Apa Total Return Index?
Total Return Index atau TRI adalah tolok ukur indeks ekuitas yang sangat berguna untuk menangkap keuntungan baik dari pergerakan harga saham konstituen maupun dari pembayaran dividennya dan juga mengasumsikan dividen diinvestasikan kembali. Ini adalah ukuran yang sangat berguna karena ini benar-benar menyatakan apa yang diambil kembali atau diperoleh investor dari investasi yang dilakukan.
Rumus Indeks Pengembalian Total
Rumus Total Return Index direpresentasikan sebagai berikut -
Total Return Index = Previous TR * [1+ (Indeks PR Hari Ini + Dividen Terindeks / Indeks PR Sebelumnya-1)]Perhitungan Indeks Pengembalian Total
Perhitungan indeks pengembalian total dapat dalam bentuk nilai dolar, euro atau mata uang lainnya. Untuk menghitung TRI terlebih dahulu kita perlu memperhitungkan dividen yang dibayarkan. Langkah pertama adalah membagi dividen yang dibayarkan selama periode waktu tertentu dengan pembagi yang sama yang digunakan untuk menghitung poin yang terkait dengan indeks atau ini juga disebut kapitalisasi dasar indeks. Ini memberi kita nilai dividen yang dibayarkan per poin indeks yang diwakili oleh persamaan seperti di bawah ini:
Dividen terindeks (Dt) = Dividen Dibayar / Indeks Cap Dasar
Langkah kedua adalah menggabungkan indeks dividen dan perubahan harga untuk menyesuaikan indeks pengembalian harga untuk hari itu. Rumus di bawah ini dapat digunakan untuk melakukannya:
(Indeks PR Hari Ini + Dividen Terindeks) / Indeks PR Sebelumnya
Terakhir, indeks pengembalian total dihitung dengan menerapkan penyesuaian indeks pengembalian harga ke indeks pengembalian total yang menyumbang sejarah penuh pembayaran dividen dan nilai ini dikalikan dengan indeks TRI hari sebelumnya. Ini dapat direpresentasikan sebagai berikut:
Total Return Index = TRI Sebelumnya * [1+ {(Indeks PR Hari Ini + Dividen Terindeks) / Indeks PR Sebelumnya} -1]
Jadi, pada dasarnya, perhitungan TRI melibatkan proses tiga langkah yang meliputi pertama, penentuan dividen per poin indeks, kedua, penyesuaian indeks pengembalian harga dan terakhir, penerapan penyesuaian tingkat indeks TRI hari sebelumnya.
Contoh Indeks Pengembalian Total
Mari kita pertimbangkan di sini sebuah contoh Bursa Efek London sebagai saham satu unit dan kita berinvestasi di dalamnya. Saham ini dibeli pada tahun 2000 dan pada tahun 2001 dividen sebesar 0,02 GBP dikeluarkan untuk saham tersebut. Harga saham setelah masalah dividen membawanya menjadi 5 GBP. Sekarang kita dapat membayangkan bahwa apapun dividen yang dikeluarkan digunakan untuk membeli lebih banyak saham LSE pada kisaran harga yang sama yaitu 5 GBP. Oleh karena itu, sekarang kita dapat membeli 0,02 / 5 = 0,004 saham LSE sehingga total keseluruhan 1,004 saham. Jadi TRI pada level ini dapat dihitung sebagai 5 * 1,004 = 5,02
Pada tahun kedua 2002, saham kembali menerbitkan dividen baru dimana harga saham diasumsikan konstan pada 0,002 GBP. Saat ini kami sebenarnya adalah pemilik 1,004 saham. Total dividen yang dihitung adalah 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Ini diinvestasikan kembali sekarang pada saham yang sama dengan harga saat ini 5,2 GBP. Sekarang jumlah saham yang dimiliki menjadi 1,008. Dengan demikian, TRI sekarang akan berubah menjadi 5,2 * 1,008 = 5,24
Kita perlu melakukan hal yang sama untuk setiap periode dan akhirnya pada akhir jumlah kumulatif periode tersebut, kita dapat dengan mudah memplot grafik level TRI atau menghitung TRI yang diperlukan untuk periode tersebut menggunakan rumus yang disebutkan di atas dengan memperhitungkan sebelumnya. periode TRI dan TRI saat ini.
Indeks Pengembalian Total vs Indeks Pengembalian Harga
- Indeks pengembalian total mencakup pergerakan harga atau keuntungan / kerugian modal bersama dengan dividen yang diterima dari sekuritas sedangkan indeks pengembalian harga hanya memperhitungkan pergerakan harga atau keuntungan / kerugian modal dan bukan dividen yang diterima.
- TRI memberikan gambaran yang lebih realistis tentang return dari saham karena mencakup semua konstituen yang terkait dengannya seperti perubahan harga, bunga dan deviden dimana PRI hanya memberikan detail tentang pergerakan harga dan ini bukan return riil dari saham tersebut.
- TRI lebih merupakan pendekatan terbaru tentang bagaimana investor membandingkan reksa dana mereka karena membantu mereka menilai reksa dana dengan cara yang lebih baik karena NAB reksa dana tidak hanya menggambarkan kerugian / keuntungan modal dalam portofolio tetapi juga dividen yang diterima dari kepemilikan dalam portofolio sedangkan PRI lebih merupakan pendekatan tradisional di mana reksa dana menjadi patokan terhadap perubahan harga hanya terkait dengan jumlah sekuritas yang menggerakkan reksa dana.
- TRI lebih transparan dan kredibilitas saham atau dana meningkat pesat sedangkan PRI lebih merupakan skenario yang menyesatkan karena melebih-lebihkan kinerja reksa dana yang menarik banyak investor untuk berinvestasi di reksa dana tertentu tanpa memahami skenario sebenarnya. .
Dampak TRI pada Investor Reksa Dana
Penggunaan indeks pengembalian total selama indeks pengembalian harga secara luas dapat mempengaruhi strategi jangka panjang investor. Ini memainkan peran kunci dalam investasi aktif dalam investasi pasif yang dilakukan. Dengan menghitung rata-rata terlihat bahwa komponen indeks akan memperoleh sekitar 2% dividen setiap tahun. Pengembalian ini bila kita mengambil pendekatan PRI tidak termasuk dalam perbandingan reksa dana.
Jadi, dalam pendekatan PRI, pengembalian diminimalkan atau dikurangi 2% per tahun. Dengan pendekatan TRI, investor akan melihat bahwa kinerja indeks naik 2% dengan mempertimbangkan pendekatan TRI daripada dengan pendekatan PRI. Satu hal yang baik tentang TRI pada investor reksa dana adalah uang yang diinvestasikan tidak lagi terkunci di balik tolok ukur yang tidak akurat.
Kesimpulan
Indeks pengembalian total adalah tolok ukur yang sangat berguna ketika kita ingin mengetahui pengembalian aktual yang dihasilkan untuk konstituen saham atau reksa dana. Ini adalah ukuran yang sangat berguna karena ini benar-benar menyatakan apa yang diambil kembali atau diperoleh investor dari investasi yang dilakukan. Ini pada dasarnya adalah konstituen dari pengembalian indeks, dividen yang dibayarkan dan juga dividen yang diinvestasikan kembali ke indeks.
Di semua pasar besar maju, semua reksa dana saat ini ditandai dengan indeks pengembalian total yang sebelumnya menjadi patokan terhadap indeks pengembalian harga. Bahkan dalam kasus ekuitas menemukan ketika datang ke opsi pertumbuhan dana, wajib untuk mempertimbangkan dividen yang dihasilkannya tetapi tidak didistribusikan dari perusahaan yang mendasarinya. Jadi TRI menjadi gambaran yang lebih besar ketika pengembalian aktual dari reksa dana ekuitas akan dihitung.
