Apakah Pasar Utama itu?
Pasar perdana adalah tempat di mana sekuritas berbasis hutang, berbasis ekuitas atau berbasis aset lainnya dibuat, dituliskan dan dijual kepada investor. Dengan kata sederhana, ini adalah bagian dari pasar modal di mana sekuritas baru dibuat, dibeli langsung oleh investor dari penerbitnya.
Bagaimana Cara Meningkatkan Modal di Pasar Perdana?
Meningkatkan modal dapat terjadi dengan salah satu dari empat cara.
- Masalah Publik - Istilah ini mengacu pada penerbitan sekuritas baru oleh perusahaan melalui penawaran umum perdana (IPO) dan bersifat "go public". Sejumlah besar investor dapat membeli sekuritas yang baru diterbitkan ini di pasar perdana terbuka ini.
- Rights Issue - Rights Issue adalah undangan kepada pemegang saham yang ada untuk membeli tambahan saham baru (dalam proporsi kepemilikan mereka) dalam jangka waktu tertentu.
- Penempatan Saham Pribadi - mengacu pada peningkatan modal ekuitas (bukan publik) dari investor terpilih seperti Modal Ventura, Dana, dan perusahaan asuransi.
- Penjatahan Preferensial - Ini adalah proses di mana penjatahan saham dilakukan atas dasar preferensial kepada sekelompok investor terpilih.
Seperti disebutkan di atas, pasar di mana perusahaan dapat menerbitkan sekuritas baru untuk meningkatkan modal eksternal, dan investor mendapatkan kesempatan pertama mereka untuk membeli sekuritas baru yang disebut "pasar primer" (juga dikenal sebagai pasar terbitan baru).
Contoh Pasar Perdana
Alibaba IPO
Pada 6 Mei 2014, perusahaan kelas berat E-commerce China, Alibaba, mengajukan dokumen pendaftaran untuk dipublikasikan di AS, yang mungkin menjadi induk dari semua Penawaran Umum Perdana dalam sejarah AS. Alibaba adalah entitas yang cukup tidak dikenal di AS dan wilayah lain, meskipun ukurannya yang sangat besar sebanding atau bahkan lebih besar dari Amazon atau eBay.
Membaca S-1 Filing Alibaba sangat menarik, mendidik dan membuat saya menyadari betapa besar bisnis mereka dan betapa rumitnya Web Internet China. Saya menyiapkan model keuangan lengkap berbasis excel yang dapat Anda unduh dari Model Keuangan Alibaba di sini.
Kotak IPO
Pada 24 Maret 2014, perusahaan penyimpanan online Box mengajukan IPO dan mengungkapkan rencananya untuk mengumpulkan US $ 250 juta. Perusahaan ini berlomba untuk membangun platform penyimpanan cloud terbesar dan bersaing dengan perusahaan besar seperti Google Inc dan rivalnya, Dropbox.
Saya dengan cepat melihat-lihat Box S1 Filing dan ketika saya berharap untuk melihat Cool Blue Box, ternyata itu adalah “Black Box” yang tersebar. Saya juga menyiapkan Model Keuangan Kotak yang cepat dan kotor untuk mengakses lebih jauh kegawatan situasi dan menyadari bahwa Box Financials penuh dengan cerita horor. Anda mungkin juga ingin mengunduh Model Keuangan Box IPO untuk detail lebih lanjut.
Fungsi Pasar Perdana
Seorang pemula pasti bertanya-tanya bagaimana IPO ini dilakukan dan bagaimana harga awal dari sekuritas baru yang diterbitkan ditentukan. Jawabannya adalah “grup penjamin emisi” yang memfasilitasi proses ini untuk entitas penerbit. Penjamin emisi adalah entitas penting di pasar perdana yang menjalankan tiga fungsi berikut:
Grup penjamin emisi terdiri dari bank investasi yang melakukan pekerjaan origination dan penentuan harga untuk sekuritas tertentu dan kemudian mengawasi distribusinya langsung kepada investor.
Kesimpulan
Sekuritas dibuat di pasar perdana. Mereka tinggal di sana untuk waktu yang singkat karena mereka dijual di bursa oleh investor institusi yang membelinya saat IPO. Tetapi sangat penting bagi perusahaan yang telah memutuskan untuk go public.
Metode penentuan harga tidak berbeda dengan konsep umum keseimbangan permintaan-penawaran dan persepsi nilai penawaran. Namun, itu sama-sama mengkonsumsi sumber daya seperti peluncuran produk. Tapi itu sepadan. Bagaimanapun, jumlah uang yang dapat dikumpulkan oleh perusahaan dengan go public ditentukan oleh bagaimana pasar primer berperilaku!
