Saham preferen yang dapat ditebus adalah saham di mana penerbit saham memiliki hak untuk menebus saham dalam waktu 20 tahun sejak penerbitan dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya yang disebutkan dalam prospektus pada saat penerbitan saham preferen dan sebelum menebus saham tersebut, penerbit harus memastikan bahwa saham preferen yang dapat ditebus telah dibayar penuh dan semua persyaratan yang ditentukan pada saat penerbitan terpenuhi.
Apa itu Saham Preferensi yang Dapat Ditebus?
Saham Preferensi yang Dapat Ditebus adalah jenis saham preferensi yang diterbitkan kepada pemegang saham yang memiliki opsi yang dapat ditarik, yang berarti mereka dapat ditebus kemudian oleh perusahaan.
- Ini adalah salah satu metode yang diterapkan perusahaan untuk mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham perusahaan yang ada. Ini adalah cara membeli kembali saham tetapi berbeda dari pembelian kembali saham tradisional dengan cara tertentu.
- Harga di mana perusahaan dapat membeli kembali saham yang dapat ditebus ini telah diputuskan pada saat menerbitkan saham tersebut.
- Penerbitan saham preferensial yang dapat dipanggil yang dapat ditebus di masa depan memberikan fleksibilitas bagi perusahaan untuk memilih apakah akan membeli kembali saham atau melakukan penebusan saham.
Contoh Sederhana Saham Preferensi yang Dapat Ditebus
Mari kita asumsikan contoh sewenang-wenang untuk melihat bagaimana saham ditebus oleh perusahaan A. Mari kita asumsikan bahwa perusahaan saat menggunakan saham preferensi yang dapat ditebus, memiliki opsi beli untuk saham tersebut pada $ 180 pada kerangka waktu yang telah ditentukan. Misalkan saham diperdagangkan pada harga pasar lebih dari harga callable. Di sini perusahaan dapat menyebut saham preferen yang dapat ditebus ketika harga perusahaan lebih rendah dari harga panggilan. Dan perusahaan dapat membeli kembali sahamnya daripada menebus sahamnya. Jika mereka tidak dapat mengamankan pembelian kembali saham, mereka selalu dapat menggunakan opsi untuk menebus saham. Dengan begitu, perseroan memiliki fleksibilitas yang lebih besar jika telah menerbitkan saham yang bisa ditebus.
Contoh Praktis
Saham preferen yang dapat ditebus, jika ada, dilaporkan oleh perusahaan di neracanya di bagian ekuitas pemegang saham. Di bawah ini adalah snapshot dari bagian pemegang saham dari neraca di mana informasi saham preferen yang dapat ditebus dilaporkan oleh perusahaan.
Dalam contoh yang digambarkan di sini, ada dua set saham preferen yang dapat ditebus. Salah satunya adalah 4000 dalam hitungan saham.
- Tingkat kupon yang dibayarkan oleh perusahaan untuk saham preferen yang dapat ditebus ini adalah 10%.
- Sedangkan sisanya adalah 2000. Tingkat kupon yang dibayarkan perseroan untuk saham preferen yang dapat ditebus ini adalah 9%.
Keuntungan dari Saham Preferensi yang Dapat Ditebus
Keuntungan dari saham preferen yang dapat ditebus adalah sebagai berikut-
- Penerbitan saham preferensial yang dapat ditebus memberi perusahaan opsi untuk memilih antara membeli kembali saham atau menebus saham tergantung pada kondisi pasar.
- Perusahaan menebus saham ketika memutuskan untuk membayar kembali pemegang saham. Ini adalah cara membayar pemegang saham mirip dengan membayar dividen. Ketika saham ditebus oleh perusahaan, jumlah total saham yang beredar berkurang untuk perusahaan, dan pendapatan per saham atau EPS perusahaan meningkat, yang mengarah pada kenaikan harga saham.
- Dengan menebus saham, perusahaan, sebagian besar waktu, menyingkirkan saham yang membayar tingkat kupon, yang jauh lebih tinggi daripada hasil dividen saat ini untuk saham ekuitas — sehingga meningkatkan nilai bagi pemegang saham perusahaan yang ada.
- Saham preferensial yang dapat ditukarkan sering kali memberikan peluang keluar untuk dana modal ventura, yang disediakan dengan opsi keluar yang telah ditentukan sebelumnya pada waktu yang telah ditentukan dan titik harga yang telah ditentukan sebelumnya.
Kerugian dari Saham Preferensi yang Dapat Ditebus
Kerugian dari saham preferen yang dapat ditebus adalah sebagai berikut-
- Jenis saham ini layak untuk ditebus oleh perusahaan hanya jika call price sahamnya lebih rendah dari harga pasar saham saat ini. Jika tidak, logis bagi perusahaan untuk membeli kembali saham sebagai gantinya.
- Perusahaan perlu menunggu waktu yang telah ditentukan saat menerbitkan saham sebelum dapat menebus sahamnya.
Batasan Saham Preferensi yang Dapat Ditebus
Batasan saham preferen yang dapat ditebus adalah sebagai berikut-
- Perusahaan hanya dapat menebus saham jika telah menerbitkan saham yang dapat ditebus lebih awal. Jika tidak, perusahaan tidak memiliki opsi untuk menebus sahamnya.
- Perusahaan perlu menunggu sampai kapan dapat menggunakan opsi penebusan saham perusahaan. Perseroan juga perlu menunggu harga pasar saat ini yang kondusif untuk menebus sahamnya.
Poin Penting untuk Dicatat
Poin penting tentang Penebusan Saham Preferensi-
- Perusahaan hanya dapat menebus saham jika telah menerbitkan saham preferen yang dapat ditebus. Jika tidak, perusahaan tidak memiliki opsi untuk menebus sahamnya.
- Jika sebuah perusahaan telah menerbitkan saham preferen yang dapat ditebus, maka itu memberi perusahaan pilihan untuk memilih antara membeli kembali saham atau menebus saham tergantung pada kondisi pasar.
Kesimpulan
Ini adalah cara membayar pemegang saham yang ada, sangat mirip dengan membagikan dividen kepada pemegang saham. Dengan menebus saham preferen, perusahaan menyingkirkan sekuritas tingkat kupon yang membayar lebih tinggi; dengan cara tertentu, meningkatkan nilai pemegang saham dengan menebus saham preferen. Jumlah total saham yang beredar menurun, dan EPS perusahaan meningkat. Ini meningkatkan nilai perusahaan. Ketika sebuah perusahaan telah menerbitkan saham preferensial yang dapat ditebus, itu memberi perusahaan pilihan untuk memilih antara membeli kembali saham atau menebus saham.
