Risiko Obligasi

Apa Resiko Obligasi?

Obligasi sebagai alat investasi dianggap sebagian besar aman. Namun, tidak ada investasi yang bebas risiko. Faktanya, investor, yang mengambil risiko lebih besar, memperoleh keuntungan lebih besar, dan sebaliknya. Investor yang enggan mengambil risiko merasa tidak tenang selama periode perlambatan yang terputus-putus, sementara investor yang menyukai risiko mengambil insiden perlambatan seperti itu dengan cara yang positif dengan harapan memperoleh pengembalian yang signifikan dari waktu ke waktu. Oleh karena itu, sangatlah penting bagi kita untuk memahami berbagai risiko yang terkait dengan investasi obligasi dan sejauh mana hal itu dapat memengaruhi pengembalian.

Di bawah ini adalah daftar jenis Risiko yang paling umum di Obligasi yang harus diperhatikan investor

  1. Risiko Inflasi
  2. Risiko Suku Bunga
  3. Risiko Panggilan
  4. Risiko Reinvestasi
  5. Resiko kredit
  6. Risiko Likuiditas
  7. Risiko Pasar
  8. Resiko awal
  9. Risiko Peringkat

Sekarang kita akan membahas sedikit detail untuk memahami bagaimana risiko ini memanifestasikan dirinya dalam lingkungan obligasi dan juga bagaimana investor dapat mencoba meminimalkan dampaknya.

9 jenis Risiko Obligasi teratas

# 1 - Risiko Inflasi / Risiko Daya Beli

Risiko inflasi mengacu pada pengaruh inflasi terhadap investasi. Ketika inflasi naik, daya beli obligasi (pokok ditambah kupon) menurun. Jumlah pendapatan yang sama akan membeli barang yang lebih sedikit. Misalnya, jika tingkat inflasi 4%, setiap pengembalian $ 1000 dari investasi obligasi hanya akan bernilai $ 960.

# 2 - Risiko Suku Bunga

Risiko suku bunga mengacu pada dampak pergerakan suku bunga terhadap pengembalian obligasi. Saat suku bunga naik, harga obligasi turun. Jika terjadi kenaikan suku bunga, daya tarik obligasi yang ada dengan pengembalian yang lebih rendah menurun, dan karenanya harga obligasi tersebut turun. Kebalikannya juga benar. Obligasi jangka pendek kurang terkena risiko ini sementara obligasi jangka panjang memiliki kemungkinan sangat tinggi untuk terpengaruh.

# 3 - Risiko Panggilan

Risiko panggilan secara khusus terkait dengan obligasi yang datang dengan opsi panggilan tertanam. Ketika harga pasar turun, penerbit obligasi yang dapat dipanggil sering kali mencari untuk membiayai kembali hutang mereka, sehingga menarik kembali obligasi pada harga panggilan yang telah ditentukan sebelumnya. Hal ini sering membuat investor dalam kesulitan yang dipaksa untuk menginvestasikan kembali hasil obligasi dengan harga yang lebih rendah. Namun investor semacam itu dikompensasikan dengan kupon yang tinggi. Fitur perlindungan panggilan juga melindungi obligasi agar tidak dipanggil untuk jangka waktu tertentu sehingga investor merasa lega.

# 4 - Resiko Investasi Ulang

Probabilitas bahwa investor tidak akan dapat menginvestasikan kembali arus kas pada tingkat yang sebanding dengan pengembalian obligasi saat ini mengacu pada risiko investasi ulang. Hal ini cenderung terjadi jika harga pasar lebih rendah daripada tingkat kupon obligasi. Katakanlah, tingkat kupon obligasi $ 100 adalah 8% sedangkan tingkat pasar yang berlaku adalah 4%. Kupon $ 8 yang diperoleh kemudian akan diinvestasikan kembali sebesar 4%, bukan 8%. Ini disebut risiko investasi kembali.

# 5 - Risiko Kredit

Risiko kredit diakibatkan oleh ketidakmampuan penerbit obligasi untuk melakukan pembayaran tepat waktu kepada pemberi pinjaman. Hal ini menyebabkan arus kas terputus bagi pemberi pinjaman di mana kerugian dapat berkisar dari sedang hingga parah. Sejarah kredit dan kemampuan membayar kembali adalah dua faktor terpenting yang dapat menentukan risiko kredit.

# 6 - Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas muncul ketika obligasi menjadi sulit untuk dilikuidasi di pasar yang sempit dengan sangat sedikit pembeli dan penjual. Pasar sempit ditandai dengan likuiditas rendah dan volatilitas tinggi.

# 7 - Risiko Pasar / Risiko Sistematis

Risiko pasar adalah kemungkinan kerugian karena alasan pasar seperti perlambatan dan perubahan harga. Risiko pasar memengaruhi seluruh pasar secara bersama-sama. Di pasar obligasi, tidak peduli seberapa bagus investasi itu, pasti akan kehilangan nilai saat pasar menurun. Risiko suku bunga adalah bentuk lain dari risiko pasar.

# 8 - Risiko Kegagalan

Risiko gagal bayar didefinisikan sebagai ketidakmampuan perusahaan penerbit obligasi untuk melakukan pembayaran yang diperlukan. Risiko gagal bayar dipandang sebagai varian lain dari risiko kredit di mana perusahaan peminjam gagal memenuhi persyaratan masalah yang disepakati.

# 9 - Risiko Peringkat

Investasi obligasi juga terkadang dapat menderita risiko peringkat di mana banyak faktor spesifik untuk obligasi serta lingkungan pasar mempengaruhi peringkat obligasi, sehingga menurunkan nilai dan permintaan obligasi.

Berbagai jenis risiko obligasi yang dijelaskan di atas hampir selalu menurunkan nilai kepemilikan obligasi. Penurunan nilai obligasi menurunkan permintaan, sehingga menyebabkan hilangnya opsi pembiayaan bagi perusahaan penerbit. Sifat risiko sedemikian rupa sehingga tidak selalu mempengaruhi kedua belah pihak secara bersamaan. Ini menguntungkan satu sisi sambil menimbulkan risiko bagi yang lain.

Keuntungan Memahami Risiko Obligasi

Meskipun istilah keuntungan risiko adalah sebuah oksimoron, sangat penting untuk dipahami bahwa hanya risikolah yang memperingatkan investor sebelumnya sehingga mereka dapat mendiversifikasi portofolionya dan menyadari apa yang akan datang. Ini tidak hanya mencegah keresahan pasar yang parah tetapi juga menciptakan pasar yang efisien.

Kesimpulan

  1. Penilaian yang tepat atas setiap penerbitan obligasi atas risiko-risiko di atas sangat penting untuk meminimalkan dampaknya.
  2. Seorang pendatang baru di pasar dapat dengan mudah tertipu oleh sebuah masalah yang kelihatannya bagus tetapi dirusak oleh begitu banyak risiko sehingga pembayaran akhirnya mungkin tidak menarik sama sekali.
  3. Pengetahuan pasar yang baik sangat penting untuk investasi obligasi; jika tidak, surga investasi yang aman mungkin berubah menjadi latihan yang merugi saja.
  4. Menghindari terlalu banyak ketergantungan pada jenis ikatan tertentu dapat membantu mengurangi risiko ini sampai batas tertentu.
  5. Beberapa instrumen utang dilengkapi dengan klausul yang bertujuan untuk meminimalkan jenis risiko tertentu. Misalnya, Sekuritas yang Dilindungi Inflasi Treasury atau TIPS memiliki pengembalian yang terkait dengan indeks harga konsumen. Jika terjadi kenaikan inflasi (Risiko inflasi), pengembalian juga disesuaikan sehingga investor tidak kehilangan daya beli.
  6. Juga sangat penting untuk menilai selera risiko seseorang sebelum terjun ke investasi.

Secara umum, risiko yang lebih tinggi menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Namun, semua investasi tidak selalu bekerja sesuai harapan bahkan setelah menerapkan teknik mitigasi risiko karena sangat sulit untuk mengukur risiko, dan karenanya, penghapusan total menjadi tidak mungkin.