Arti Restrukturisasi
Restrukturisasi didefinisikan sebagai tindakan yang diambil oleh organisasi ketika menghadapi kesulitan karena keputusan manajemen yang salah atau perubahan kondisi demografis dan oleh karena itu mencoba menyelaraskan bisnisnya dengan tren yang menguntungkan saat ini dengan a) merestrukturisasi keuangannya dengan penerbitan / penutupan hutang, penerbitan ekuitas baru , menjual aset atau b) restrukturisasi organisasi yang meliputi perpindahan lokasi, PHK, dll.
Jenis Restrukturisasi
# 1 - Restrukturisasi Keuangan
Itu terjadi terutama ketika penjualan perusahaan mulai menurun. Jadi jika sebelumnya perusahaan sebagian besar terstruktur dengan hutang, maka dengan penjualan yang terpukul, akan sulit bagi perusahaan untuk membayar bunga tetapnya setiap tahun. Dalam skenario itu, perusahaan mencoba mengurangi hutang dan meningkatkan ekuitas sebagai ketidakadilan; tidak ada pembayaran tetap yang diperlukan.
Demikian pula, jika sebuah organisasi berencana untuk mengambil sebuah proyek dan mereka cukup yakin tentang profitabilitas proyek tersebut, maka mereka akan mencari pembiayaan hutang karena mereka tahu bahwa mereka dapat membayar hutang dari keuntungan dan akan dapat menikmati keuntungan ekstra. keuntungan.
# 2 - Restrukturisasi Organisasi
Hal itu dilakukan untuk menekan biaya operasional bisnis secara internal. Jika rantai hierarki dalam suatu organisasi sangat panjang, maka itu tidak hemat biaya karena terlalu banyak promosi yang akan dilibatkan, yang pada gilirannya akan menghasilkan lebih banyak gaji bagi karyawan. Jadi dalam restrukturisasi organisasi, organisasi mencoba menemukan loop di dalam struktur organisasi dan mulai menindaklanjutinya dengan memotong karyawan yang tidak efisien, menghilangkan posisi yang tidak diinginkan, mengurangi gaji manajemen puncak, dan sebagainya.
Contoh Restrukturisasi
Contoh 1
Perusahaan ABC melihat bahwa tingkat suku bunga di pasar menurun. Jadi akan lebih murah menagih hutang sekarang. Jadi jika perusahaan ABC memiliki lebih banyak ekuitas dalam struktur modalnya, maka sebaiknya memilih untuk mengubah struktur modalnya sekarang. Ini harus mengurangi posisi ekuitasnya dengan membeli kembali saham dan meningkatkan posisi utang dengan menerbitkan utang baru di pasar. Hal tersebut sebagai gantinya akan menurunkan biaya rata-rata tertimbang modal perusahaan.
Contoh # 2
Gaji CEO sebagian besar tergantung pada ukuran organisasi. Jadi jika dewan direksi menemukan bahwa perusahaan di masa lalu telah mengakuisisi bisnis yang tidak terkait hanya untuk memperbesar ukuran perusahaan sehingga gaji CEO meningkat, maka dewan direksi dapat memutuskan untuk melakukan restrukturisasi modal yang akan dijual. bisnis yang tidak terkait, membuat perusahaan kaya akan uang dan menurunkan gaji CEO. Restrukturisasi ini sangat penting dalam jangka panjang organisasi mana pun.
Bagaimana Restrukturisasi Bekerja?
- Itu adalah keputusan yang perlu diambil oleh dewan direksi. Setelah keputusan diambil, sebagian besar penasihat eksternal dipekerjakan untuk menemukan skema restrukturisasi yang paling efektif.
- Jika sebuah organisasi memiliki beberapa bisnis, dan dari semua bisnis tersebut, hanya sedikit yang benar-benar merugi. Kemudian organisasi mungkin memutuskan untuk menjual bisnis itu.
- Anda perlu menyewa penasihat, menyusun pembiayaan Anda baik dengan meningkatkan lebih banyak hutang atau lebih banyak ekuitas, yang juga melibatkan biaya untuk penjamin emisi dan banyak lagi. Jadi motif utamanya adalah setelah restrukturisasi ketika organisasi akan mulai tampil kembali maka akan mudah bagi organisasi untuk menjalankan bisnisnya secara normal dan menguntungkan dalam jangka panjang.
Restrukturisasi Nilai
Restrukturisasi sebagian besar dilakukan untuk meningkatkan penilaian perusahaan, dan ada dua situasi ketika penilaian -
# 1 - Sinergi
- Selama merger, hal terpenting yang menentukan apakah merger akan memberi nilai tambah bagi organisasi yang baru dibentuk adalah sinergi.
- Perusahaan A berencana untuk bergabung dengan Perusahaan B, dan perusahaan baru AB akan dibentuk. Katakanlah penilaian Perusahaan A sekarang adalah $ 5 juta, dan penilaian Perusahaan B sekarang adalah $ 4 juta. Jadi bersama-sama, mereka harus $ 9 juta, tetapi dalam banyak kasus, nilainya lebih dari $ 9 juta, yang merupakan hasil sinergi.
- Ini mungkin terjadi karena berbagai alasan. Katakanlah Perusahaan A adalah perusahaan karet, dan Perusahaan B adalah perusahaan Ban, maka sebelumnya perusahaan B membeli karet dengan harga yang lebih tinggi, tetapi sekarang mereka akan mendapatkannya dengan harga yang jauh lebih murah.
- Jadi restrukturisasi ini membantu meningkatkan penilaian perusahaan yang baru dibentuk. Jadi selalu, sebelum melakukan valuasi harus dilakukan valuasi yang akan menunjukkan gambaran yang jelas antara sebelum dan sesudah proses restrukturisasi.
# 2 - Membalikkan Sinergi
- Konsep ini adalah kebalikan dari sinergi. Dalam sinergi, nilai bagian gabungan lebih dari penilaian individu, tetapi dalam sinergi terbalik, nilai bagian individu lebih dari bagian gabungan.
- Jadi katakanlah jika nilai organisasi adalah $ 10 juta dan manajemennya, setelah melakukan penilaian bisnis individu, menemukan bahwa jika nilai bisnis individu ditambahkan bersama-sama, maka nilainya akan menjadi lebih dari $ 10 juta.
- Kemudian mungkin menjual bisnis, yang tidak menambah nilai operasional ekstra untuk organisasi tetapi dapat dijual dengan uang tunai yang signifikan di pasar.
- Jadi karena restrukturisasi, bisnis dapat menambah nilai ekstra pada kekayaan perusahaan dengan menjual bisnis yang tidak terkait dan mendapatkan uang tunai sebagai gantinya, yang akan membantu melunasi hutang.
Karakteristik Restrukturisasi
- Bisnis yang tidak terkait dijual untuk meningkatkan penilaian perusahaan.
- Perampingan bisnis dengan menutup atau menjual bisnis yang tidak lagi menguntungkan;
- Memusatkan bisnis di beberapa lokasi yang memungkinkan daripada menyebarkannya ke seluruh penjuru dan meningkatkan biaya;
- Memanfaatkan perubahan suku bunga di pasar dengan menerbitkan kembali hutang dengan suku bunga yang lebih rendah;
Kesimpulan
Restrukturisasi adalah langkah penting yang diambil oleh organisasi untuk membantu mereka bertahan dalam jangka panjang. Ini menguntungkan karena organisasi baru setelah restrukturisasi lebih efisien dan ramah biaya. Ini juga membantu meningkatkan nilai organisasi.
