Rasio Calmar

Apa itu Rasio Calmar?

Rasio Calmar mengacu pada rasio tingkat rata-rata tahunan untuk kembali ke risiko yang terkait dengan dana lindung nilai dan investasi karena menunjukkan hubungan antara pengembalian dan risiko dan dihitung dengan tingkat pengembalian tahunan rata-rata dibagi dengan penarikan maksimum untuk tiga tahun sebelumnya yang digunakan untuk mengevaluasi kinerja dana lindung nilai yang berbeda dan untuk mengambil keputusan yang berkaitan dengan investasi. Ini ditemukan oleh Mr. Terry W. young pada tahun 1991 di Amerika Serikat dan merupakan kependekan dari perusahaan Terry Young bernama “California Management Account Reports”.

Rumus

Rasio Calmar lebih digunakan dalam pemilihan reksa dana atau hedge fund untuk mengevaluasi kinerja keduanya dan membuat keputusan tentang investasi.

Rasio Calmar = Rata-rata Tingkat Pengembalian Tahunan / Penarikan Maksimum

* Di sini pembilang dan penyebut dihitung selama 3 tahun terakhir.

Contoh

Anda dapat mengunduh Templat Excel Rasio Calmar ini di sini - Templat Excel Rasio Calmar

Contoh 1

Misalkan A hedge fund memiliki tingkat pengembalian tahunan selama 3 tahun terakhir adalah 25%. Dana tersebut memulai aktivitasnya dengan $ 10.000 yang naik menjadi $ 25.000 dan kemudian turun menjadi $ 8.000 karena situasi krisis.

Larutan:

Di sini penarikan maksimum perlu dihitung untuk dana dengan cara berikut:

Penarikan Maksimum = ($ 25.000- $ 8.000) / $ 25.000 = 68%.

Berdasarkan informasi di atas, kita dapat menghitung Rasio Calmar sebagai berikut:

= 25% / 68%

Rasio Calmor = 0,3676.

Contoh # 2

Misalkan ada dua Reksa Dana, Reksa Dana A dan Reksa Dana B. Di bawah ini rincian masing-masing Reksa Dana. Dana mana yang lebih menguntungkan bagi investor untuk berinvestasi.

Solusi :

Rasio Calmar Fund A dapat dihitung dengan menggunakan rumus di atas sebagai,

= 25% / 68%

Rasio Calmar Fund A = 0,37

Rasio Calmar Fund B dapat dihitung dengan menggunakan rumus di atas sebagai,

= 20% / 40%

Rasio Calmar Fund B = 0,5

Dalam contoh di atas, seorang investor akan tergoda untuk menggunakan dana A, karena memberikan tingkat pengembalian tahunan yang lebih tinggi dibandingkan dengan dana B. Namun jika kita membandingkan rasio kedua dana tersebut, rasio Calmar dana b lebih tinggi karena Dibandingkan dengan dana A. Oleh karena itu, dana A lebih berisiko daripada dana B karena lebih rentan terhadap fluktuasi NAB.

Keuntungan

Ini adalah salah satu Rasio terpenting yang digunakan oleh Analis dan Manajer Investasi untuk memastikan Kinerja Dana dan membandingkannya dengan rekan-rekannya yang memberikan Pengembalian tinggi. Di bawah ini disebutkan adalah beberapa keuntungan utama:

  • Ini memberikan gambaran yang jelas tentang hubungan risiko dan imbal hasil dalam reksa dana kepada investor untuk menginvestasikan uangnya dengan hati-hati
  • Ini menyoroti tingkat fluktuasi atau variasi harga secara berkala yang memberikan gambaran yang jelas tentang stabilitas harga dana
  • Lebih tinggi rasio lebih menjalankan reksa dana dan menurunkan rasio Calmar kurang menjalankan reksa dana dan lebih rentan terhadap penyimpangan atau fluktuasi.
  • Hal ini memberikan pemahaman kepada fund manager tentang kinerja reksa dana dan memberikan sinyal tentang reksa dana yang memiliki rasio Calmar rendah dan perlu diawasi lebih lanjut.
  • Ini memberi investor panduan dalam memilih strategi investasi mereka karena juga memperhitungkan penarikan yang telah terjadi dalam 3 tahun terakhir.

Kekurangan

  • Ini menganggap penarikan maksimum daripada deviasi standar portofolio yang merupakan komponen yang lebih relevan dalam pengambilan keputusan.
  • Ini mirip dengan rasio Sharpe.
  • Hanya membutuhkan waktu 3 tahun untuk menghitung rasio Calmar.
  • Sebagian besar saham merupakan saham siklikal yang hanya berkinerja pada periode tertentu sehingga membandingkan kinerjanya dengan 3 tahun terakhir bukanlah kriteria yang tepat.
  • Ini adalah alat matematika dan tidak memperhitungkan perilaku Sektor.
  • Ini tidak memperhitungkan deviasi standar saham atau dana.
  • Ini tidak memperhitungkan proyeksi masa depan saham atau dana.
  • Itu tidak memperhitungkan unsur-unsur baru atau kebijakan pemerintah ke depan yang akan berdampak besar pada saham atau dana tersebut.

Poin yang Perlu Diperhatikan tentang Perubahan Rasio Calmar

  • Perubahan signifikan dalam rasio Calmar akan menunjukkan kinerja reksa dana yang berkelanjutan dan menyoroti dampak keputusan yang diambil untuk mendukung atau menentang reksa dana tersebut.
  • Peningkatan rasio Calmar yang tiba-tiba merupakan pertanda positif bagi reksa dana tersebut karena reksa dana tersebut tidak terlalu rentan terhadap risiko dan deviasi harga / nav dan telah mulai berkinerja lebih baik.
  • Atau, ini menyiratkan penurunan tiba-tiba dalam rasio Calmar. Ini menandakan bahwa kinerja dana dipengaruhi karena tingkat pengembalian tahunan atau penarikan maksimum selama 3 tahun terakhir.
  • Sejauh menyangkut investor, akan lebih baik bagi mereka untuk menjauhi reksa dana yang tiba-tiba mengalami penurunan rasio Calmar meskipun dapat memberikan pengembalian yang lebih tinggi dan berinvestasi pada reksa dana yang telah menunjukkan peningkatan mendadak di Calmar rasio karena kinerja reksa dana sekarang akan mulai membaik dalam jangka panjang.

Kesimpulan

Calmer Ratio adalah salah satu alat terpenting untuk mengidentifikasi dana yang tepat untuk diinvestasikan bagi investor dan mengambil tindakan atau memantau lebih lanjut dana yang memiliki rasio lebih rendah dari sudut pandang manajer investasi. namun faktor makro lainnya seperti kebijakan pemerintah, elemen berita, kebijakan bank federal, dan peraturan SEC juga perlu dipertimbangkan saat memutuskan kinerja dana alih-alih hanya mempertimbangkan rasio Calmar untuk analisis dan mengabaikan semua faktor lainnya.

Last but not least, ini adalah alat statistik yang baik untuk melihat sekilas dana atau saham dan kinerja keuangannya.