Definisi Tingkat Swap
Kurs swap adalah kurs, yang diminta penerima untuk ditukar dengan LIBOR variabel atau kurs MIBOR setelah periode tertentu dan karenanya merupakan kaki tetap dari swap suku bunga dan kurs tersebut memberikan dasar penerima untuk mempertimbangkan untung atau rugi dari swap .
Nilai tukar dalam kontrak berjangka adalah suku bunga tetap (suku bunga tetap atau nilai tukar tetap) yang disetujui oleh satu pihak untuk dibayarkan kepada pihak lain sebagai imbalan atas ketidakpastian yang terkait dengan pasar. Dalam swap suku bunga, jumlah tetap dipertukarkan pada tingkat tertentu sehubungan dengan suku bunga acuan seperti LIBOR. Ini bisa berupa plus atau minus penyebaran. Terkadang, ini bisa berupa nilai tukar yang terkait dengan bagian tetap dari pertukaran mata uang.
3 Jenis Swap Teratas
Swap di bidang keuangan pada dasarnya terdiri dari tiga jenis:
# 1 - Swap Suku Bunga
Swap suku bunga adalah di mana arus kas dipertukarkan dengan kurs tetap mengacu pada kurs mengambang. Ini adalah kesepakatan antara dua pihak di mana mereka telah memutuskan untuk menukar serangkaian pembayaran di antara mereka. Dalam strategi pembayaran seperti itu, jumlah tetap akan dibayarkan oleh satu pihak dan jumlah mengambang akan dibayar oleh pihak lain pada jangka waktu tertentu.
Jumlah nosional biasanya dirujuk untuk menentukan ukuran swap, di seluruh proses kontrak jumlah nosional tetap utuh. Contoh Swap Suku Bunga Termasuk
- Overnight Index Swaps - Fixed v / s NSE overnight MIBOR Index dan
- Tukar INBMK - Tarif INBMK 1 tahun tetap v / dtk
Jenis Swap Suku Bunga
- A Plain Vanilla Swap - Dalam tipe ini, kurs tetap ditukar dengan kurs mengambang atau sebaliknya pada interval yang telah ditentukan sebelumnya selama perdagangan.
- A Basis Swap - Dalam kasus floating swap, dimungkinkan untuk menukar kaki mengambang berdasarkan kurs acuan.
- Swap Amortisasi - Dalam swap amortisasi, jumlah nosional menurun dengan penurunan jumlah pinjaman amortisasi, masing-masing jumlah swap juga menurun.
- Step-up Swap - Dalam swap ini, jumlah nosional naik pada hari yang telah dijadwalkan
- Swap yang Dapat Diperpanjang - Ketika salah satu rekanan memiliki hak untuk memperpanjang jatuh tempo perdagangan. Swap itu dikenal sebagai swap yang dapat diperpanjang.
- Swap Awal Tertunda / Swap Ditunda / Swap Maju - Semuanya tergantung pada para pihak, apa yang telah mereka sepakati saat swap akan mulai berlaku baik pada Swap awal yang tertunda atau Swap Ditunda atau Swap Teruskan.
# 2 - Tukar Mata Uang
Ini adalah pertukaran di mana arus kas dari satu mata uang ditukar dengan arus kas mata uang lain yang hampir mirip dengan swap bunga.
# 3 - Basis Swap
Dalam pertukaran ini, arus kas dari kedua leg mengacu pada suku bunga mengambang yang berbeda. Beberapa swap terutama mengacu pada fixed terhadap floating leg seperti LIBOR. Sedangkan pada basis swap kedua kakinya adalah floating rate. Basis swap dapat berupa swap bunga atau pertukaran mata uang dalam kedua kasus kedua kaki mengambang.
Rumus untuk Menghitung Tingkat Swap
Ini adalah tarif yang berlaku untuk pembayaran tetap dari pembayaran swap. Dan kita dapat menggunakan rumus berikut untuk menghitung nilai tukar.
C =
Ini menunjukkan bahwa swap suku bunga tetap yang dilambangkan sebagai C sama dengan 1 dikurangi faktor nilai sekarang yang berlaku untuk tanggal arus kas terakhir dari swap dibagi dengan penjumlahan dari semua faktor nilai sekarang yang sesuai dengan semua tanggal sebelumnya.
Sehubungan dengan perubahan waktu, kecepatan kaki tetap, dan kecepatan kaki mengambang berubah sehubungan dengan waktu yang awalnya dikunci. Tarif tetap baru yang sesuai dengan tarif mengambang baru disebut sebagai kurs tukar ekuilibrium.
Representasi matematis sebagai berikut:
Dimana:
- N = Jumlah Nosional
- f = tarif tetap
- c = kurs tetap dinegosiasikan dan dikunci pada saat inisiasi
- PVF = Faktor nilai sekarang
Contoh Swap Rate (Suku Bunga)
Contoh 1
- LIBOR USD 6 bulan melawan LIBOR USD 3 bulan
- MIFOR 6 bulan melawan LIBOR USD 6 bulan.
Contoh 2
Jika kami mempertimbangkan contoh di mana Anda menegosiasikan pembayaran 2% tetap, sebaliknya menerima swap mengambang pada tingkat variabel untuk mengubah 5 tahun pinjaman $ 200 juta menjadi pinjaman tetap. Evaluasi nilai swap setelah 1 tahun, diberikan dalam jadwal faktor nilai sekarang harga mengambang berikut.
Perhitungan rumus kurs swap adalah sebagai berikut,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Tingkat swap tetap ekuilibrium setelah 1 tahun adalah 1,83%
Perhitungan rumus tingkat swap ekuilibrium adalah sebagai berikut,
= $ 200 juta x (1,83% -2%) * 3,82
Awalnya, kami mengunci 2% suku bunga tetap pada pinjaman, nilai keseluruhan swap akan menjadi -129,88 juta.
Keuntungan
Pada dasarnya ada dua alasan mengapa perusahaan ingin melakukan swap:
- Motivasi Komersial: Ada beberapa perusahaan yang terlibat untuk memenuhi bisnis dengan persyaratan pembiayaan tertentu, dan pertukaran bunga yang membantu manajer untuk mencapai tujuan organisasi yang telah ditentukan sebelumnya. Dua jenis bisnis paling umum yang diuntungkan dari swap bunga adalah Bank & Hedge Funds
- Keunggulan Komparatif: Seringkali, perusahaan ingin mengambil keuntungan dari menerima pinjaman dengan suku bunga tetap atau mengambang pada tingkat yang optimal daripada yang ditawarkan peminjam lain. Namun, ini bukan pembiayaan, mereka mencari peluang lindung nilai yang menguntungkan di pasar sehingga mereka dapat memperoleh keuntungan yang lebih baik darinya
Kekurangan
Pertukaran bunga dikaitkan dengan risiko besar yang telah kami tentukan di bawah ini:
- Tarif mengambang adalah tarif variabel karena alasan ini menambah risiko bagi kedua belah pihak.
- Risiko counterparty adalah risiko lain yang menambah tingkat kerumitan tambahan pada persamaan.
Kesimpulan
Mereka bisa menjadi sarana yang bagus bagi bisnis untuk mengelola pinjaman yang luar biasa. Dan nilai di baliknya adalah hutang yang bisa berupa suku bunga tetap atau mengambang. Mereka biasanya dilakukan antara perusahaan besar untuk memenuhi persyaratan pembiayaan tertentu yang dapat menjadi pengaturan yang bermanfaat untuk memenuhi kebutuhan semua orang.
