban jangka pendeknya.

Catatan: Aturan umum menyatakan bahwa perusahaan dengan jumlah CPLTD yang tinggi dibandingkan dengan posisi kas kecil memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi.

Hal yang sama berlaku untuk SeaDrill yang memiliki jumlah yang tinggi dalam porsi hutang jangka panjang saat ini dan posisi kas yang rendah. Sebagai akibat dari CPLTD yang lebih tinggi ini, perusahaan berada di ambang default. Menurut Simplywall.st, SeaDrill mengusulkan rencana restrukturisasi utang untuk bertahan dari penurunan industri. Sesuai skema ini, perseroan berencana untuk menegosiasikan kembali pinjamannya dengan kreditor dan berencana untuk menunda sebagian besar CPLTD-nya.

Namun, langkah ini berdampak negatif pada kinerja harga sahamnya karena perseroan melihat harga sahamnya turun lebih dari 15% bulan lalu. Padahal, ini adalah pengumuman kedua terkait rencana restrukturisasi hutangnya karena perseroan tidak dapat menyenangkan kreditor sesuai dengan tanggal yang ditentukan sebelumnya yaitu 30 Desember 2016. Kali ini perseroan telah mendorong batas waktu hingga akhir April 2017.

Dalam kasus SeaDrill, perusahaan tidak dapat membayar CPLTD karena kelemahan historis di sektor minyak mentah dan kondisi pasar yang buruk. Misalnya, harga minyak mentah turun lebih dari 50% sejak tertinggi $ 100 per barel pada tahun 2014 menjadi mendekati $ 50 per barel saat ini karena kelebihan pasokan minyak mentah dan peningkatan persediaan di Amerika Serikat.

Kesimpulan

Hutang merupakan komponen penting dari total modal perusahaan. Ini menciptakan leverage keuangan, yang dapat melipatgandakan pengembalian investasi asalkan pengembalian yang diperoleh dari pinjaman melebihi biaya pinjaman atau hutang. Namun, itu semua tergantung apakah perusahaan memanfaatkan utang yang diambil dari bank atau lembaga keuangan lain dengan cara yang benar. Sedangkan bagian lancar dari hutang jangka panjang harus diperlakukan sebagai likuiditas lancar karena merupakan bagian pokok dari pembayaran hutang, yang diharapkan akan dibayar dalam dua belas bulan ke depan. Jika tidak dibayar dalam dua belas bulan ini, itu akan diakumulasi dan berdampak buruk pada likuiditas langsung perusahaan. Akibatnya, posisi keuangan perusahaan menjadi berisiko, yang bukan merupakan tanda yang menggembirakan bagi investor dan pemberi pinjaman.