Apa itu Arus Kas Terminal?
Arus Kas Terminal adalah arus kas akhir (yaitu arus kas masuk bersih & arus kas keluar) di akhir proyek dan termasuk arus kas setelah pajak dari pembuangan semua peralatan yang terkait dengan proyek dan ganti rugi modal kerja.
Untuk setiap perusahaan yang menggunakan pendekatan penganggaran modal untuk memperkirakan gambaran keseluruhan dari proyek yang sedang berlangsung atau proyek yang direncanakan oleh manajemen perusahaan, mereka memberikan pemahaman yang lebih jelas tentang pendapatan proyek kepada manajemen perusahaan yang membantu manajemen pada awalnya untuk memutuskan apakah untuk menerima atau menolak proyek.
Katakanlah sebuah perusahaan XYZ mendapat tawaran dari otoritas negara untuk membangun jembatan di atas kepala. Manajemen perusahaan menerima tawaran tersebut dan mereka tahu bahwa untuk menyelesaikan proyek ini mereka membutuhkan mesin khusus. Mereka juga mengetahui bahwa setelah proyek ini selesai atau dihentikan, mesin konstruksi jembatan khusus ini tidak diperlukan oleh perusahaan, sehingga manajemen memutuskan untuk membuang mesin ini di akhir proyek agar sebagian dari investasi awal mereka pulih. Jumlah akhir yang diperoleh dari pembuangan mesin ini menjadi salah satu komponen penting saat menghitung arus kas terminal.
Bagaimana Menghitung Arus Kas Terminal?
Arus kas terminal dapat dihitung dengan menggunakan rumus di bawah ini:
Rumus Arus Kas Terminal = Pendapatan Setelah Pajak dari Pembuangan Peralatan Proyek + Perubahan Modal KerjaContoh
Mari kita bahas sebuah contoh.
Anda dapat mendownload Template Excel Arus Kas Terminal di sini - Template Excel Arus Kas TerminalRedtech, sebuah perusahaan manufaktur sedang mempertimbangkan proyek baru untuk memproduksi produk daur ulang yang terbuat dari kertas. Untuk memulai proses manufaktur ini, Redtech harus memasang mesin baru, yang diharapkan memiliki umur ekonomis 5 tahun setelah itu mesin ini harus menjadi usang & diganti dengan mesin berteknologi lebih baru. Investasi awal yang dibutuhkan untuk mesin ini adalah $ 100.000.
Mesin akan disusutkan dengan metode garis lurus selama umur mesin dengan nilai sisa yang dikecualikan pada akhir proyek adalah $ 10.000. Tarif pajak yang berlaku untuk keuntungan / kerugian dari pelepasan aset adalah 30%. Pemulihan modal kerja adalah $ 15.000. Manajemen Redtech memperkirakan bahwa pada akhir proyek, mesin ini dapat dijual seharga $ 25.000. Hitung arus kas terminal?
Untuk menghitung nilai terminal berikut adalah komponen kuncinya:
- Investasi Awal yang dibutuhkan: $ 100.000.
- Pemulihan modal kerja: $ 15.000.
- Tarif pajak untuk pembuangan: 30%.
- Nilai Sisa: $ 10.000.
Seperti yang Anda lihat dalam pertanyaan bahwa di akhir proyek, manajemen mengharapkan pendapatan tunai dari pelepasan adalah $ 25.000, yang lebih tinggi dari nilai buku mesin di akhir proyek sebesar $ 15.000 ($ 25.000 - $ 10.000).
Larutan:
Perhitungan arus kas terminal akan -
- Hasil Aktual yang Diterima saat Pembuangan = $ 25.000.
- Pajak atas Pembuangan = ($ 25.000 - $ 10.000) * 30%
- Pajak atas Pembuangan = $ 4.500.
- Setelah Pajak Hasil atas Pembuangan Mesin = ($ 25.000 - & 4.500) = $ 20.500.
- Setiap Perubahan Modal Kerja = $ 15.000.
- Arus Kas Terminal = $ 20.500 + $ 15.000 = $ 35.500
Keuntungan
- Manajemen perusahaan dapat memutuskan dengan lebih tepat apakah akan menerima atau menolak proyek.
- Memasukkan arus kas terminal memberikan angka yang akurat bagi analis sambil memperkirakan nilai proyek.
Kekurangan
- Perkiraan nilai disposable aset yang salah di akhir proyek.
- Kadang-kadang umur proyek atau peralatan yang sebenarnya berbeda dari asumsi yang dibuat oleh manajemen pada awalnya.
- Arus kas terminal sebagian besar digunakan untuk proyek hanya dengan umur terbatas.
Poin Penting untuk Diingat
Arus kas terminal adalah arus kas akhir di akhir proyek. Ini terdiri dari arus kas dari pelepasan aset & pemulihan modal kerja.
Kesimpulan
Ini adalah jumlah uang tunai terakhir yang tersisa dengan perusahaan setelah proyek dihentikan, semua aset yang terkait dengan proyek dilepaskan, modal kerja diperoleh kembali. Mempertimbangkan arus kas ini dalam memperkirakan pendapatan memberi manajemen perusahaan angka yang lebih akurat untuk memutuskan apakah akan menerima atau menolak proyek.
